Mikä on pääoman painotettu keskimääräinen kustannus?
liikeyritysten on maksettava toimintansa joko velkarahoituksella tai oman pääoman ehtoisella rahoituksella tai jollakin näiden yhdistelmällä. Näillä rahanlähteillä eli pääomilla on hintansa. Velkarahoituksen hinta on velkarahalla maksettavaa verokorjattua korkoa. Oman pääoman ehtoisen rahoituksen kustannukset ovat markkinoiden riskitön korko ja riskipreemio, joka perustuu yrityksen luontaiseen riskiin. Myös uuden oman pääoman kellutuskustannukset voivat olla merkittävät.,
Jos yritys käyttää vain yhtä pääomatyyppiä, sen pääomakustannusten laskeminen on helppoa.
Jos liiketoiminta käyttää sekä velka-että pääomarahoitusta, se mutkistuu. Kun useampi kuin yksi pääoman lähde on rahoittaa yrityksen toiminnan, niin laskenta on keskimäärin kustannukset kunkin ja on nimeltään painotettu keskimääräinen pääomakustannus (WACC).
mikä on painotettu keskimääräinen pääomakustannus?,
yhtiön painotettu keskimääräinen pääomakustannus on se, kuinka paljon se maksaa käyttämistään rahoista, ilmoitetaan keskiarvona. Se on myös pienin keskimääräinen tuotto on ansaita sen varat tyydyttää sen sijoittajille. Toisin sanoen yrityksen toiminnasta maksaman summan on vastattava suunnilleen sen ansaitsemaa tuottoastetta.
WACC perustuu yrityksen pääoman rakennetta. Yrityksen pääomarakenne on pääasiassa sen taseen oikeanpuoleinen puoli, jossa sen rahoituslähteet on lueteltu., Taseen oikealla puolella on luettelo yrityksen velka-ja osaketileistä.
pääomakustannukset on, kuinka paljon yritys maksaa rahoittaa toimintaansa velalla lähteistä, oman pääoman lähteistä, tai jokin näiden kahden yhdistelmä.
Mukana pääomakustannuksia laskettaessa on joitakin yhdistelmä velka tai velka tilit, lukuun ottamatta lyhytaikaiset velat kuten ostovelat. Mukana ovat myös osakkeenomistajan osaketilit, mukaan lukien kertyneet voitot ja uusi yhteinen kanta., Kun yritys kerää rahaa myymällä osakkeita ja vastaanottamalla sijoittajilta rahaa, se on osakerahoitusta. Olemassa olevaa osakkeenomistajan omaa pääomaa voidaan käyttää myös toiminnan rahoittamiseen. Nostaa rahaa lainaa pankista tai liikkeeseen joukkovelkakirjoja voidaan pitää velan ja kustannukset on edun maksut liiketoiminnan yrityksen.
Suurimman osan ajasta, WACC on käytetty sijoittajat kuin mittari, joka ilmaisee, onko ne pitäisi sijoittaa yritykseen.,
kaava laskea WACC on seuraava:
Jokainen arvot on joko kaavan tai arvo sinun täytyy laskea tai lookup. Tiedot löytyvät yrityksen taseesta tai taloudellisten tietojen verkkosivuilta.,= Oman pääoman kustannus
Osat Painotettu Keskimääräinen Pääoman Kustannus
oman Pääoman Kustannus
oman pääoman kustannus voi olla hieman monimutkaisempi sen laskenta kuin vieraan pääoman kustannus., Yhteistä kantaa on vaikeampi arvioida kuin velkarahaa. Useimmat yritykset käyttävät pääomasijoitusten hinnoittelumallia (CAPM) oman pääoman kulujen arvioimiseen. Tässä ovat vaiheet oman pääoman tai yhteisen kannan kustannusten arvioimiseksi:
- riskitön korko arvioidaan yleensä käyttämällä 10 vuoden Yhdysvaltain valtiovarainministeriön laskujen tuottoastetta.
- arvioi odotetun tuoton. Voit käyttää historiallista tuottoastetta yhtiön ticker-sivulta, kuten Yahoo! Rahoitus tai yhtiön vuosikertomus tästä., Ticker-sivulla luetellaan yrityksen taloudellinen asema ja se sisältää yleensä historiallisia tietoja.
