Stany Zjednoczonedytuj

w Stanach Zjednoczonych od 2006 r.Rezerwa Federalna wyznacza docelową stopę procentową dla rynku funduszy federalnych (overnight Bank reserves). Gdy rzeczywista stopa funduszy federalnych jest wyższa niż docelowa, Bank Rezerwy Federalnej w Nowym Jorku zwykle zwiększa podaż pieniądza poprzez umowę odkupu (repo), w której Fed „pożycza” pieniądze bankom komercyjnym., Gdy rzeczywista stopa funduszy federalnych jest niższa niż docelowa, Fed zazwyczaj zmniejsza podaż pieniądza poprzez reverse repo, w którym banki kupują papiery wartościowe od Fed.Rezerwa Federalna prowadzi operacje otwartego rynku w celu kontrolowania krótkoterminowych stóp procentowych i podaży pieniądza., Operacje te dzielą się na 2 kategorie: dynamiczne operacje otwartego rynku mają na celu zmianę poziomu rezerw i bazy monetarnej, a defensywne operacje otwartego rynku mają na celu zrównoważenie zmian innych czynników, które wpływają na rezerwy i bazę monetarną, takich jak zmiany depozytów skarbowych w Fed lub zmiany w depozytach skarbowych. float.In Stany Zjednoczone, Rezerwa Federalna najczęściej wykorzystuje overnight repo agreements (repo) do tymczasowego tworzenia pieniędzy, lub reverse repo do tymczasowego niszczenia pieniędzy, które kompensują tymczasowe zmiany poziomu rezerw bankowych., Rezerwa Federalna dokonuje również bezwarunkowych zakupów i sprzedaży papierów wartościowych poprzez system Open Market Account (SOMA) ze swoim menedżerem w biurze handlowym w New York Reserve Bank. Obrót papierami wartościowymi w Somie zmienia saldo rezerw bankowych, co wpływa również na krótkoterminowe stopy procentowe. SOMA manager jest odpowiedzialny za transakcje, które skutkują krótkoterminową stopą procentową zbliżoną do stopy docelowej ustalonej przez Federal Open Market Committee (FOMC) lub generują pieniądze poprzez bezpośredni zakup papierów wartościowych., Rzadziej trwale niszczy pieniądze poprzez bezpośrednią sprzedaż papierów wartościowych. Transakcje te są dokonywane z grupą około 22 banków i dealerów obligacji zwanych głównymi dealerami.

pieniądze są tworzone lub niszczone przez zmianę rachunku rezerw banku z rezerwą Federalną. Od lat 20. XX wieku Rezerwy Federalnej prowadziły w ten sposób operacje otwartego rynku za pośrednictwem Open Market Desk w Banku Rezerwy Federalnej w Nowym Jorku, pod kierownictwem Federal Open Market Committee., OMOs kontroluje również inflację, ponieważ gdy bony skarbowe są sprzedawane bankom komercyjnym, zmniejsza to podaż pieniądza.

EurozoneEdit

Europejski Bank Centralny dysponuje podobnymi mechanizmami swoich operacji; opisuje swoje metody jako podejście czteropoziomowe z różnymi celami: oprócz głównego celu, jakim jest kierowanie i wygładzanie stóp procentowych w strefie euro, przy jednoczesnym zarządzaniu płynnością na rynku, EBC ma również za zadanie sygnalizować nastawienie polityki pieniężnej w swoich operacjach.,

Ogólnie Rzecz Biorąc, EBC kontroluje płynność w systemie bankowym poprzez operacje refinansujące, które są zasadniczo umowami z przyrzeczeniem odkupu, tzn. banki wystawiają akceptowalne zabezpieczenia w EBC i otrzymują w zamian kredyt gotówkowy.,yed w zależności od pożądanego wyniku:

• regularne tygodniowe podstawowe operacje refinansujące (MRO) z tygodniowym terminem zapadalności oraz
• Miesięczne dłuższe operacje refinansujące (LTRO) zapewniają płynność sektora finansowego, natomiast ad hoc
• „operacje dostrajające” mają na celu złagodzenie stóp procentowych spowodowanych wahaniami płynności na rynku poprzez transakcje odwrotne lub bezwarunkowe, swapy walutowe i pobieranie depozytów terminowych
• „operacje strukturalne” są wykorzystywane do dostosowania dłuższych okresów zapadalności banków centralnych.-terminowe pozycje strukturalne w stosunku do sektora finansowego.,

operacje refinansujące przeprowadzane są za pośrednictwem mechanizmu Aukcyjnego. EBC określa kwotę płynności, którą chce sprzedać na aukcji (zwaną kwotą przydzieloną) i zwraca się do banków o wyrażenie zainteresowania. W przetargu o stałej stopie procentowej EBC określa również stopę procentową, po której jest skłonny pożyczać pieniądze; alternatywnie, w przetargu o zmiennej stopie procentowej stopa procentowa nie jest określona, a banki licytują się przeciwko sobie (z zastrzeżeniem minimalnej stopy ofertowej określonej przez EBC) w celu uzyskania dostępu do dostępnej płynności.

