cómo calcular el Ratio de cobertura del servicio de la deuda
cómo calcular el Ratio de cobertura del servicio de la deuda?
esta guía describirá cómo calcular la cobertura del servicio de la deuda RatioDebt Service Coverage RatioThe Debt Service Coverage Ratio (DSCR) mide la capacidad de una empresa para utilizar sus ingresos de explotación para pagar todas sus obligaciones de deuda, incluido el reembolso del principal y los intereses de la deuda a corto y largo plazo.., Primero, repasaremos una breve descripción de la relación de cobertura del servicio de la deuda, por qué es importante, y luego repasaremos las soluciones paso a paso a varios ejemplos de cálculos de la relación de cobertura del servicio de la deuda.
¿Cuál es la tasa de cobertura del servicio de la deuda (DSCR)?
Este ratio mide el ingreso operativo neto ingreso operativo, también conocido como beneficio operativo o ganancias antes de intereses & impuestos (EBIT), es la cantidad de ingresos que quedan después de estar disponibles para pagar la deuda a corto plazo., El DSCR es un punto de referencia útil para medir la capacidad de un individuo o empresa para cumplir con sus pagos de deuda con efectivo. Un ratio más alto implica que la entidad es más solvente porque tiene fondos suficientes para pagar sus obligaciones de deuda – para hacer los pagos requeridos en forma oportuna.
¿por qué es importante el DSCR?
el ratio DSCR indica la salud financiera de una entidad., Una proporción más baja indica una mayor probabilidad de incumplimiento o quiebra la quiebra es la condición jurídica de una entidad humana o no humana (una empresa o una agencia gubernamental) que no puede pagar sus deudas pendientes. Sin embargo, una proporción baja no significa necesariamente que la empresa esté en riesgo. El DSCR de una empresa debe compararse con el DSCR de otras empresas que operan en la misma industria y evaluarse en relación con el promedio de la industria., Sería inapropiado comparar una compañía aérea (que tradicionalmente utiliza grandes cantidades de deuda) con una compañía de software (que probablemente utiliza más financiación de capital).
ejemplo 1-cuenta de resultados de DSCR
en este ejemplo, calcularemos el Ratio de cobertura del servicio de la deuda de la empresa A., Utilice la siguiente declaración de resultados:
respuesta
Paso 1: escriba la fórmula
DSCR = utilidad operativa neta / servicio de la deuda
Paso 2: Encuentre la utilidad operativa neta
la utilidad operativa se encuentra restando los gastos operativos de la ganancia bruta de la empresa. En este ejemplo, es igual a 6 600M.
Paso 3: Encuentra el servicio de la deuda
el servicio de la deuda típicamente se ubicará por debajo de la utilidad de operación, ya que la entidad debe pagar sus intereses y principalPrincipalPrincipal en bonos es su valor nominal., Es la inversión inicial pagada por un valor o bono y no incluye los intereses derivados. pagos antes de impuestos. El servicio de la deuda es solo el gasto por intereses en este ejemplo, que es igual a $200M.
Paso 4: Calcule para encontrar el DSCR
DSCR = ingreso operativo neto / servicio de la deuda
DSCR = 6 600M / 2 200m = 3 (o 3x como es un ratio)
Ejemplo 2 – DSCR simple Income Statement
en este ejemplo, calcularemos el Ratio de cobertura del servicio de la deuda de la compañía B. Utilice la siguiente información y cuenta de resultados:
información:
Los pagos principales son $150M.,
respuesta
Paso 1: escriba la fórmula
DSCR = utilidad operativa neta / servicio de la deuda
Paso 2: Encuentre la utilidad operativa neta
la utilidad operativa se encuentra debajo de los gastos operativos (SG&A y R&D expenses). Es igual a 3 300M en este ejemplo.
Paso 3: Encuentra el servicio de la deuda
en este ejemplo, el servicio de la deuda es mayor porque la empresa debe pagar el principal más los pagos de intereses.,
servicio de la deuda = gastos de intereses los gastos de intereses surgen de una empresa que financia a través de deudas o arrendamientos de capital. El interés se encuentra en la cuenta de resultados, pero también puede arrendar pagos + reembolso del Principal
servicio de la deuda = 5 50M + 1 150m = 00m
Paso 4: Calcule para encontrar el DSCR
DSCR = utilidad operativa neta / servicio de la deuda
DSCR = 3 300M / $200m = 1.5 (o 1.5 x)
Ejemplo 3 – elementos faltantes de la cuenta de resultados
en este ejemplo, calcularemos el ratio de cobertura del servicio de la deuda de la empresa C., Utilice la siguiente información y la cuenta de resultados:
información:
r&el gasto D es el 25% del SG de la empresa& un gasto.
Los pagos de Principal y los gastos por intereses representan cada uno el 10% de los ingresos de explotación de la empresa.
