boekwaarde vs. marktwaarde: wat' s het verschil?
boekwaarde Versus marktwaarde: Een overzicht
het bepalen van de boekwaarde van een bedrijf is moeilijker dan het vinden van de marktwaarde, maar het kan ook veel lonender zijn. Veel beroemde investeerders, waaronder miljardair Warren Buffett, bouwden hun fortuin gedeeltelijk door aandelen te kopen met marktwaarderingen onder hun boekwaarderingen. De marktwaarde hangt af van wat mensen bereid zijn te betalen voor de aandelen van een bedrijf., De boekwaarde is vergelijkbaar met de netto-inventariswaarde van een bedrijf, die veel minder dan de aandelenkoersen springt. Het leren gebruiken van de boekwaarde formule geeft beleggers een stabielere weg om hun financiële doelen te bereiken.
Key Takeaways
- boekwaarde is de nettowaarde van de activa van een onderneming die op de balans staan, en is ruwweg gelijk aan het totale bedrag dat alle aandeelhouders zouden krijgen als zij de onderneming zouden liquideren.,
- marktwaarde is de waarde van de onderneming op basis van de totale waarde van haar uitstaande aandelen in de markt, dat wil zeggen haar marktkapitalisatie.de marktwaarde is doorgaans groter dan de boekwaarde van een onderneming, aangezien de marktwaarde de winstgevendheid, immateriële activa en toekomstige groeivooruitzichten omvat.
- boekwaarde per aandeel is een manier om de intrinsieke waarde te meten die beleggers krijgen wanneer zij een aandeel kopen.
- de prijs-boekverhouding (P/B) is een populaire manier om boek-en marktwaarden te vergelijken, en een lagere verhouding kan wijzen op een betere deal.,
boekwaarde
de boekwaarde betekent letterlijk de waarde van een bedrijf volgens zijn boeken of rekeningen, zoals weergegeven in zijn jaarrekening. Theoretisch is het wat beleggers zouden krijgen als ze alle activa van het bedrijf verkochten en al zijn schulden en verplichtingen betaalden. Daarom is de boekwaarde ongeveer gelijk aan het bedrag dat aandeelhouders zouden ontvangen als zij besloten om het bedrijf te liquideren.,
begrip boekwaarde
boekwaarde formule
wiskundig is de boekwaarde het verschil tussen de totale activa en de totale passiva van een onderneming.
boekwaarde van een bedrijf = Totaal activa – Totaal passiva \ text{boekwaarde van een bedrijf} = \text{Totaal activa} – \text{Totaal passiva}boekwaarde van een bedrijf=Totaal activa−Totaal passiva
stel dat XYZ Company een totaal activa heeft van $100 miljoen en een Totaal passiva van $80 miljoen., Dan is de boekwaarde van het bedrijf $20 miljoen. Als het bedrijf zijn activa verkocht en zijn verplichtingen betaalde, zou de nettowaarde van het bedrijf $20 miljoen zijn.
totale activa omvatten alle soorten financiële activa, met inbegrip van kasmiddelen, kortlopende beleggingen en debiteuren. Fysieke activa, zoals Inventaris, Onroerend goed, materieel en uitrusting, maken ook deel uit van de totale activa. Immateriële activa, met inbegrip van merknamen en intellectuele eigendom, kunnen deel uitmaken van de totale activa indien zij in de jaarrekening voorkomen., De totale verplichtingen omvatten posten zoals schuldverplichtingen, crediteuren en uitgestelde belastingen.
voorbeelden van boekwaarden
het afleiden van de boekwaarde van een bedrijf wordt gemakkelijker als u weet waar u moet zoeken. Ondernemingen rapporteren hun totale activa en totale passiva op kwartaal-en jaarbasis op hun balans. Daarnaast is het ook beschikbaar als eigen vermogen op de balans.
beleggers kunnen de financiële informatie van een onderneming vinden in kwartaal-en jaarverslagen op de pagina investor relations., Echter, het is vaak gemakkelijker om de informatie te krijgen door naar een ticker, zoals AAPL, en scrollen naar beneden naar de fundamentele gegevens sectie.
