kirjanpitoarvo vs. markkina-arvo: yleiskatsaus

yrityksen kirjanpitoarvon määrittäminen on vaikeampaa kuin sen markkina-arvon löytäminen, mutta se voi olla myös paljon palkitsevampi. Monet kuuluisat sijoittajat, kuten miljardööri Warren Buffett, rakensivat omaisuutensa osittain ostamalla osakkeita, joiden markkina-arvo on alle heidän kirja-arvionsa. Markkina-arvo riippuu siitä, mitä ihmiset ovat valmiita maksamaan yhtiön osakkeista., Kirjanpitoarvo on samanlainen kuin yrityksen nettovarallisuusarvo, joka loikkii paljon osakekursseja vähemmän. Kirjanpitoarvokaavan käytön opettelu antaa sijoittajille vakaamman tien taloudellisten tavoitteiden saavuttamiseen.

Arvo

kirjan arvo tarkoittaa kirjaimellisesti arvo yrityksen mukaan sen kirjoja tai tilejä, kuten näkyy sen tilinpäätöksen. Teoriassa sitä sijoittajat saisivat, jos he myisivät kaikki yhtiön varat ja maksaisivat kaikki sen velat ja velvoitteet. Siksi kirja-arvo on suunnilleen yhtä suuri määrä osakkeenomistajat saisivat, jos he päätti lakkauttaa yhtiön.,

Kirjan Arvo Kaava

Matemaattisesti, kirja-arvo on eroa yhtiön taseen loppusumma ja velat yhteensä.

Kirja-arvo yrityksen=varat Yhteensä−velat Yhteensä\text{Kirja-arvo on yhtiön} = \text{varat Yhteensä} – \text{velat Yhteensä}Kirja-arvo yrityksen=varat Yhteensä−velat Yhteensä

Oletetaan, että XYZ Yritys on yhteensä varat yhteensä $100 miljoonaa euroa ja velat yhteensä $80 miljoonaa euroa., Sen jälkeen yhtiön kirjanpitoarvio on 20 miljoonaa dollaria. Jos yhtiö myisi omaisuutensa ja maksaisi velkansa, liiketoiminnan nettovarallisuus olisi 20 miljoonaa dollaria.

kokonaisvarat kattavat kaikentyyppiset rahoitusvarat, mukaan lukien käteisvarat, lyhytaikaiset sijoitukset ja saamiset. Myös fyysiset omaisuuserät, kuten inventaario, omaisuus, tehdas ja laitteet, ovat osa kokonaisvarallisuutta. Aineettomat hyödykkeet, mukaan lukien tuotenimet ja teollis-ja tekijänoikeudet, voivat olla osa kokonaisomaisuutta, jos ne näkyvät tilinpäätöksessä., Velkojen kokonaismäärä sisältää erät, kuten velkasitoumukset, maksettavat tilit ja laskennalliset verot.

Kirja-Arvo Esimerkkejä

Johtuvat kirja-arvo yrityksen tulee helpompaa, kun tietää mistä etsiä. Yritykset ilmoittavat taseessaan saamisensa ja velkojensa kokonaismäärän neljännesvuosittain ja vuosittain. Lisäksi se on saatavilla myös osakkeenomistajien omana pääomana taseessa.

Harkitse teknologian jättiläinen Microsoft Corp. (MSFT) tase tilikausi päättyy päivänä kesäkuuta 2020. Sen mukaan kokonaisvarat olivat noin 301 miljardia dollaria ja velat yhteensä noin 183 miljardia dollaria. Tämä johtaa 118 miljardin dollarin (301 miljardin dollarin – 183 miljardin dollarin) kirja-arvostukseen. 118 miljardia dollaria on sama luku kuin koko osakepääoma.,

Huomaa, että jos yhtiö on vähemmistöosakkaana komponentti, oikea arvo on pienempi. Vähemmistöosuus on omistus alle 50 prosenttia tytäryrityksen oman pääoman sijoittaja tai yritys muut kuin emoyhtiön.

