Cuando una economía está en peligro de caer en una recesión o depresión, los gobiernos pueden emplear una estrategia conocida como flexibilización cuantitativa (QE).

la flexibilización cuantitativa es una política monetaria instituida por los bancos centrales en un esfuerzo por estimular la economía local. Al inundar la economía con una mayor oferta de dinero, los gobiernos esperan mantener tasas de interés artificialmente bajas mientras proporcionan a los consumidores dinero adicional para gastar más libremente, lo que a veces puede conducir a la inflación.,

¿Qué es la flexibilización cuantitativa?

La Reserva Federal imprime dinero para financiar la compra de bonos del tesoro del gobierno de instituciones financieras en un esfuerzo por verter dinero extra en la economía. La idea es que estas instituciones a su vez estén más dispuestas a prestar dinero a tipos más bajos, ayudando así al banco central a lograr y mantener tipos de interés bajos.

Además, la flexibilización cuantitativa puede impulsar el crecimiento económico, ya que el dinero canalizado hacia la economía debería permitir a las personas realizar compras con mayor comodidad., Esto puede tener un efecto de goteo tanto en las comunidades de consumidores como de negocios, lo que conduce a un mayor rendimiento del mercado de valores y al crecimiento del PIB.

lo importante a recordar es que la flexibilización cuantitativa generalmente conduce a beneficios a corto plazo con el riesgo de exacerbar los problemas a largo plazo. Como resultado, a menudo se utiliza como último recurso cuando la economía se enfrenta a un gran riesgo de recesión o depresión.

razones por las que la Fed utiliza la flexibilización cuantitativa

La Reserva Federal utiliza la flexibilización cuantitativa por una variedad de razones:

1. Fomentar el máximo empleo., La Fed argumenta que el dinero impreso a través del programa QE se puede utilizar para ayudar a crear nuevos empleos para los estadounidenses, ya que las empresas deberían terminar con más efectivo a mano para financiar nuevas contrataciones. Sin embargo, los críticos argumentan que cualquier beneficio real de empleo es solo temporal.
2. Fomentar los préstamos. La premisa general detrás de esta afirmación es que los bancos centrales pueden reducir los tipos de interés a largo plazo comprando bonos del tesoro. Al proporcionar a las instituciones financieras más efectivo, estas instituciones deberían estar más dispuestas a prestar dinero a tasas más bajas., Dichos préstamos actúan entonces para estimular aún más la economía a través de un mayor gasto de los consumidores y el desarrollo empresarial.
3. Fomentar el préstamo. Las bajas tasas de interés tienden a alentar el aumento de los préstamos. Aunque esto puede ayudar a estimular la economía, algunos argumentan que también tiene la tendencia a alentar a los clientes y las empresas a asumir deudas innecesarias. Al mismo tiempo, cierto nivel de deuda y apalancamiento es esencial para el crecimiento de cualquier economía, especialmente una que se encuentra en una situación desesperada.
4. Aumentar el gasto. La teoría es que a medida que más dinero ingrese a la economía, los consumidores tendrán más para gastar., Esto, a su vez, aumentará los beneficios de las empresas y creará más puestos de trabajo, ayudando a estimular el mercado de valores. En última instancia, estos factores deberían dar lugar a una nueva confianza de los consumidores y a una recuperación económica.
5. Complementar las bajas tasas de interés. Otra herramienta utilizada para estimular la economía es la tasa de los fondos federales. Al establecer esta tasa baja, la Fed puede fomentar efectivamente el préstamo. Pero, ¿qué pasa si esta tasa ya es baja y, sin embargo, la economía sigue luchando? Considere el caso a finales de la década de 2000, cuando la tasa de fondos federales se estableció entre 0% y 0.25%., El banco central no pudo bajar más el tipo. Como resultado, la flexibilización cuantitativa dio a la Fed otra herramienta monetaria para estimular la economía a través de un aumento de la oferta monetaria.

muchos de los argumentos a favor de la flexibilización cuantitativa tienen sentido teóricamente. Sin embargo, algunos economistas critican estas afirmaciones y consideran que la flexibilización cuantitativa solo proporciona beneficios a corto plazo. Algunos de estos debates también tienen motivaciones políticas.

no hay duda de que la flexibilización cuantitativa proporciona algunos beneficios a una economía en dificultades., Sin embargo, queda por ver cuánto beneficio aporta al estado actual de la economía estadounidense.

los riesgos de la flexibilización cuantitativa

la flexibilización cuantitativa ha sido atacada por múltiples razones:

