následující informace poskytuje Komise pro cenné papíry a burzy Spojených států (sec).*

stejně jako u každého podnikání zahrnuje provozování podílového fondu náklady. Existují například náklady vzniklé v souvislosti s konkrétními investorskými transakcemi, jako jsou nákupy investorů, burzy a výkupné., Tam jsou také pravidelné fond provozní náklady, které nejsou nutně spojeny s žádnou konkrétní investor transakce, jako investiční poradenství poplatky, marketingové a distribuční náklady, makléřské poplatky, a trest odnětí, převod agentury, právní a účetní poplatky.

některé fondy pokrývají náklady spojené s transakcemi a účtem jednotlivého investora uložením poplatků a poplatků přímo při nákupu nebo prodeji fondu, zatímco jiné účtují poplatky pravidelně všem akcionářům fondu., Tyto poplatky a poplatky jsou uvedeny v tabulce poplatků, která se nachází v blízkosti přední části prospektu fondu, pod nadpisem “ akcionářské poplatky.“

Fondy obvykle platit pravidelné a opakující se, fondu-široký provozní náklady z majetku fondu, spíše než tím, že zavedení samostatné a poplatků na investory. Mějte však na paměti, že protože tyto výdaje jsou vypláceny z aktiv fondu, investoři je platí nepřímo. Tyto výdaje jsou uvedeny v tabulce poplatků v prospektu fondu pod nadpisem “ roční provozní náklady fondu.,“

mnoho zákazníků se ptá, zda SEC ukládá konkrétní limity velikosti poplatků, které může fond účtovat. Krátká odpověď je, že SEC obecně není, i když SEC limity vykoupení poplatky (poplatky, když zákazník prodat akcie ve fondu) 2%, ve většině situací. Regulační úřad pro finanční průmysl (FINRA) však některé poplatky omezuje.,

Akcionář poplatky

Prodejní zatížení včetně prodejního poplatku (zatížení) na nákupy a odložený prodejní poplatek (zatížení)

výstupní poplatek

Nákup poplatek

poplatek

Účtu poplatek

Roční fond provozní náklady

poplatky za Správu

Rozdělení (12b-1) poplatky

Další výdaje,

Celkový roční fond provozní náklady

Akcionář poplatky

Prodejní zatížení

Fondy, které prodávají své akcie prostřednictvím makléřů nebo zprostředkovatelů, musí odškodnit ty, makléři., Finanční prostředky to mohou provést uložením poplatku investorům, známému jako „prodejní zatížení“ (nebo „prodejní poplatek (zatížení)“), který se platí prodejním makléřům. V tomto ohledu je prodejní zatížení jako provize, kterou investoři platí, když nakupují jakýkoli druh zabezpečení od makléře. Přestože se prodejní zatížení nejčastěji používá k vyrovnání externích makléřů, kteří distribuují akcie fondu, některé fondy, které nepoužívají externí makléře, stále účtují prodejní náklady.

SEC neomezuje velikost prodejní zatížení fond může účtovat, ale NASD neumožňuje prodeje podílových fondů zatížení nesmí překročit 8,5%., Procento je nižší, pokud fond ukládá jiné typy poplatků. Většina finančních prostředků neúčtuje maximum.

existují 2 obecné typy prodejních zátěží-front-end prodejní zatížení investoři platit, když kupují akcie fondu a back-end, nebo odložené, prodejní zatížení investoři platit, když vykoupí své akcie.

Prodejní poplatek (zatížení) na nákupy

kategorie „Prodej Náboj (Zátěž) na Nákupy“ za poplatek stolní nalézt v prospektu fondu zahrnuje i prodejní náklady, které investoři platí při nákupu akcií fondu (také známý jako „front-end prodeje zatížení“)., Mějte na paměti, že front-end prodejní zatížení snižuje částku k dispozici na nákup akcií fondu. Například, pokud investor zapíše 10.000 dolarů šek do fondu na nákup akcií fondu,a fond má 5% front-end prodejní zatížení, celková částka prodejní zatížení bude $ 500 .To $500 prodeje zatížení je nejprve odečtena z původní investice 10.000 dolarů (a obvykle věnována prodejní broker), a za předpokladu, že žádný jiný front-end poplatků, zbývající $9,500 je použít k nákupu akcií fondu pro investora.,

odložený prodejní poplatek (load)

