gdy gospodarka jest w niebezpieczeństwie popadnięcia w recesję lub depresję, rządy mogą stosować strategię znaną jako luzowanie ilościowe (QE).

luzowanie ilościowe jest polityką pieniężną wprowadzaną przez banki centralne w celu pobudzenia lokalnej gospodarki. Poprzez zalanie gospodarki większą podażą pieniądza, rządy mają nadzieję utrzymać sztucznie niskie stopy procentowe, zapewniając jednocześnie konsumentom dodatkowe pieniądze, aby wydawać je bardziej swobodnie, co może czasami prowadzić do inflacji.,

czym jest luzowanie ilościowe?

Rezerwa Federalna drukuje pieniądze na sfinansowanie zakupu skarbu państwa od instytucji finansowych w celu przelania dodatkowych pieniędzy do gospodarki. Chodzi o to, że instytucje te będą z kolei chętniej pożyczać pieniądze po niższych stopach, pomagając w ten sposób bankowi centralnemu osiągnąć i utrzymać niskie stopy procentowe.

ponadto luzowanie ilościowe może napędzać wzrost gospodarczy, ponieważ pieniądze wprowadzane do gospodarki powinny pozwolić ludziom na wygodniejsze dokonywanie zakupów., Może to mieć negatywny wpływ zarówno na konsumentów, jak i społeczności biznesowe, prowadząc do wzrostu wyników na giełdzie i wzrostu PKB.

ważne jest, aby pamiętać, że luzowanie ilościowe zazwyczaj prowadzi do krótkoterminowych korzyści z ryzykiem zaostrzenia długoterminowych problemów. W rezultacie jest często używany jako ostateczność, gdy gospodarka stoi przed wielkim ryzykiem recesji lub depresji.

powody Fed stosuje luzowanie ilościowe

Rezerwa Federalna stosuje luzowanie ilościowe z różnych powodów:

1. , Fed twierdzi, że pieniądze wydrukowane za pośrednictwem programu QE mogą być wykorzystane do stworzenia nowych miejsc pracy dla Amerykanów, ponieważ firmy powinny skończyć z większą gotówką pod ręką, aby sfinansować nowe zatrudnienie. Jednak krytycy twierdzą, że wszelkie rzeczywiste świadczenia z tytułu zatrudnienia są tylko tymczasowe.
2. zachęcamy do udzielania kredytów. Ogólną przesłanką tego twierdzenia jest to, że banki centralne mogą obniżyć długoterminowe stopy procentowe, kupując obligacje skarbowe. Dostarczając instytucjom finansowym więcej środków pieniężnych, instytucje te powinny być bardziej skłonne pożyczać pieniądze po niższych stawkach., Takie pożyczki działają następnie w celu dalszego stymulowania gospodarki poprzez wyższe wydatki konsumenckie i rozwój biznesu.
3. zachęcamy do zaciągania pożyczek. Niskie stopy procentowe sprzyjają zwiększaniu oprocentowania kredytów. Chociaż może to pomóc stymulować gospodarkę, niektórzy twierdzą, że ma również tendencję do zachęcania klientów i przedsiębiorstw do podejmowania niepotrzebnych długów. Jednocześnie pewien poziom zadłużenia i dźwigni finansowej ma zasadnicze znaczenie dla wzrostu każdej gospodarki, zwłaszcza tej, która znajduje się w trudnej sytuacji.
4. zwiększyć wydatki. Teoria jest taka, że jak więcej pieniędzy wchodzi do gospodarki, konsumenci będą mieli więcej do wydania., To z kolei zwiększy zyski przedsiębiorstw i stworzy więcej miejsc pracy, pomagając stymulować rynek akcji. Ostatecznie czynniki te powinny doprowadzić do nowego zaufania konsumentów i ożywienia gospodarczego.
5. uzupełniają niskie stopy procentowe. Innym narzędziem stymulującym gospodarkę jest stopa funduszy federalnych. Ustalając tę stopę na niskim poziomie, Fed może skutecznie zachęcać do udzielania kredytów. Ale co, jeśli ten wskaźnik jest już niski, a mimo to gospodarka nadal walczy? Rozważmy przypadek pod koniec 2000 roku, kiedy stopa funduszy federalnych została ustalona między 0% a 0,25%., Bank centralny nie mógł dalej obniżać stawki. W rezultacie luzowanie ilościowe dało Fed kolejne narzędzie monetarne stymulujące gospodarkę poprzez zwiększoną podaż pieniądza.

wiele argumentów przemawiających za luzowaniem ilościowym ma teoretycznie sens. Jednak niektórzy ekonomiści krytykują te twierdzenia i uważają, że luzowanie ilościowe przynosi jedynie krótkoterminowe korzyści. Niektóre z tych debat są również motywowane politycznie.

nie ma wątpliwości, że luzowanie ilościowe przynosi pewne korzyści gospodarce walczącej., Niemniej jednak, jak wiele korzyści przynosi ona aktualnemu stanowi gospodarki USA, pozostaje do zobaczenia.

ryzyko luzowania ilościowego

luzowanie ilościowe znalazło się pod ostrzałem z wielu powodów:

