Egyesült Államokszerkesztés

Az Egyesült Államokban 2006-tól a Federal Reserve kamatlábcélot határoz meg a federal funds (overnight bank reserves) piacon. Ha a tényleges szövetségi alapok aránya magasabb, mint a cél, a Federal Reserve Bank of New York általában növeli a pénzkínálat keresztül visszavásárlási megállapodás (vagy repo), amelyben a Fed “kölcsönöz” pénzt a kereskedelmi bankok., Ha a tényleges szövetségi alapok aránya kisebb, mint a cél, a Fed általában csökkenti a pénzkínálatot fordított repo útján, amelyben a bankok értékpapírokat vásárolnak a Fed-től.A Federal Reserve nyílt piaci műveleteket végez a rövid távú kamatlábak és a pénzkínálat ellenőrzésének céljával., Ezek a műveletek tartoznak bele 2 kategória: Dinamikus, nyílt piaci műveletek célja, hogy változik a szint fenntartja a monetáris bázis, valamint a védekező nyílt piaci műveletek célja, hogy ellensúlyozza mozgását más tényezők is befolyásolják fenntartja a monetáris bázis, mint a változások a Kincstár betétek a Fed vagy a változások lebegnek.Az Egyesült Államokban a Federal Reserve leggyakrabban használ, egyik napról a másikra visszavásárlási megállapodások (repó ügyletek), hogy ideiglenesen létre a pénz, vagy fordított repó ügyletek, hogy ideiglenesen elpusztítsa a pénz, ami ellensúlyozza átmeneti változásai a bank fenntartja., A Federal Reserve az értékpapírokat a System Open Market Account (SOMA) – on keresztül, a New York Reserve Bank kereskedési pultjánál keresztül is értékesíti. Az értékpapírok kereskedelme a SOMA-ban megváltoztatja a banki tartalékok egyenlegét, ami szintén befolyásolja a rövid távú kamatlábakat. A SOMA menedzser felelős olyan ügyletekért, amelyek rövid távú kamatlábat eredményeznek a szövetségi nyílt piaci Bizottság (FOMC) által meghatározott célráta közelében, vagy pénzt hoznak létre értékpapírok végleges megvásárlásával., Ritkábban véglegesen elpusztítja a pénzt az értékpapírok végleges értékesítésével. Ezek a kereskedések körülbelül 22 bankból és elsődleges kereskedőknek nevezett kötvénykereskedőkből állnak.

pénz jön létre, vagy megsemmisíti megváltoztatásával a tartalék számla a bank a Federal Reserve. A Federal Reserve az 1920-as évek óta nyílt piaci műveleteket hajtott végre a New York-i Federal Reserve Bank nyílt piaci asztalán, a Federal Open Market Committee irányítása alatt., Az omosz az inflációt is ellenőrzi, mert amikor a kincstárjegyeket kereskedelmi bankoknak adják el, az csökkenti a pénzkínálatot.

EurozoneEdit

Az Európai Központi Bank hasonló mechanizmusok a műveletek; írja le, a módszerek, mint egy négy-többszintű megközelítés különböző célok: mellett a fő cél, a kormány, valamint kiegyenlítő Eurózóna kamatok, míg a likviditási helyzetének kezelése, a piac az EKB-nak is az a célja, hogy jelez az álláspontját a monetáris politika működését.,

Általánosságban elmondható, hogy az EKB refinanszírozási műveletekkel ellenőrzi a bankrendszer likviditását, amelyek alapvetően visszavásárlási megállapodások, azaz a bankok elfogadható fedezetet nyújtanak az EKB-nak, és cserébe készpénzhitelt kapnak.,yed attól függően, hogy a kívánt eredményt:

• Rendszeres heti irányadó refinanszírozási műveletek (MRO) a lejárata egy héten,
• Havi hosszabb lejáratú refinanszírozási műveletek (LTRO) likviditást biztosít a pénzügyi szektorban, míg az ad hoc
• “finomhangoló műveletek” célja, hogy sima kamatok okozta likviditási ingadozások a piacon keresztül fordított vagy végleges adásvételi ügyletek, deviza swap ügyletek, a gyűjtemény a lekötött betétek
• “Strukturális műveletek” használják, hogy állítsa be a központi bankok hosszabb távú strukturális pozíciót vis-à-vis-a pénzügyi szektor.,

a refinanszírozási műveletek aukciós mechanizmuson keresztül zajlanak. Az EKB meghatározza az árverésre bocsátani kívánt likviditás (az úgynevezett allokált összeg) összegét, és kamat kifejezését kéri a bankoktól. Egy fix kamatozású tenderben az EKB meghatározza azt a kamatlábat is, amelyen hajlandó pénzt kölcsönözni; alternatív megoldásként egy változó kamatozású tenderben a kamatlábat nem határozzák meg, és a bankok egymás ellen (az EKB által meghatározott minimális ajánlati kamatláb mellett) licitálnak a rendelkezésre álló likviditás eléréséhez.