Las ventas son tres veces el costo de la empresa de los bienes vendidos.,
respuesta
Paso 1: escriba la fórmula
DSCR = utilidad de operación neta/servicio de la deuda
Paso 2: Encuentre la utilidad de operación neta
para calcular la utilidad de operación neta de la empresa, debemos calcular las ventas y R&d expenseresearch and development (R&D)investigación y desarrollo (r&d) es un proceso mediante el cual una empresa obtiene nuevos conocimientos y los utiliza para mejorar los productos existentes e introducir (ya que estos valores no se proporcionan).,
ventas = 3 x costo de los bienes SoldCost de los bienes vendidos (COGS)el costo de los bienes vendidos (COGS) mide el «costo directo» incurrido en la producción de cualquier bien o servicio.,otros Ingresos
los Pagos de capital = 10% x $550 = $55M
los Gastos de Interés = 10% x Ingresos de explotación
los Gastos de Interés = 10% x $550 = $55M
Ahora encontrar el Servicio de la Deuda:
el Servicio de la Deuda = Intereses & Pagos de Arrendamiento + Amortización del Principal
el Servicio de la Deuda = $55M + $55M = $110M
Paso 4: Calcular para encontrar el DSCR
este ratio = Ingreso Neto Operativo / Servicio de Deuda
este ratio = $550 / $110M = 5 (o 5x)
Ejemplo 4 – DSCR + Llenar la Declaración de Ingresos
En este ejemplo, vamos a calcular la Deuda Ratio de Cobertura del Servicio de la Empresa D., Utilice la siguiente información y la cuenta de resultados parcial:
información:
La tasa impositiva es del 50%.
r&D Expense is 1 10m less than half of the firm’s SG&a Expense.
Los pagos de Principal son el doble de la ganancia antes de impuestos.
El costo de los bienes vendidos es del 60% de las ventas.
el beneficio neto es del 25% de los pagos de arrendamiento.
SG& un gasto es el 30% de las ventas de la empresa.
Los pagos de arrendamiento son el doble del gasto por intereses.,
respuesta
Paso 1: escriba la fórmula
DSCR = utilidad de operación neta/servicio de la deuda
Paso 2: llene la cuenta de resultados
para encontrar la utilidad de operación neta de la empresa, ya que la mayoría de las partidas están en blanco, primero debemos llenar la cuenta de resultados con la información que tenemos:
pagos de arrendamiento
comenzando con el gasto de interés de 2 20m (el único valor que tenemos), podemos calcular los pagos de arrendamiento ya que son el doble del gasto de interés.,
pagos de arrendamiento = 2 x $20m=4 40m
Ingreso Neto
ahora podemos calcular el ingreso neto (porque es el 25% de los pagos de arrendamiento).
beneficio neto = 25% x 4 40M = 1 10M
beneficio antes de impuestos & gasto fiscal
La tasa impositiva del 50% implica que el gasto fiscal es el 50% del beneficio antes de impuestos. La firma mantiene el 50% de las ganancias antes de impuestos como ingresos netos. Por lo tanto, podemos concluir que el beneficio antes de impuestos es el doble del ingreso neto.,
Pre-Impuestos sobre Beneficios = 2 x $10M = $20M
Gasto por Impuestos = Beneficio antes de Impuestos – Ingresos Netos
Gasto por Impuesto = $20 – $10 MILLONES = $10M
los Pagos del Principal
los Pagos de capital son el doble de la Ganancia antes de Impuestos
los Pagos de capital = 2 x Beneficio antes de Impuestos
los Pagos de capital = 2 x $20 = $40M
el resultado Operativo
a Pesar de que los Ingresos de explotación falta, podemos calcular esto mediante la adición de los elementos de línea que tenemos valores, sobre el Beneficio antes de Impuestos.,
utilidad de Operación = Beneficio antes de Impuestos + Gastos de Interés
utilidad de Operación = $20 + $20 = $40M
Paso 3: Encontrar el Servicio de la Deuda
el Servicio de la Deuda = Intereses & Pagos de Arrendamiento + Amortización del Principal
el Servicio de la Deuda = $20 + $40M + $40M = $100M
Paso 4: Calcular para encontrar el DSCR
este ratio = Ingreso Neto Operativo / Servicio de Deuda
este ratio = $40M / $100 = 0.4 (o 0.,4x)
última palabra
La relación de cobertura del servicio de la deuda puede ser una métrica muy útil para evaluar la salud financiera general de una empresa, y específicamente cuán capaz es de pagar su deuda actual. La relación también puede ayudar a los prestamistas e inversores a determinar si es SEGURO para la empresa asumir financiación de deuda adicional. El DSCR siempre debe ser mirado en relación con el promedio de la industria.
recursos adicionales
la tasa de cobertura del servicio de la deuda es una métrica importante para la gestión y el análisis financiero., Para obtener más información, consulte los fundamentos del Análisis Financiero de CFI. Aquí hay algunos otros recursos CFI que están relacionados con DSCR:
tasa de cobertura de intereses tasa de cobertura de intereses (ICR) es una tasa financiera que se utiliza para determinar la capacidad de una empresa para pagar los intereses de su deuda pendiente.,
Capital frente a Arrendamiento Operativola diferencia entre un arrendamiento de capital frente a un arrendamiento operativo – un arrendamiento de capital (o arrendamiento financiero) se trata como un activo en el estado de pérdidas y ganancias de una empresa
(p&L)Estado de pérdidas y ganancias (P&L)un estado de pérdidas y ganancias (P&L), o cuenta de resultados o estado de Operaciones, es un informe financiero que proporciona un resumen de una tasa de cobertura
La tasa de cobertura se utiliza para medir la capacidad de una empresa para pagar sus obligaciones financieras., Una relación más alta indica una mayor capacidad para cumplir las obligaciones
