Jak obliczyć wskaźnik pokrycia należności serwisowych?

w tym przewodniku opiszemy, jak obliczyć Ratio pokrycia usług Dlużnych Ratio pokrycia usług Dlużnych (Dscr) mierzy zdolność przedsiębiorstwa do wykorzystania swoich dochodów operacyjnych do spłaty wszystkich swoich zobowiązań dłużnych, w tym spłaty kapitału i odsetek zarówno od długu krótkoterminowego, jak i długoterminowego.., Najpierw omówimy Krótki opis wskaźnika pokrycia zadłużenia, dlaczego jest on ważny, a następnie przejdziemy krok po kroku do kilku przykładów obliczeń wskaźnika pokrycia zadłużenia.

jaki jest współczynnik pokrycia zadłużenia (DSCR)?

wskaźnik ten mierzy przychód operacyjny netto przychód operacyjny, zwany również zyskiem operacyjnym lub zyskami przed odsetkami& podatki (EBIT), jest to kwota przychodów pozostająca po udostępnieniu do spłaty długu krótkoterminowego., DSCR jest przydatnym punktem odniesienia do pomiaru zdolności jednostki lub firmy do zaspokojenia ich płatności długu gotówką. Wyższy wskaźnik oznacza, że jednostka ma większą zdolność kredytową, ponieważ posiada wystarczające środki na obsługę swoich zobowiązań dłużnych – aby terminowo dokonywać wymaganych płatności.

dlaczego DSCR jest ważny?

wskaźnik DSCR wskazuje kondycję finansową jednostki., Niższy wskaźnik wskazuje na zwiększone prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania lub upadłościabankruptcybankruptcy to status prawny osoby lub podmiotu niebędącego człowiekiem (firmy lub agencji rządowej), który nie jest w stanie spłacić zaległych długów. Jednak niski współczynnik niekoniecznie oznacza, że firma jest zagrożona. DSCR przedsiębiorstwa należy porównać z DSCR innych przedsiębiorstw działających w tej samej branży i ocenić w stosunku do średniej w branży., Niewłaściwe byłoby porównywanie przedsiębiorstwa lotniczego (które tradycyjnie korzysta z dużych kwot zadłużenia) z przedsiębiorstwem produkującym oprogramowanie (które prawdopodobnie korzysta z większego finansowania kapitałowego).

przykład 1 – rachunek zysków i strat DSCR

w tym przykładzie obliczymy wskaźnik pokrycia zadłużenia firmy A., Skorzystaj z następującego zestawienia dochodów:

odpowiedź

Krok 1: Napisz wzór

Dscr = dochód operacyjny netto / obsługa zadłużenia

Krok 2: Znajdź dochód operacyjny netto

dochód operacyjny znajduje się poprzez odjęcie kosztów operacyjnych od zysku brutto firmy. W tym przykładzie jest on równy 600 mln USD.

Krok 3: Znajdź usługę Dłużną

usługa dłużna Zazwyczaj będzie znajdować się poniżej dochodu operacyjnego, ponieważ jednostka musi zapłacić odsetki, a principalPrincipalPrincipal w obligacjach jest ich wartością nominalną., Jest to początkowa inwestycja zapłacona za zabezpieczenie lub obligację i nie obejmuje odsetek uzyskanych. płatności przed opodatkowaniem. Obsługa zadłużenia to tylko koszt odsetek w tym przykładzie, który jest równy 200 mln USD.

Krok 4: Oblicz, aby znaleźć Dscr

Dscr = dochód operacyjny netto / Obsługa długu

Dscr = 600 mln USD / 200 mln USD = 3 (lub 3x, ponieważ jest to stosunek)

przykład 2 – Dscr proste zestawienie dochodów

w tym przykładzie obliczymy Współczynnik pokrycia zadłużenia firma B. skorzystaj z następujących informacji i rachunku zysków i strat:

informacja:

,

odpowiedź

Krok 1: Napisz formułę

Dscr = dochód operacyjny netto / obsługa zadłużenia

Krok 2: Znajdź dochód operacyjny netto

dochód operacyjny znajduje się poniżej kosztów operacyjnych (SG&a i R&d). W tym przykładzie jest równa 300 mln USD.

Krok 3: Znajdź obsługę długu

w tym przykładzie obsługa długu jest większa, ponieważ firma musi spłacić kapitał wraz z odsetkami.,

obsługa zadłużenia = wydatki związane z odsetkami Odsetki znajdują się w rachunku zysków i strat, ale mogą również i raty leasingowe + spłata Główna

obsługa zadłużenia = $50m + $150m = $200m

Krok 4: Oblicz, aby znaleźć DSCR

Dscr = dochód operacyjny netto / obsługa zadłużenia

Dscr = $300m / $200m = 1.5 (lub 1.5 x)

przykład 3 – brakujące elementy rachunku zysków i strat

w tym przykładzie obliczymy współczynnik pokrycia zadłużenia firmy C., Użyj następujących informacji i rachunku zysków i strat:

informacje:

R&D wydatek wynosi 25% SG firmy&a wydatek.

sprzedaż to trzykrotność kosztu sprzedanego Towaru przez firmę.,

odpowiedź

Krok 1: Napisz wzór

Dscr = dochód operacyjny netto/obsługa zadłużenia

Krok 2: Znajdź dochód operacyjny netto

aby obliczyć dochód operacyjny netto firmy, musimy obliczyć sprzedaż i R&d expenseresearch and development (r&D)badania i rozwój (R&d) jest procesem, w którym firma uzyskuje nową wiedzę i wykorzystuje ją do ulepszania istniejących produktów i wprowadzania (ponieważ wartości te nie są podane).,

