na maanden van verzoeken, de hip-hop superster gedeeld financiële records, onthullen details over zijn razend populaire Yeezy sneaker empire-en zijn fixatie op externe validatie.

toen we voor het laatst incheckten bij Kanye West, de mercurial hiphop superster geworden schoen magnaat, was ik op mijn tenen door een parkeerplaats graancirkel samengesteld uit honderden paar van zijn Yeezy sneakers. “Ik ben geen nummer man,” legde hij tien maanden geleden uit., “Als je me vraagt om dit op de een of andere manier te vertalen naar getallen, dan vraag je je grootmoeder precies wat het recept van de taart was.”

Er is maar één nummer waar West om geeft. Een miljard, zoals in dollars. En hij geeft er veel om.toen we West vorige zomer op de cover van Forbes lieten zien, verdiepte hij zich in zijn ongelooflijke succes met Yeezy, leek hij in het begin tevreden. Zijn wereldberoemde vrouw, Kim Kardashian West, twitterde zelfs haar felicitaties, naar de positieve affirmaties van 32.300 van hun naaste Twitter-vrienden., Maar zonder voldoende documentatie over zijn ongewone inzet, versus alleen zijn woord en industrie gissingen, noemden we hem geen miljardair. En dat raspte op hem. Naarmate het jaar vorderde, protesteerde hij in het openbaar. (“Ik liet ze een $890 miljoen ontvangstbewijs, en ze nog steeds niet zeggen ‘miljardair, ‘” vertelde hij een industrie panel, over iets dat niemand bij Forbes herinnert. Onder vier ogen was hij meer bijtend. (Een “respectloos artikel,” hij SMS ‘te deze week, dat was” opzettelijk snauwen me.,”)

toen onze jaarlijkse miljardairs lijst eerder deze maand verscheen, opnieuw met West afwezig—Nog steeds geen documentatie, en nu een pandemie om op te starten—West reageerde opnieuw met pijn en venom. “Je weet wat je doet,” SMS ‘ te hij., “Je speelt met mij en ik ben niet finna loog naar beneden en neem het niet meer in Jezus naam.”Op een gegeven moment SMS ‘te Hij dat Forbes” deel uitmaakte van een groep media ” die zijn zelfgemaakte verhaal probeerde te onderdrukken vanwege zijn ras. Die schoonzuster Kylie Jenner maakte de lijst ook duidelijk vast in zijn nek.

toen, gisteren, een doorbraak: West stuurde zijn team om wat wij voelen is een authentieke numerieke kijk op Kanye Inc.

drie dingen werden duidelijk uit deze oefening., Ten eerste versterkt het waarom we hem in de eerste plaats op de cover hebben gezet—West heeft in slechts een paar jaar een merk gecreëerd dat Nike ‘ s Air Jordan uitdaagt voor sneaker World suprematie. Het is een van de grote winkelverhalen van de eeuw.ten tweede, het versterkt dat West, die zowel in woorden als in dit papierwerk beweert dat hij meer dan $3 miljard waard is, even overdreven opschepperig is als zijn politieke idool, President Donald Trump. Geen nummerman? We zijn het eens.,tot slot—en misschien wel het meest kritische voor West-bevestigt het, gebaseerd op onze schattingen, dat zijn aandeel in Yeezy hem inderdaad een miljardair maakt. Iets meer dan $ 1 miljard, eigenlijk.

In het proces kunnen we nu meer details over Yeezy delen dan ooit eerder geopenbaard—evenals enig inzicht in wat deze uiterst creatieve, uiterst raadselachtige tiencijferige kunstenaar drijft.

Yeezy is een ingewikkeld actief. West bezit het voor 100%., Maar het is functioneel gebonden – tenminste voor meer dan vijf jaar op basis van de documenten die we zagen-aan Adidas, die de schoenen produceert, verkoopt en distribueert. Er is ook een aparte kledingafdeling waarvan we niet geloven dat ze geld verdienen. Vorig jaar voorspelden onze bronnen dat de schoenen 2019 zouden eindigen met een omzet ten noorden van $ 1,5 miljard (Adidas zou toen of nu geen commentaar geven). Volgens recente gesprekken en interne documenten, we geloven dat de uiteindelijke omzet nummer eindigde dichter bij $ 1,3 miljard.,

onze bronnen vertelden ons vorig jaar dat West ‘ s Overeenkomst hem vraagt om een royalty te ontvangen van ongeveer 15% van de Yeezy-inkomsten van Adidas. Bij nadere inspectie, het lijkt erop dat sommige uitgaven zijn gesneden uit dat stuk, waardoor zijn werkelijke snede dichter bij 11%. In dat tempo, zou hij royalty ‘ s ontvangen van meer dan $140 miljoen van Yeezy sales vorig jaar. de agressieve zelfbeoordeling van $3 miljard van West is duidelijk gebaseerd op het idee dat het bedrijf oneindig draagbaar is. Dat is het niet., Het nemen van Yeezy weg van Adidas lijkt bijna onbetaalbaar omslachtig, zo niet contractueel onmogelijk. Een veiliger manier om het te waarderen: als een royalty stream, zoals muziekuitgeverij of filmresten. Multiples, gebaseerd op gegevens van diensten zoals Royalty Exchange en rapporten van grote particuliere transacties, kan variëren van zo laag als 3 voor iets modieus zoals Cardi B ‘ s “Bodak Yellow” tot 17 voor een groenblijvende troef zoals de Eddie Murphy film Trading Places.,

een handvol ondervraagde deskundigen was van mening dat West ‘ s interesse ergens in het midden van die reeks een veelvoud zou opleveren, indien deze ooit beschikbaar zou worden gesteld aan externe beleggers. Het gemak van de Adidas setup overtreft het publiceren van catalogi, waar Eigenaren actief betalingen moeten verzamelen van een complex web van bronnen—of die arbeid aan iemand anders moeten uitbesteden in ruil voor een administratiekosten. “Zijn plaats in de capital stack is een voorkeur plaats te zijn,” zegt Royalty Exchange chief Matt Smith, die de multiple gekoppeld tussen 10 en 12.,

conservatief—zoals we meestal zijn met dergelijke cijfers-een 10x veelvoud, toegepast op West ‘ s Yeezy cut van $140 miljoen, maakt zijn inzet ter waarde van ongeveer $1,4 miljard. Maar het is een privé, zeer illiquide $ 1,4 miljard; onze vuistregel voor private activa zoals dat is om minstens 10% af te hakken. Dat is $1,26 miljard.

