簿価対市場価値：概要

会社の簿価を決定することは、その市場価値を見つけるよりも困難ですが、それはまた、はるかにやりがいのあること 億万長者ウォーレン-バフェットを含む多くの有名な投資家は、彼らの本の評価の下に市場の評価で株式を購入することによって、部分的に彼らの運勢を構築しました。 市場価値は、人々が会社の株式のために支払うことをいとわないものに依存します。, 簿価は、株価よりもはるかに少ない周りにジャンプし、企業の純資産価値に似ています。 簿価式を使用する方法を学ぶことは、投資家に財務目標を達成するためのより安定した道を与えます。

簿価

簿価は、財務諸表に反映されているように、文字通り、その帳簿または勘定による事業の価値を意味します。 理論的には、それは投資家がすべての会社の資産を売却し、すべての債務と義務を支払った場合に得られるものです。 したがって、帳簿価額は、株主が会社を清算することを決定した場合に受け取る金額とほぼ同じです。,

テクノロジー大手マイクロソフト株式会社（MSFT）の2020年連結会計年度末の貸借対照表を検討してください。 それは約301億ドルの総資産と約183億ドルの負債合計を報告しました。 これにより、118億ドル（301億ドル-183億ドル）の帳簿評価が得られます。 118億ドルは、総株主資本として報告された同じ数字です。,

会社が少数株主持分を持っている場合、正しい値は低いことに注意してください。 少数株主持分は、投資家または親会社以外の会社による子会社の株式の50パーセント未満の所有権です。

メガ小売業者ウォルマート株式会社。 （WMT）は少数株主持分の例を示しています。 総資産は約236.50億ドル、負債合計は約154.94億ドルで、2020年連結会計年度末になりました。 それはウォルマートに約81.55億ドルの純資産を与えました。, さらに、同社は6.88億ドルの少数株主持分を蓄積していました。 それを差し引いた後、当該期間中のウォルマートの純簿価または株主資本は約74.67億ドルでした。

不動産、機械、在庫、設備が多い企業は、簿価が大きくなる傾向があります。 対照的に、ゲーム会社、コンサルタント、ファッションデザイナー、商社は非常に少ないかもしれません。 彼らは主に、従業員のスキルセットの経済的価値の尺度である人的資本に依存しています。,

一株当たり帳簿価額BVPS

帳簿価額を発行済株式数で割ると、一株当たり帳簿価額BVPSが得られます。 それは私達が一株当たりの比較をすることを可能にする。 発行済株式は、すべての株主が現在保有しているすべての当社の株式で構成されています。 これには、機関投資家が保有する株式ブロックおよび制限株式が含まれます。,

簿価の制限

簿価の大きな問題の一つは、企業が四半期ごとまたは年ごとに数字を報告することです。 投資家がそれが数ヶ月にわたってどのように変化したかを知っているのは、報告後にのみです。

帳簿評価は会計概念であるため、調整の対象となります。 減価償却などのこれらの調整の一部は、理解し、評価することは容易ではないかもしれません。 同社が資産を減価償却している場合、投資家はその影響を理解するために数年の財務諸表が必要になるかもしれません。, さらに、減価償却にリンクされたルールと会計慣行は、他の問題を作成することが 例えば、会社は装置のいくつかのための過度に高い価値を報告しなければならないかもしれない。 それは常にポリシーの問題として定額償却を使用する場合に発生する可能性があります。

帳簿価額には、資産に対する請求の完全な影響とそれらの売却費用が必ずしも含まれているとは限りません。 会社が破産候補者であり、その資産に対する先取特権を持っている場合、本の評価は高すぎるかもしれません。, 債権者が火災販売価格で落ち込んだ市場でそれらを販売した場合、さらに、資産は彼らの完全な値をフェッチしません。

無形資産の重要性の増加とそれらのための値を割り当てることの難しさは、簿価についての質問を提起します。 技術の進歩として、知的財産のような要因は収益性の決定のより大きい部分を担う。 最終的には、会計士は一貫して簿価を最新に保つために無形資産を評価する方法を思い付く必要があります。,

市場価値

市場価値は、株式市場に応じた会社の価値を表します。 それは資産が市場で得る価格である。 企業のコンテキストでは、市場価値は時価総額に等しいです。 これは、同社の株式の現在の市場価格に基づいて計算された金額です。

