Jak vypočítat poměr pokrytí dluhové služby?

Tato příručka popisuje, jak vypočítat poměr pokrytí dluhové Službyodebt Service Coverage Ratio (DSCR) měří schopnost společnosti využívat svůj provozní příjem k splacení všech svých dluhových závazků, včetně splacení jistiny a úroků z krátkodobého i dlouhodobého dluhu.., Nejprve projdeme stručný popis poměru pokrytí dluhové služby, proč je to důležité, a pak projdeme krok za krokem řešení několika příkladů výpočtů poměru pokrytí dluhové služby.

jaký je poměr pokrytí dluhové služby (DSCR)?

Tento poměr měří čistý provozní incomeOperating IncomeOperating Příjmů, také označované jako provozní zisk nebo Zisk Před Úroky & Daní (EBIT), je výše příjmů, který zůstal po k zaplacení krátkodobých závazků., DSCR je užitečným měřítkem pro měření schopnosti jednotlivce nebo firmy plnit své dluhové platby hotovostí. Vyšší poměr znamená, že bytost je více bonitní, protože mají dostatečné finanční prostředky splácet své dluhové závazky – aby potřebné platby včas.

proč je DSCR důležité?

poměr DSCR označuje finanční zdraví účetní jednotky., Nižší poměr znamená vyšší pravděpodobnost selhání nebo bankruptcyBankruptcyBankruptcy je právní status lidské nebo ne-lidské entity (firmy nebo vládní agentury), které není schopen splatit své nesplacené dluhy. Nízký poměr však nutně neznamená, že je společnost ohrožena. DSCR společnosti by měla být porovnána s DSCR jiných společností působících ve stejném odvětví a hodnocena vzhledem k průmyslovému průměru., Bylo by nevhodné srovnávat leteckou společnost (která tradičně používá velké množství dluhů) se softwarovou společností (která pravděpodobně využívá více vlastního financování).

Příklad 1-DSCR výkaz zisku a ztráty

v tomto příkladu vypočítáme poměr pokrytí dluhové služby společnosti a., Použijte následující výkazu zisku a ztráty:

Odpověď

Krok 1: Napište vzorec

DSCR = Čistý Provozní Příjem / Dluhové Služby

Krok 2: Najít Čistý Provozní Příjem.

provozní výnosy je zjištěno odečtením provozních nákladů od firmy hrubý zisk. V tomto příkladu je roven $600.

Krok 3: Najít Dluhové Služby

dluhové služby bude obvykle nachází pod provozní výnosy, jako subjekt musí zaplatit úroky a principalPrincipalPrincipal do dluhopisů je jejich nominální hodnoty., Jedná se o počáteční investici zaplacenou za cenný papír nebo dluhopis a nezahrnuje odvozené úroky. platby před zdaněním. Dluhová služba je jen úrokové náklady v tomto příkladu, který je roven $200M.

Krok 4: Spočítejte si najít DSCR

DSCR = Čistý Provozní Příjem / Dluhové Služby

DSCR = $600 / $200 M = 3 (nebo 3x tak je to poměr)

Příklad 2 – DSCR Jednoduché Příjmů

V tomto příkladu jsme bude výpočet Poměru Krytí Dluhové Služby Společnosti B. Použijte následující informace a výkazu zisku a ztráty:

Informace:

Hlavní Platby jsou $150M.,

Odpověď

Krok 1: Napište vzorec

DSCR = Čistý Provozní Příjem / Dluhové Služby

Krok 2: Najít Čistý Provozní Příjem.

provozní příjem se nachází pod provozní náklady (SG&a R&D výdaje). V tomto příkladu se rovná $300m.

Krok 3: Najděte dluhovou službu

v tomto příkladu je dluhová služba větší, protože firma musí splatit jistinu plus úrokové platby.,

dluhová služba = úroková Investicezájemné náklady vznikají ze společnosti, která financuje prostřednictvím dluhových nebo kapitálových leasingů. Zájem je nalézt ve výkazu zisku a ztráty, ale může také a Leasingové Splátky + Splátky Jistiny

Dluhové Služby = $50 + $150M = $200

Krok 4: Spočítejte si najít DSCR

DSCR = Čistý Provozní Příjem / Dluhové Služby

DSCR = $300 / $200 M = 1.5 (nebo 1,5 x)

Příklad 3 – Chybějící Prvky z Příjmů

V tomto příkladu jsme bude výpočet Poměru Krytí Dluhové Služby Společnosti C., Použijte následující informace a výkazu zisku a ztráty:

Informace:

R&D Výdajů je 25% z firmy SG&Náklady.

splátky jistiny a úrokové náklady jsou každých 10% provozních příjmů firmy.

tržby jsou třikrát vyšší než náklady společnosti na prodané zboží.,

Odpověď

Krok 1: Napište vzorec

DSCR = Čistý Provozní Příjem / Dluhové Služby

Krok 2: Najít Čistý Provozní Příjem.

zjistit, firma je Čistý Provozní zisk, musíme vypočítat Prodejní a R&D ExpenseResearch a Vývoj (R&D)Výzkum a Vývoj (R&D) je proces, při kterém společnost získá nové poznatky a používá to, aby zlepšit stávající produkty a zavádět (od doby, kdy tyto hodnoty nejsou k dispozici).,

