de volgende informatie wordt verstrekt door de Securities and Exchange Commission (SEC) van de Verenigde Staten.*

zoals bij elk bedrijf brengt het runnen van een beleggingsfonds kosten met zich mee. Er zijn bijvoorbeeld kosten gemaakt in verband met bepaalde beleggerstransacties, zoals beleggersaankopen, beurzen en aflossingen., Er zijn ook reguliere operationele kosten van fondsen die niet noodzakelijk verband houden met een bepaalde beleggerstransactie, zoals beleggingsadvieskosten, marketing-en distributiekosten, makelaarskosten, en bewaarnemingskosten, overdrachtsagentschappen, juridische kosten en honoraria van accountants.

sommige fondsen dekken de kosten in verband met transacties en rekening van een individuele belegger door rechtstreeks Vergoedingen en kosten op te leggen wanneer beleggers een fonds kopen of verkopen, terwijl andere periodiek vergoedingen aan alle aandeelhouders in het fonds in rekening brengen., Deze Vergoedingen en kosten worden vermeld in een vergoedingstabel, die zich aan de voorzijde van het prospectus van een fonds bevindt, onder het kopje “Aandeelhoudersvergoedingen.”

fondsen betalen hun reguliere en terugkerende, fondsbrede bedrijfskosten doorgaans uit fondsactiva, in plaats van afzonderlijke Vergoedingen en kosten op te leggen aan beleggers. Houd er echter rekening mee dat, omdat deze kosten worden betaald uit de activa van het fonds, beleggers betalen ze indirect. Deze kosten worden vermeld in de vergoedingstabel in het prospectus van het fonds Onder het kopje “jaarlijkse beheerskosten van het fonds.,”

veel klanten vragen zich af of de SEC specifieke beperkingen oplegt aan de omvang van de vergoedingen die een fonds in rekening mag brengen. Het korte antwoord is dat de SEC dat in het algemeen niet doet, hoewel de SEC in de meeste situaties de aflossingskosten (de kosten die in rekening worden gebracht wanneer een klant aandelen in een fonds verkoopt) beperkt tot 2%. De Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) legt echter wel beperkingen op aan bepaalde vergoedingen.,

Aandeelhouderskosten

verkoopkosten inclusief verkoopkosten (belasting) op aankopen en uitgestelde verkoopkosten (belasting)

Aflossingskosten

aankoopkosten

wisselkosten

Rekeningkosten

jaarlijkse beheerskosten

distributiekosten (12b-1)

overige kosten

totaal jaarlijks bedrijfskosten van het fonds

aandeelhouderskosten

verkoopbelastingen

fondsen die hun aandelen via makelaars of tussenpersonen verkopen, moeten deze makelaars compenseren., Fondsen kunnen dit doen door het opleggen van een vergoeding aan beleggers, bekend als een “sales load” (of “sales charge (load)”), die wordt betaald aan de verkopende makelaars. In dit opzicht, een verkoop belasting is als een commissie investeerders betalen wanneer ze kopen elk type van de veiligheid van een makelaar. Hoewel sales ladingen het vaakst worden gebruikt om externe makelaars te compenseren die fondsaandelen distribueren, brengen sommige fondsen die geen gebruik maken van externe makelaars nog steeds sales ladingen in rekening.

de SEC beperkt de omvang van een verkoopbelasting die een fonds mag in rekening brengen niet, maar de NASD staat niet toe dat de verkoopbelasting van beleggingsfondsen hoger is dan 8,5%., Het percentage is lager als een fonds andere soorten kosten oplegt. De meeste fondsen rekenen niet het maximum.

Er zijn 2 algemene soorten sales loads—een front-end sales load beleggers betalen wanneer zij fondsaandelen kopen en een back-end, of uitgestelde, sales load beleggers betalen wanneer zij hun aandelen inwisselen.

sales charge (load) on purchasing

de categorie “Sales Charge (Load) on purchasing” in de vergoedingstabel in het prospectus van een fonds omvat de sales loads die beleggers betalen wanneer zij aandelen in het fonds kopen (ook bekend als “front-end sales loads”)., Houd er rekening mee dat een front-end sales load vermindert het bedrag beschikbaar voor de aankoop van aandelen in het fonds. Bijvoorbeeld, als een investeerder schrijft een $ 10.000 cheque aan een fonds voor de aankoop van aandelen in het fonds, en het fonds heeft een 5% front-end sales load, het totale bedrag van de sales load zal zijn $500.Deze $ 500 sales load wordt voor het eerst afgetrokken van de oorspronkelijke $10.000 investering (en meestal betaald aan een verkopende makelaar), en, ervan uitgaande dat er geen andere front-end Vergoedingen, de resterende $9.500 wordt gebruikt om fondsen aandelen te kopen voor de belegger.,

uitgestelde sales charge (load)