Sales = 3 x koszt sprzedanych Towarówkoszt sprzedanych towarów (COGS)koszt sprzedanych towarów (COGS) mierzy „koszty bezpośrednie” poniesione przy produkcji jakichkolwiek towarów lub usług.,erating Income

Principal Payments = 10% x $550m = $55M

spłata odsetek = 10% x dochód operacyjny

spłata odsetek = 10% x $550m = $55M

now find the Debt Service:

obsługa zadłużenia = odsetki & raty leasingowe + spłata Główna

obsługa długu = $55m + $55m = $110m

KROK 4: Oblicz, aby znaleźć dscr

dscr = dochód operacyjny netto / Obsługa długu

Dscr = $550m / $110m = 5 (lub 5x)

przykład 4 – dscr + wypełnij rachunek zysków i strat

w tym przykładzie obliczymy wskaźnik pokrycia zadłużenia firmy D., Skorzystaj z następujących informacji i częściowego zestawienia dochodów:

informacja:

stawka podatku wynosi 50%.

R&D wydatek jest o 10 mln USD mniej niż połowa SG firmy& a wydatek.

koszt sprzedanego Towaru to 60% sprzedaży.

dochód netto wynosi 25% rat leasingowych.

&

raty leasingowe są dwukrotnie wyższe od kosztów odsetek.,

odpowiedź

Krok 1: Napisz formułę

Dscr = przychody operacyjne netto / obsługa zadłużenia

Krok 2: Wypełnij rachunek zysków i strat

aby znaleźć przychody operacyjne netto firmy, ponieważ większość pozycji jest pusta, musimy najpierw wypełnić rachunek zysków i strat z posiadanymi informacjami:

raty leasingowe

zaczynając od kosztów odsetek w wysokości 20 mln USD (jedyna wartość, jaką mamy), możemy obliczyć raty leasingowe, ponieważ są one dwukrotnie wyższe od kosztów odsetek.,

raty leasingowe = 2 x 20 mln USD = 40 mln USD

dochód netto

możemy teraz obliczyć dochód netto (ponieważ jest to 25% rat leasingowych).

zysk netto = 25% x 40 mln USD = 10 mln USD

zysk przed opodatkowaniem& koszt podatkowy

50% stawka podatkowa oznacza, że koszt podatkowy wynosi 50% zysku przed opodatkowaniem. Firma utrzymuje 50% zysku przed opodatkowaniem jako dochód netto. W związku z tym możemy stwierdzić, że zysk przed opodatkowaniem jest podwojony od dochodu netto.,

zysk przed opodatkowaniem = 2 x 10 mln USD = 20 mln USD

koszt podatkowy = zysk przed opodatkowaniem-dochód netto

koszt podatkowy = 2 x 20 mln USD = 40 mln USD

kwota główna = 2 x 20 mln USD = 40 mln USD

dochód operacyjny

chociaż brakuje dochodu operacyjnego, możemy to obliczyć, dodając pozycje linii, dla których mamy wartości, powyżej zysku przed opodatkowaniem.,

przychody operacyjne = zysk przed opodatkowaniem + koszty odsetek

przychody operacyjne = 20 mln USD + 20 mln USD = 40 mln USD

Krok 3: Znajdź usługę zadłużenia

obsługa zadłużenia = odsetki & płatności leasingowe + spłata Główna

obsługa zadłużenia = 20 mln USD + 40 mln USD + 40 mln USD = 100 mln USD

Krok 4: Oblicz, aby znaleźć Dscr

DSCR = dochód operacyjny netto / obsługa zadłużenia

DSCR = 40 mln USD / 100 mln USD = 0,4 (lub 0.,4x)

ostatnie słowo

wskaźnik pokrycia zadłużenia może być bardzo pomocnym wskaźnikiem oceny ogólnej kondycji finansowej firmy, a w szczególności jej zdolności do obsługi obecnego zadłużenia. Wskaźnik może również pomóc kredytodawcom i inwestorom w określeniu, czy firma może bezpiecznie podjąć dodatkowe finansowanie dłużne. DSCR należy zawsze rozpatrywać w stosunku do średniej w branży.

dodatkowe zasoby

wskaźnik pokrycia zadłużenia jest ważnym wskaźnikiem dla zarządzania i analizy finansowej., Aby dowiedzieć się więcej, sprawdź podstawy analizy finansowej SPI. Oto kilka innych zasobów SPI, które są związane z DSCR:

Ratio pokrycia odsetek Ratio pokrycia odsetek (ICR) to wskaźnik finansowy, który jest używany do określenia zdolności firmy do zapłaty odsetek od niespłaconego długu.,

kapitał a leasing operacyjny leasing Kapitalowy a Leasing Operacyjnyróżnica między leasingiem kapitałowym a leasingiem operacyjnym – Leasing kapitałowy (lub leasing finansowy) traktowany jest jak składnik aktywów w spółce

rachunek zysków i strat (P&L)rachunek zysków i strat (p&L)rachunek zysków i strat (P&L) rachunek zysków i strat (P&L) rachunek zysków i strat (P & L) rachunek zysków i strat (P & L), lub rachunek zysków i strat lub rachunek operacji, jest raportem finansowym, który zawiera podsumowanie

współczynnik pokrycia ratio pokrycia jest używany do pomiaru zdolności firmy do zapłaty swoich zobowiązań finansowych., Wyższy współczynnik oznacza większą zdolność do wywiązywania się ze zobowiązań