¿Cuál es el costo promedio ponderado del Capital?
Las empresas comerciales tienen que pagar sus operaciones utilizando financiación de deuda o financiación de capital o alguna combinación de ambos. Estas fuentes de dinero, o capital, tienen un costo. El costo del financiamiento de la deuda es el interés AJUSTADO de impuestos que paga por el dinero que debe. El costo de la financiación de capital es la tasa libre de riesgo del mercado más una prima de riesgo basada en el riesgo inherente de la empresa. Los costos de flotación de las nuevas acciones también pueden ser significativos.,
Si una empresa utiliza sólo un tipo de capital, el cálculo de su costo de capital es fácil.
Si la empresa utiliza tanto la deuda y financiamiento de capital se vuelve más complicado. Cuando se utiliza más de una fuente de capital para financiar las operaciones de una empresa de negocios, entonces el cálculo es un promedio de los costos de cada uno y se llama el costo promedio ponderado de capital (WACC).
¿Cuál Es el Costo Promedio Ponderado de Capital?,
El costo promedio ponderado de capital de una empresa es cuánto paga por el dinero que utiliza para operar, expresado como promedio. También es la tasa media mínima de rendimiento que debe obtener sobre sus activos para satisfacer a sus inversores. En otras palabras, la cantidad que la empresa paga para operar debe ser aproximadamente igual a la tasa de rendimiento que gana.
el WACC se basa en la estructura de capital de una empresa comercial. La estructura de capital de una empresa comercial es esencialmente el lado derecho de su balance donde se enumeran sus fuentes de financiación., En el lado derecho del balance, hay una lista de las cuentas de deuda y capital de la empresa.
El costo de capital es cuánto paga una empresa para financiar sus operaciones a través de fuentes de deuda, fuentes de capital, o alguna combinación de los dos.
en el cálculo del coste del capital se incluye una combinación de las cuentas de pasivo o deuda, excepto para los pasivos corrientes, como las cuentas por pagar. También se incluyen las cuentas de capital del accionista, incluidas las ganancias no distribuidas y las nuevas acciones ordinarias., Cuando una empresa recauda dinero mediante la venta de acciones y la recepción de efectivo de los inversores, que es la financiación de capital. Los fondos propios de los accionistas existentes también podrán utilizarse para operaciones de financiación. La recaudación de dinero mediante préstamos de un banco o la emisión de bonos califica como deuda y el costo es cargos por intereses a la empresa comercial.
La mayoría de las veces, WACC es utilizado por los inversores como una medida para indicar si deben invertir en una empresa.,
La fórmula para calcular el WACC es la siguiente:
Cada uno de los valores tiene una fórmula o el valor que usted necesita para calcular o búsqueda. Esta información se puede encontrar en el balance de una empresa o en sitios web de Información Financiera.,= Coste del capital
componentes del costo promedio ponderado del capital
costo de la equidad
El costo de la equidad puede ser un poco más complejo en su cálculo que el costo de la deuda., Es más difícil estimar el costo de las acciones ordinarias que el costo de la deuda. La mayoría de las empresas utilizan el modelo de precios de activos de Capital (CAPM) para estimar el costo del capital. Estos son los pasos para estimar el costo de acciones o acciones ordinarias:
- La tasa libre de riesgo generalmente se estima utilizando la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos a 10 años.
- estimar el retorno esperado. Puede usar la tasa de retorno histórica de la página de cotización de la compañía, como Yahoo! Finanzas o el informe anual de la compañía para esto., La página del ticker enumera la situación financiera de una empresa y por lo general incluye información histórica.
- encuentre el riesgo de las acciones de la compañía en comparación con el mercado. Busque «Beta» en el informe anual de la compañía o en una página como Yahoo! Financiación. Si el riesgo de una empresa es mayor que el mercado, su beta es mayor que 1.0, y menor que 1.0 si el riesgo es menor que el mercado en su conjunto.
- El retorno de mercado esperado en un momento dado suele ser de alrededor del 8%.
- utilice la fórmula CAPM a continuación para calcular el costo de las acciones ordinarias de la compañía.,
Costo de la Deuda
las Pequeñas empresas pueden utilizar la deuda a corto plazo para la compra de sus activos. Por ejemplo, pueden utilizar el crédito comercial en forma de cuentas por pagar. También podrían utilizar préstamos comerciales a corto plazo, ya sea de un banco o de alguna fuente alternativa de financiación.
las empresas más grandes pueden utilizar préstamos comerciales a mediano o largo plazo o incluso pueden emitir bonos para recaudar dinero para el financiamiento.,
Utilice la siguiente fórmula para calcular de una empresa de interés efectiva:
de interés Anual es la cantidad total de intereses pagados, y la deuda total es la cantidad total de la deuda en una empresa.
a Continuación, calcular el costo de la deuda:
La firma de la tasa de impuesto marginal es la tasa de impuestos sobre los últimos $1 de ingresos que la empresa hace.,
valor de mercado del Patrimonio
el valor de mercado del patrimonio se refiere al valor de las acciones que están en circulación (todas las acciones propiedad de accionistas o iniciados). La fórmula es:
Las acciones en circulación de una empresa se pueden encontrar en la firma de la hoja de balance.
valor de mercado de la deuda
el valor de mercado de la deuda generalmente se toma del balance para este elemento de la fórmula WACC., Restas cuentas por pagar de la deuda total para este elemento de la ecuación.
tasa impositiva efectiva
La tasa impositiva efectiva es un promedio de la tasa impositiva que una empresa ha pagado. Generalmente, se calcula dividiendo el impuesto total por los ingresos imponibles.
el Valor Total de Mercado de la Deuda y la Equidad
Combinar el valor de mercado de capital y el valor de mercado de la deuda (calculado anteriormente) para llegar al valor total de mercado de la combinación de capital y deuda., Debe ser igual al 100%.
el Cálculo del Costo Promedio Ponderado de Capital
veamos un ejemplo. Su negocio tiene una estructura de capital de 7 7.1 millones y se compone de 5 5.6 millones en capital y debt 1.5 millones en deuda.
- E = 5 5,600,000
- D = 1 1,500,000
- tasa impositiva (T) = 21%
Calcule el costo de las acciones comunes (Re)
Re = costo de las acciones comunes = tasa libre de riesgo +
la tasa libre de riesgo es de alrededor del 3% y la tasa de retorno esperada en el mercado es de alrededor del 8%., Si su empresa se considera más riesgosa que el mercado en su conjunto con una beta de 1.2, puede calcular el rendimiento aproximado de sus acciones ordinarias de la siguiente manera:
Re = 3% + = 9%
calcular el costo de la deuda
El costo de la deuda es el costo de la deuda a largo plazo de la empresa comercial. Para el propósito de este ejemplo, digamos que la empresa tiene una hipoteca sobre el edificio en el que se encuentra en la cantidad de $150,000 a una tasa de interés del 6%. El costo antes de impuestos de la deuda es del 6%.
Calcular el WACC
WACC = (($5,600,000/$7,100,000) X .,09 + (($1,500,000/$7,100,000) X .06 X (1-0.21)
= 0,79 X .09 + 0.21 X .06 X .79