overweeg de balans van technologiegigant Microsoft Corp. (MSFT) voor het boekjaar eindigend in juni 2020. Het rapporteerde totale activa van ongeveer $ 301 miljard en totale passiva van ongeveer $ 183 miljard. Dat leidt tot een boekwaardering van $118 miljard ($301 miljard – $ 183 miljard). $ 118 miljard is hetzelfde cijfer gerapporteerd als het totale eigen vermogen.,
merk op dat als de onderneming een minderheidsbelangcomponent heeft, de juiste waarde lager is. Minderheidsbelang is het eigendom van minder dan 50 procent van het eigen vermogen van een dochteronderneming door een investeerder of een andere onderneming dan de moedermaatschappij.
Mega retailer Walmart Inc. (WMT) geeft een voorbeeld van minderheidsbelangen. Het had totale activa van ongeveer $ 236,50 miljard en totale verplichtingen van ongeveer $ 154,94 miljard voor het fiscale jaar eindigend in januari 2020. Dat gaf Walmart een netto waarde van ongeveer $81,55 miljard., Daarnaast had het bedrijf een minderheidsbelang van $6,88 miljard. Na aftrek van dat, de netto boekwaarde of het eigen vermogen was ongeveer $74,67 miljard voor Walmart tijdens de gegeven periode.
bedrijven met veel onroerend goed, machines, inventaris en apparatuur hebben meestal grote boekwaarden. In tegenstelling, gaming bedrijven, adviesbureaus, mode-ontwerpers, en de handel bedrijven kunnen hebben zeer weinig. Ze zijn vooral afhankelijk van menselijk kapitaal, wat een maatstaf is voor de economische waarde van de vaardigheden van een werknemer.,
boekwaarde Per aandeel (BVPS)
boekwaarde van het eigen vermogen Per aandeel (BVPS)
wanneer we de boekwaarde delen door het aantal uitstaande aandelen, krijgen we de boekwaarde per aandeel (BVP ‘ s). Het stelt ons in staat om per aandeel vergelijkingen te maken. De uitstaande aandelen bestaan uit alle aandelen van de vennootschap die momenteel door alle aandeelhouders worden aangehouden. Dit omvat aandelenblokken van institutionele beleggers en beperkte aandelen.,
beperkingen van de boekwaarde
een van de belangrijkste problemen met de boekwaarde is dat bedrijven het cijfer driemaandelijks of jaarlijks rapporteren. Pas na de rapportage zou een belegger weten hoe het in de loop van de maanden is veranderd.
boekwaarde is een boekhoudkundig concept, dus het is onderhevig aan aanpassingen. Sommige van deze aanpassingen, zoals afschrijvingen, zijn misschien niet gemakkelijk te begrijpen en te beoordelen. Als de onderneming haar activa heeft afgeschreven, kunnen beleggers meerdere jaren financiële overzichten nodig hebben om de impact ervan te begrijpen., Daarnaast kunnen afschrijvingsgerelateerde regels en boekhoudpraktijken andere problemen veroorzaken. Bijvoorbeeld, een bedrijf kan hebben om een te hoge waarde te melden voor sommige van zijn apparatuur. Dat zou kunnen gebeuren als het altijd gebruik maakt van lineaire afschrijving als een kwestie van beleid.
de boekwaarde omvat niet altijd het volledige effect van vorderingen op activa en de verkoopkosten. Boekwaardering kan te hoog zijn als het bedrijf een faillissementskandidaat is en pandrechten heeft tegen zijn activa., Bovendien zullen de activa niet hun volledige waarde halen als de schuldeisers ze verkopen in een depressieve markt tegen prijzen van brand.
