Die folgenden Informationen werden von der US Securities and Exchange Commission (SEC) bereitgestellt.*

Wie bei jedem Unternehmen ist der Betrieb eines Investmentfonds mit Kosten verbunden. Beispielsweise entstehen Kosten im Zusammenhang mit bestimmten Anlegertransaktionen wie Anlegerkäufen, Börsen und Rücknahmen., Es gibt auch regelmäßige Fondsbetriebskosten, die nicht unbedingt mit einer bestimmten Anlegertransaktion verbunden sind, wie z. B. Anlageberatungsgebühren, Marketing-und Vertriebskosten, Maklergebühren sowie Gebühren für Verwahrungs -, Transferagenturen, Rechts-und Buchhalter.

Einige Fonds decken die mit den Transaktionen und Konten eines einzelnen Anlegers verbundenen Kosten ab, indem sie Gebühren und Gebühren direkt erheben, wenn Anleger einen Fonds kaufen oder verkaufen, während andere regelmäßig Gebühren an alle Aktionäre des Fonds erheben., Diese Gebühren und Gebühren sind in einer Gebührentabelle in der Nähe der Vorderseite des Fondsprospekts unter der Überschrift „Aktionärsgebühren“ aufgeführt.“

Fonds zahlen in der Regel ihre regelmäßigen und wiederkehrenden, fondsweiten Betriebskosten aus dem Fondsvermögen, anstatt den Anlegern separate Gebühren und Gebühren aufzuerlegen. Beachten Sie jedoch, dass Anleger diese indirekt bezahlen, da diese Ausgaben aus dem Fondsvermögen bezahlt werden. Diese Aufwendungen sind in der Gebührentabelle im Fondsprospekt unter der Rubrik „Jährliche Fondsbetriebskosten“ ausgewiesen.,“

Viele Kunden fragen, ob die SEC der Höhe der Gebühren, die ein Fonds erheben kann, bestimmte Grenzen auferlegt. Die kurze Antwort ist, dass die SEC dies im Allgemeinen nicht tut, obwohl die SEC die Rücknahmegebühren (die Gebühren, die erhoben werden, wenn ein Kunde Anteile an einem Fonds verkauft) in den meisten Situationen auf 2% begrenzt. Die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) legt jedoch einige Gebühren fest.,

Shareholder fees

Sales loads including sales charge (load) on purchase and latente sales charge (load)

Redemption fee

Purchase fee

Account fee

Annual fund operating expenses

Management fees

Distribution (12b-1) fees

Other expenses

Total annual fund operating expenses

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Shareholder fees

Sales loads

Fonds, die ihre Anteile über Makler oder Vermittler verkaufen, müssen diese Makler entschädigen., Fonds können dies tun, indem sie Anlegern eine Gebühr auferlegen, die als „Verkaufslast“ (oder „Verkaufsgebühr (Last)“) bezeichnet wird und an die verkaufenden Broker gezahlt wird. In dieser Hinsicht ist eine Verkaufslast wie eine Provision, die Anleger zahlen, wenn sie irgendeine Art von Wertpapieren von einem Broker kaufen. Obwohl Verkaufslasten am häufigsten verwendet werden, um externe Broker zu kompensieren, die Fondsanteile verteilen, berechnen einige Fonds, die keine externen Broker verwenden, immer noch Verkaufslasten.

Die SEC begrenzt nicht die Höhe einer Verkaufsbelastung, die ein Fonds berechnen kann, aber die NASD erlaubt keine Verkaufsbelastung von Investmentfonds von mehr als 8,5%., Der Prozentsatz ist niedriger, wenn ein Fonds andere Arten von Gebühren erhebt. Die meisten Fonds berechnen nicht das Maximum.

Es gibt 2 allgemeine Arten von Verkaufslasten—eine Front-End-Verkaufslast, die Anleger zahlen, wenn sie Fondsanteile kaufen, und eine Back-End-oder latente Verkaufslast, die Anleger zahlen, wenn sie ihre Aktien einlösen.

