forholdet mellem pris/indtjening og vækst eller PEG-forholdet er en aktievurderingsforanstaltning, som investorer og analytikere kan bruge til at få en bred vurdering af en virksomheds resultater og evaluere investeringsrisiko. I teorien repræsenterer en PEG-forholdsværdi på 1 en perfekt sammenhæng mellem virksomhedens markedsværdi og den forventede indtjeningsvækst. PEG-forhold, der er højere end 1, betragtes generelt som ugunstige, hvilket antyder, at en bestand er overvurderet., Omvendt betragtes forhold, der er lavere end 1, bedre, hvilket indikerer, at en bestand er undervurderet.

PEG Ratio vs. P/E Ratio

pris-til-indtjening (P / E) – forholdet giver analytikere en god grundlæggende indikation af, hvad investorer i øjeblikket betaler for en aktie i forhold til virksomhedens indtjening. En svaghed i P / E-forholdet er imidlertid, at dens beregning ikke tager højde for en virksomheds fremtidige forventede vækst. PEG-forholdet repræsenterer en fyldigere—og forhåbentlig-mere nøjagtig værdiansættelsesforanstaltning end standard P/E-forholdet.,PEG-forholdet bygger på P / E-forholdet ved at factoring vækst i ligningen. Factoring i fremtidig vækst tilføjer et vigtigt element til aktievurdering, da aktieinvesteringer repræsenterer en økonomisk interesse i en virksomheds fremtidige indtjening.

beregning af PEG-forhold

for at beregne en bestands PEG-forhold skal du først finde ud af dets P / E-forhold. P / E-forholdet beregnes ved at dividere markedsværdien pr., Fra her, formlen for PEG-forholdet er enkle:

Den PIND beregningen kan gøres ved hjælp af en forventet årlig vækst i en længere periode end fem år, men væksten fremskrivninger har en tendens til at blive mindre præcis yderligere ud de strækker sig.

et eksempel

Hvis du vælger mellem to aktier fra virksomheder i samme branche, kan du se på deres PEG-forhold for at tage din beslutning., For eksempel kan aktien i selskab Y handle for en pris, der er 15 gange indtjeningen, mens selskab stock ‘ s aktie kan handle for 18 gange indtjeningen. Hvis du blot ser på P/E-forholdet, kan Firma Y virke som den mere tiltalende mulighed.

virksomhed Y har dog en forventet vækst i indtjeningen på 12% om året i fem år, mens virksomhed earnings ‘ indtjening har en forventet vækst på 19% om året i samme periode., Her er hvad deres PEG ratio beregninger ville se ud:

Dette viser, at når vi tager højde for mulig vækst, kan firma Z være den bedre mulighed, fordi det faktisk handler for en rabat sammenlignet med dens værdi.

andre faktorer, der skal overvejes

PEG-forholdet tager ikke højde for andre faktorer, der kan hjælpe med at bestemme en virksomheds værdi. For eksempel ser PEG ikke på mængden af kontanter, som et selskab holder på sin balance, hvilket kan tilføje værdi, hvis det er et stort beløb.,

andre faktorer, som analytikere overvejer, når de vurderer aktier, inkluderer forholdet mellem pris og bog (p / b). Dette kan hjælpe dem med at afgøre, om en bestand virkelig er undervurderet, eller om de vækstestimater, der bruges til at beregne PEG-forholdet, simpelthen er unøjagtige. For at beregne P / B-forholdet skal du dele aktiekursen pr.

bundlinjen

at få et nøjagtigt PEG-forhold afhænger meget af, hvilke faktorer der bruges i beregningerne., Investorer kan opleve, at PEG-forholdene er unøjagtige, hvis de bruger historiske vækstrater, især hvis fremtidige kan afvige fra fortiden. For at sikre, at de termiske beregninger forbliver forskellige, bruges udtrykkene “fremad” og “efterfølgende” PEG ofte.