Kategorie „odložený prodejní poplatek( Load)“ v tabulce poplatků se týká prodejní zátěže, kterou investoři platí, když vykoupí akcie fondu (tj. Můžete to také vidět jako“ odložené „nebo“ back-end “ prodejní zatížení. Pokud investor nakupuje akcie, které jsou předmětem back-end prodeje zatížení, spíše než front-end prodeje zatížení, žádný prodej zatížení je odečtena při nákupu, a všechny peníze investorů je okamžitě použity na nákup akcií fondu (za předpokladu, že žádné další poplatky nebo poplatky platí v době nákupu)., Například, pokud investor investuje 10 000 dolarů do fondu s 5% back-end prodeje zatížení, a, pokud neexistují žádné jiné „nákup poplatků,“ celý 10.000 dolarů budou použity na nákup akcií fondu, a 5% prodejní zatížení není odečtena až investor vykupuje své akcie, na kterém místě poplatek je odečten z odkupu.

fond obvykle vypočítává výši zpětného prodejního zatížení na základě nižší hodnoty počáteční investice akcionáře nebo hodnoty investice akcionáře při splacení., Například, pokud akcionář zpočátku investuje $10,000, a při vykoupení investice ocenila $12,000, back-end prodejní zatížení vypočtené tímto způsobem by bylo založeno na hodnotě počáteční investice—$10,000—ne na hodnotě investice na splacení. Investoři by si měli pečlivě přečíst prospekt fondu, aby zjistili, zda fond tímto způsobem vypočítává svůj back-end prodejní náklad.

nejběžnějším typem back-end prodejní zátěže je „podmíněná odložená prodejní zátěž“, označovaná také jako“ CDSL „nebo“ CDSC.,“Výše tohoto typu zatížení bude záviset na tom, jak dlouho investor drží akcie a obvykle klesá na nulu, pokud jsou akcie drženy po dostatečně dlouhou dobu. Například podmíněné odložené prodejní zatížení může být 5%, pokud investor drží akcie po dobu 1 roku, 4%, pokud investor drží akcie po dobu 2 let, a tak dále, dokud zatížení úplně nezmizí. Sazba, za kterou bude tento poplatek klesat, bude zveřejněna v prospektu fondu.

fond nebo třída s podmíněným odloženým prodejním zatížením obvykle bude mít také roční poplatek 12b-1.,

slovo o fondech bez zatížení

některé fondy se nazývají “ bez zatížení.“Jak název napovídá, znamená to, že fond neúčtuje žádný druh prodejní zátěže. Jak je popsáno výše, ne každý typ akcionářského poplatku je „prodejní zatížení“ a fond bez zatížení může účtovat poplatky, které nejsou prodejní zátěží. Například fond bez zatížení je oprávněn účtovat poplatky za nákup, poplatky za vykoupení, poplatky za výměnu a poplatky za účet, z nichž žádný není považován za „prodejní zátěž“.,“Kromě toho, podle NASD pravidla, fond je povoleno platit její roční provozní náklady a stále nazývat „no-load“, pokud kombinovaná částka z fondu 12b-1 poplatky nebo samostatným akcionářem poplatky za služby překročit 0,25% z fondu je průměrná roční čistá aktiva.

poplatek za splacení

poplatek za splacení je dalším typem poplatku, který některé fondy účtují svým akcionářům při splacení. Přestože se odkupní poplatek odečte z výnosů z odkupu stejně jako odložená prodejní zátěž, nepovažuje se za prodejní zátěž., Na rozdíl od prodejní zátěže, která se obvykle používá k placení makléřů, se poplatek za splacení obvykle používá k úhradě nákladů fondu spojených s vykoupením akcionáře a je vyplácen přímo do fondu, nikoli makléři. SEC obecně omezuje poplatky za vykoupení na 2%.

nákupní poplatek

nákupní poplatek je dalším typem poplatku, který některé fondy účtují svým akcionářům, když akcionáři nakupují své akcie., Nákup poplatek liší se od, a není považován za, front-end prodeje zatížení, protože nákup poplatek se platí do fondu, nikoliv makléř, a je obvykle uložena k úhradě některých z fondu náklady spojené s nákupem.