Het toegenomen belang van immateriële activa en de moeilijkheid om er waarden aan toe te kennen, roept vragen op over de boekwaarde. Naarmate de technologie vordert, Spelen factoren zoals intellectuele eigendom een grotere rol bij het bepalen van de winstgevendheid. Uiteindelijk moeten accountants met een manier komen om immateriële activa consequent te waarderen om de boekwaarde up-to-date te houden.,
marktwaarde
de marktwaarde vertegenwoordigt de waarde van een onderneming volgens de beurs. Het is de prijs die een actief zou krijgen in de markt. In de context van bedrijven is de marktwaarde gelijk aan marktkapitalisatie. Het is een bedrag in dollar berekend op basis van de huidige marktprijs van de aandelen van het bedrijf.
marktwaarde formule
marktwaarde – ook bekend als market cap-wordt berekend door de uitstaande aandelen van een onderneming te vermenigvuldigen met haar huidige marktprijs.,
Market cap of a company=Current market price (per aandeel)∗totaal aantal uitstaande aandelen\text{Market cap of a company} = \text{Current market price (per aandeel)} * \text{totaal aantal uitstaande aandelen}Market cap of a company=Current market price (per aandeel)∗totaal aantal uitstaande aandelen
indien XYZ Company handelt tegen $25 per aandeel en 1 miljoen uitstaande aandelen heeft, is de marktwaarde $25 miljoen. Financiële analisten, verslaggevers en beleggers bedoelen meestal marktwaarde wanneer ze de waarde van een bedrijf noemen.,
aangezien de marktprijs van aandelen gedurende de dag verandert, doet de bovengrens van de markt van een onderneming dit ook. Aan de andere kant blijft het aantal uitstaande aandelen vrijwel altijd hetzelfde. Dat aantal is constant, tenzij een bedrijf specifieke corporate acties uitvoert. Daarom komen veranderingen in de marktwaarde bijna altijd voor als gevolg van koerswijzigingen per aandeel.
Market Value Examples
terugkerend naar de voorbeelden van voor, Microsoft had 7,57 miljard aandelen uitstaande aan het einde van het boekjaar op 30 juni 2020., Op die dag, het bedrijf aandelen gesloten op $203,51 per aandeel. De resulterende marktlimiet was ongeveer $ 1.540, 6 miljard (7,57 miljard * $203,51). Deze marktwaarde is meer dan 13 keer de waarde van het bedrijf in de boeken.op dezelfde manier had Walmart 2,87 miljard uitstaande aandelen. De slotkoers was $ 114,49 per aandeel aan het einde van het fiscale jaar van Walmart op 31 januari 2020. Daarom was de marktwaarde van het bedrijf ongeveer $ 328,59 miljard (2,87 miljard * $ 114,49). Dat is meer dan vier keer Walmart ‘ s boek waardering van $ 74,67 miljard die we eerder berekend.,
Het is vrij gebruikelijk dat de boekwaarde en de marktwaarde aanzienlijk verschillen. Het verschil is te wijten aan verschillende factoren, waaronder het bedrijfsmodel, de sector van de markt en de specifieke kenmerken van het bedrijf. De aard van de activa en passiva van een onderneming is ook bepalend voor waarderingen.
Market Value limits
terwijl market cap de marktperceptie van de waardering van een onderneming weergeeft, is het mogelijk dat het niet noodzakelijk het werkelijke beeld vertegenwoordigt., Het is gebruikelijk om zelfs large-cap Aandelen verplaatsen 3 tot 5 procent omhoog of omlaag tijdens een sessie van een dag. Voorraden vaak worden overbought of oversold op korte termijn, volgens technische analyse.
langetermijnbeleggers moeten ook op hun hoede zijn voor af en toe manie ‘ s en paniekjes die van invloed zijn op de marktwaarden. Marktwaarden schoten hoog boven boekwaarderingen en gezond verstand tijdens de jaren 1920 en de dotcom bubble. Na de beurscrash van 1929 en tijdens de inflatie van de jaren zeventig daalde de marktwaarde voor veel bedrijven zelfs onder hun boekwaarderingen., Alleen vertrouwen op de marktwaarde is misschien niet de beste methode om het potentieel van een aandeel te beoordelen.
