hogyan lehet kiszámítani az adósságszolgálat lefedettségi arányát?

Ez az útmutató leírja, hogyan kell kiszámítani az adósságszolgálat lefedettségi Rátájátaz adósságszolgálat lefedettségi aránya (DSCR) méri a vállalat azon képességét, hogy működési jövedelmét felhasználja minden adósságkötelezettségének visszafizetésére, beleértve a tőke és a kamat visszafizetését mind a rövid távú, mind a hosszú távú adósság esetén.., Először áttekintjük az adósságszolgálat lefedettségi arányának rövid leírását, miért fontos, majd lépésről lépésre megoldjuk az adósságszolgálat lefedettségi arányának több példáját.

mi az adósságszolgálati fedezeti arány (DSCR)?

Ez az arány méri a nettó működési incomeOperating IncomeOperating jövedelem, más néven működési nyereség vagy nyereség kamat előtti & adók (EBIT), az összeg a bevétel után maradt rendelkezésre fizetni a rövid lejáratú adósság., A DSCR hasznos referenciaérték az egyén vagy a vállalat azon képességének mérésére, hogy készpénzben teljesítse adósságfizetéseit. A magasabb arány azt jelenti, hogy a gazdálkodó egység hitelképesebb, mert elegendő pénzeszközökkel rendelkezik adósságkötelezettségeik teljesítéséhez – a szükséges kifizetések időben történő teljesítéséhez.

miért fontos a DSCR?

a DSCR Arány jelzi a gazdálkodó egység pénzügyi egészségét., Az alacsonyabb arány azt jelzi, hogy a nemteljesítés vagy a csődbe jutás valószínűsége nőa cruptcybankruptcybankruptcy egy olyan emberi vagy nem emberi jogi személy (cég vagy kormányzati ügynökség) jogi státusza, amely nem tudja visszafizetni fennálló adósságait. Az alacsony arány azonban nem feltétlenül jelenti azt, hogy a vállalat veszélyben van. A vállalat DSCR-jét össze kell hasonlítani az ugyanabban az iparágban működő más vállalatok DSCR-jével, és az iparági átlaghoz viszonyítva kell értékelni., Nem lenne helyénvaló összehasonlítani egy légitársaságot (amely hagyományosan nagy mennyiségű adósságot használ) egy szoftvercéggel (amely valószínűleg több tőkefinanszírozást használ).

1. példa-DSCR eredménykimutatás

ebben a példában kiszámítjuk az A. társaság adósságszolgálati lefedettségi arányát., Használja a következő eredménykimutatásban:

Válasz

1. Lépés: Írd le a formula

DSCR = Nettó Működési Jövedelem / Adósság Szolgáltatás

2. Lépés: Keresse meg a Nettó Működési Jövedelem

A működési bevételek található vonni a működési költségek a cég bruttó nyereség. Ebben a példában, ez egyenlő $ 600m.

3. lépés: Keresse meg az adósság szolgáltatás

az adósság szolgáltatás jellemzően alatt található a működési jövedelem, mint a gazdálkodó egység kell fizetnie a kamatot és principalprincipal kötvényekben a par érték., Ez a biztosíték vagy kötvény után fizetett kezdeti befektetés, és nem tartalmazza a származtatott kamatot. adófizetés előtt. Adósság szolgáltatás csak a kamatköltség ebben a példában, amely egyenlő $200.

4. Lépés: számítsuk ki, hogy megtalálja a DSCR

DSCR = Nettó Működési Jövedelem / Adósság Szolgáltatás

DSCR = $600M / $200 M = 3 (vagy 3x, mint ez az arány)

2. Példa – DSCR Egyszerű eredménykimutatásban

ebben A példában kiszámítja az adósságszolgálati Fedezet Arány a Cég B. Használja a következő adatokat, majd eredménykimutatásban:

Információ:

Fő Kifizetés $150M.,

válasz

1.lépés: írja ki a képletet

DSCR = nettó működési jövedelem / adósságszolgálat

2. lépés: Keresse meg a nettó működési jövedelmet

a működési jövedelem a működési költségek alatt található (SG&A és R&d). Ez egyenlő $300m ebben a példában.

3. lépés: Keresse meg az adósságszolgálatot

ebben a példában az adósságszolgálat nagyobb, mert a cégnek vissza kell fizetnie a tőkét plusz kamatfizetéseket.,

Debt Service = interest interest ExpenseInterest költség keletkezik ki egy cég, amely finanszírozza keresztül adósság vagy tőke lízing. Érdeklődés található az eredménykimutatásban, de azt is, valamint Bérleti díjak + Fő Visszafizetési

adósságszolgálati = $50M + $150 M = $200

4. Lépés: számítsuk ki, hogy megtalálja a DSCR

DSCR = Nettó Működési Jövedelem / Adósság Szolgáltatás

DSCR = $300 / $200 = 1.5 (vagy 1,5 x)

3. Példa – Hiányzó Elemek eredménykimutatásban

ebben A példában kiszámítja az adósságszolgálati Fedezet Arány a Társaság C., Használja a következő információkat és az eredménykimutatást:

információ:

R&D költség 25% a cég SG&A költség.