Prodej = 3 x Cena Zboží SoldCost na Prodané Zboží (COGS)Náklady na Prodané Zboží (COGS) opatření „přímé náklady“, které vznikly v produkci zboží nebo služeb.,stalovat operační Příjem

Splátek Jistiny = 10% x $550M = 55 milionů DOLARŮ

Úrokové Náklady = 10% x Provozní zisk

Úrokové Náklady = 10% x $550M = 55 milionů DOLARŮ

Nyní najít Dluhové Služby:

Dluhové Služby = Úrokové & Leasingové Splátky + Splátky Jistiny

Dluhové Služby = $55M + 55 milionů DOLARŮ = $110M

Krok 4: Spočítejte si najít DSCR

DSCR = Čistý Provozní Příjem / Dluhové Služby

DSCR = $550M / $110 M = 5 (nebo 5x)

Příklad 4 – DSCR + Vyplnit Příjmů

V tomto příkladu jsme bude výpočet Poměru Krytí Dluhové Služby Společnosti D., Použijte následující informace a částečný výkaz zisku a ztráty:

informace:

sazba daně je 50%.

r&D náklady je $10m méně než polovina firmy SG&náklady.

jistiny jsou dvojnásobkem zisku před zdaněním.

náklady na prodané zboží činí 60% prodeje.

čistý příjem je 25% z nájemních plateb.

SG&náklady jsou 30% prodeje společnosti.

leasingové platby jsou dvojnásobné úrokové náklady.,

Odpověď

Krok 1: Napište vzorec

DSCR = Čistý Provozní Příjem / Dluhové Služby

Krok 2: Vyplnění výkazu zisku a ztráty,

firma je Čistý Provozní zisk, protože většina položky jsou prázdné, musíme nejprve vyplnit výkazu zisku a ztráty se informace, které máme:

Leasingové Splátky

Počínaje Úrokové Náklady $20M (pouze hodnotu, kterou máme), můžeme zjistit, Leasingových Splátek, protože jsou dvakrát Úrokové Náklady.,

leasingové platby = 2 x $20m = $ 40m

čistý příjem

Nyní můžeme zjistit čistý příjem (protože to je 25% nájemních plateb).

Čistý Příjem = 25% x $40M = $10M

Zisk Před Zdaněním & Daňový Náklad

50% sazba daně znamená, že daňový náklad je 50% ze Zisku Před Zdaněním. Firma drží 50% zisku před zdaněním jako čistý příjem. Proto můžeme konstatovat, že zisk před zdaněním je dvojnásobný než čistý příjem.,

Pre-Daňový Zisk = 2 x $10 = $20.

Daňový Náklad = Zisk Před Zdaněním – Čistý Příjem

Daň = $20 – $10 = $10M

Splátek Jistiny

Hlavní Platby jsou dvojí Zisk Před Zdaněním

Hlavní Platby = 2 x Zisk Před Zdaněním

Splátek Jistiny = 2 x $20 = $40M

Provozní zisk

i když Provozní Výnosy chybí, můžeme vypočítat přidáním řádku položky, které máme hodnoty, výše Zisku Před Zdaněním.,

Provozní zisk = Zisk Před Zdaněním + Úrokové Náklady

Provozní Příjmy = $20 + $20 = $40M

Krok 3: Našli Dluhové Služby

Dluhové Služby = Úrokové & Leasingové Splátky + Splátky Jistiny

Dluhové Služby = $20 + $40 + $40M = $100M

Krok 4: Výpočet najít DSCR

DSCR = Čistý Provozní Příjem / Dluhové Služby

DSCR = $40M / $100M = 0.4 (nebo 0.,4x)

Poslední Slovo

Poměr Krytí Dluhové Služby může být velmi užitečný ukazatel pro hodnocení celkové finanční zdraví společnosti, a konkrétně, jak schopný je jeho obsluhu stávajícího dluhu. Tento poměr může také pomoci věřitelům a investorům při určování, zda je pro společnost bezpečné převzít další dluhové financování. DSCR by měl být vždy sledován vzhledem k průmyslovému průměru.

dodatečné zdroje

poměr pokrytí dluhových služeb je důležitou metrikou pro správu a finanční analýzu., Chcete-li se dozvědět více, podívejte se na základy finanční analýzy CFI. Zde je několik dalších CFI zdrojů, které se vztahují k DSCR:

Úrokové Krytí RatioInterest Pokrytí RatioInterest Poměr Krytí (ICR) je finanční poměr, který se používá k určení schopnosti podniku platit úroky z nesplaceného dluhu.,

Hlavního vs Provozní LeaseCapital Leasing vs Provozní LeaseThe rozdíl mezi leasingu vs operativního pronájmu – leasingu (nebo finančního leasingu) je zacházeno jako aktivum společnosti

výkaz Zisku a Ztráty Statment (P&L)Výkaz Zisku a Ztráty (P&L)Výkaz zisku a ztrát (P&L) nebo výkazu zisku a ztráty nebo výkaz operací, je finanční zpráva, která poskytuje přehled

Pokrytí RatioCoverage RatioA Poměr Krytí se používá k měření schopnosti podniku splácet své finanční závazky., Vyšší poměr znamená větší schopnost plnit závazky