comment calculer le Ratio de couverture du service de la dette?

Ce guide décrira comment calculer le ratio de couverture du service de la Créancedebt ratio de couverture du service de la Créancele ratio de couverture du service de la dette (DSCR) mesure la capacité d’une entreprise à utiliser son résultat d’exploitation pour rembourser tous ses titres de créance, y compris le remboursement du principal et des intérêts sur., Tout d’abord, nous allons passer en revue une brève description du Ratio de couverture du service de la dette, pourquoi il est important, puis passer en revue les solutions étape par étape à plusieurs exemples de calculs du Ratio de couverture du service de la dette.

Quel est le ratio de couverture du service de la dette (DSCR)?

ce ratio mesure le revenu net d’exploitationle revenu D’exploitationle revenu D’exploitation, également appelé bénéfice d’exploitation ou bénéfice avant intérêts & impôts (EBIT), est le montant des revenus restant après disponible pour payer la dette à court terme., Le DSCR est un repère utile pour mesurer la capacité d’une personne ou d’une entreprise à payer ses dettes en espèces. Un ratio plus élevé implique que l’entité est plus solvable parce qu’elle dispose de fonds suffisants pour assurer le service de ses obligations de dette – pour effectuer les paiements requis en temps opportun.

pourquoi le DSCR est-il important?

le ratio DSCR indique la santé financière d’une entité., Un ratio inférieur indique une probabilité accrue de défaut ou de faillitebankruptcybankruptcy est le statut juridique d’une entité humaine ou non humaine (une entreprise ou un organisme gouvernemental) qui est incapable de rembourser ses dettes impayées. Cependant, un ratio faible ne signifie pas nécessairement que l’entreprise est à risque. Le DSCR d’une entreprise devrait être comparé au DSCR d’autres entreprises opérant dans la même industrie et évalué par rapport à la moyenne de l’industrie., Il serait inapproprié de comparer une compagnie aérienne (qui utilise traditionnellement de grandes quantités de la dette) avec une société de logiciels (qui utilise probablement plus de financement par capitaux propres).

exemple 1 – compte de résultat DSCR

dans cet exemple, nous calculerons le Ratio de couverture du service de la dette de la société A., Utilisez le compte de résultat suivant:

réponse

Étape 1: Écrire la formule

DSCR = résultat D’exploitation Net/Service de la dette

Étape 2: Trouver le résultat D’exploitation Net

le résultat d’exploitation est trouvé en soustrayant les charges d’exploitation du bénéfice brut de l’entreprise. Dans cet exemple, il est égal à 600 M$.

Étape 3: Trouver le service de la dette

le service de la dette sera généralement situé en dessous du résultat d’exploitation, car l’entité doit payer ses intérêts et principauxprincipalprincipal en obligations est leur valeur nominale., Il s’agit de l’investissement initial payé pour un titre ou une obligation et n’inclut pas les intérêts dérivés. paiements avant impôts. Le service de la dette n’est que la charge d’intérêt dans cet exemple, qui est égale à 200 M$.

Étape 4: calculer pour trouver le DSCR

DSCR = résultat D’exploitation Net / Service de la dette

DSCR = 600 M Net / 200 M = = 3 (ou 3x car c’est un ratio)

exemple 2 – DSCR simple Income Statement

dans cet exemple, nous calculerons le Ratio de couverture du service de la dette de la société B. Utilisez les informations et le compte de résultat suivants:

informations:

Les paiements en principal sont de 150 m..,

Réponse

Étape 1: Écrire la formule

DSCR = résultat Net d’Exploitation / Service de la Dette

l’Étape 2: Trouver sur le Net d’exploitation Bénéfice d’Exploitation

Le résultat d’exploitation est situé en dessous de l’charges d’exploitation (SG&R&D frais). Il est égal à $300m dans cet exemple.

Étape 3: Trouver le Service de la dette

dans cet exemple, le service de la dette est plus important parce que l’entreprise doit rembourser le principal plus les paiements d’intérêts.,

service de la dette = frais D’Intéressementles frais d’intérêt proviennent d’une entreprise qui finance par le biais de dettes ou de contrats de location-acquisition. L’intérêt se trouve dans le compte de résultat, mais peut aussi et paiements de location + remboursement du Principal

service de la dette = 50m + + 150m = = 200m

Étape 4: calculer pour trouver le DSCR

DSCR = résultat D’exploitation Net / Service de la dette

DSCR = 300m / /200m = = 1,5 (ou 1,5 x)

exemple 3 – éléments manquants

dans cet exemple, nous calculerons le ratio de couverture du service de la dette de la société C., Utilisez les informations suivantes et le compte de résultat:

Informations:

R&D Frais est de 25% de l’entreprise SG&Une Dépense.

Les paiements en Principal et les charges D’intérêts représentent chacun 10% du résultat D’exploitation de l’entreprise.