1. napędza inflację znacznie wyżej. Jest to największy problem związany z luzowaniem ilościowym. W miarę jak w gospodarce krąży więcej pieniędzy, ceny rosną. Dlaczego? Podczas gdy podaż pieniądza wzrasta, podaż towarów pozostaje taka sama. Tak więc konkurencja dla każdego dobra wzrasta, prowadząc do wzrostu cen, co z kolei prowadzi do inflacji., Nadmierna inflacja prowadzi do zniekształceń cen i dochodów, a gospodarka może działać nieefektywnie.
2. powoduje spustoszenie w handlu międzynarodowym. Nowo wydrukowane pieniądze mogą być wykorzystywane przez rząd i konsumentów do importu nowych towarów i usług z innych krajów. Te towary i usługi są mniej więcej dostępne za darmo. Brzmi nieźle, prawda? Problem polega na tym, że prędzej czy później inne kraje mają dość wymiany towarów i usług na to, co uważają za bezwartościowe arkusze papieru., Innymi słowy, wartość waluty importera maleje, co może zniechęcić eksporterów. Na przykład Chiny przestały eksportować cenne minerały do USA ze względu na swój program luzowania ilościowego.
3. zagrożenie dla dolara amerykańskiego. Wiele krajów jest sfrustrowanych próbami manipulacji walutami, takimi jak luzowanie ilościowe. Uważają, że praktyki te odzwierciedlają niezdolność kraju do generowania realnego wzrostu i honorowania długów. Na przykład inne kraje stały się zmęczone pożyczaniem USA więcej pieniędzy. Również status Stanów Zjednoczonych., Dolar jako światowa waluta rezerwowa jest zagrożony, prawdopodobnie z powodu luzowania ilościowego.
4. korzyści nie przetrwają programów QE. Kiedy bank centralny przestaje drukować pieniądze, odzyskiwanie często zostaje wstrzymane lub, co gorsza, zaczyna się cofać. Chociaż istnieje nadzieja, że nowe zaufanie konsumentów zainspiruje prawdziwe ożywienie, wielu uważa, że programy te są tylko krótkoterminowe. Efekt ten przejawia się w tym, że rynki akcji często spadają, gdy ogłoszono lub spekulowano, że program luzowania ilościowego zostanie zakończony.
5. , Kolejną ważną kwestią dotyczącą luzowania ilościowego jest fakt, że zwiększona podaż pieniądza i niskie stopy procentowe zachęcają do zaciągania dodatkowych pożyczek zarówno przez konsumentów, jak i przedsiębiorstwa. Podczas gdy niektóre długi mogą pomóc w stymulowaniu gospodarki, bezmyślne kredyty i nadmierne zadłużenie mogą dodatkowo zaostrzyć i tak już kruchą gospodarkę. Ponadto luzowanie ilościowe może prowadzić do zwiększonego deficytu publicznego, jak miało to miejsce w przypadku Stanów Zjednoczonych w 2010 r., kiedy faktycznie osiągnęły pułap zadłużenia.

chociaż programy luzowania ilościowego mogą napędzać gospodarkę, mogą również wykopać kraj w głębszą dziurę., Kluczem do udanego programu QE jest strategiczne wdrożenie go na tyle długo, aby promować rzeczywistą i trwałą poprawę. Niestety, możliwość tego jest znacznie łatwiej powiedzieć niż zrobić.

przyszłość luzowania ilościowego w USA

USA przechodzi obecnie QE2, czyli już po raz trzeci zastosowaliśmy luzowanie ilościowe. Ten program ma zakończyć się w tym roku i nie jest jasne, czy Fed rozpocznie kolejną rundę, czy nie.

A jak się skończy QE?,

Gdyby rynek został dopuszczony do zbyt dużego spadku, USA prawdopodobnie znalazłyby się w głębokiej depresji. Koniec luzowania ilościowego prawdopodobnie nie przywróci USA do upadków z 2009 roku, ale większość ekspertów jest pewna, że rynek i gospodarka poniosą poważny cios.

stopy procentowe prawdopodobnie znacznie wzrosną., W rezultacie pożyczki i kredyty zostaną poważnie ograniczone, co może drastycznie ograniczyć wzrost gospodarczy, a nawet doprowadzić do łagodnej recesji.

a co jeśli ruszy nowa runda QE?

kontynuowanie QE może być tak samo problematyczne jak zakończenie programu. W perspektywie krótkoterminowej może to doprowadzić do ożywienia gospodarki, ponieważ konsumenci świętują zwiększoną podaż pieniądza i niskie stopy procentowe. Ale z czasem kolejne rundy QE spowodują dalszy spadek wartości dolara i potencjalnie stracą swój status światowej waluty rezerwowej., Ceny żywności, gazu i innych towarów mogą wzrosnąć, jeśli inflacja utrzyma się, co bardzo utrudni konsumentom ich codzienne potrzeby.

czy QE powinno iść dalej?

podczas gdy zakończenie QE może prowadzić do depresji deflacyjnej, jeśli rynki naturalnie nie poprawią się, kontynuowanie QE może prowadzić do depresji inflacyjnej. Obie te sytuacje mogą być katastrofalne, więc ekonomiści są rozdarci, w którym kierunku USA powinny podążać.,

ostatnie słowo

luzowanie ilościowe jest kontrowersyjnym tematem zarówno dla ekonomistów, jak i polityków. Niektórzy uważają, że może to uratować walczącą gospodarkę, podczas gdy inni czują, że może zniszczyć jedną. Ponieważ konsekwencje kontynuowania programu QE są tak poważne, jest on zwykle zarezerwowany dla sytuacji, w których kraj uważa, że nie ma innych opcji.

czy USA zatrudniły go za wcześnie? Czy nie ma innej alternatywy?, Trudno powiedzieć, jaka jest właściwa odpowiedź, ale coraz więcej ekonomistów sprzeciwia się luzowaniu ilościowemu, ponieważ są świadkami jego konsekwencji dla dobrobytu gospodarczego kraju.

Co sądzicie o luzowaniu ilościowym? Czy USA powinny nadal używać go jako sposobu na kontrolowanie i pobudzanie gospodarki?