加重平均資本コストとは何ですか？
ビジネス企業は、債務融資またはエクイティ-ファイナンスまたはその両方のいくつかの組み合わせを使用して、事業のために支払う必要があ これらの資金源、または資本にはコストがかかります。 債務融資のコストは、あなたが借りているお金に支払う税調整後の利息です。 エクイティ-ファイナンスのコストは、市場のリスクフリーレートに加え、会社の固有のリスクに基づくリスクプレミアムです。 新しい資本の浮選コストも重要である可能性があります。,
ビジネスが一つのタイプの資本しか使用しない場合、資本コストの計算は簡単です。
ビジネスが債務とエクイティファイナンスの両方を使用する場合、より複雑になります。 複数の資本源を使用して企業の事業に資金を供給する場合、計算はそれぞれのコストの平均であり、加重平均資本コスト（WACC）と呼ばれます。
加重平均資本コストとは何ですか？,
会社の加重平均資本コストは、それが平均として記載され、それが動作するために使用するお金のために支払うどのくらいです。 また、投資家を満足させるために資産で獲得しなければならない最小平均収益率でもあります。 言い換えれば、会社が運営するために支払う金額は、それが稼いでいる収益率とほぼ同じでなければなりません。
WACCは、企業の資本構造に基づいています。 ビジネス会社の資本構造は、本質的にその資金調達ソースが記載されているその貸借対照表の右側です。, 貸借対照表の右側には、会社の債務および株式勘定のリストがあります。
資本コストは、企業が債務源、資本源、または両者のいくつかの組み合わせを通じて事業の資金を調達するために支払う金額です。
資本計算に含まれるのは、負債または債務勘定の組み合わせですが、買掛金などの流動負債は除きます。 また、利益剰余金および新普通株式を含む株主資本勘定も含まれています。, が事業資金を株式売却による受キャッシュ-フロー投資家は資本金融に対する 既存の株主の持分は、資金調達のためにも使用することができます。 銀行からの借入や債券の発行によってお金を調達することは、債務としての資格とコストは、ビジネス会社への利息です。
ほとんどの場合、WACCは投資家が会社に投資すべきかどうかを示す指標として使用されます。,
WACCを計算する式は次のとおりです。
各値には、計算またはルックアップする必要がある式または値があります。 この情報は、会社の貸借対照表または財務情報のウェブサイトで見つけることができます。,=株式のコスト
加重平均資本コストのコンポーネント
資本コスト
資本コストは、負債コストよりも計算が少し複雑になる可能性があります。, 債務のコストよりも普通株式のコストを推定することはより困難です。 ほとんどの企業は、資本資産価格モデル（CAPM）を使用して資本コストを見積もります。 株式または普通株式のコストを見積もる手順は次のとおりです。
- リスクフリーレートは、通常、10年米国国債の収益率を使用して推定されます。li>
- 期待されるリターンを推定します。 過去の収益率は、Yahoo!などの会社のティッカーページから使用できます。 財務またはこのための会社の年次報告書。, ティッカーページには、企業の財務状況が一覧表示され、通常は履歴情報が含まれています。
- 市場と比較して、同社の株式のリスクを見つけます。 会社の年次報告書またはYahoo!のようなティッカーのページの”ベータ版”を捜しなさい。 ファイナンス。 企業のリスクが市場よりも大きい場合、そのベータ版は1.0よりも大きく、リスクが市場全体よりも低い場合は1.0未満です。
- 任意の時点で予想される市場リターンは、通常、約8％です。
- 会社の普通株式のコストを計算するには、以下のCAPM式を使用します。,
債務のコスト
中小企業は、資産を購入するためにのみ短期借入金を使用することができます。 たとえば、彼らは買掛金の形で貿易信用を使用することができます。 彼らはまたちょうど銀行または資金調達のいくつかの代替ソースから、短期ビジネスローンを使用することができます。
大企業は、中間または長期のビジネスローンを使用したり、資金調達のために資金を調達するために債券を発行することさえあります。,
会社の実効利息を計算するには、次の式を使用します。
年間利息は支払われた利息合計であり、負債合計は会社の負債合計です。持っています。
その後、債務のコストを計算します。
会社の限界税率は、会社が作る収入の最後の$1の税率です。,
株式の市場価値
株式の市場価値は、発行済株式（株主またはインサイダーが所有するすべての株式）の価値を指します。 式は次のとおりです。
事業会社の発行済株式は、会社の貸借対照表に記載されています。
負債の市場価値
負債の市場価値は、通常、WACC式のこの要素の貸借対照表から取得されます。, 方程式のこの要素の負債総額から買掛金勘定を引きます。
実効税率
実効税率は、会社が支払った税率の平均です。 一般に、それは課税所得で総税を割ることによって計算されます。
負債合計市場価値
負債合計市場価値を組み合わせると、負債合計市場価値が得られます。, それは100％に等しいはずです。
加重平均資本コストの計算
例を見てみましょう。 あなたのビジネスに$7.1百万の資本構造があり、公平の$5.6百万および負債の$1.5百万から成っている。
- E=$5,600,000
- D=$1,500,000
- 税率(T)=21%
普通株式のコストを計算する(Re)
Re=普通株式のコスト=リスクフリーレート+
リスクフリーレートは約3%であり、予想される市場収益率は約8％です。, あなたの会社が1.2のベータ版で市場全体よりもリスクが高いと考えられている場合は、次のように普通株式のおおよそのリターンを計算できます。
Re=3%+=9%
債務のコストを計算する
債務のコストは、企業の長期債務のコストです。 この例の目的のために、会社が$150,000の量に6％の金利である建物に住宅ローンを持っているとしましょう。 債務の税引前コストは6％です。
WACCを計算します
WACC=(($5,600,000/$7,100,000)X。,09 + (($1,500,000/$7,100,000) エックス06X(1-0.21)
=0.79X。09+0.21倍06X.79