Les ventes représentent trois fois le coût des marchandises vendues par l’entreprise.,

réponse

Étape 1: Écrire la formule

DSCR = résultat Net D’exploitation/Service de la dette

Étape 2: Trouver le résultat Net d’exploitation

pour calculer le résultat Net D’exploitation de l’entreprise, nous devons calculer les ventes et R&d expenseresearch and Development (R&d)recherche et Développement (R&d) est un processus par lequel une entreprise obtient de nouvelles connaissances et les utilise pour améliorer les produits existants et introduire (puisque ces valeurs ne sont pas fournies).,

Ventes = 3 x le Coût des Marchandises SoldCost des Marchandises Vendues (CMV)Coût des Marchandises Vendues (CMV) les mesures de la « coût direct” engagés dans la production de biens ou de services.,fonctionnement de Revenu

les Paiements de Capital = 10% x $550 M = 55 M $

les Intérêts Débiteurs = 10% x le Bénéfice d’Exploitation

les Intérêts Débiteurs = 10% x $550 M = 55 M $

Maintenant, trouver le Service de la Dette:

le Service de la Dette = Intérêt & Paiements de loyer + Remboursement de Capital

le Service de la Dette = $55M + 55 millions de $ca = 110 M $

Etape 4: Calculer pour trouver la DSCR

DSCR = résultat Net d’Exploitation / Service de la Dette

DSCR = $550 M / 110 M $ = 5 (ou 5x)

Exemple 4 – DSCR + Remplir le compte de résultat

Dans cet exemple, nous allons calculer le Service de la Dette Ratio de Couverture de la Société D., Utilisez les informations suivantes et l’partielle du compte de résultat:

Informations:

Le taux d’imposition est de 50%.

R &les dépenses d représentent 10 millions de dollars de moins que la moitié des dépenses SG de l’entreprise&A.

Les paiements en Principal sont le double du bénéfice avant impôt.

Le coût des marchandises vendues représente 60% des ventes.

le revenu Net est de 25% des paiements de location.

SG&une dépense représente 30% des ventes de l’entreprise.

Les paiements de location sont le double des frais d’intérêt.,

réponse

Étape 1: Écrivez la formule

DSCR = résultat D’exploitation Net / Service de la dette

Étape 2: Remplissez le compte de résultat

pour trouver le résultat D’exploitation Net de l’entreprise, puisque la plupart des postes sont vides, nous devons d’abord remplir le compte

paiements de location

en commençant par les frais d’intérêt de 20 m $(la seule valeur que nous avons), nous pouvons calculer les paiements de location car ils sont le double des frais d’intérêt.,

paiements de location = 2 x 20 M = = 40 m

revenu Net

Nous pouvons maintenant déterminer le revenu Net (car il représente 25% des paiements de location).

résultat Net = 25% x 40 m = =10 m

bénéfice avant impôt &charge fiscale

le taux d’imposition de 50% implique que la charge fiscale est de 50% du bénéfice avant impôt. L’entreprise conserve 50% du bénéfice avant impôt comme résultat Net. Par conséquent, nous pouvons conclure que le bénéfice avant impôt est le double du revenu Net.,

Résultat Avant Impôts = 2 x 10 M $ = $20M

la Charge d’Impôt = Résultat Avant Impôts Bénéfice Net

la Charge d’Impôt = 20 M $ – $10 M = 10 M $

les Paiements de Capital

les Paiements de Capital sont le double du Bénéfice Avant Impôts

les Paiements de Capital = 2 x Résultat Avant Impôts

les Paiements de Capital = 2 x 20 M $ = 40 M $

résultat d’Exploitation

si le résultat d’Exploitation est manquant, nous pouvons calculer en ajoutant les éléments que nous avons des valeurs, au-dessus du Bénéfice Avant Impôts.,

résultat d’Exploitation = Résultat Avant Impôts + Charges d’Intérêts

résultat d’Exploitation = $20 M + 20 M $ = 40 M $

l’Étape 3: Trouver le Service de la Dette

le Service de la Dette = Intérêt & Paiements de loyer + Remboursement de Capital

le Service de la Dette = $20M + 40 M $ + 40 M $ = $100M

l’Étape 4: Calculer pour trouver la DSCR

DSCR = résultat Net d’Exploitation / Service de la Dette

DSCR = 40 M $ / 100 M $ = 0.4 (ou 0.,4x)

mot de la fin

Le Ratio de couverture du service de la dette peut être une mesure très utile pour évaluer la santé financière globale d’une entreprise, et plus particulièrement sa capacité à servir sa dette actuelle. Le ratio peut également aider les prêteurs et les investisseurs à déterminer s’il est sûr pour l’entreprise de contracter un financement par emprunt supplémentaire. Le DSCR devrait toujours être examiné par rapport à la moyenne de l’industrie.

ressources additionnelles

Le Ratio de couverture du service de la dette est une mesure importante pour la gestion et L’Analyse financière., Pour en savoir plus, consultez les principes fondamentaux de L’Analyse financière de la FCI. Voici quelques autres ressources de la FCI qui sont liées au DSCR:

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