Verkaufsgebühr (Last) für Käufe

Die Kategorie „Verkaufsgebühr (Last) für Käufe“ in der im Fondsprospekt enthaltenen Gebührentabelle enthält Verkaufslasten, die Anleger beim Kauf von Fondsanteilen zahlen (auch als „Front-End-Verkaufslasten“bezeichnet)., Beachten Sie, dass eine Front-End-Verkaufslast die Menge reduziert, die zum Kauf von Fondsanteilen zur Verfügung steht. Wenn ein Anleger beispielsweise einen Scheck über 10.000 USD für den Kauf von Fondsanteilen an einen Fonds schreibt und der Fonds eine Front-End-Umsatzlast von 5% aufweist, beträgt der Gesamtbetrag der Umsatzlast 500 USD.Diese Verkaufslast von 500 US-Dollar wird zuerst von der ursprünglichen Investition in Höhe von 10.000 US-Dollar abgezogen (und normalerweise an einen verkaufenden Broker gezahlt), und unter der Annahme, dass keine anderen Front-End-Gebühren anfallen, werden die verbleibenden 9.500 US-Dollar zum Kauf von Fondsanteilen für den Anleger verwendet.,

Aufgeschobene Verkaufsgebühr (Last)

Die Kategorie “ Aufgeschobene Verkaufsgebühr (Last)“ in der Gebührentabelle bezieht sich auf eine Verkaufslast, die Anleger zahlen, wenn sie Fondsanteile einlösen (dh ihre Aktien an den Fonds zurückverkaufen). Möglicherweise wird dies auch als „verzögerte“ oder „Back-End“ – Verkaufslast bezeichnet. Wenn ein Anleger Aktien kauft, die eher einer Back-End-Verkaufslast als einer Front-End-Verkaufslast unterliegen, wird beim Kauf keine Verkaufslast abgezogen, und das gesamte Geld der Anleger wird sofort für den Kauf von Fondsanteilen verwendet (unter der Annahme, dass zum Zeitpunkt des Kaufs keine anderen Gebühren oder Gebühren anfallen)., Wenn ein Anleger beispielsweise 10.000 USD in einen Fonds mit einer 5% igen Back-End-Umsatzlast investiert und keine anderen „Kaufgebühren“ anfallen, werden die gesamten 10.000 USD für den Kauf von Fondsanteilen verwendet, und die 5% ige Umsatzlast wird erst abgezogen, wenn der Anleger seine Aktien einlöst.

In der Regel berechnet ein Fonds die Höhe einer Back-End-Umsatzlast basierend auf dem geringeren Wert der ursprünglichen Investition des Aktionärs oder dem Wert der Investition des Aktionärs zum Zeitpunkt der Rücknahme., Wenn der Aktionär beispielsweise zunächst 10.000 USD investiert und die Investition bei Rückzahlung auf 12.000 USD gestiegen ist, basiert eine auf diese Weise berechnete Back-End—Umsatzlast auf dem Wert der Erstinvestition—10.000 USD-und nicht auf dem Wert der Investition bei Rückzahlung. Anleger sollten den Prospekt eines Fonds sorgfältig lesen, um festzustellen, ob der Fonds seine Back-End-Umsatzlast auf diese Weise berechnet.

Die häufigste Art von Back-End-Verkaufslast ist die „bedingte latente Verkaufslast“, die auch als“ CDSL „oder“ CDSC “ bezeichnet wird.,“Die Höhe dieser Art von Belastung hängt davon ab, wie lange der Anleger die Aktien hält, und sinkt normalerweise auf Null, wenn die Aktien lange genug gehalten werden. Zum Beispiel kann eine bedingte latente Verkaufsbelastung 5% betragen, wenn ein Anleger die Aktien für 1 Jahr hält, 4%, wenn der Anleger die Aktien für 2 Jahre hält, und so weiter, bis die Last vollständig verschwindet. Der Zinssatz, zu dem diese Gebühr fällt, wird im Prospekt des Fonds angegeben.