de categorie “uitgestelde Sales Charge (Load)” in de vergoedingstabel verwijst naar een sales load die beleggers betalen wanneer zij fondsaandelen aflossen (dat wil zeggen, hun aandelen terug verkopen aan het fonds). U kunt ook zien dit aangeduid als een “uitgestelde” of “back-end” sales load. Wanneer een belegger aandelen koopt die onderworpen zijn aan een back-end sales load in plaats van een front-end sales load, wordt er bij de aankoop geen sales load afgetrokken en wordt al het geld van de beleggers onmiddellijk gebruikt om fondsaandelen te kopen (ervan uitgaande dat er geen andere vergoedingen of kosten van toepassing zijn op het moment van aankoop)., Bijvoorbeeld, als een investeerder investeert $ 10.000 in een fonds met een 5% back-end sales load, en, als er geen andere “inkoopkosten,” de volledige $10.000 zal worden gebruikt om fondsen aandelen te kopen, en de 5% sales load wordt niet afgetrokken totdat de investeerder zijn of haar aandelen aflost, op welk punt de vergoeding wordt afgetrokken van de terugbetaling opbrengst.

gewoonlijk berekent een fonds het bedrag van een back-end sales load op basis van de laagste waarde van de initiële investering van de aandeelhouder of de waarde van de investering van de aandeelhouder bij aflossing., Bijvoorbeeld, als de aandeelhouder in eerste instantie investeert $ 10.000, en bij de aflossing van de investering heeft gewaardeerd tot $12.000, een back-end sales load berekend op deze manier zou worden gebaseerd op de waarde van de initiële investering—$10.000—niet op de waarde van de investering bij de aflossing. Beleggers moeten het prospectus van een fonds zorgvuldig lezen om te bepalen of het fonds zijn back-end sales load op deze manier berekent.

het meest voorkomende type back-end sales load is de “voorwaardelijke uitgestelde sales load”, ook wel” CDSL “of” CDSC ” genoemd.,”Het bedrag van dit type belasting zal afhangen van hoe lang de belegger houdt de aandelen en meestal daalt tot nul als de aandelen worden gehouden voor een lang genoeg periode. Bijvoorbeeld, een voorwaardelijke uitgestelde verkoopbelasting kan 5% zijn als een investeerder de aandelen voor 1 jaar houdt, 4% als de investeerder de aandelen voor 2 jaar houdt, enzovoort totdat de belasting volledig verdwijnt. Het percentage waarmee deze vergoeding zal dalen, zal worden bekendgemaakt in het prospectus van het fonds.

een fonds of categorie met een voorwaardelijke uitgestelde sales load heeft doorgaans ook een jaarlijkse 12b-1 vergoeding.,

een woord over No-load fondsen

sommige fondsen noemen zichzelf ” no-load.”Zoals de naam al aangeeft, betekent dit dat het fonds geen enkele vorm van verkoopbelasting in rekening brengt. Zoals hierboven beschreven, echter, niet elk type aandeelhoudersvergoeding is een “sales load,” en een no-load fonds kan kosten die geen sales loads in rekening brengen. Bijvoorbeeld, een no-load fonds is toegestaan om inkoopkosten, inwisselkosten, wisselkosten en rekeningkosten in rekening te brengen, waarvan geen van allen wordt beschouwd als een ” sales load.,”Bovendien, onder NASD regels, een fonds is toegestaan om zijn jaarlijkse operationele kosten te betalen en nog steeds noemen zichzelf “no-load,” tenzij het gecombineerde bedrag van de 12b-1 vergoedingen van het fonds of afzonderlijke aandeelhoudersdienst vergoedingen meer dan 0,25% van de gemiddelde jaarlijkse netto activa van het fonds.

Aflossingsvergoeding

een aflossingsvergoeding is een andere vorm van vergoeding die sommige fondsen hun aandeelhouders bij de aflossing in rekening brengen. Hoewel een terugbetaling vergoeding wordt afgetrokken van de terugbetaling opbrengst net als een uitgestelde verkoop belasting, wordt het niet beschouwd als een verkoop belasting., In tegenstelling tot een sales load, die over het algemeen wordt gebruikt om makelaars te betalen, een aflossing vergoeding wordt meestal gebruikt om Fonds kosten in verband met de aflossing van een aandeelhouder te bekostigen en wordt rechtstreeks betaald aan het fonds, niet aan een makelaar. De SEC beperkt de aflossingskosten in het algemeen tot 2%.

Aankoopvergoeding

een aankoopvergoeding is een andere vorm van vergoeding die sommige fondsen hun aandeelhouders in rekening brengen wanneer de aandeelhouders hun aandelen kopen., Een aankoopvergoeding verschilt van, en wordt niet beschouwd als, een front-end sales load omdat een aankoopvergoeding wordt betaald aan het fonds, niet aan een makelaar, en wordt meestal opgelegd om een aantal van de kosten van het fonds in verband met de aankoop te bekostigen.

