wskaźnik cena/zysk do wzrostu (ang. price / earnings to growth ratio) jest miarą wyceny akcji, którą inwestorzy i analitycy mogą wykorzystać do uzyskania szerokiej oceny wyników firmy i oceny ryzyka inwestycyjnego. W teorii wartość wskaźnika PEG wynosząca 1 stanowi doskonałą korelację między wartością rynkową firmy a jej przewidywanym wzrostem zysków. Wskaźniki PEG wyższe niż 1 są ogólnie uważane za niekorzystne, co sugeruje, że zapas jest zawyżony., I odwrotnie, wskaźniki niższe niż 1 są uważane za lepsze, co wskazuje, że akcje są niedoszacowane.

Peg Ratio VS.P/E Ratio

stosunek ceny do zysku (P / E) daje analitykom dobre podstawowe wskazanie, co inwestorzy płacą obecnie za akcje w stosunku do zysków firmy. Słabością wskaźnika P / E jest jednak fakt, że jego obliczenie nie uwzględnia przyszłego oczekiwanego wzrostu przedsiębiorstwa. Wskaźnik PEG stanowi pełniejszą—i miejmy nadzieję-dokładniejszą miarę wyceny niż standardowy współczynnik P / E.,

współczynnik PEG opiera się na stosunku P / E poprzez uwzględnienie wzrostu w równaniu. Faktoring w przyszłym wzroście stanowi ważny element wyceny akcji, ponieważ inwestycje kapitałowe stanowią odsetki finansowe w przyszłych zyskach firmy.

obliczanie współczynników PEG

aby obliczyć współczynnik PEG zapasów, musisz najpierw obliczyć jego współczynnik P / E. Współczynnik P / E oblicza się dzieląc wartość rynkową na akcję przez jej zysk na akcję., Stąd wzór na stosunek PEG jest prosty:

obliczenia PEG można wykonać przy użyciu przewidywanej rocznej stopy wzrostu przez dłuższy okres niż pięć lat, ale prognozy wzrostu stają się mniej dokładne im dalej się przedłużają.

przykład

Jeśli wybierasz pomiędzy dwoma akcjami firm z tej samej branży, możesz przyjrzeć się ich współczynnikom PEG, aby podjąć decyzję., Na przykład akcje spółki Y mogą handlować za cenę 15-krotną jej zarobków, podczas gdy akcje Spółki z mogą handlować za 18-krotność jej zarobków. Jeśli po prostu spojrzysz na stosunek P / E, firma Y może wydawać się bardziej atrakcyjną opcją.

jednak przewidywana pięcioletnia stopa wzrostu zysków spółki Y wynosi 12% rocznie, podczas gdy zarobki spółki Z w tym samym okresie mają przewidywany wzrost o 19% rocznie., Oto, jak wyglądałyby ich obliczenia współczynnika PEG:

pokazuje to, że gdy weźmiemy pod uwagę możliwy wzrost, firma Z Może być lepszą opcją, ponieważ faktycznie handluje na zniżkę w porównaniu do jej wartości.

inne czynniki do rozważenia

współczynnik PEG nie uwzględnia innych czynników, które mogą pomóc określić wartość firmy. Na przykład PEG nie patrzy na ilość gotówki, którą firma utrzymuje w swoim bilansie, co może zwiększyć wartość, jeśli jest to duża kwota.,

inne czynniki, które analitycy biorą pod uwagę przy ocenie akcji, to stosunek ceny do książki (P / B). Może to pomóc im ustalić, czy zasoby są rzeczywiście zaniżone lub czy szacunki wzrostu stosowane do obliczania wskaźnika PEG są po prostu niedokładne. Aby obliczyć współczynnik P/B, podziel cenę akcji na akcję przez jej wartość księgową na akcję.

Dolna linia

uzyskanie dokładnego współczynnika PEG zależy w dużej mierze od tego, jakie czynniki są używane w obliczeniach., Inwestorzy mogą uznać, że wskaźniki kotwiczenia są niedokładne, jeśli stosują historyczne stopy wzrostu, zwłaszcza jeśli przyszłe mogą odbiegać od poprzednich. Aby upewnić się, że obliczenia termiczne pozostają jasne, często stosuje się terminy „prosty” i „tylny” kołek.