正味運転資本とは何ですか？

簡単に言えば、純運転資本（NWC）は、会社の現在の資産の違いです現在の資産は、会社が一年以内に現金に変換することを期待するすべての資産です。 これらは一般的に、aおよび現在の負債の流動性を測定するために使用されます現在の負債は、一年以内に支払われるべき事業体の金融債務です。, 会社は、そのバランスシート上にこれらを示していますバランスシート貸借対照表は、三つの基本的な財務諸表の一つです。 これらの記述は、財務モデリングと会計の両方の鍵となります。 これは、企業の流動性と短期債務を満たす能力、ならびに事業の資金運用の尺度です。 理想的なポジションは、流動負債よりも多くの流動資産を持ち、正の純運転資本バランスを持つことです。,

NWCを計算するためのさまざまなアプローチは、現金および負債（現在の部分のみ）を除外するか、売掛金、在庫、および買掛金のみを含むことができます。

画像：CFIの財務分析ファンダメンタルズコース。

正味運転資本式

アナリストが値に含めるか除外するかに応じて、正味運転資本を計算する方法はいくつかあります。,

式：

正味運転資本=流動資産–流動負債

または、

式：

正味運転資本=流動資産（少ない現金）–流動負債（少ない負債）

または、

NWC=売掛金+在庫–買掛金

上記の最初の式は、最も広い（それはすべてのアカウントを含むように）、第二の式は、より狭く、最後の式は、より狭く、最後の式は、より狭く、最後の式は、より狭く、最後の式は、より狭く、より狭く、より狭く、より狭く、より小さく、より小さく、より小さく、より小さく、より小さく、より小さく、より小さく、より小さい。式は（それだけで三つのアカウントを含むように）最も狭いです。 CFIのファイナンシャルアナリストトレーニングプログラムで詳細をご覧くださいFmva®CertificationJoin350,600+Amazon、Jのような企業のために働く学生,P.モーガン、およびフェラーリ。

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正味運転資本スケジュールの設定

以下は、アナリストがExcelでスケジュールを使用してNWCを予測するために取る手順です。,

ステップ1

運転資本スケジュールの最上部では、損益計算書から販売された商品の売上高およびコストを参照損益計算書は、一定期間にわた 利益または関連するすべての期間。 これらは運転資本勘定を予測するために運転者を計算するのに後で使用されます。

ステップ2

販売収益の下で販売収益は、商品の販売またはサービスの提供から企業が受け取った収入です。, 会計では、”売上”と販売された商品のコストという用語を私たちの会計ガイドとリソースは、自分のペースで会計と財務を学ぶための自習ガイドです。 何百ものガイドとリソースを参照します。、関連する貸借対照表のアカウントをレイアウトします。 流動資産と流動負債を二つのセクションに分けます。 流動資産の下で現金を除外し、流動負債から債務の現在の部分を除外することを忘れないでください。 明快さと一貫性のために、貸借対照表に表示される順序で口座をレイアウトします。,

ステップ3

非現金流動資産合計および非負債合計の小計の作成流動負債流動負債は、一年以内に支払われるべき事業体の金融債務です。 会社は上のこれらを示しています. 前者から後者を引いて、純運転資本の最終合計を作成します。 以下が価値がある場合は、前の期間から現在の期間の純運転資本の増減を計算するために別の行を作成してください。,

ステップ4

残高シート内の対応するデータを参照することにより、履歴データをスケジュールに入力します残高シート貸借対照表は、三つの基本財務諸表 これらの諸表に重要な金融面のモデリングおよび会計に入力ハードコードデータの純運転資本。 将来予測期間がすでに利用可能である貸借対照表が準備されている場合は、貸借対照表を参照して、予測データもスケジュールに入力します。,

ステップ5

当座預金口座の将来期間が利用できない場合は、主要資産のドライバーと仮定について概説するセクションを作成します。 過去のデータを使用して、将来の期間のドライバーと仮定を計算します。 以下の表を参照してくださいための共通のドライバーは、今後様々な要因によって、特定のライン。 最後に、準備されたドライバーと仮定を使用して、広告申込情報の将来の値を計算します。,