- löytää yhtiön osakkeen riskin markkinoihin verrattuna. Etsi ”Beta” yhtiön vuosikertomuksesta tai kutitussivulta kuten Yahoo! Rahoitus. Jos yhtiön riski on suurempi kuin markkinoilla, sen beeta on suurempi kuin 1.0, ja alle 1,0, jos riski on pienempi kuin markkinat kokonaisuutena.
- odotettu markkinatuotto tiettynä ajankohtana on yleensä noin 8%.
- käytä alla olevaa CAPM-kaavaa yhtiön osakekannan kustannusten laskemiseen.,
Kustannus
Pienet yritykset voivat käyttää lyhyen aikavälin velka vain ostaa heidän omaisuutensa. Ne voivat esimerkiksi käyttää kauppaluottoa maksettavina tileinä. Ne voisivat myös käyttää lyhytaikaisia yrityslainoja joko pankista tai jostakin vaihtoehtoisesta rahoituslähteestä.
suuremmat yritykset voivat käyttää väli-tai pitkäaikaisia liikelainoja tai jopa laskea liikkeeseen joukkovelkakirjoja kerätäkseen rahaa rahoitukseen.,
Käytä seuraavaa kaavaa laskeakseen yhtiön efektiivinen korko:
vuosikorko on yhteensä maksetut korot, ja velan kokonaismäärä on yhteensä velkaa yrityksellä on.
Sitten laskea vieraan pääoman kustannus:
yritys on marginaalinen veroaste on veroaste viimeisen $1 tulot yritys tekee.,
oman Pääoman Markkina-Arvo
oman pääoman markkina-arvo viittaa arvo-osakkeista, jotka ovat maksamatta (kaikki osakkeita omistavat osakkeenomistajat tai sisäpiiriläiset). Kaava on:
osakkeiden liiketoimintaa yritys löytyvät yrityksen taseeseen.
Markkina-Arvo Velka
markkina-arvo velka on yleensä otettu taseen tämä osa WACC-kaavaa., Vähennät tilit, jotka maksetaan kokonaisvelasta tämän yhtälön osan osalta.
Verokanta
efektiivinen veroaste on keskimäärin veroaste yritys on maksanut. Yleensä se lasketaan jakamalla kokonaisvero verotettavalla tulolla.
Yhteensä Markkina-Arvon ja oman Pääoman ehtoisen
Yhdistä oman pääoman markkina-arvo ja markkina-arvo nettovelka (laskettu aikaisemmin) saapuvat yhteenlaskettu markkina-arvo yhdistettynä oman ja vieraan pääoman., Sen pitäisi olla 100 prosenttia.
Lasketaan Painotettu Keskimääräinen Pääoman Kustannus
katsotaanpa esimerkki. Yrityksesi pääomarakenne on 7,1 miljoonaa dollaria ja se koostuu 5,6 miljoonaa dollaria oman pääoman ja 1,5 miljoonaa dollaria velkaa.
- E = $5,600,000
- D = 1 500 000 dollaria
- veroaste (T) = 21%
Kustannukset Lasketaan Yhteisen Kannan (Uudelleen)
Re = Kustannukset Yhteisen Kannan = riskitön Korko +
riskitön korko on noin 3% ja markkinoiden odotettu tuotto on noin 8%., Jos yritys on pitää riskialttiimpia kuin markkinat kokonaisuudessaan beta 1.2, voit laskea arvioitu tuotto yhteisen kannan seuraavasti:
Re = 3% + = 9%
Laskea vieraan pääoman Kustannus
vieraan pääoman kustannus on kustannus liiketoiminnan yrityksen pitkän aikavälin velka. Tässä esimerkissä oletetaan, että yhtiö on kiinnitys rakennuksen, jossa se sijaitsee määrä 150000 dollaria, 6% korko. Velan ennen veroja maksettava hinta on 6 prosenttia.
Laske WACC
WACC = (($5,600,000/$7,100,000) X .,09 + (($1,500,000/$7,100,000) X .06 X (1-0.21)
= 0.79 X .09 + 0,21 X .06 X .79