belangrijkste verschillen
Uit bovenstaande voorbeelden moet duidelijk worden gemaakt dat de boek-en marktwaarden zeer verschillend zijn. Veel beleggers en handelaren gebruiken zowel boek-en marktwaarde om beslissingen te nemen. Er zijn drie verschillende scenario ‘ s mogelijk wanneer de boekwaarde wordt vergeleken met de marktwaarde van een onderneming.
boekwaarde groter dan marktwaarde
Het is ongebruikelijk dat een onderneming handelt tegen een marktwaarde die lager is dan haar boekwaarde., Wanneer dat gebeurt, geeft het meestal aan dat de markt Tijdelijk het vertrouwen in het bedrijf heeft verloren. Het kan te wijten zijn aan zakelijke problemen, verlies van kritische rechtszaken, of andere willekeurige gebeurtenissen. Met andere woorden, de markt gelooft niet dat het bedrijf de waarde op zijn boeken waard is. Wanbeheer of economische omstandigheden kunnen de toekomstige winsten en kasstromen van de onderneming in vraag stellen. Veel banken, zoals de Bank of America (BAC) en Citigroup (C), hadden tijdens de coronacrisis boekwaarden die hoger waren dan hun marktwaarde.,
waarde beleggers zoeken actief naar bedrijven met hun marktwaarde onder hun boekwaarderingen. Ze zien het als een teken van onderwaardering en hopen dat de percepties van de markt onjuist blijken te zijn. In dit scenario geeft de markt beleggers de mogelijkheid om een bedrijf te kopen voor minder dan de opgegeven nettowaarde. Er is echter geen garantie dat de prijs in de toekomst zal stijgen.
marktwaarde groter dan de boekwaarde
de marktwaarde van een onderneming zal gewoonlijk hoger zijn dan de boekwaarde., De aandelenmarkt kent een hogere waarde toe aan de meeste bedrijven omdat ze meer winstkracht hebben dan hun activa. Het geeft aan dat beleggers geloven dat het bedrijf heeft uitstekende toekomstperspectieven voor groei, expansie en verhoogde winsten. Zij kunnen ook denken dat de waarde van het bedrijf hoger is dan wat de huidige boekwaarderingsberekening laat zien.
winstgevende ondernemingen hebben doorgaans een marktwaarde die hoger is dan de boekwaarde. De meeste bedrijven in de top indexen voldoen aan deze standaard, zoals blijkt uit de voorbeelden van Microsoft en Walmart hierboven vermeld., Groeibeleggers kunnen dergelijke bedrijven veelbelovend vinden. Echter, het kan ook wijzen op overgewaardeerde of overbought aandelen handel tegen hoge prijzen.
boekwaarde is gelijk aan marktwaarde
soms zijn boekwaardering en marktwaarde bijna gelijk aan elkaar. In die gevallen ziet de markt geen reden om een onderneming anders te waarderen dan haar activa.
prijs-boekverhouding
de prijs-boekverhouding (P / B) is een populaire manier om marktwaarde en boekwaarde te vergelijken. Het is gelijk aan de prijs per aandeel gedeeld door de boekwaarde per aandeel.,
een onderneming heeft bijvoorbeeld een P/B van één wanneer de boekwaarde en de marktwaarde gelijk zijn. De volgende dag daalt de marktprijs, zodat de P/B-verhouding minder dan één wordt. Dat betekent dat de marktwaarde minder is dan de boekwaarde, dus de markt kan de aandelen onderwaarderen. De volgende dag zoomt de marktprijs hoger en creëert een P/B-verhouding groter dan één. Dat vertelt ons dat de marktwaardering nu de boekwaarde overtreft, wat wijst op potentiële overwaardering. De P/B-ratio is echter slechts een van de vele manieren waarop beleggers de boekwaarde gebruiken.,
bijzondere overwegingen
De meeste beursgenoteerde ondernemingen vervullen hun kapitaalbehoeften door een combinatie van schuld en eigen vermogen. Bedrijven krijgen schulden door het nemen van leningen van banken en andere financiële instellingen of door variabele rente betalende bedrijfsobligaties. Zij trekken doorgaans eigen vermogen aan door de aandelen via een beursintroductie (initial public offering, IPO) aan de beurs te noteren. Soms, bedrijven krijgen aandelenkapitaal door middel van andere maatregelen, zoals follow-on issues, rechten issues, en extra aandelen verkopen.,
schuldkapitaal vereist de betaling van rente, evenals de eventuele terugbetaling van leningen en obligaties. Aandelenkapitaal schept echter geen dergelijke verplichting voor de onderneming. Aandelenbeleggers streven naar dividendinkomsten of vermogenswinst als gevolg van stijgingen van de aandelenkoersen.