Mega vähittäismyyjä Walmart Inc. (WMT) on esimerkki vähemmistöjen eduista. Sen kokonaisvarat olivat noin 236,50 miljardia dollaria ja velat yhteensä noin 154,94 miljardia dollaria tammikuussa 2020 päättyneeltä tilikaudelta. Walmart sai nettona noin 81,55 miljardia dollaria., Lisäksi yhtiölle oli kertynyt 6,88 miljardin dollarin vähemmistöosuus. Kun vähentämällä sen, netto kirjanpitoarvo tai omaan pääomaan oli noin $74.67 miljardia Walmart tiettynä aikana.

Yritykset, joilla on paljon kiinteistöjä, koneita, varaston ja laitteet ovat yleensä suuria kirja-arvot. Sen sijaan, pelaamista, yritysten, konsulttitoimistojen, muotisuunnittelijat, ja kaupan yrityksillä voi olla hyvin vähän. Ne perustuvat pääasiassa inhimilliseen pääomaan, joka mittaa työntekijän osaamisen taloudellista arvoa.,

Kirja-Arvo Per Osake (BVPS)

Kun voimme jakaa kirja-arvo ulkona olevien osakkeiden lukumäärä, saamme kirja-arvo per osake (BVPS). Sen avulla voimme tehdä osakekohtaisia vertailuja. Liikkeessä olevat osakkeet koostuvat kaikista yhtiön osakkeista, jotka ovat tällä hetkellä kaikkien sen osakkeenomistajien hallussa. Tähän sisältyvät yhteisösijoittajien hallussa olevat osakelohkot ja rajoitetut osakkeet.,

Rajoitukset kirjanpitoarvo

Yksi suurista kysymyksistä, kirja-arvoa on se, että yritykset raportoivat luku neljännesvuosittain tai vuosittain. Vasta raportoinnin jälkeen sijoittaja tietäisi, miten se on muuttunut kuukausien aikana.

kirja-arvostus on kirjanpitokonsepti, joten siihen tehdään oikaisuja. Joitakin näistä mukautuksista, kuten poistoja, ei ehkä ole helppo ymmärtää ja arvioida. Jos yhtiö on poistanut omaisuuttaan, sijoittajat saattavat tarvita useamman vuoden tilinpäätöksen ymmärtääkseen sen vaikutukset., Lisäksi poistoihin liittyvät säännöt ja kirjanpitokäytännöt voivat aiheuttaa muita ongelmia. Yritys voi joutua esimerkiksi ilmoittamaan liian suuresta arvosta osalle laitteistaan. Että voisi tapahtua, jos se käyttää aina tasapoiston toimintaperiaatteenaan.

kirjanpitoarvo ei aina sisällä saatavien täyttä vaikutusta omaisuuseriin ja niiden myyntikustannuksiin. Kirja-arvostus voi olla liian korkea, jos yhtiö on konkurssikandidaatti ja sillä on panttioikeus varojaan vastaan., Lisäksi omaisuuserät eivät saa täyttä arvoaan, jos velkojat myyvät ne masentuneilla markkinoilla tulimyyntihintaan.

aineettomien hyödykkeiden merkityksen lisääntyminen ja niiden arvojen määrittämisen vaikeus herättää kysymyksiä kirjanpitoarvosta. Teknologian kehittyessä teollis-ja tekijänoikeuksien kaltaiset tekijät vaikuttavat entistä enemmän kannattavuuden määrittämiseen. Kirjanpitäjien on viime kädessä keksittävä tapa, jolla aineettomat hyödykkeet arvostetaan johdonmukaisesti, jotta kirjanpitoarvo pysyy ajan tasalla.,

Markkina-Arvo

markkina-arvo merkitsee yrityksen arvon mukaan osakemarkkinoilla. Se on hinta, jonka omaisuuserä saisi markkinoilla. Yhteydessä yritykset, markkina-arvo on yhtä suuri kuin markkina-arvo. Se on dollarimäärä, joka lasketaan yhtiön osakkeiden nykyisen markkinahinnan perusteella.

