fórmula para el rendimiento hasta el vencimiento de los bonos cupón ceroedit

ejemplo 1edit

¿Qué sucede mientras tanto? Supongamos que durante los primeros 10 años del período de tenencia, las tasas de interés disminuyen y el rendimiento hasta el vencimiento del bono cae al 7%. A 20 años de vencimiento, el precio del bono será de 100/1. 0720 ,o 2 25.84. Aunque el rendimiento hasta el vencimiento para la vida restante del bono es solo del 7%, y el rendimiento hasta el vencimiento negociado cuando se compró el bono fue solo del 10%, el rendimiento obtenido durante los primeros 10 años es del 16,25%., Esto se puede encontrar evaluando (1 + i)de la ecuación (1+i) 10 = (25.84/5.73), dando 0.1625.

durante los 20 años restantes del bono, la tasa anual ganada no es del 16,25%, sino del 7%. Esto se puede encontrar evaluando (1 + i)de la ecuación (1+i) 20 = 100/25.84, dando 1.07. Durante todo el período de mantenimiento de 30 años, Los original 5.73 originales invertidos aumentaron a 1 100, por lo que se ganó el 10% anual, independientemente de cualquier cambio de tasa de interés entre ambos.,

ejemplo 2Editar

un bono de la compañía ABCXYZ que vence en un año, tiene una tasa de interés anual del 5% (cupón) y tiene un valor nominal de $100. Para vender a un nuevo inversor, el bono debe tener un precio de un rendimiento actual del 5,56%.

el cupón anual de bonos debe aumentar de 5 5 a 5 5.56, pero el cupón no puede cambiar, ya que solo el precio del bono puede cambiar. Así que el bono tiene un precio de aproximadamente $100 – $0.56 o $99.44 .

si el bono se mantiene hasta su vencimiento, el bono pagará 5 5 como interés y value 100 como valor nominal del bono vencido. Por $99.,44 inversión, el inversor de bonos recibirá $105 y por lo tanto el rendimiento a vencimiento es de 5.56 / 99.44 para 5.59% en el período de tiempo de un año. Luego, continuando por ensayo y error, una ganancia de bonos de 5.53 dividida por un precio de bonos de 99.47 produce un rendimiento a vencimiento de 5.56%. Además, la ganancia del bono y el precio del bono suman 105.

finalmente, un bono cupón cero a un año de $105 y con un rendimiento a vencimiento de 5.56%, calcula a un precio de 105 / 1.0556^1 o 99.47.,

bonos con Couponeseditar

para bonos con múltiples cupones, generalmente no es posible resolver el rendimiento en términos de precio algebraicamente. Se debe utilizar una técnica numérica de búsqueda de raíces como el método de Newton para aproximar el rendimiento, lo que hace que el valor actual de los flujos de efectivo futuros sea igual al precio del bono.

couponeditar Varianteditar

con cupones variables se debe aplicar la regla general de descuento.