時価式

時価—時価総額とも呼ばれる—は、会社の発行済株式に現在の市場価格を乗じて計算されます。,

会社の時価総額=現在の市場価格(一株当たり)÷発行済株式総数\text{会社の時価総額}=\text{現在の市場価格(一株当たり)}*\text{発行済株式総数}会社の時価総額=現在の市場価格(一株当たり)÷発行済株式総数

XYZ会社が一株当たり25ドルで取引され、発行済株式数が1万ドルの場合、その市場価値は25ドルです。 金融アナリスト、記者、投資家は、通常、企業の価値に言及するときに市場価値を意味します。,

株式の市場価格が一日を通して変化するにつれて、会社の時価総額も変化します。 一方、発行済株式数はほとんど常に同じままです。 企業が特定の企業行動を追求しない限り、その数は一定です。 したがって、市場価値の変化は、ほぼ常に株当たりの価格の変化のために発生します。

市場価値の例

以前の例に戻ると、マイクロソフトは7.57億株を平成30年（2020年）に期末発行していました。, その日、同社の株式は一株当たり$203.51で閉じました。 結果として得られた時価総額は約$1,540.6億（7.57億*$203.51）でした。 この市場価値は、書籍の会社の価値の13倍以上です。

同様に、ウォルマートは2.87億株を発行していました。 その終値は114.49January31、2020のウォルマートの会計年度の終わりに一株当たり$でした。 したがって、同社の市場価値はおよそ328.59億ドル（2.87億ドル*114.49ドル）でした。 それは我々が以前に計算した$74.67億の四倍以上のウォルマートの本の評価です。,

帳簿価額と市場価値が大きく異なることは非常に一般的です。 この違いは、同社の運営モデル、市場のセクター、および同社の特定の属性を含むいくつかの要因によるものです。 会社の資産および負債の性質はまた評価に考慮する。

市場価値の制限

時価総額は、企業の評価の市場認識を表していますが、それは必ずしも実際の画像を表すとは限りません。, 大型株でさえ、一日のセッション中に3-5パーセントの上下に動いているのが一般的です。 株式は、多くの場合、テクニカル分析によると、短期的に買われ過ぎまたは売られ過ぎになります。

長期投資家はまた、市場価値に影響を与える時折のマニアやパニックを警戒する必要があります。 市場価値は1920年代とドットコムバブルの間に本の評価と常識を超えて高く撃った。 多くの企業の市場価値は、実際には1929年の株式市場の暴落と1970年代のインフレ中に続く彼らの本の評価を下回った。, 市場価値のみに頼ることは、株式の可能性を評価するための最良の方法ではないかもしれません。

主な違い

上記の例は、帳簿価額と市場価値が非常に異なることを明確にする必要があります。 多くの投資家および貿易業者は決定をするのに本および市価両方を使用する。 会社の市場価値に本の評価を比較するときに可能な三つの異なるシナリオがあります。

帳簿価額が時価よりも大きい

会社が帳簿価額よりも低い市場価値で取引することは珍しいことです。, それが起こるとき、それは通常、市場が一時的に会社に対する信頼を失ったことを示しています。 それは重大な訴訟のビジネス問題、損失、または他の任意事象が原因であるかもしれない。 言い換えれば、市場は会社が本の価値の価値があることを信じない。 不始末または経済状況は、会社の将来の利益とキャッシュフローを問題にする可能性があります。 バンク-オブ-アメリカ（BAC）やシティグループ（C）などの多くの銀行は、コロナウイルス危機の間、市場価値よりも簿価が高かった。,

価値投資家は積極的に彼らの帳簿評価の下で彼らの市場価値を持つ企業を探し出します。 彼らは過小評価の兆候としてそれを見て、市場の認識が間違っていることが判明することを願っています。 このシナリオでは、市場は投資家に示された純資産よりより少しのための会社を買う機会を与えている。 しかし、将来価格が上昇するという保証はありません。

帳簿価額よりも大きい市場価値

会社の市場価値は、通常、帳簿価額を超えます。, 株式市場は、彼らの資産よりも多くの収益力を持っているので、ほとんどの企業に高い値を割り当てます。 これにより、投資家と当社の優れた将来の見通し成長拡大し、収益拡大につなが 彼らはまた会社の価値が現在の本の評価の計算が示すものをより高いことを考えるかもしれない。

収益性の高い企業は、通常、帳簿価額よりも市場価値が高いです。 上記のMicrosoftとWalmartの例からわかるように、トップインデックスのほとんどの企業はこの基準を満たしています。, 成長投資家がそのような企業が期待できます。 しかし、それはまた、高価格で取引過剰または買われ過ぎの株式を示すことができます。