Markkina-Arvon Kaava

Markkina-arvo—joka tunnetaan myös nimellä markkina—arvo lasketaan kertomalla yhtiön osakkeista sen nykyinen markkinahinta.,

Markkina-yritys=Nykyinen markkinahinta (per osake)∗Yhteensä ulkona olevien osakkeiden lukumäärän\text{Markkina-arvo yhtiön} = \text{Nykyinen markkinahinta (per osake)} * \text{Yhteensä ulkona olevien osakkeiden lukumäärä}Markkina-yritys=Nykyinen markkinahinta (per osake)∗Yhteensä ulkona olevien osakkeiden lukumäärä

Jos XYZ Yritys kauppaa 25 dollaria per osake ja on 1 miljoonaa osaketta, sen markkina-arvo on $25 miljoonaa euroa. Rahoitusanalyytikot, toimittajat ja sijoittajat tarkoittavat yleensä markkina-arvoa, kun he mainitsevat yrityksen arvon.,

Koska markkinahinta osakkeiden muutokset koko päivän, markkinat korkki, yritys tekee niin. Toisaalta maksamattomien osakkeiden määrä pysyy lähes aina samana. Määrä on vakio, ellei yritys harjoita erityisiä yritystoimia. Siksi markkina-arvon muutokset tapahtuvat lähes aina osakekohtaisten hinnanmuutosten vuoksi.

Markkina-Arvo Esimerkkejä

Paluu esimerkkejä ennen Microsoft oli 7.57 miljardia euroa ulkona olevien osakkeiden lopussa sen tilikauden 30. kesäkuuta 2020., Samana päivänä yhtiön osake sulkeutui 203,51 dollariin osakkeelta. Tuloksena oleva markkinakatto oli noin 1 540,6 miljardia dollaria (7,57 miljardia * 203,51 dollaria). Tämä markkina-arvo on yli 13-kertainen yhtiön kirjanpitoarvoon verrattuna.

vastaavasti Walmartilla oli maksamatta 2,87 miljardia osaketta. Sen päätöskurssi oli 114,49 dollaria osakkeelta Walmartin tilikauden lopussa 31. tammikuuta 2020. Sen vuoksi yrityksen markkina-arvo oli noin 328,59 miljardia dollaria (2,87 miljardia * 114,49 dollaria). Se on yli nelinkertainen Walmartin 74,67 miljardin dollarin arvo, jonka laskimme aiemmin.,

on melko yleistä, että kirjanpitoarvo ja markkina-arvo eroavat merkittävästi toisistaan. Ero johtuu useista tekijöistä, mukaan lukien yhtiön toimintamalli, sen alan markkinoilla, ja yhtiö on erityisiä ominaisuuksia. Arvostuksiin vaikuttavat myös yrityksen varojen ja velkojen luonne.

Markkina-Arvo Rajoituksia

Kun markkina-arvo edustaa markkinoiden käsitys yrityksen arvostus, se ei välttämättä vastaa todellista kuvaa., On tavallista, että isokattoisetkin kannat liikkuvat päivän aikana 3-5 prosenttia ylös-tai alaspäin. Varastoista tulee teknisen analyysin mukaan usein yliostettuja tai ylimyytyjä lyhyellä aikavälillä.

pitkäaikaissijoittajien on myös varottava satunnaisia manioita ja paniikkeja, jotka vaikuttavat markkina-arvoihin. Markkina-arvot ampuivat 1920-luvulla korkealle yli kirja-arvostusten ja maalaisjärjen sekä dotcom-kuplan. Monien yritysten markkina-arvot alittivat itse asiassa niiden kirjanpitoarvostukset vuoden 1929 pörssiromahduksen ja 1970-luvun inflaation jälkeen., Pelkästään markkina-arvoon luottaminen ei välttämättä ole paras tapa arvioida osakkeen potentiaalia.

– Näppäintä Erot

edellä mainitut esimerkit pitäisi tehdä selväksi, että kirja-ja markkina-arvot ovat hyvin erilaisia. Monet sijoittajat ja kauppiaat käyttävät sekä kirja-että markkina-arvoja tehdäkseen päätöksiä. Kirjanpidollisen arvostuksen ja yrityksen markkina-arvon vertailussa on kolme eri skenaariota.