had West niet ook honderden miljoenen meer moeten wegstropen, gezien zijn ongelooflijk succesvolle opnamecarrière en ontluikende Yeezy dividenden? Als je spendeert als een superster, niet per se. (De man bezit een tank., Het overzicht van de activa die zijn team gisteren heeft geleverd, bevat slechts $ 17 miljoen in contanten en $ 35 miljoen in aandelen.de grootste items, volgens zijn interne team, zijn $ 81 miljoen aan “gebouwen en verbeteringen” en $21 miljoen aan grond. Zijn huizen zijn zeker de meeste of dat alles. Het Los Angeles herenhuis Kanye West deelt met zijn vrouw en vier kinderen is zelf een kunstwerk-tot op de vloer, gemaakt van een speciaal Belgisch gips dat, indien geschaafd, alleen kan worden vastgesteld door het oproepen van een bemanning uit Europa. “Het huis was helemaal hem,” Kardashian West vertelde me vorig jaar., “Ik heb nog nooit iemand gezien die zoveel aandacht besteedt aan detail.”Een paar van $14 miljoen Wyoming ranches-bijna 10.000 hectare tussen de twee van hen—is het nemen van meer geld.

aangepast onroerend goed verkoopt vaak voor minder dan het geld dat erin wordt gestoken (kopers in dat bereik hebben de neiging om hun eigen kenmerken te willen, versus Kanye ‘ s Belgische gips). Als je wilt beginnen met schrapen, er is $3.845.162 voor “voertuigen”, $297.050 voor “livestocks.”Dan is er de kwestie van zijn muziek. Documenten die we bekeken tonen West ‘ s G. O. O. D., label—en zijn eigen opgenomen muziek en uitgeversrechten-zijn minstens $90 miljoen waard.

we hebben de neiging om te kijken naar zelfevaluaties enigszins sceptisch. Afgezien van de muziek, de helft van dit alles behoort waarschijnlijk aan zijn vrouw, hoewel ze is geen slouch en dat wiskunde gaat twee kanten op. Gezien de illiquiditeit van deze talloze activa en het gebrek aan onafhankelijke back-up, geven we dit alles een 50% knipbeurt, waardoor ongeveer $125 miljoen aan activa buiten zijn Yeezy kroonjuweel. Dan is er de schuld: tussen hypotheken, voorschotten en andere verplichtingen, zagen we ongeveer $100 miljoen waarvoor West aan de haak is.,al met al, onze huidige netto waarde schatting voor Kanye West: $1,3 miljard, die hij zal blij zijn om op te merken is $300 miljoen meer dan kleine zus Kylie.in de afgelopen 40 jaar hebben twee mensen zich onderscheiden door hun fixatie op wat Forbes hun nettowaarde Schat: Prins Alwaleed bin Talal en President Donald J. Trump. Dit jaar, Kanye West maakt dat een ijdele Drie-eenheid., In de afgelopen paar maanden heeft hij gestaag zijn klachten op de Forbes redactionele ladder (“je snubbing me en het vermijden van de waarheid ten koste van alles”), terwijl het publiekelijk waxen voor de validatie. “Als mensen zeggen dat het lomp is om jezelf een miljardair te noemen, kan ik legaal mijn naam veranderen in christelijke Genie miljardair Kanye West voor een jaar totdat jullie precies begrijpen wat het is,” West uitgelegd in November. “Het zal op het kenteken staan.,the chip on West ‘ s shoulder dateert uit zijn begintijd toen hij opgroeide in Chicago, waar leraren hem soms berispten omdat hij sneakerontwerpen tekende in plaats van zijn schoolwerk te doen. Later produceerde hij liedjes voor Jay-Z, maar vond dat The elder mogul hem niet serieus zag als een solo-act. In de afgelopen tien jaar, West aangezet meer dan zijn deel van narcistische afleveringen, waaronder een zelfbenoemde bijnaam, tour en album, Yeezus, die nooit leek te behandelen zijn redder complex met veel ironie. (Typisch lied: “I Am a God.,”)

door die lens bekeken, is zijn beroemde affiniteit voor president Trump heel logisch. (En het gaat onverminderd verder-een tekst aan Forbes’ chief content officer deze week eindigde met “Trump 2020” en een opgeheven vuist emoji. Net als West ‘ s net-worth lobbyen – een kunst beoefend, met gusto, voor decennia, door Trump.

“It’ s not a billion,” West SMS ‘ te ons gisteravond. “Het is drie dollar.,Drie miljard omdat niemand in Forbes kan tellen.”

al jaren heeft Forbes een informele”Trump rule” —neem wat de toekomstige president zei dat hij waard was, deel door drie, en begin vanaf daar te honen. Zoals mentor, zoals mentee. Welkom bij de tiencijferige club, Kanye. Je mag ons nummer niet leuk vinden, maar in dat opzicht, ben je lid geworden van het hoogste bedrijf.

aanvullende rapportage door Randall Lane