aukcje MRO odbywają się w poniedziałki, z rozliczeniem (tj.,, wypłata środków) w najbliższą środę. Na przykład na aukcji w dniu 6 października 2008 r. EBC udostępnił 250 mln EUR w dniu 8 października po minimalnym kursie 4,25%. Otrzymał 271 mln ofert, a przydzieloną kwotę (250) przyznano po średniej ważonej stopie 4,99%.

od połowy października 2008 r. EBC stosuje jednak tymczasowo inną procedurę, MRO o stałej stopie procentowej z „pełnym przydziałem”., W takim przypadku EBC określa kurs, ale nie kwotę udostępnionego kredytu, a banki mogą żądać tyle, ile chcą (pod warunkiem, że zawsze będą w stanie zapewnić wystarczające zabezpieczenie). Procedura ta stała się konieczna z powodu kryzysu finansowego z 2008 r.i oczekuje się, że w przyszłości zakończy się w pewnym momencie.,

chociaż podstawowe operacje refinansujące EBC (MRO) pochodzą z aukcji z (DW) tygodniowym terminem zapadalności i miesięcznym terminem zapadalności, emitowane są również dłuższe operacje refinansujące (ltro), które tradycyjnie dojrzewają po trzech miesiącach; od 2008 r.przetargi są obecnie oferowane na sześć miesięcy, 12 miesięcy i 36 miesięcy.

Szwajcariaedytuj

Narodowy Bank Szwajcarii (SNB) stawia obecnie na trzymiesięczny kurs LIBOR franka szwajcarskiego., Głównym sposobem, w jaki SNB wpływa na trzymiesięczny kurs LIBOR franka szwajcarskiego, są operacje otwartego rynku, a najważniejszym instrumentem polityki pieniężnej są transakcje repo.

IndiaEdit

na funkcjonowanie Otwartego Rynku Indii duży wpływ ma fakt, że jest to kraj rozwijający się i że przepływy kapitału są bardzo różne od tych w krajach rozwiniętych. W związku z tym Indyjski bank Centralny, Bank Rezerw Indii (RBI), musi odpowiednio kształtować politykę i wykorzystywać Instrumenty., Przed reformami finansowymi z 1991 r.głównym źródłem finansowania i kontroli kredytów i stóp procentowych RBI był wskaźnik rezerwy gotówkowej (ang. CASH reserve ratio, CRR) oraz SLR (Statutary Liquidity Ratio). Jednak po reformach uznano wykorzystanie CRR jako skutecznego narzędzia i zwiększono wykorzystanie operacji otwartego rynku. OMOs są bardziej skuteczne w dostosowywaniu .

dwa rodzaje OMOs stosowanych przez RBI:

jednak nawet po wycofaniu się z rynku CRR jako instrumentu, na rynku była jeszcze mniejsza płynność i wyporność., W związku z tym, zgodnie z zaleceniami sprawozdania Komisji Narsimhama (1998), RBI zgromadził Instrument korekty płynności (LAF). Rozpoczęła się w czerwcu 2000 roku i została powołana do codziennego nadzorowania płynności i monitorowania rynkowych stóp procentowych. W przypadku LAF RBI ustala dwie stawki: stopę repo i stopę reverse repo. Stopa repo ma zastosowanie przy sprzedaży papierów wartościowych na rzecz RBI( dzienny zastrzyk płynności), natomiast stopa reverse repo ma zastosowanie przy odkupie tych papierów wartościowych przez banki (dzienna absorpcja płynności)., Ponadto stopy procentowe ustalone przez RBI pomagają również w określaniu innych rynkowych stóp procentowych.

Indie codziennie doświadczają dużych napływów kapitału i mimo że polityka OMO i LAF była w stanie zatrzymać napływ, potrzebny był inny instrument, aby utrzymać płynność w Nienaruszonym Stanie. Tak więc, na podstawie zaleceń Grupy Roboczej RBI ds. instrumentów sterylizacji (grudzień 2003 r.), utworzono nowy system znany jako system stabilizacji rynku (MSS)., LAF i OMO zajmowały się bieżącym zarządzaniem płynnością, podczas gdy MSS zostało utworzone w celu sterylizacji absorpcji płynności i zwiększenia jej trwałości.

A pieniądze trafiają na konto programu stabilizacji rynku (MSSA). RBI nie może korzystać z tego rachunku do płacenia odsetek lub rabatów i nie może zaliczać żadnych składek na ten rachunek. Rząd, we współpracy z RBI, ustala pułap w odniesieniu do tych instrumentów.