markkina-arvoa suurempi kirjanpitoarvo

on epätavallista, että yritys käy kauppaa markkina-arvolla, joka on kirjanpitoarvoaan alhaisempi., Kun näin tapahtuu, se yleensä osoittaa, että markkinat ovat hetkellisesti menettäneet luottamuksensa yhtiöön. Se voi johtua liiketoimintaongelmista, kriittisten oikeusjuttujen häviämisestä tai muista satunnaisista tapahtumista. Toisin sanoen markkinat eivät usko, että yhtiö on kirjanpitonsa arvon arvoinen. Huono hallinto tai taloudelliset olosuhteet saattavat asettaa yrityksen tulevat voitot ja kassavirrat kyseenalaisiksi. Monilla pankeilla, kuten Bank of Americalla (BAC) ja Citigroupilla (C), oli koronaviruskriisin aikana markkina-arvojaan suuremmat kirjanpitoarvot.,

Arvo sijoittajat aktiivisesti etsiä yrityksiä niiden markkina-arvot alittavat niiden kirja-arvon. He pitävät sitä merkkinä aliarvostuksesta ja toivovat, että markkinakäsitykset osoittautuisivat virheellisiksi. Tässä skenaariossa markkinat antavat sijoittajille mahdollisuuden ostaa yrityksen alle sen ilmoitetun nettovarallisuuden. Ei ole kuitenkaan mitään takeita siitä, että hinta nousisi tulevaisuudessa.

kirjanpitoarvoa suurempi markkina-arvo

yhtiön markkina-arvo ylittää yleensä sen kirjanpitoarvon., Osakemarkkinat antavat useimmille yrityksille suuremman arvon, koska niillä on varallisuuttaan enemmän tulosvoimaa. Se kertoo sijoittajien uskovan, että yhtiöllä on erinomaiset tulevaisuudennäkymät kasvuun, laajentumiseen ja voittojen kasvuun. He saattavat myös ajatella, että yhtiön arvo on suurempi kuin mitä nykyinen kirjanpitoarvolaskelma osoittaa.

kannattavien yritysten markkina-arvot ovat tyypillisesti kirjanpitoarvoja suuremmat. Suurin osa huippuindeksien yrityksistä täyttää tämän standardin, kuten edellä mainitut Microsoftin ja Walmartin esimerkit osoittavat., Kasvusijoittajat saattavat pitää tällaisia yrityksiä lupaavina. Se voi kuitenkin viitata myös yliarvostettuihin tai yliostettuihin osakkeisiin, jotka käyvät kauppaa korkeilla hinnoilla.

kirjanpitoarvo vastaa markkina-arvoa

joskus kirjanpitoarvo ja markkina-arvo ovat lähes yhtä suuret kuin keskenään. Näissä tapauksissa markkinat eivät näe mitään syytä arvostaa yhtiötä eri tavalla kuin sen omaisuutta.

Hinta Kirjan Suhde

hinta-to-book (P/B) suhde on suosittu tapa vertailla markkina-arvon ja kirja-arvon. Se on yhtä suuri kuin osakekohtainen hinta jaettuna osakekohtaisella kirjanpitoarvolla.,

esimerkiksi yrityksellä on P / B-arvo, kun kirjanpitoarvo ja markkina-arvo ovat yhtä suuret. Seuraavana päivänä markkinahinta laskee,joten P / B-suhde jää alle yhden. Tämä tarkoittaa, että markkina-arvonmääritys on pienempi kuin kirjanpitoarvo, joten markkinat saattavat aliarvioida osaketta. Seuraavana päivänä markkinahinta kohoaa ja luo P / B-suhteen, joka on suurempi kuin yksi. Tämä kertoo meille, että markkina-arvo ylittää nyt kirjanpitoarvon, mikä osoittaa mahdollisen yliarvostuksen. P / B-suhde on kuitenkin vain yksi monista tavoista, joilla sijoittajat käyttävät kirjanpitoarvoa.,

Erikoista Huomioitavaa

Suurin julkisesti noteerattujen yhtiöiden täyttämään pääomatarpeensa yhdistämällä velka-ja oman pääoman. Yritykset saada velkaa ottamalla lainoja pankeilta ja muilta rahoituslaitoksilta tai kelluva korko-maksaa yrityslainoihin. Ne hankkivat yleensä omaa pääomaa listaamalla osakkeet pörssiin listautumalla listautumisannin kautta. Joskus yritykset saavat omaa pääomaa muilla toimenpiteillä, kuten jatkokysymyksillä, merkintäoikeusasioilla ja ylimääräisellä osakemyynnillä.,

velkapääoma edellyttää korkojen maksamista sekä lainojen ja joukkovelkakirjojen mahdollista takaisinmaksua. Oma pääoma ei kuitenkaan luo yhtiölle tällaista velvoitetta. Osakesijoittajat tähtäävät osakekurssien noususta johtuviin osinkotuottoihin tai pääomatuloihin.