帳簿価額は市場価値に等しい

時には、帳簿価額と市場価値がほぼ等しくなります。 そのようなケースでは、市場は、その資産とは異なる会社を評価する理由を見ていません。

価格対帳簿比率

価格対帳簿（P/B）比率は、市場価値と簿価を比較する一般的な方法です。 これは、一株当たりの簿価で割った一株当たりの価格に等しいです。,

たとえば、帳簿評価と時価評価が等しい場合、会社はp/Bを持ちます。 翌日、市場価格が下がるので、P/B比は一つ未満になります。 つまり、市場評価は帳簿評価よりも小さいので、市場は株式を過小評価する可能性があります。 次の日、市場価格はより高くズームし、より大きいP/B比率を作成します。 これは、市場評価が現在、潜在的な過大評価を示す、帳簿評価を超えていることを教えてくれます。 しかし、P/B比率は、投資家が帳簿価額を使用するいくつかの方法の一つに過ぎません。,

特別な考慮事項

ほとんどの上場企業は、負債と資本の組み合わせを通じて資本ニーズを満たしています。 企業は、銀行や他の金融機関からの融資を取ることによって、または変動利子支払う社債によって債務を取得します。 彼らは通常、新規株式公開（IPO）を通じて証券取引所に株式を上場することによって自己資本を調達します。 時には、企業は、フォローオンの問題、権利の問題、および追加の株式販売などの他の措置を通じて自己資本を取得します。,

債務資本は、利息の支払いだけでなく、ローンや債券の最終的な返済を必要とします。 しかし、自己資本は、会社のためのそのような義務を作成しません。 株式投資家は、株価の上昇によって駆動配当収入またはキャピタルゲインを目指しています。

ビジネスに必要な資本を提供する債権者は、会社の資産価値にもっと興味があります。 結局のところ、彼らは主に返済を心配しています。 従って、債権者は資産がよい担保作るので会社に貸すべきどの位資本を定めるのに簿価を使用する。, 本の評価はまたある特定の時間にわたる貸付け金を支払う会社の機能を定めるのを助けることができる。

一方、投資家やトレーダーは、公正な価格で株式を売買することにもっと興味があります。 一緒に使用すると、市場価値と簿価は、投資家が株式が公平に評価され、過大評価され、過小評価されているかどうかを判断するのに役立ちます。

帳簿価額よくある質問

帳簿価額を計算するにはどうすればよいですか？

会社の簿価は、その総資産から負債合計を差し引いたものに等しい。, 総資産および負債合計は、年次報告書および四半期報告書において、当社の貸借対照表に記載されています。

一株当たり帳簿価額とは何ですか？

一株当たり帳簿価額は、投資家が株式を購入したときに得られる純資産価値を測定する方法です。 投資家は、会社の帳簿価額を発行済株式数で割ることによって、一株当たりの簿価を計算することができます。

より高い簿価はより良いですか？

他のすべてのものが等しい場合は、簿価が高いほうが良いですが、他のいくつかの要因を考慮することが不可欠です。, すでに成功した会社に投資している人々は、現実的にほとんどの年の間に増加するその本の評価を期待することができます。 しかし、特定の業界内の大企業は、市場価値が高いのと同じように、一般的に簿価が高くなります。 なお、あるビジネスは他より有益である。 そのような企業は、より高い配当利回りを支払う余裕がある。 それは一株当たり少ない簿価で高価格株式を購入することを正当化することができる。

帳簿価額あたりの価格は何ですか？,

帳簿価額あたりの価格は、会社の株式によって提供される価値を測定する方法です。 会社の株式の市場価格を一株当たりの簿価で割ることによって、簿価当たりの価格を取得することができます。 帳簿価額あたりの低価格は、安全性の高いマージンを提供します。 それは、会社が廃業した場合、投資家がより多くのお金を回収できることを意味します。 価格対帳簿比率は、帳簿価額あたりの価格の別の名前です。

ボトムライン

帳簿価額と市場価値の両方が、企業の評価に意味のある洞察を提供します。, 両者を比較すると、株式が資産、負債、および収入を生み出す能力を考えると、過大評価または過小評価されているかどうかを投資家が判断するのに役 すべての財政の測定のように、実質の利点は本および市価の利点そして限定の認識から来る。 投資家は会社を分析するのに簿価、市価、または別の用具をいつ使用するべきか定めなければならない。,