フーバー大統領の経済政策に関する議論では、スムート-ホーリー関税がしばしば中心的な役割を果たしている。 しかし、通常省略されているのは、法案が浮上した文脈です。

共和国の初期の頃から、保護関税は米国の経済政策の基盤の原則の一つでした。, 19世紀後半から20世紀初頭にかけて、関税政策は政治的な問題の一つとなり、一般的に、共和党は低コストの外国競争から国内の製造業と農業を保護するために高関税を支持し、民主党は貿易を促進し輸出を後押しするために低関税を支持した。 南北戦争後、共和党が主に国家レベルで支配していたため、高い関税が標準でした。

1912年のセオドア-ルーズベルトの”ブル-ムース”キャンペーンが共和党を分裂させたとき、民主党は議会とホワイトハウスの支配権を握った。, 1913年のアンダーウッド関税は、関税率を1850年代以来見られなかった水準に戻し、失われた収入を補うために所得税を課した。 第一次世界大戦後、共和党員は権力に戻り、1922年にフォードニー-マッカンバー関税を通過し、高い税率を回復し、いくつかを記録的な水準に押し上げた。

1928年、キャンペーンの主要な問題は、はるかに、禁止だったが、関税も重要でした。 共和党のプラットフォームは、既存の高い産業関税を維持し、農産物の関税を引き上げることを約束した。, 戦争の終わり以来、農業価格は落ち込んでおり、農民は救済を求めて叫んだ。 多くのアメリカの農民を抱えて少し競争からの輸入が考えているべきと同じレベルの保護をしています。 （実際、一部の農場グループは、工業関税の引き下げ、製造品の価格を下げ、それによって農家の購買力を高めることを望んでいました。）1920年代に議会は繰り返しアメリカの農場余剰を海外に投棄助成する法案を可決したが、クーリッジ大統領は拒否権を行使した。, 共和党の大統領候補としてハーバート-フーバーは、農業の関税を支持することを約束し、農家が価格を安定させるために協同組合を組織するのを助ける連邦農場委員会のための革新的な計画を提案した。

彼の就任直後、フーバーは議会の特別会合を呼びかけた。 数週間も経過した法案の作成フーバーファーム、大きな盛り上がり. その後、彼らは関税に目を向けた。 1929年の株式市場の暴落は、議論にほとんど影響を与えなかった。, スムート-ホーリー関税法案は1930年に最終的に可決され、20,000項目以上の税率を引き上げたが、全体として誰も喜ばなかった。 1000人以上のエコノミストがフーバー大統領に公開書簡に署名し、法案に拒否権を与えるように懇願した。

フーバー大統領は、スムート-ホーリー法案、特に多くの製造品に対する関税の増加に満足していませんでした。 プライベートでは、彼はそれを”悪質で、強要され、不愉快”と表現しましたが、農産物の関税引き上げが含まれていたため、署名を強いられたと感じました。, さらに、フーバーは、関税委員会が議会の承認なしに関税をささやかに調整することを可能にする法案の条項をうまく設計しており、最もひどい産業関税のいくつかを修正することができると信じていた。

今日では、大恐慌の原因とそれらの原因の相対的な役割に関してかなりの意見の相違が続いています。, 例えば、多くの歴史家や経済学者は、既存のフォードニー-マッカンバーの関税率はすでに危険なほど高く、スムート-ホーリー法案は共和党政権の下では通常のように事業の継続に過ぎないと指摘して、スムート-ホーリー関税の悲惨な効果についての伝統的な解釈を軽視している。 外国貿易、輸入と輸出の両方は、米国経済全体のほんの一部でした。 スムート-ホーリー関税は貿易や外交にとって明らかに有害であったが、それが他の経済勢力とどのように損害を与えたかは不明である。,

1950年代に書かれた彼の回顧録の中で、フーバーは”スムート-ホーリー法案の通過がうつ病の原因であったことを示唆する後の声明は、墜落後の九ヶ月まで渡されなかったため、やや誇張されているように見える。 さらに、後の声明が示唆しているように、関税を引き上げる世界の動きの始まりではなかった。 実際には、アメリカの増加は、ほぼ三十の他の国がより高い関税を課した後にのみ行われました。”彼はまた、指摘した”しかし、私はその睡眠から関税を引き上げることは、その改革の美徳にもかかわらず、政治的責任だったことをここで言うかもしれ,”（ハーバート-フーバーの回顧録：内閣と大統領1920-1933、p.291、299。)

1933年に民主党が政権に戻ったとき、ルーズベルト大統領の政策は、対外貿易にほとんど影響を与えなかった国ごとに関税を引き下げることでした。 第二次世界大戦後、米国は完全にコースを逆転させました。 長年にわたる一連の協定では、米国は関税と貿易に関する一般協定に署名し、多くの国との軒並み関税を削減し、国際貿易を規制する世界貿易機関, 経済学者は現在、自由貿易と低関税が経済成長を促進するとほぼ例外なく信じています。