Ein Fonds oder eine Klasse mit einer bedingten latenten Verkaufslast hat in der Regel auch eine jährliche 12b-1-Gebühr.,

Ein Wort über Leerlauffonds

Einige Fonds nennen sich „Leerlauffonds“.“Wie der Name schon sagt, bedeutet dies, dass der Fonds keine Art von Verkaufslast berechnet. Wie oben beschrieben, ist jedoch nicht jede Art von Aktionärsgebühr eine „Verkaufslast“, und ein Leerlauffonds kann Gebühren erheben, die keine Verkaufslasten sind. Beispielsweise ist es einem Leerlauffonds gestattet, Kaufgebühren, Einlösungsgebühren, Umtauschgebühren und Kontogebühren zu erheben, von denen keine als „Verkaufslast“ angesehen wird.,“Darüber hinaus ist es einem Fonds nach den NASD-Regeln gestattet, seine jährlichen Betriebskosten zu bezahlen und sich selbst als „No-Load“ zu bezeichnen, es sei denn, der kombinierte Betrag der 12b-1-Gebühren des Fonds oder der separaten Shareholder-Service-Gebühren übersteigt 0,25% des durchschnittlichen jährlichen Nettovermögens des Fonds.

Einlösegebühr

Eine Einlösegebühr ist eine andere Art von Gebühr, die einige Fonds ihren Aktionären bei der Einlösung berechnen. Obwohl eine Einlösungsgebühr wie bei einer latenten Verkaufslast vom Einlösungserlös abgezogen wird, wird sie nicht als Verkaufslast angesehen., Im Gegensatz zu einer Verkaufsbelastung, die im Allgemeinen zur Zahlung von Brokern verwendet wird, wird eine Rücknahmegebühr normalerweise verwendet, um die mit der Rückzahlung eines Aktionärs verbundenen Fondskosten zu verwerfen, und wird direkt an den Fonds und nicht an einen Broker gezahlt. Die SEC begrenzt die Rücknahmegebühren im Allgemeinen auf 2%.

Kaufgebühr

Eine Kaufgebühr ist eine andere Art von Gebühr, die einige Fonds ihren Aktionären berechnen, wenn die Aktionäre ihre Aktien kaufen., Eine Kaufgebühr unterscheidet sich von einer Front-End-Verkaufslast und wird nicht als solche angesehen, da eine Kaufgebühr an den Fonds und nicht an einen Broker gezahlt wird und in der Regel auferlegt wird, um einen Teil der mit dem Kauf verbundenen Kosten des Fonds zu decken.

Umtauschgebühr

Eine Umtauschgebühr ist eine Gebühr, die einige Fonds den Aktionären auferlegen, wenn sie in einen anderen Fonds derselben Fondsgruppe wechseln (übertragen).

Kontogebühr

Eine Kontogebühr ist eine Gebühr, die einige Fonds den Anlegern im Zusammenhang mit der Führung ihrer Konten separat auferlegen., Einige Fonds erheben beispielsweise eine Kontoführungsgebühr für Konten, deren Wert unter einen bestimmten Dollarbetrag fällt.

Jährliche Fondsbetriebskosten

Verwaltungsgebühren

Verwaltungsgebühren werden aus dem Fondsvermögen an den Anlageberater des Fonds ausgezahlt. Dazu gehören auch alle anderen Verwaltungsgebühren, die an den Anlageberater des Fonds oder die verbundenen Unternehmen des Beraters zu zahlen sind, sowie Verwaltungsgebühren, die an den Anlageberater zu zahlen sind und nicht in der Kategorie „Sonstige Ausgaben“ enthalten sind (siehe unten).,

Verteilungsgebühren (12b-1)

Diese Kategorie bezeichnet sogenannte „12b-1-Gebühren“, bei denen es sich um Gebühren handelt, die der Fonds aus dem Fondsvermögen zur Deckung der Verteilungskosten und manchmal der Servicekosten für Aktionäre bezahlt.

