Wenn eine Wirtschaft in Gefahr ist, in eine Rezession oder Depression zu rutschen, können Regierungen eine Strategie anwenden, die als Quantitative Easing (QE) bezeichnet wird.

Die quantitative Lockerung ist eine Geldpolitik, die von den Zentralbanken eingeführt wird, um die lokale Wirtschaft anzukurbeln. Durch die Überflutung der Wirtschaft mit einer größeren Geldmenge hoffen die Regierungen, künstlich niedrige Zinssätze aufrechtzuerhalten und den Verbrauchern zusätzliches Geld zur Verfügung zu stellen, um freier auszugeben, was manchmal zu Inflation führen kann.,

Was Ist Quantitative Easing?

Die notenbank druckt Geld, um den Kauf zu finanzieren of government treasuries von Finanzinstituten in eine Anstrengung, zu Gießen zusätzliches Geld in die Wirtschaft. Die Idee ist, dass diese Institute wiederum eher bereit sein werden, Geld zu niedrigeren Zinssätzen zu leihen, wodurch die Zentralbank niedrige Zinssätze erreicht und aufrechterhält.

Darüber hinaus kann quantitative Lockerung das Wirtschaftswachstum ankurbeln, da Geld, das in die Wirtschaft fließt, es den Menschen ermöglichen sollte, bequemer einzukaufen., Dies kann sich sowohl auf die Verbraucher als auch auf die Wirtschaft auswirken und zu einer erhöhten Börsenleistung und einem höheren BIP-Wachstum führen.

Wichtig ist, dass quantitative Lockerung im Allgemeinen zu kurzfristigen Vorteilen mit dem Risiko führt, langfristige Probleme zu verschlimmern. Infolgedessen wird es oft als letzter Ausweg verwendet, wenn die Wirtschaft einem großen Risiko einer Rezession oder Depression ausgesetzt ist.

Gründe Die Fed verwendet Quantitative Lockerung

Die Federal Reserve verwendet quantitative Lockerung aus einer Vielzahl von Gründen:

1. Maximale Beschäftigung fördern., Die Fed argumentiert, dass Geld, das über das QE-Programm gedruckt wird, verwendet werden kann, um neue Arbeitsplätze für Amerikaner zu schaffen, da Unternehmen mehr Geld zur Verfügung haben sollten, um neue Mieten zu finanzieren. Kritiker argumentieren jedoch, dass tatsächliche Beschäftigungsleistungen nur vorübergehend sind.
2. Förderung der Kreditvergabe. Die allgemeine Prämisse hinter dieser Behauptung ist, dass Zentralbanken die langfristigen Zinssätze durch den Kauf von Staatsanleihen senken können. Bei der Bereitstellung von mehr Bargeld für Finanzinstitute sollten diese Institute eher bereit sein, Geld zu niedrigeren Zinssätzen auszuleihen., Solche Kredite dienen dann dazu, die Wirtschaft durch höhere Konsumausgaben und die Geschäftsentwicklung weiter anzukurbeln.
3. Förderung der Kreditaufnahme. Niedrige Zinsen fördern tendenziell eine höhere Kreditaufnahme. Obwohl dies die Wirtschaft ankurbeln kann, argumentieren einige, dass es auch die Tendenz hat, Kunden und Unternehmen zu ermutigen, unnötige Schulden aufzunehmen. Gleichzeitig ist ein gewisses Maß an Verschuldung und Hebelwirkung für das Wachstum jeder Wirtschaft unerlässlich, insbesondere in schwierigen Situationen.
4. Ausgaben erhöhen. Die Theorie besagt, dass die Verbraucher mehr ausgeben müssen, wenn mehr Geld in die Wirtschaft fließt., Dies wird wiederum die Unternehmensgewinne steigern und mehr Arbeitsplätze schaffen, was zur Stimulierung des Aktienmarktes beiträgt. Letztendlich sollten diese Faktoren zu einem neu gefundenen Verbrauchervertrauen und einer wirtschaftlichen Erholung führen.
5. Ergänzen niedrige Zinsen. Ein weiteres Instrument zur Stimulierung der Wirtschaft ist der Federal Funds Rate. Durch die Festlegung dieses Zinssatzes kann die Fed die Kreditvergabe effektiv fördern. Aber was ist, wenn diese Rate bereits niedrig ist und die Wirtschaft dennoch weiter kämpft? Betrachten Sie den Fall in den späten 2000er Jahren, als der Federal Funds Rate zwischen 0% und 0,25% festgelegt wurde., Die Zentralbank konnte den Leitzins nicht weiter senken. Infolgedessen gab die quantitative Lockerung der Fed ein weiteres monetäres Instrument, um die Wirtschaft durch eine erhöhte Geldmenge anzukurbeln.

