Vzorec pro výnos do doby splatnosti pro zero-kupón bondsEdit

Příklad 1editovat

Co se stane mezitím? Předpokládejme, že během prvních 10 let holdingového období klesají úrokové sazby a výnos do splatnosti dluhopisu klesne na 7%. S 20 roky zbývající do splatnosti, cena dluhopisu bude 100/1. 0720, nebo $25.84. I přesto, že výnos do splatnosti pro zbývající životnosti dluhopisu je 7%, a výnos do splatnosti čekali, když bond byl zakoupen bylo jen 10%, návrat získal v průběhu prvních 10 let se 16.25%., To lze nalézt tím, že hodnocení (1+i) z rovnice (1+i)10 = (25.84/5.73), což 0.1625.

za zbývajících 20 let dluhopisů, roční sazba vydělané není 16.25%, ale 7%. To lze nalézt vyhodnocením (1+i) z rovnice (1+i)20 = 100/25, 84, přičemž 1,07. Po celé 30 leté období holding, původní $5.73 investoval zvýšil na $100, takže 10% ročně vydělal, bez ohledu na jakékoli změny úrokových sazeb v mezi.,

příklad 2Edit

dluhopis společnosti ABCXYZ, který zraje za jeden rok, má 5% roční úrokovou sazbu (kupón) a má par hodnotu 100$. K prodeji novému investorovi musí být dluhopis oceněn za aktuální výnos 5,56%.

roční dluhopisový kupón by se měl zvýšit z $5 na $5.56, ale kupón se nemůže změnit, protože se může změnit pouze cena dluhopisů. Dluhopis je tedy oceněn přibližně na $100 – $0.56 nebo $99.44 .

Pokud je dluhopis držen až do splatnosti, bude dluhopis platit $ 5 jako úrok a $ 100 par hodnota pro vyzrálé dluhopisy. Za 99 dolarů.,44 investice, dluhopisový investor obdrží $105 a proto výnos do splatnosti je 5.56 / 99.44 pro 5.59% na jeden rok období. Zisk dluhopisu ve výši 5,53 dělený cenou dluhopisů ve výši 99,47 pak vede k výnosu do splatnosti ve výši 5,56%. Také zisk dluhopisů a cena dluhopisů se zvyšují až na 105.

a Konečně, jeden-rok zero-coupon bond $105 a s výnosem do splatnosti 5,56%, vypočítá za cenu 105 / 1.0556^1 nebo 99.47.,

dluhopisy nesoucí Kuponedit

pro dluhopisy s více kupony není obecně možné vyřešit výnos z hlediska ceny algebraicky. Číselné root-najít techniku, jako je Newtonova metoda musí být použita pro přibližné výnos, který činí současná hodnota budoucích peněžních toků rovná cena dluhopisů.

různé couponEdit

s různými kupóny by mělo být použito obecné pravidlo diskontování.