純運転資本のビデオ説明

以下は、事業の営業活動が運転資本勘定にどのような影響を与えるかを説明する短いビデオです。

正味運転資本勘定に使用される一般的なドライバ

以下は、財務モデルで使用される仮定のリストです財務モデルのタイプ最も一般的なタイプの財務モデルには、3ステートメントモデル、DCFモデル、M&モデル、LBOモデル、予算モデルが含まれます。, NWCを予測するためにトップ10の種類を発見：

• アカウントReceivablesAccountingOur会計ガイドとリソースは、あなた自身のペースで会計と財務を学ぶための自習ガイドです。 何百ものガイドとリソースを参照します。,ventoryInventoryは、すべての原材料、仕掛品、および完成品からなる貸借対照表に見られる経常資産勘定であり、A:在庫日
• その他の流動資産:売上高の割合、成長率、固定金額または増加額
• 買掛金:買掛金日
• その他の流動負債:売上高の割合、成長率、固定金額、増加額

受領勘定受領勘定受領勘定(AR)は、売掛金のクレジット販売を表します。まだ顧客から収集されていないビジネス、。, 企業は、日数、在庫日、および買掛金日数をすべて計算するために販売された商品の売上または原価に依存することを許可します。 売上またはCOGSのいずれかが利用できない場合、”日数”指標は計算できません。 これが起こると、過去の傾向を分析し、将来の価値を推定することによって、売掛金、在庫、および買掛金を計算する方が簡単かもしれません。,

財務モデリングにおける正味運転資本の使用

正味運転資本の変化が財務モデリングにおけるキャッシュ-フローに影響を与える財務モデリングとは財務モデリングは、企業の財務パフォーマンスを予測するためにExcelで実行されます。 財務モデリングとは何かの概要、どのように&モデルを構築する理由。.,

下のモデルのイメージをよく見れば”運転資本のより少ない変更”と分類されるラインを見る–これは売掛金、目録および支払勘定の増加/減少の影響が影響を与えるところであるunlevered自由な現金流動unlevered自由な現金流動Unlevered自由な現金流動は会社が支払利息無しで完全に無借金であると仮定するビジネスのための理論的な現金流動図である。 会社の。,

正味運転資本の変化の影響を理解することは、財務モデリングおよび企業評価評価方法において非常に重要です継続的懸念として会社を評価するときに、DCF分析、匹敵する会社、および先例の三つの主要な評価方法が使用されています。 詳細については、今CFIの金融モデリングコースをチェックアウト！

その他のリソース

純運転資本に関するCFIガイドを読んでくれてありがとう。, CFIはFMVA金融モデリング認定の公式プロバイダーですFmva®CertificationJoin350,600+Amazon、J.P.Morgan、Ferrariのような企業で働く学生。 アナリストとしてのキャリアを進めるには、財務諸表を作成するその他の要素についての詳細をお読みください。

• コアステートメント三つの財務諸表は、損益計算書、貸借対照表、およびキャッシュ-フロー計算書です。, これらの三つのコアステートメントは、
• 損益計算書インカムステートメント損益計算書は、一定期間にわたって彼らの損益を示している会社のコア 利益または
• キャッシュ-フロー StatementCash Flow StatementAキャッシュ-フロー計算書（正式にはキャッシュ-フロー計算書と呼ばれます）には、会社が特定の期間にどのくらいの現金生成及び使用したかに関する情報が含まれています。 事業からの現金、投資からの現金、資金調達からの現金の3つのセクションが含まれています。,
• 財務モデリングガイドフリー財務モデリングガイドこの財務モデリングガイドは、仮定、ドライバー、予測、三つのステートメント、DCF分析、より多くのリンクにExcelのヒントとベストプラクティスをカバーしています

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