a informação que se segue é fornecida pela United States Securities and Exchange Commission (SEC).como em qualquer empresa, a gestão de um fundo mútuo envolve custos. Por exemplo, há custos incorridos em relação a transacções específicas com investidores, tais como compras, bolsas e amortizações de investidores., Existem também custos operacionais regulares dos fundos que não estão necessariamente associados a qualquer transacção específica com investidores, tais como comissões consultivas de investimento, despesas de comercialização e distribuição, comissões de corretagem e comissões de Custódia, agência de transferência, comissões legais e contabilistas.alguns fundos cobrem os custos associados às transacções e contas de um investidor individual, impondo Taxas e Encargos directamente quando os investidores compram ou vendem um fundo, enquanto outros cobram taxas periodicamente a todos os accionistas do fundo., Estas taxas e encargos são identificados num quadro de taxas, localizado perto da frente do prospecto de um fundo, sob a rubrica “comissões de accionistas”.”

os fundos pagam normalmente as suas despesas operacionais regulares e recorrentes em todo o fundo a partir de activos do fundo, em vez de imporem Taxas e Encargos separados aos investidores. Tenha em mente, no entanto, que como essas despesas são pagas a partir dos ativos do fundo, os investidores estão pagando-os indiretamente. Estas despesas são identificadas no quadro de taxas do prospecto do fundo na rubrica “despesas de funcionamento anuais do fundo”.,muitos clientes perguntam se a SEC impõe limites específicos ao tamanho das taxas que um fundo pode cobrar. A resposta curta é que a SEC geralmente não, embora a SEC limite as comissões de resgate (as comissões cobradas quando um cliente vende ações em um fundo) para 2% na maioria das situações. No entanto, a autoridade reguladora da indústria financeira (FINRA) impõe limites a algumas taxas.,

Acionista taxas

Vendas de cargas, incluindo vendas de carga (carga) sobre as compras e comercialização diferidas de carga (carga)

taxa de reembolso

a taxa de Aquisição

a taxa de Troca

a taxa da Conta

fundo Anual para despesas de funcionamento

taxas de administração

Distribuição (12b-1) taxas

Outras despesas

Total anual do fundo despesa operacional

Acionista taxas

Vendas carrega

Fundos que vender suas ações através de corretores ou intermediários, deve compensar os corretores., Os fundos podem fazê-lo através da imposição de uma taxa aos investidores, conhecida como “carga de vendas” (ou “carga de vendas”), que é paga aos corretores de venda. A este respeito, uma carga de vendas é como uma comissão que os investidores pagam quando compram qualquer tipo de garantia a um corretor. Embora as cargas de vendas mais frequentemente sejam usadas para compensar corretores externos que distribuem ações de fundos, alguns fundos que não usam corretores externos ainda cobram cargas de vendas.