Viele Argumente für eine quantitative Lockerung sind theoretisch sinnvoll. Einige Ökonomen kritisieren diese Behauptungen jedoch und sind der Meinung, dass quantitative Lockerung nur kurzfristige Vorteile bietet. Einige dieser Debatten sind auch politisch motiviert.

Es besteht kein Zweifel, dass quantitative Lockerung einen gewissen Nutzen für eine kämpfende Wirtschaft bietet., Es bleibt jedoch abzuwarten, wie viel Nutzen es für die derzeitige Lage der US-Wirtschaft bietet.

Risiken quantitativer Lockerung

Quantitative Lockerung ist aus mehreren Gründen in Brand geraten:

1. Es treibt die Inflation viel höher. Dies ist die größte Sorge um quantitative Lockerung. Wenn mehr Geld durch die Wirtschaft zirkuliert, steigen die Preise. Warum? Während das Geldangebot zunimmt, bleibt das Warenangebot gleich. Somit steigt der Wettbewerb um jedes Gut, was zu erhöhten Preisen führt, was wiederum zu Inflation führt., Übermäßige Inflation führt zu Verzerrungen von Preisen und Einkommen und kann dazu führen, dass eine Wirtschaft ineffizient arbeitet.
2. Es schafft Chaos mit dem internationalen Handel. Neu gedrucktes Geld kann von der Regierung und den Verbrauchern verwendet werden, um neue Waren und Dienstleistungen aus anderen Ländern zu importieren. Diese Waren und Dienstleistungen kommen mehr oder weniger kostenlos. Klingt nach viel, oder? Das Problem ist, dass früher oder später andere Länder es satt haben, Waren und Dienstleistungen gegen wertlose Blätter auszutauschen., Mit anderen Worten, der Wert der Währung des Importeurs sinkt, was Exporteure abschrecken kann. Zum Beispiel hat China aufgrund seines quantitativen Lockerungsprogramms den Export wertvoller Mineralien in die USA eingestellt.
3. Bedrohung für den US-dollar. Viele Länder sind frustriert über Versuche zur Währungsmanipulation wie quantitative Easing. Sie sind der Ansicht, dass diese Praktiken die Unfähigkeit des Landes widerspiegeln, echtes Wachstum zu generieren und Schulden zu begleichen. Zum Beispiel sind andere Länder müde geworden, den USA mehr Geld zu leihen. Auch der Status der USA, dollar als Weltreservewährung ist in Gefahr, wahrscheinlich wegen der quantitativen Lockerung.
4. Vorteile überdauern QE-Programme nicht. Wenn die Zentralbank aufhört, Geld zu drucken, wird die Erholung oft auf Eis gelegt, oder schlimmer noch, beginnt sich umzukehren. Obwohl die Hoffnung besteht, dass das neue Verbrauchervertrauen zu einer echten Erholung führen wird, sind viele der Meinung, dass diese Programme nur eine kurzfristige Lösung sind. Dieser Effekt zeigt sich darin, dass die Aktienmärkte häufig fallen, wenn angekündigt oder spekuliert wird, dass das Quantitative Easing-Programm beendet wird.
5. Fördert die Schulden., Eine weitere wichtige Sorge bei der quantitativen Lockerung ist, dass die erhöhte Geldmenge und die niedrigen Zinsen eine zusätzliche Kreditaufnahme sowohl von Verbrauchern als auch von Unternehmen fördern. Während einige Schulden dazu beitragen können, eine Wirtschaft anzukurbeln, können mutwillige Kredite und übermäßige Schulden eine bereits fragile weiter verschärfen. Darüber hinaus kann eine quantitative Lockerung zu einem erhöhten Staatsdefizit führen, wie dies bei den USA im Jahr 2010 der Fall war, als sie tatsächlich ihre Schuldenobergrenze erreichten.