liiketoiminnan tarvitsemaa pääomaa tarjoavat velkojat ovat kiinnostuneempia yhtiön omaisuusarvosta. Loppujen lopuksi he ovat enimmäkseen huolissaan takaisinmaksusta. Tämän vuoksi velkojat käyttävät kirjanpitoarvoa määrittääkseen, kuinka paljon pääomaa yhtiölle voidaan lainata, koska omaisuusvakuudet ovat hyviä., Kirjanpidollinen arvostus voi myös auttaa määrittämään yrityksen kykyä maksaa laina takaisin tietyn ajan kuluessa.

toisaalta, sijoittajat ja kauppiaat ovat kiinnostuneita ostamaan tai myydä varastossa kohtuulliseen hintaan. Kun osaketta käytetään yhdessä, markkina-arvo ja kirjanpitoarvo voivat auttaa sijoittajia määrittämään, onko osaketta arvostettu melko paljon, yliarvostettu vai aliarvostettu.

kirjanpitoarvo FAQ

miten kirja-arvo lasketaan?

yrityksen kirjanpitoarvo on yhtä suuri kuin sen saamiset yhteensä vähennettynä sen velkojen kokonaismäärällä., Yhteensä varat ja velat ovat yhtiön taseeseen vuosittain ja neljännesvuosittain raportit.

mikä on osakekohtainen kirjanpitoarvo?

osakekohtainen kirjanpitoarvo on tapa mitata sijoittajien saamaa nettovarallisuusarvoa, kun he ostavat osakkeen. Sijoittajat voivat laskea osakekohtaisen kirjanpitoarvon jakamalla yhtiön kirjanpitoarvon sen jäljellä olevien osakkeiden määrällä.

onko korkeampi kirjanpitoarvo parempi?

kaikki muut asiat ovat tasa-arvoisia, korkeampi kirjanpitoarvo on parempi, mutta on tärkeää ottaa huomioon useita muita tekijöitä., Ihmiset, jotka ovat jo sijoittaneet menestyvään yritykseen, voivat realistisesti odottaa sen kirja-arvostuksen kasvavan useimpina vuosina. Tietyn toimialan suuryrityksillä on kuitenkin yleensä korkeammat kirjanpitoarvot, samoin kuin niillä on korkeammat markkina-arvot. Lisäksi jotkin yritykset ovat kannattavampia kuin toiset. Tällaisilla yrityksillä on varaa maksaa korkeampaa osinkotuottoa. Se voi oikeuttaa ostamaan kalliimman osakekannan, jonka kirjanpitoarvo osaketta kohden on pienempi.

mikä on hinta kirjanpitoarvoa kohti?,

kirjanpitoarvon hinta on tapa mitata yrityksen osakkeiden tarjoamaa arvoa. Kirjanpitoarvon hinta on mahdollista saada jakamalla yhtiön osakkeiden markkinahinta sen kirjanpitoarvolla osaketta kohden. Pienempi hinta kirjanpitoarvoa kohden tarjoaa suuremman turvamarginaalin. Se tarkoittaa, että sijoittajat voivat saada lisää rahaa takaisin, jos yhtiö lopettaa toimintansa. Hinta-kirja-suhde on toinen nimi kirjanpitoarvokohtaiselle hinnalle.

Rivi

Sekä kirja-ja markkina-arvot tarjoavat mielekkäitä oivalluksia yhtiön arvostus., Vertaamalla kaksi voi auttaa sijoittajia määrittää, jos varastossa on yliarvostettu tai aliarvostettu, koska sen varat, velat, ja kyky tuottaa tuloja. Kuten kaikki taloudellinen mittaukset, todelliset hyödyt tulevat tunnustaa edut ja rajoitukset kirja-ja markkina-arvot. Sijoittajan on määritettävä, milloin yrityksen kirjanpitoarvoa, markkina-arvoa tai muuta analysointivälinettä käytetään.,