O SEC não limita o tamanho de uma carga de vendas que um fundo pode cobrar, mas o NASD não permite que as cargas de vendas do fundo mútuo para exceder 8,5%., A percentagem é inferior se um fundo impor outros tipos de encargos. A maioria dos fundos não cobram o máximo.existem 2 tipos gerais de cargas de vendas—uma carga de vendas front-end que os investidores pagam quando compram acções de fundos e uma carga de vendas back-end, ou diferida, que os investidores pagam quando resgatam as suas acções.o encargo com as vendas (carga) das compras a categoria “encargos com as vendas (carga) das compras” constante do prospecto de um fundo inclui os encargos com as vendas que os investidores pagam quando adquirem acções de fundos (também conhecidos por “encargos com as vendas front-end”)., Tenha em mente que uma carga de vendas front-end reduz a quantidade disponível para comprar ações de fundos. Por exemplo, se um investidor passar um cheque de US $10.000 a um fundo para a compra de ações de fundo, e o fundo tiver uma carga de 5% de vendas front-end, o montante total da carga de vendas será de US $500.Este carregamento de 500 dólares de vendas é primeiramente deduzido do investimento inicial de 10 mil dólares (e normalmente pago a um corretor de vendas), e, assumindo que não há outras taxas front-end, os restantes 9.500 dólares são usados para comprar ações de fundos para o investidor.,a categoria ” encargos de venda diferidos (carga)” constante da tabela de honorários refere-se a um encargo de vendas que os investidores pagam quando reembolsam acções de fundos (ou seja, vendem as suas acções de volta ao fundo). Você também pode ver isso referido como uma carga de vendas” diferido “ou” back-end”. Quando um investidor compra ações sujeitas a uma carga de vendas back-end em vez de uma carga de vendas front-end, não é deduzido qualquer carregamento de vendas na compra, e todo o dinheiro dos investidores é imediatamente utilizado para comprar ações de fundos (assumindo que não se aplicam outras taxas ou encargos no momento da compra)., Por exemplo, se um investidor investe $10.000 em um fundo com uma carga de 5% de vendas back-end, e, se não houver outras “comissões de compra”, o total de $10.000 será usado para comprar ações de fundo, e a carga de 5% de vendas não é deduzida até que o investidor redime suas ações, em que ponto a taxa é deduzida do produto de resgate.normalmente, um fundo calcula o montante de uma carga de vendas back-end com base no menor valor do investimento inicial do accionista ou no valor do investimento do accionista no momento da amortização., Por exemplo, se o acionista inicialmente investir US $10.000, e na redenção o investimento se apreciou para US $12.000, uma carga de vendas back-end calculada desta forma seria baseada no valor do investimento inicial—US$10.000—não no valor do investimento na redenção. Os investidores devem ler atentamente o prospecto de um fundo para determinar se o fundo calcula a sua carga de vendas back-end desta forma.

O tipo de carga de vendas back-end mais comum é a “carga de vendas diferidas contingentes”, também referida como “CDSL” ou “CDSC”.,”O montante deste tipo de carga dependerá de quanto tempo o investidor detém as acções e normalmente diminui para zero se as acções forem detidas por um período de tempo suficiente. Por exemplo, uma carga de vendas diferidas contingente pode ser de 5% se um investidor for detentor das acções durante um ano, 4% se o investidor for detentor das acções durante dois anos, etc., até que a carga desapareça completamente. A taxa a que esta taxa será reduzida será divulgada no prospecto do fundo.um fundo ou classe com um carregamento diferido de vendas contingente normalmente também terá uma taxa anual de 12b-1.,

uma palavra sobre fundos sem carga

alguns fundos intitulam-se “sem carga”.”Como o nome indica, isto significa que o fundo não cobra qualquer tipo de carga de vendas. Tal como acima descrito, no entanto, nem todos os tipos de comissão de acionistas são uma “carga de vendas”, e um fundo sem carga pode cobrar taxas que não são cargas de vendas. Por exemplo, um fundo sem carga é permitido cobrar taxas de compra, taxas de resgate, taxas de câmbio e taxas de conta, nenhuma das quais é considerada uma “carga de vendas”.,”Além disso, de acordo com as regras da NASD, um fundo é autorizado a pagar as suas despesas anuais de exploração e continua a chamar-se “sem carga”, a menos que o montante combinado das 12b-1 comissões do fundo ou das comissões separadas de serviço dos accionistas exceda 0,25% dos activos líquidos anuais médios do fundo.uma comissão de reembolso é outro tipo de comissão que alguns fundos cobram aos seus accionistas pelo reembolso. Embora uma taxa de reembolso seja deduzida das receitas de reembolso tal como uma carga de vendas diferidas, não é considerada uma carga de vendas., Ao contrário de uma carga de vendas, que é geralmente utilizada para pagar corretores, uma taxa de resgate é normalmente utilizada para cobrir os custos de fundos associados ao resgate de um acionista e é paga diretamente ao fundo, não a um corretor. A SEC limita geralmente as comissões de reembolso a 2%.uma taxa de compra é outro tipo de taxa que alguns fundos cobram aos seus accionistas quando os accionistas adquirem as suas acções., Uma taxa de compra difere e não é considerada uma carga de vendas front-end porque uma taxa de compra é paga ao fundo, não a um corretor, e é normalmente imposta para cobrir alguns dos custos do fundo associados à compra.uma taxa de câmbio é uma taxa que alguns fundos impõem aos accionistas se trocarem (transferirem) para outro fundo dentro do mesmo grupo de fundos.uma taxa de conta é uma taxa que alguns fundos impõem separadamente aos investidores em relação à manutenção das suas contas., Por exemplo, alguns fundos impõem uma taxa de manutenção de contas em contas cujo valor cai abaixo de um determinado valor em Dólares.as comissões de gestão são pagas, a partir dos activos do fundo, ao consultor de investimento do fundo. Incluem também quaisquer outras taxas de gestão a pagar ao consultor de investimento do fundo ou às filiais do consultor e taxas administrativas a pagar ao consultor de investimento que não estejam incluídas na categoria “outras despesas” (discutidas abaixo).,