schuldeisers die het noodzakelijke kapitaal aan de onderneming verschaffen, zijn meer geïnteresseerd in de waarde van de activa van de onderneming. Immers, ze zijn meestal bezorgd over de terugbetaling. Daarom gebruiken crediteuren de boekwaarde om te bepalen hoeveel kapitaal zij aan de onderneming willen lenen, aangezien activa als onderpand dienen., De boekwaarde kan ook helpen om te bepalen of een bedrijf in staat is om een lening over een bepaalde tijd terug te betalen.
anderzijds zijn beleggers en handelaren meer geïnteresseerd in het kopen of verkopen van aandelen tegen een eerlijke prijs. Wanneer ze samen worden gebruikt, kunnen marktwaarde en boekwaarde beleggers helpen te bepalen of een aandeel redelijk wordt gewaardeerd, overgewaardeerd of ondergewaardeerd.
boekwaarde FAQs
hoe berekent u de boekwaarde?
de boekwaarde van een onderneming is gelijk aan haar totale activa minus haar totale passiva., De totale activa en passiva staan in jaar-en kwartaalverslagen op de balans van de onderneming.
Wat is boekwaarde per aandeel?
boekwaarde per aandeel is een manier om de intrinsieke waarde te meten die beleggers krijgen wanneer ze een aandeel kopen. Beleggers kunnen de boekwaarde per aandeel berekenen door de boekwaarde van het bedrijf te delen door het aantal uitstaande aandelen.
is een hogere boekwaarde beter?
alle andere dingen zijn gelijk, een hogere boekwaarde is beter, maar het is essentieel om rekening te houden met een aantal andere factoren., Mensen die al hebben geïnvesteerd in een succesvol bedrijf kunnen realistisch verwachten dat de boekwaardering in de meeste jaren zal toenemen. Grotere bedrijven binnen een bepaalde sector zullen echter over het algemeen hogere boekwaarden hebben, net zoals ze hogere marktwaarden hebben. Bovendien zijn sommige bedrijven winstgevender dan andere. Dergelijke ondernemingen kunnen zich een hoger dividendrendement veroorloven. Dat kan het kopen van een hoger geprijsd aandeel met minder boekwaarde per aandeel rechtvaardigen.
Wat is prijs per boekwaarde?,
de koers per boekwaarde is een manier om de waarde van de aandelen van een onderneming te bepalen. Het is mogelijk om de prijs per boekwaarde te verkrijgen door de marktprijs van de aandelen van een bedrijf te delen door de boekwaarde per aandeel. Een lagere prijs per boekwaarde zorgt voor een hogere veiligheidsmarge. Het houdt in dat beleggers meer geld kunnen recupereren als het bedrijf failliet gaat. De prijs / boek verhouding is een andere naam voor de prijs per boekwaarde.
de Bottom Line
zowel de boekwaarde als de marktwaarde bieden betekenisvolle inzichten in de waardering van een bedrijf., Het vergelijken van de twee kan beleggers helpen bepalen of een aandeel is overgewaardeerd of ondergewaardeerd gezien de activa, verplichtingen, en het vermogen om inkomsten te genereren. Zoals alle financiële metingen komen de echte voordelen voort uit het herkennen van de voordelen en beperkingen van boek-en marktwaarden. De belegger moet bepalen wanneer hij de boekwaarde, marktwaarde of een ander instrument moet gebruiken om een bedrijf te analyseren.,