„12b-1-Gebühren“ erhalten ihren Namen von der SEC-Regel, die ihre Zahlung autorisiert. Die Regel erlaubt es einem Fonds, Ausschüttungsgebühren aus dem Fondsvermögen nur dann zu zahlen, wenn der Fonds einen Plan (12b-1-Plan) verabschiedet hat, der seine Zahlung genehmigt., Zu den „Vertriebsgebühren“ gehören Gebühren für die Vermarktung und den Verkauf von Fondsanteilen, z. B. die Entschädigung von Maklern und anderen, die Fondsanteile verkaufen, und die Zahlung für Werbung, den Druck und Versand von Prospekten an neue Investoren sowie den Druck und Versand von Verkaufsliteratur.

Die SEC begrenzt nicht die Höhe der 12b-1-Gebühren, die Fonds erheben können. Nach den NASD-Regeln dürfen 12b-1-Gebühren, die zur Zahlung von Marketing-und Vertriebskosten (im Gegensatz zu Shareholder-Service-Kosten) verwendet werden, jedoch 0,75% des durchschnittlichen Nettovermögens eines Fonds pro Jahr nicht überschreiten.,

Einige 12b-1-Pläne genehmigen und enthalten auch „Shareholder Service Fees“, bei denen es sich um Gebühren handelt, die an Personen gezahlt werden, um auf Anlegeranfragen zu antworten und Investoren Informationen über ihre Investitionen zur Verfügung zu stellen. Im Gegensatz zu Verteilungsgebühren kann ein Fonds Shareholder-Service-Gebühren zahlen, ohne einen 12b-1-Plan zu verabschieden. Wenn Shareholder-Service-Gebühren Teil des 12b-1-Plans eines Fonds sind, werden diese Gebühren in diese Kategorie der Gebührentabelle aufgenommen. Wenn Shareholder-Service-Gebühren außerhalb eines 12b-1-Plans gezahlt werden, werden sie in die Kategorie „Sonstige Ausgaben“ aufgenommen, auf die unten eingegangen wird. Die NASD verhängt eine jährliche 0.,25% Obergrenze für Shareholder-Service-Gebühren, unabhängig davon, ob diese Gebühren im Rahmen eines 12b-1-Plans zulässig sind.

Sonstige Aufwendungen

In dieser Kategorie sind Aufwendungen, die nicht in den Kategorien „Verwaltungsgebühren“ oder „Vertriebsgebühren (12b-1) enthalten sind.“Beispiele hierfür sind Shareholder-Service-Aufwendungen, die nicht in der Kategorie „Verteilungsgebühren (12b-1)“ enthalten sind, Depotkosten, Rechtskosten, Buchhaltungskosten, Kosten für Übertragungsagenten und andere Verwaltungskosten.,

Gesamter jährlicher Fondsbetriebsaufwand

Diese Zeile der Gebührentabelle ist die Summe der jährlichen Fondsbetriebsausgaben eines Fonds, ausgedrückt als Prozentsatz des durchschnittlichen Nettovermögens des Fonds. Diese Gesamtsumme wird oft als Gesamtkostenquote oder TER bezeichnet.

Ein letztes Wort über Investmentfonds Gebühren und Kosten

Wie Sie vielleicht erwarten, Gebühren und Kosten variieren von Fonds zu Fonds. Ein Fonds mit hohen Kosten muss besser abschneiden als ein Low-Cost-Fonds, um die gleichen Renditen zu erzielen. Selbst kleine Unterschiede in den Gebühren können im Laufe der Zeit zu großen Renditeunterschieden führen., Wenn Sie beispielsweise 10.000 US-Dollar in einen Fonds investieren, der vor Ausgaben eine jährliche Rendite von 10% erzielte und jährliche Betriebskosten von 1,5% hatte, hätten Sie nach 20 Jahren ungefähr 49.725 US-Dollar. Aber wenn der Fonds Ausgaben von nur 0,5% hätte, dann würden Sie mit $60.858 enden—eine Differenz von 18%.