valor contabilístico vs. valor de mercado: uma visão geral

determinar o valor contabilístico de uma empresa é mais difícil do que encontrar o seu valor de mercado, mas também pode ser muito mais gratificante. Muitos investidores famosos, incluindo o bilionário Warren Buffett, construíram suas fortunas em parte comprando ações com valores de mercado abaixo de suas avaliações de livro. O valor de mercado depende do que as pessoas estão dispostas a pagar pelas ações de uma empresa., O valor contabilístico é semelhante ao valor líquido dos activos de uma empresa, que salta muito menos do que os preços das acções. Aprender a utilizar a fórmula do valor contabilístico dá aos investidores um caminho mais estável para atingir os seus objectivos financeiros.

valor contabilístico

o valor contabilístico significa literalmente o valor de uma empresa de acordo com os seus livros ou contas, tal como reflectido nas suas demonstrações financeiras. Teoricamente, é o que os investidores obteriam se vendessem todos os activos da empresa e pagassem todas as suas dívidas e obrigações. Por conseguinte, o valor contabilístico é aproximadamente igual ao montante que os accionistas receberiam se decidissem liquidar a empresa.,

o Valor contabilístico Fórmula

Matematicamente, o valor contábil é a diferença entre uma empresa de ativo total e passivo total.

o valor contábil de uma empresa=ativos Totais−Total do passivo\text{valor contábil de uma empresa} = \text{Total de activos} – \text{Total do passivo}Livro de valor de uma empresa=ativos Totais−Total do passivo

Suponha que a Companhia XYZ tem ativos totais de us $100 milhões e o total dos passivos de us $80 milhões., Depois, a avaliação contabilística da empresa é de 20 milhões de dólares. Se a empresa vendesse seus ativos e pagasse seus passivos, o valor líquido do negócio seria de US $20 milhões.o total dos activos abrange todos os tipos de activos financeiros, incluindo numerário, investimentos a curto prazo e créditos. Os ativos físicos, como inventário, propriedade, planta e equipamento, também fazem parte do total dos ativos. Os activos intangíveis, incluindo marcas comerciais e propriedade intelectual, podem fazer parte do total dos activos se constarem das demonstrações financeiras., O total do passivo inclui rubricas como obrigações de dívida, contas a pagar e impostos diferidos.

exemplos de valor contabilístico

derivar o valor contabilístico de uma empresa torna-se mais fácil quando se sabe onde procurar. As sociedades reportam o total do activo e do passivo nos seus balanços numa base trimestral e anual. Além disso, está também disponível como capital próprio dos accionistas no balanço.os investidores podem encontrar as informações financeiras de uma empresa nos relatórios trimestrais e anuais da sua página de relações com os investidores., No entanto, muitas vezes é mais fácil obter a informação indo para um ticker, como AAPL, e deslizando para baixo para a seção de dados fundamentais.

considerar gigante da tecnologia o balanço da Microsoft Corp. (MSFT) para o exercício findo em junho de 2020. Ele relatou ativos totais de cerca de US $ 301 bilhões e passivos totais de cerca de US $183 bilhões. Isso leva a uma avaliação contabilística de US $118 bilhões (US$301 bilhões – US $183 bilhões). 118 bilhões de dólares é o mesmo valor relatado como capital total dos acionistas.,

Note que se a empresa tem uma componente de interesse minoritário, o valor correto é menor. O interesse minoritário é a propriedade de menos de 50% do capital próprio de uma subsidiária por um investidor ou uma empresa que não a empresa-mãe.Mega retalhista Walmart Inc. (WMT) constitui um exemplo de interesse minoritário. Ele tinha ativos totais de cerca de US $ 236,50 bilhões e passivos totais de aproximadamente US $ 154,94 bilhões para o ano fiscal que terminou em janeiro de 2020. Isso deu ao Walmart um valor líquido de cerca de 81,55 mil milhões de dólares., Além disso, a empresa tinha acumulado juros minoritários de US $6,88 bilhões. Depois de subtrair isso, o valor contabilístico líquido ou o capital social dos accionistas foi de cerca de 74,67 mil milhões de dólares para a Walmart durante o período em questão.