Während Programme zur quantitativen Lockerung die Wirtschaft ankurbeln können, können sie ein Land auch in ein tieferes Loch graben., Der Schlüssel zu einem erfolgreichen QE-Programm besteht darin, es strategisch lange genug umzusetzen, um eine echte und dauerhafte Verbesserung zu fördern. Leider ist die Fähigkeit, dies zu tun, viel einfacher gesagt als getan.

Zukunft der quantitativen Lockerung in den USA

Die USA durchlaufen derzeit QE2, was tatsächlich das dritte Mal ist, dass wir quantitative Lockerung verwendet haben. Dieses Programm ist so strukturiert, dass es dieses Jahr endet, und es ist unklar, ob die Fed eine weitere Runde einleiten wird oder nicht.

Was ist, wenn QE endet?,

Als der Aktienmarkt 2009 abstürzte, setzte die Fed QE1 ein, um zu verhindern, dass der Aktienmarkt in Panik geriet. Wenn der Markt zu stark fallen gelassen worden wäre, hätten sich die USA wahrscheinlich in einer tiefen Depression befunden. Das Ende der quantitativen Lockerung wird die USA wahrscheinlich nicht wieder auf die Tiefststände von 2009 bringen, aber die meisten Experten sind sicher, dass der Markt und die Wirtschaft einen großen Schlag erleiden werden.

Auch die Zinsen werden wahrscheinlich deutlich erhöhen., Infolgedessen werden Kreditaufnahme und Kreditvergabe stark eingeschränkt, was das Wirtschaftswachstum drastisch einschränken und sogar zu einer leichten Rezession führen könnte.

Was ist, wenn eine neue Runde von QE gestartet wird?

Das Fortsetzen von QE kann genauso problematisch sein wie das Beenden des Programms. Kurzfristig könnte dies zu einer Belebung der Wirtschaft führen, da die Verbraucher die gestiegene Geldmenge und die niedrigen Zinsen feiern. Aber im Laufe der Zeit werden aufeinanderfolgende QE-Runden dazu führen, dass sich der Wert des Dollars weiter verschlechtert und möglicherweise seinen Status als Weltreservewährung verliert., Der Preis für Lebensmittel, Gas und andere Waren könnte steigen, wenn die Inflation anhält, was es den Verbrauchern sehr schwer machen würde, sich ihren täglichen Bedarf zu leisten.

Soll QE weitergehen?

Während die Beendigung der QE zu einer deflationären Depression führen kann, wenn sich die Märkte von Natur aus nicht selbst korrigieren, kann eine anhaltende QE zu einer inflationären Depression führen. Beide Situationen können katastrophal sein, daher sind Ökonomen besorgt darüber, welche Richtung die USA verfolgen sollten.,

letztes Wort

Quantitative easing ist ein umstrittenes Thema für ökonomen und Politiker gleichermaßen. Einige glauben, dass es eine kämpfende Wirtschaft retten kann, während andere glauben, dass es eine zerstören kann. Da die Folgen der Fortsetzung eines QE-Programms so gravierend sind, ist es im Allgemeinen Situationen vorbehalten, in denen ein Land das Gefühl hat, keine anderen Optionen zu haben.

Haben die USA es zu früh eingesetzt? Gibt es keine anderen alternativen?, Es ist schwer zu sagen, was die richtige Antwort ist, aber immer mehr Ökonomen sprechen sich gegen quantitative Lockerung aus, wenn sie die Konsequenzen für das wirtschaftliche Wohlergehen einer Nation sehen.

Was denken Sie über quantitative Easing? Sollten die USA es weiterhin nutzen, um die Wirtschaft zu kontrollieren und anzukurbeln?