1. impulsa la inflación mucho más alta. Esta es la mayor preocupación en torno a la flexibilización cuantitativa. A medida que más dinero circula por la economía, los precios suben. ¿Por qué? Mientras que la oferta de dinero aumenta, la oferta de bienes sigue siendo la misma. Por lo tanto, la competencia por cada bien aumenta, lo que conduce a un aumento de los precios, que a su vez conduce a la inflación., La inflación excesiva conduce a la distorsión de los precios y los ingresos, y puede hacer que una economía funcione de manera ineficiente.
2. crea estragos con el comercio internacional. El dinero recién impreso puede ser utilizado por el gobierno y los consumidores para importar nuevos bienes y servicios de otros países. Estos bienes y servicios están llegando más o menos de forma gratuita. Suena como un gran trato, ¿verdad? El problema es que, tarde o temprano, otros países terminan cansándose de intercambiar bienes y servicios por lo que sienten que son hojas de papel sin valor., En otras palabras, el valor de la moneda del importador disminuye, lo que puede desalentar a los exportadores. Por ejemplo, China dejó de exportar minerales valiosos a Estados Unidos debido a su programa de flexibilización cuantitativa.
3. amenaza al Dólar estadounidense. Muchos países se frustran con intentos de manipulación de divisas como la flexibilización cuantitativa. Consideran que estas prácticas reflejan una incapacidad del país para generar un crecimiento real y para honrar las deudas. Por ejemplo, otros países se han cansado de prestarle más dinero a Estados Unidos. También, el estado de los estados UNIDOS, el Dólar como moneda de reserva mundial está en peligro, probablemente debido a la flexibilización cuantitativa.
4. Los beneficios no duran más que los programas de QE. Cuando el Banco central deja de imprimir dinero, la recuperación a menudo se pone en espera, o peor aún, comienza a revertirse. Aunque la esperanza es que la nueva confianza del consumidor inspire una recuperación real, muchos sienten que estos programas son solo una solución a corto plazo. Este efecto se manifiesta en el hecho de que los mercados bursátiles a menudo caen cuando se anuncia o se especula que el programa de flexibilización cuantitativa llegará a su fin.
5. Fomenta la deuda., Otra preocupación clave sobre la flexibilización cuantitativa es que el aumento de la oferta de dinero y los bajos tipos de interés fomentan el endeudamiento adicional tanto por parte de los consumidores como de las empresas. Si bien parte de la deuda puede ayudar a estimular una economía, los préstamos sin sentido y la deuda excesiva pueden exacerbar aún más una ya frágil. Además, la flexibilización cuantitativa puede conducir a un aumento del déficit público, como fue el caso de Estados Unidos en 2010, cuando realmente alcanzó su techo de deuda.

si bien los programas de flexibilización cuantitativa pueden impulsar la economía, también pueden hundir a un país en un agujero más profundo., La clave para un programa exitoso de QE es implementarlo estratégicamente el tiempo suficiente para promover una mejora real y duradera. Desafortunadamente, la capacidad de hacerlo es mucho más fácil decirlo que hacerlo.

futuro de la flexibilización cuantitativa en los EE.UU.

los EE.UU. actualmente están pasando por la QE2, que en realidad es la tercera vez que hemos utilizado la flexibilización cuantitativa. Este programa está estructurado para terminar este año y no está claro si la Fed iniciará otra ronda o no.

¿qué pasa si termina QE?,

cuando el mercado de valores estaba colapsando en 2009, la Fed utilizó QE1 para ayudar a evitar que el mercado de valores causara pánico. Si se hubiera permitido que el mercado cayera demasiado, Estados Unidos probablemente se habría encontrado en una profunda depresión. El fin de la flexibilización cuantitativa ahora probablemente no traerá a Estados Unidos de nuevo a los mínimos de 2009, pero la mayoría de los expertos están seguros de que el mercado y la economía sufrirán un gran golpe.

Además, las tasas de interés probablemente aumentarán significativamente., Como resultado, el endeudamiento y los préstamos se verán severamente restringidos, lo que podría limitar drásticamente el crecimiento económico e incluso conducir a una recesión leve.

¿qué pasa si se lanza una nueva ronda de QE?

continuar QE puede ser tan problemático como terminar el programa. A corto plazo, podría dar lugar a un impulso en la economía, ya que los consumidores celebran el aumento de la oferta monetaria y los bajos tipos de interés. Pero con el tiempo, las sucesivas rondas de QE harán que el valor del dólar se deteriore aún más y potencialmente pierda su estatus como moneda de reserva mundial., El precio de los alimentos, el gas y otros bienes podría aumentar si la inflación continúa, lo que haría que sea muy difícil para los consumidores pagar sus necesidades diarias.

¿debería continuar QE?

mientras que la finalización de la FC puede conducir a una depresión deflacionaria si los mercados no se corrigen naturalmente, la continuación de la FC puede conducir a una depresión inflacionaria. Ambas situaciones pueden ser desastrosas, por lo que los economistas están divididos con respecto a qué dirección debe seguir Estados Unidos.,

Palabra

la flexibilización Cuantitativa es un tema controvertido para los economistas y los políticos por igual. Algunos sienten que puede salvar una economía en dificultades, mientras que otros sienten que puede destruirla. Dado que las consecuencias de Continuar un programa de FC son tan graves, generalmente se reserva para situaciones en las que un país siente que no tiene otras opciones.

¿los EE.UU. lo emplearon demasiado pronto? No hay otras alternativas?, Es difícil decir cuál es la respuesta correcta, pero cada vez más economistas se pronuncian en contra de la flexibilización cuantitativa al ser testigos de las consecuencias que tiene para el bienestar económico de una nación.

¿Qué opina sobre la flexibilización cuantitativa? ¿Debería Estados Unidos continuar usándolo como una forma de controlar y estimular la economía?