az MRO aukciók hétfőn kerülnek megrendezésre, rendezéssel (azaz,, az alapok folyósítása) a következő szerdán. Az EKB például a 2008.október 6-i aukcióján október 8-án 250 millió EUR-t bocsátott rendelkezésre, legalább 4,25% – os árfolyamon. 271 millió ajánlatot kapott, a kiosztott összeget (250) pedig 4,99% – os súlyozott átlaggal ítélték oda.

2008. október közepe óta azonban az EKB átmeneti jelleggel más eljárást követett, a fix kamatozású MRO-t “teljes allokációval”., Ebben az esetben az EKB határozza meg a kamatlábat, de nem a rendelkezésre bocsátott hitel összegét, és a bankok kérhetnek annyit, amennyit csak akarnak (feltéve, hogy mindig elegendő biztosítékot tudnak nyújtani). Ezt az eljárást a 2008-as pénzügyi válság tette szükségessé, és várhatóan valamikor a jövőben véget ér.,

Bár az EKB irányadó refinanszírozási műveletek (MRO) a repo aukciók (bi)heti futamidő, havi érés, Hosszabb Lejáratú Refinanszírozási Műveletek (hlrm-ek) is kiadott, amely hagyományosan érett után három hónappal; 2008 óta, a pályázatok most felajánlott hat hónap 12 hónap 36 hónap.

Svájcszerkesztés

A Svájci Nemzeti Bank (SNB) jelenleg a három hónapos Svájci frank LIBOR kamatlábat célozza meg., A három hónapos Svájci frank LIBOR árfolyamát az SNB elsősorban nyílt piaci műveletekkel befolyásolja, a legfontosabb monetáris politikai eszköz a repóügyletek.

IndiaEdit

India nyílt piaci működését nagyban befolyásolja az a tény, hogy fejlődő országról van szó, és hogy a tőkeáramlás nagyon különbözik a fejlett országokétól. Így az Indiai Központi Banknak, az indiai Reserve banknak (RBI) ennek megfelelően politikákat kell kidolgoznia és eszközöket kell használnia., Az 1991-es pénzügyi reformokat megelőzően az RBI fő finanszírozási és hitel-és kamatlábellenőrzési forrása a készpénztartalék (CRR) és az SLR (törvényes likviditási arány) volt. A reformok után azonban a CRR hatékony eszközként való alkalmazását hangsúlyozták, és a nyílt piaci műveletek használata nőtt. Az OMOs hatékonyabb a beállításban .

az RBI által használt két típusú Omo:

azonban még a CRR eszközként történő kiszorítása után is kevesebb likviditás és ferde volt a piacon., Így a Narsimham-bizottsági jelentés (1998) ajánlásai alapján az RBI likviditási kiigazító eszközt (Laf) hozott össze. 2000 júniusában kezdte meg működését, és a likviditás napi felügyeletére és a piaci kamatok figyelemmel kísérésére jött létre. A LAF esetében két kamatlábat határoz meg az RBI: repo ráta és fordított repo ráta. A repo kamatláb az értékpapírok RBI-nek történő értékesítése során alkalmazandó (napi likviditási injekció), míg a fordított repo kamatláb akkor alkalmazandó, ha a bankok visszavásárolják ezeket az értékpapírokat (a likviditás napi abszorpciója)., Az RBI által rögzített kamatlábak szintén segítenek más piaci kamatlábak meghatározásában.

India minden nap nagy tőkebeáramlást tapasztal, és bár az OMO és a LAF politikája képes volt visszatartani a beáramlásokat, egy másik eszközre volt szükség a likviditás sértetlen tartásához. Így az RBI munkacsoportjának a sterilizálási eszközökről szóló ajánlásai (2003. December) alapján új rendszert hoztak létre a piacstabilizációs rendszer (MSS) néven., A LAF és az OMO napi likviditáskezeléssel foglalkozott, míg az MSS-t azért hozták létre, hogy sterilizálja a likviditásfelszívódást és tartósabbá tegye azt.

e rendszer szerint az RBI további t-számlákat és értékpapírokat bocsát ki a likviditás felszívására. A pénz pedig a Piacstabilizációs rendszer számlájára (MSSA) kerül. Az RBI nem használhatja ezt a számlát kamat vagy kedvezmények kifizetésére, és nem tud díjakat jóváírni erre a számlára. A kormány az RBI-vel együttműködve meghatározza ezen eszközök kibocsátásának felső határát.