A Tőkefizetések és a kamatkiadások a vállalkozás működési jövedelmének 10% – át teszik ki.

az értékesítés háromszorosa az eladott áruk árának.,

Válasz

1. Lépés: Írd le a formula

DSCR = Nettó Működési Jövedelem / Adósság Szolgáltatás

2. Lépés: keresse meg a Nettó Működési Jövedelem

ábra a cég Nettó Működési Jövedelem, kell számítani, az Értékesítési, illetve R&D ExpenseResearch-Fejlesztési (K&D)Kutatás-Fejlesztési (K&D) az a folyamat, amelynek során egy vállalat szerez új ismereteket, valamint arra használja, hogy javítani a meglévő termékek bevezetése (mivel ezek az értékek nem állnak rendelkezésre).,

értékesítés = 3 x eladott áruk költségeaz eladott áruk költsége (Fogaskerekek)az eladott áruk költsége (fogaskerekek) méri az áruk vagy szolgáltatások előállításakor felmerülő “közvetlen költségeket”.,erating Jövedelem

Fő Kifizetések = 10% x $550M = $55M

kamatköltség = 10% – os x Operációs Jövedelem

kamatköltség = 10% x $550M = $55M

Most meg az adósságszolgálat:

adósságszolgálati = Kamat & lízingdíj + Fő Visszafizetési

adósságszolgálati = $55M + $55M = $110 M

4. Lépés: számítsuk ki, hogy megtalálja a DSCR

DSCR = Nettó Működési Jövedelem / Adósság Szolgáltatás

DSCR = $550M / $110 M = 5 (vagy 5x)

Példa 4 – DSCR + Töltse ki eredménykimutatásban

ebben A példában kiszámítja az adósságszolgálati Fedezet Arány a Cég D., Használja a következő információkat és a részleges eredménykimutatást:

információ:

az adókulcs 50%.

R&D költség $10m kevesebb, mint a fele a cég SG&A költség.

A Tőkefizetések duplája az adózás előtti eredménynek.

az eladott áruk költsége az értékesítés 60% – a.

A nettó jövedelem a bérleti díjak 25% – a.

SG & A költség a vállalat értékesítésének 30% – a.

a lízingdíj kétszerese a Kamatkiadásnak.,

Válasz

1. Lépés: Írd le a formula

DSCR = Nettó Működési Jövedelem / Adósság Szolgáltatás

2. Lépés: Töltse ki az eredménykimutatásban

ahhoz, Hogy megtalálja a cég Nettó Működési Jövedelem, mivel a legtöbb tétel, üres, először is meg kell töltse ki az eredménykimutatásban az információk:

lízingdíj

Kezdve a kamatköltség a $20M (az egyetlen érték van), rájövünk, hogy a lízingdíj, mivel azok kettős a kamatköltség.,

bérleti kifizetések = 2 x $20m = $40m

nettó jövedelem

most már kitalálhatjuk a nettó jövedelmet (mert ez a bérleti kifizetések 25% – a).

nettó jövedelem = 25% x $40m = $10M

adózás előtti eredmény & adó ráfordítás

az 50%-os adókulcs azt jelenti, hogy az adó ráfordítása az adózás előtti nyereség 50% – a. A cég az adózás előtti nyereség 50%-át nettó jövedelemként tartja fenn. Ezért arra a következtetésre juthatunk, hogy az adózás előtti nyereség kétszerese a nettó jövedelemnek.,

Adózás Előtti eredmény = 2 x $10M = $20M

Adó Ráfordítás = Adózás Előtti eredmény – Nettó Jövedelem

Adó Ráfordítás = $20M – $10M = $10M

Fő Kifizetések

Fő Kifizetések kettős Adózás Előtti Nyereség

Fő Kifizetések = 2 x Adózás Előtti eredmény

Fő Kifizetések = 2 x $20M = $40

Működési Bevételek

Bár Működési Bevétel hiányzik, ki tudjuk számítani, hogy ez hozzáadásával a tétel, hogy van értékei felett az Adózás Előtti Nyereség.,

működési jövedelem = adózás előtti nyereség + kamat ráfordítás

működési jövedelem = $20m + $20M = $40m

3.lépés: Keresse meg az adósságszolgálatot

adósságszolgálat = kamat & lízingfizetések + tőketörlesztés

adósságszolgálat = $20m + $40m + $40m = $100M

4. lépés: Számítsa ki, hogy megtalálja a DSCR

DSCR = nettó működési jövedelem / adósságszolgálat

DSCR = $40m / $100m = 0.4 (vagy 0.,4x)

végső szó

az adósságszolgálati fedezet aránya nagyon hasznos mutató lehet A vállalat általános pénzügyi egészségének értékeléséhez, különös tekintettel arra, hogy mennyire képes a jelenlegi adósságának kiszolgálására. Ez az arány segítheti a hitelezőket és a befektetőket is annak meghatározásában, hogy biztonságos-e a vállalat számára további adósságfinanszírozás. A DSCR-t mindig az iparág átlagához viszonyítva kell megvizsgálni.

kiegészítő források

az adósságszolgálat fedezeti aránya fontos mutató a menedzsment és a pénzügyi elemzés szempontjából., Ha többet szeretne megtudni, nézze meg a CFI pénzügyi elemzésének alapjait. Íme néhány más CFI források, amelyek kapcsolatban vannak DSCR:

kamat lefedettség RatioInterest lefedettség RatioInterest lefedettség Arány (ICR) egy pénzügyi arány, hogy használják annak meghatározására, hogy a vállalat képes fizetni a kamatot a fennálló adósság.,

Tőke vs Operációs LeaseCapital Bérleti vs Operációs LeaseThe különbség a között, hogy egy tőke bérleti vs operatív lízing – A tőke bérleti (vagy pénzügyi lízing) úgy kezelnek, mint egy eszköz, egy társaság

eredménykimutatás Statment (P&L)eredménykimutatás (P&L)Egy eredménykimutatás (P&L), vagy az eredménykimutatásban, vagy a nyilatkozatot a műveletek, pénzügyi jelentés, amely egy összefoglalót

Lefedettség RatioCoverage RatioA fedezeti Arány mérésére a társaság fizetőképességét, a pénzügyi kötelezettségek., A magasabb arány a kötelezettségek teljesítésének nagyobb képességét jelzi