Exchange fee

een exchange fee is een fee die sommige fondsen aan aandeelhouders opleggen als zij wisselen (overdragen) naar een ander fonds binnen dezelfde fondsgroep.

Rekeningvergoeding

een rekeningvergoeding is een vergoeding die sommige fondsen afzonderlijk aan beleggers opleggen in verband met het onderhoud van hun rekeningen., Bijvoorbeeld, sommige fondsen leggen een rekening onderhoud vergoeding op rekeningen waarvan de waarde daalt onder een bepaald dollarbedrag.

jaarlijkse beheerskosten van het fonds

beheerskosten

beheerskosten worden uit fondsactiva betaald aan de beleggingsadviseur van het fonds. Zij omvatten ook alle andere aan de beleggingsadviseur van het fonds of aan de gelieerde ondernemingen van de adviseur te betalen beheersvergoedingen en aan de beleggingsadviseur te betalen administratieve vergoedingen die niet zijn opgenomen in de categorie “overige uitgaven” (hierna besproken).,

distributiekosten (12b-1)

Deze categorie omvat zogenaamde “12b-1 vergoedingen”, die door het fonds uit fondsactiva worden betaald om distributiekosten en soms servicekosten van aandeelhouders te dekken.

“12b – 1 fees” krijgen hun naam van de SEC-regel die hun betaling toestaat. De regel staat een fonds toe om distributiekosten uit fondsactiva alleen te betalen als het fonds een plan (12b-1 plan) heeft goedgekeurd dat hun betaling toestaat., “Distributiekosten” omvatten vergoedingen die worden betaald voor het op de markt brengen en verkopen van fondsaandelen, zoals het vergoeden van makelaars en anderen die fondsaandelen verkopen, en het betalen voor reclame, Het drukken en versturen van prospectussen aan nieuwe beleggers, en het drukken en versturen van verkoopliteratuur.

de SEC beperkt de omvang van 12b-1 vergoedingen die fondsen mogen in rekening brengen niet. Maar volgens de NASD-regels mogen 12b-1-vergoedingen die worden gebruikt om marketing-en distributiekosten te betalen (in tegenstelling tot servicekosten voor aandeelhouders) niet hoger zijn dan 0,75% van de gemiddelde nettoactiva van een fonds per jaar.,

Ongeveer 12b-1-plannen geven ook toestemming voor en omvatten “servicevergoedingen voor aandeelhouders”, die vergoedingen zijn die worden betaald aan personen om te reageren op vragen van beleggers en beleggers informatie te verstrekken over hun beleggingen. In tegenstelling tot distributievergoedingen kan een fonds servicevergoedingen aan aandeelhouders betalen zonder een 12b-1-plan aan te nemen. Als de servicevergoedingen voor aandeelhouders deel uitmaken van het 12b-1-plan van een fonds, worden deze vergoedingen opgenomen in deze categorie van de vergoedingstabel. Als de servicekosten voor aandeelhouders buiten een 12b-1-plan worden betaald, worden ze opgenomen in de categorie “overige kosten”, die hieronder wordt besproken. De NASD legt een jaarlijkse 0.,25% limiet op aandeelhoudersdiensten, ongeacht of deze vergoedingen zijn goedgekeurd als onderdeel van een 12b-1 plan.

overige uitgaven

in deze categorie zijn uitgaven die niet zijn opgenomen in de categorieën “beheerskosten” of “distributiekosten (12b-1).”Voorbeelden zijn onder meer servicekosten voor aandeelhouders die niet zijn opgenomen in de categorie” distributiekosten (12b-1)”, bewaarnemingskosten, proceskosten, boekhoudkosten, kosten voor overdrachtsagenten en andere administratieve kosten.,

totale jaarlijkse exploitatiekosten van het fonds

deze regel van de vergoedingstabel is het totaal van de jaarlijkse exploitatiekosten van het fonds, uitgedrukt als een percentage van de gemiddelde nettoactiva van het fonds. Dit totale cijfer wordt vaak aangeduid als de Total Expense Ratio, of te.

een laatste woord over de vergoedingen en uitgaven van beleggingsfondsen

zoals u zou verwachten, variëren de vergoedingen en uitgaven van Fonds tot Fonds. Een fonds met hoge kosten moet beter presteren dan een low-cost fonds om hetzelfde rendement te genereren. Zelfs kleine verschillen in vergoedingen kunnen zich vertalen in grote verschillen in rendement in de tijd., Als u bijvoorbeeld $ 10.000 investeerde in een fonds dat een jaarlijks rendement van 10% voor de uitgaven produceerde en jaarlijkse exploitatiekosten van 1,5% had, dan zou u na 20 jaar ongeveer $49.725 hebben. Maar als het fonds had uitgaven van slechts 0,5%, dan zou je eindigen met $ 60.858-een 18% verschil.