distribuição (12b-1) comissões

esta categoria identifica as chamadas “12b-1 comissões”, que são comissões pagas pelo Fundo a partir de activos do fundo para cobrir as despesas de distribuição e, por vezes, as despesas de serviço dos accionistas.

“12b-1 fees” get their name from the SEC rule that authorizes their payment. A regra permite que um fundo pague comissões de distribuição a partir de activos do fundo apenas se o fundo tiver adoptado um plano (plano 12b-1) que autorize o seu pagamento., As “taxas de distribuição” incluem as taxas pagas pela comercialização e venda de ações de fundos, tais como compensar corretores e outros que vendem ações de fundos, e pagar pela publicidade, a impressão e envio de prospectos para novos investidores, e a impressão e envio de Literatura de vendas.o SEC não limita o montante de 12b-1 comissões que os fundos podem cobrar. Mas de acordo com as regras da NASD, as taxas 12b-1 que são usadas para pagar despesas de marketing e distribuição (ao contrário das despesas de serviço aos acionistas) não podem exceder 0,75% do ativo líquido médio de um fundo por ano.,alguns planos 12b – 1 também autorizam e incluem “comissões de serviço aos accionistas”, que são comissões pagas às pessoas para responder aos inquéritos dos investidores e fornecer aos investidores informações sobre os seus investimentos. Ao contrário das comissões de distribuição, um fundo pode pagar comissões de serviço aos accionistas sem adoptar um plano 12b-1. Se as comissões de serviço dos accionistas fizerem parte do plano 12b-1 de um fundo, estas comissões serão incluídas nesta categoria da tabela de comissões. Se as taxas de serviço dos acionistas forem pagas fora de um plano 12b-1, então elas serão incluídas na categoria “outras despesas”, discutida abaixo. O NASD impõe um 0 anual.,Limite máximo de 25% para as comissões de serviço dos accionistas, independentemente de estas comissões serem autorizadas como parte de um plano 12b-1.

outras despesas

incluídas nesta categoria são despesas não incluídas nas categorias “taxas de gestão” ou ” taxas de distribuição (12b-1).”Exemplos incluem as despesas de serviço aos acionistas que não estão incluídas na categoria “comissões de distribuição (12b-1)”, despesas de Custódia, despesas legais, despesas contabilísticas, despesas de agente de transferência e outras despesas administrativas.,esta linha da tabela de honorários é o total das despesas anuais de funcionamento do fundo, expressas em percentagem do activo líquido médio do fundo. Este valor global é muitas vezes referido como o rácio da despesa Total, ou TER.

uma palavra final sobre as taxas e despesas do fundo mutualista

como seria de esperar, as taxas e as despesas variam de fundo para fundo. Um fundo com custos elevados deve ter um desempenho melhor do que um fundo de baixo custo para gerar os mesmos retornos. Mesmo pequenas diferenças nas taxas podem traduzir-se em grandes diferenças nos retornos ao longo do tempo., Por exemplo, se você investiu US $10.000 em um fundo que produziu um retorno anual de 10% antes das despesas e tinha despesas operacionais anuais de 1,5%, então depois de 20 anos você teria cerca de US $49.725. Mas se o fundo tivesse despesas de apenas 0,5%, então você acabaria com $60,858—uma diferença de 18%.