Il rapporto prezzo/utili / crescita, o PEG ratio, è una misura di valutazione delle azioni che gli investitori e gli analisti possono utilizzare per ottenere un’ampia valutazione delle prestazioni di un’azienda e valutare il rischio di investimento. In teoria, un valore del PEG ratio pari a 1 rappresenta una perfetta correlazione tra il valore di mercato dell’azienda e la sua crescita degli utili prevista. I rapporti di PEG superiori a 1 sono generalmente considerati sfavorevoli, suggerendo che uno stock è sopravvalutato., Al contrario, i rapporti inferiori a 1 sono considerati migliori, indicando che uno stock è sottovalutato.

PEG Ratio vs. P/E Ratio

Il rapporto price-to-earnings (P / E) fornisce agli analisti una buona indicazione fondamentale di ciò che gli investitori stanno attualmente pagando per un titolo in relazione ai guadagni della società. Un punto debole del rapporto P / E, tuttavia, è che il suo calcolo non tiene conto della futura crescita prevista di un’azienda. Il rapporto PEG rappresenta una misura di valutazione più completa—e si spera—più accurata rispetto al rapporto P/E standard.,

Il rapporto PEG si basa sul rapporto P / E considerando la crescita nell’equazione. Il factoring nella crescita futura aggiunge un elemento importante alla valutazione delle azioni poiché gli investimenti azionari rappresentano un interesse finanziario nei guadagni futuri di un’azienda.

Calcolo dei rapporti PEG

Per calcolare il rapporto PEG di un titolo, devi prima capire il suo rapporto P / E. Il rapporto P / E è calcolato dividendo il valore di mercato per azione per i suoi guadagni per azione., Da qui, la formula per il rapporto PEG è semplice:

Il calcolo PEG può essere fatto utilizzando un tasso di crescita annuale previsto per un periodo di tempo più lungo di cinque anni, ma le proiezioni di crescita tendono a diventare meno accurate più si estendono.

Un esempio

Se stai scegliendo tra due titoli di aziende dello stesso settore, potresti voler guardare i loro rapporti di PEG per prendere la tua decisione., Ad esempio, le azioni della Società Y possono scambiare per un prezzo che è 15 volte i suoi guadagni, mentre le azioni della Società Z possono scambiare per 18 volte i suoi guadagni. Se guardi semplicemente il rapporto P / E, la società Y può sembrare l’opzione più attraente.

Tuttavia, la Società Y ha un tasso di crescita degli utili previsto a cinque anni del 12% all’anno, mentre gli utili della Società Z hanno un tasso di crescita previsto del 19% all’anno per lo stesso periodo., Ecco come sarebbero i loro calcoli del PEG ratio:

Questo dimostra che quando prendiamo in considerazione la possibile crescita, la Società Z potrebbe essere l’opzione migliore perché in realtà sta scambiando per uno sconto rispetto al suo valore.

Altri fattori da considerare

Il rapporto PEG non tiene conto di altri fattori che possono aiutare a determinare il valore di un’azienda. Ad esempio, il PEG non guarda la quantità di denaro che un’azienda mantiene nel suo bilancio, il che potrebbe aggiungere valore se si tratta di una grande quantità.,

Altri fattori che gli analisti considerano quando valutano le azioni includono il rapporto prezzo / libro (P / B). Questo può aiutarli a determinare se uno stock è veramente sottovalutato o se le stime di crescita utilizzate per calcolare il rapporto PEG sono semplicemente imprecise. Per calcolare il rapporto P/B, dividere il prezzo del titolo per azione per il suo valore contabile per azione.

La linea di fondo

Ottenere un rapporto PEG accurato dipende molto dai fattori utilizzati nei calcoli., Gli investitori potrebbero scoprire che i rapporti di PEG sono imprecisi se utilizzano tassi di crescita storici, specialmente se quelli futuri possono deviare dal passato. Per assicurarsi che i calcoli termici rimangano distinti, vengono spesso utilizzati i termini “forward” e “trailing” PEG.