le ratio cours/bénéfice / croissance, ou PEG ratio, est une mesure d’évaluation des actions que les investisseurs et les analystes peuvent utiliser pour obtenir une évaluation générale de la performance d’une entreprise et évaluer le risque d’investissement. En théorie, une valeur de ratio PEG de 1 représente une corrélation parfaite entre la valeur marchande de l’entreprise et la croissance projetée de ses bénéfices. Les ratios de PEG supérieurs à 1 sont généralement considérés comme défavorables, ce qui suggère qu’un stock est surévalué., Inversement, les ratios inférieurs à 1 sont considérés comme Meilleurs, ce qui indique qu’un titre est sous-évalué.

PEG Ratio vs. P/E Ratio

le ratio cours / bénéfice (P / E) donne aux analystes une bonne indication fondamentale de ce que les investisseurs paient actuellement pour une action par rapport aux bénéfices de la société. Une faiblesse du ratio P/E, cependant, est que son calcul ne prend pas en compte la croissance future attendue d’une entreprise. Le ratio PEG représente une mesure d’évaluation plus complète et, espérons—le, plus précise que le ratio Standard P/E.,

le rapport PEG s’appuie sur le rapport P / E en factorisant la croissance dans l’équation. La prise en compte de la croissance future ajoute un élément important à l’évaluation des actions, car les investissements en actions représentent un intérêt financier dans les bénéfices futurs d’une entreprise.

calcul des rapports de cheville

pour calculer le rapport de cheville d’un stock, vous devez d’abord déterminer son rapport P / E. Le ratio P / E est calculé en divisant la valeur marchande par action par son bénéfice par action., À partir de là, la formule pour le rapport PEG est simple:

le calcul de PEG peut être fait en utilisant un taux de croissance annuel projeté pour une période plus longue que cinq ans, mais les projections de croissance ont tendance à devenir moins précises plus elles s’étendent.

un exemple

Si vous choisissez entre deux actions de sociétés dans le même secteur, alors vous pouvez regarder leurs ratios de cheville pour prendre votre décision., Par exemple, l’action de la société Y peut se négocier à un prix qui est 15 fois ses bénéfices, tandis que l’action de la société Z peut se négocier pour 18 fois ses bénéfices. Si vous regardez simplement le rapport P/E, alors la société Y peut sembler l’option la plus attrayante.

cependant, la société Y a un taux de croissance des bénéfices prévu de 12% par année sur cinq ans, tandis que les bénéfices de la société Z ont un taux de croissance prévu de 19% par année pour la même période., Voici à quoi ressembleraient leurs calculs de PEG ratio:

cela montre que lorsque nous prenons en compte la croissance possible, la société Z pourrait être la meilleure option car elle se négocie en fait contre une réduction par rapport à sa valeur.

autres facteurs à considérer

Le ratio PEG ne prend pas en compte d’autres facteurs pouvant aider à déterminer la valeur d’une entreprise. Par exemple, le PEG ne regarde pas le montant de trésorerie qu’une entreprise conserve dans son bilan, ce qui pourrait ajouter de la valeur s’il s’agit d’un montant important.,

parmi les autres facteurs pris en compte par les analystes lors de l’évaluation des actions, mentionnons le ratio cours / valeur comptable (P / B). Cela peut les aider à déterminer si un stock est réellement sous-évalué ou si les estimations de croissance utilisées pour calculer le ratio PEG sont simplement inexactes. Pour calculer le ratio P/B, divisez le cours de l’action par action par sa valeur comptable par action.

la ligne de fond

obtenir un rapport de cheville précis dépend fortement des facteurs utilisés dans les calculs., Les investisseurs peuvent trouver que les ratios PEG sont inexacts s’ils utilisent des taux de croissance historiques, en particulier si les taux futurs peuvent s’écarter du passé. Afin de s’assurer que les calculs thermiques restent distincts, les Termes « forward » et « trailing » PEG sont souvent utilisés.