směnný poplatek

směnný poplatek je poplatek, který některé fondy ukládají akcionářům, pokud vyměňují (převádějí) do jiného fondu v rámci stejné skupiny fondů.

poplatek za účet

poplatek za účet je poplatek, který některé prostředky ukládají investorům zvlášť v souvislosti s údržbou jejich účtů., Některé fondy například ukládají poplatek za vedení účtu na účty, jejichž hodnota klesne pod určitou částku dolaru.

roční provozní náklady fondu

poplatky za správu

poplatky za správu jsou vypláceny z aktiv fondu investičnímu poradci fondu. Oni také jakékoliv jiné splatné poplatky za správu fondu investiční poradce nebo poradce pobočky a správní poplatky, investiční poradce, které nejsou zahrnuty v „Ostatní náklady“ kategorie (popsáno níže).,

Rozdělení (12b-1) poplatky

Tato kategorie označuje tzv. „12b-1 poplatky“, což jsou poplatky, které uhradí fondu z majetku fondu na pokrytí distribučních nákladů a někdy akcionářem servisní náklady.

„poplatky 12b-1“ získávají své jméno z pravidla SEC, které opravňuje jejich platbu. Pravidlo umožňuje fondu platit distribuční poplatky z majetku fondu pouze v případě, že fond přijal plán (plán 12b-1) povolující jejich platbu., „Distribuční Poplatky“ zahrnují poplatky za marketing a prodej akcií fondu, jako je kompenzace makléři a jiní, kteří prodat akcie fondu, a platit za reklamu, tisk a rozesílání prospektů pro nové investory, a tisk a poštovní prodej literatury.

SEC neomezuje velikost poplatků 12b-1, které mohou finanční prostředky účtovat. Podle pravidel NASD však 12b-1 poplatky, které se používají k úhradě marketingových a distribučních nákladů (na rozdíl od nákladů na služby akcionářů), nemohou překročit 0, 75% průměrných čistých aktiv fondu za rok.,

některé plány 12b-1 také povolují a zahrnují „poplatky za služby akcionářů“, což jsou poplatky placené osobám, které reagují na dotazy investorů a poskytují investorům informace o svých investicích. Na rozdíl od distribučních poplatků může fond platit poplatky za služby akcionářům bez přijetí plánu 12b-1. Pokud jsou poplatky za služby akcionářů součástí plánu fondu 12b-1, budou tyto poplatky zahrnuty do této kategorie tabulky poplatků. Pokud jsou poplatky za služby akcionářů hrazeny mimo plán 12b-1, budou zahrnuty do kategorie „Ostatní výdaje“, která je popsána níže. NASD ukládá roční 0.,25% limit na poplatky za služby akcionářů, bez ohledu na to, zda jsou tyto poplatky povoleny jako součást plánu 12b-1.

Ostatní výdaje

zařazené do této kategorie jsou výdaje nezahrnuté do kategorií „poplatky za správu“ nebo „Poplatky za distribuci (12b-1).“Příklady zahrnují akcionáře služby, výdaje, které nejsou zahrnuty v „Distribuci (12b-1) Poplatky“ kategorie, odnětí výdaje, výdaje na právní služby, účetnictví, náklady, transfer agent náklady, a další administrativní náklady.,

celkové roční provozní náklady fondu

Tento řádek tabulky poplatků je součtem ročních provozních nákladů fondu vyjádřených jako procento průměrných čistých aktiv fondu. Tento celkový údaj je často označován jako celkový poměr nákladů, nebo TER.

poslední slovo o poplatcích a výdajích podílových fondů

jak můžete očekávat, poplatky a výdaje se liší od fondu k fondu. Fond s vysokými náklady musí fungovat lépe než nízkonákladový fond, aby generoval stejné výnosy. I malé rozdíly v poplatcích se mohou časem promítnout do velkých rozdílů ve výnosech., Například, pokud jste investovali $10,000 do fondu, který produkoval 10% roční výnos před výdaji a měl roční provozní náklady 1.5%, pak po 20 letech byste měli zhruba $ 49,725. Ale v případě, že fond měl výdaje pouze 0,5%, pak byste skončit s $60,858-18% rozdíl.