as empresas com lotes de imóveis, máquinas, inventário e equipamentos tendem a ter grandes valores contabilísticos. Em contraste, empresas de jogos, consultorias, designers de moda e empresas de comércio podem ter muito pouco. Eles dependem principalmente do capital humano, que é uma medida do valor econômico do conjunto de habilidades de um empregado.,

Valor patrimonial Por ação (PVLS)

Quando dividimos o valor contábil pelo número de ações em circulação, podemos obter o valor patrimonial por ação (PVLS). Permite-nos fazer comparações per-share. As ações em dívida consistem em todas as ações da sociedade atualmente detidas por todos os seus acionistas. Isto inclui blocos de acções detidos por investidores institucionais e acções restritas.,

limitações do valor contabilístico

uma das principais questões com valor contabilístico é que as empresas reportam o valor trimestral ou anualmente. Só após a apresentação de relatórios é que um investidor saberia como se alterou ao longo dos meses.

a valorização contabilística é um conceito contabilístico, pelo que está sujeito a ajustamentos. Alguns destes ajustamentos, como a depreciação, podem não ser fáceis de compreender e avaliar. Se a EMPRESA tiver amortizado os seus activos, os investidores poderão necessitar de vários anos de demonstrações financeiras para compreender o seu impacto., Além disso, as regras e práticas contabilísticas relacionadas com a depreciação podem criar outras questões. Por exemplo, uma empresa pode ter que relatar um valor excessivamente alto para alguns de seus equipamentos. Isso poderia acontecer se usasse sempre a depreciação linear como uma questão de política.o valor contabilístico nem sempre inclui o impacto total dos créditos sobre os activos e os custos de venda. A avaliação contabilística pode ser demasiado elevada se a empresa for candidata à falência e tiver penhoras contra os seus activos., Além disso, os activos não obterão os seus valores totais se os credores os venderem num mercado em depressão a preços de venda por incêndio.

A maior importância dos intangíveis e a dificuldade em atribuir valores para eles levanta questões sobre o valor contabilístico. À medida que a tecnologia avança, fatores como a propriedade intelectual desempenham um papel maior na determinação da rentabilidade. Em última análise, os contabilistas devem encontrar uma forma de avaliar consistentemente os intangíveis para manter o valor contabilístico actualizado.,

valor de mercado

o valor de mercado representa o valor de uma empresa de acordo com a bolsa de valores. É o preço que um activo teria no mercado. No contexto das empresas, o valor de mercado é igual a capitalização de mercado. É uma quantia em Dólares calculada com base no preço de mercado atual das ações da empresa.

fórmula do valor de mercado

valor de mercado—também conhecido como limite de mercado—é calculado multiplicando as acções em dívida de uma sociedade pelo seu preço de mercado corrente.,número Total de acções por liquidar (por acção)∗número Total de acções por liquidar (por acção) If número Total de acções por liquidar (por acção)

Se a empresa XYZ negociar a 25 dólares por acção e tiver 1 milhão de acções por liquidar, o seu valor de mercado é de 25 milhões de dólares.. Analistas financeiros, repórteres e investidores geralmente significam valor de mercado quando mencionam o valor de uma empresa.,como o preço de mercado das acções varia ao longo do dia, o limite máximo de mercado de uma empresa também o faz. Por outro lado, o número de acções por liquidar permanece quase sempre o mesmo. Esse número é constante, a menos que uma empresa desenvolva ações corporativas específicas. Por conseguinte, as variações do valor de mercado ocorrem quase sempre devido a variações do preço por acção.exemplos de valor de mercado exemplos de valores de mercado exemplos de anteriores, a Microsoft tinha 7,57 mil milhões de acções pendentes no final do seu exercício em 30 de junho de 2020., Nesse dia, as ações da empresa fecharam em $ 203.51 por ação. O limite de mercado resultante foi de cerca de US $ 1.540, 6 bilhões (7.57 bilhões * US $203.51). Este valor de mercado é mais de 13 vezes o valor da empresa nos livros.do mesmo modo, a Walmart detinha 2,87 mil milhões de acções. Seu preço final foi de US $ 114,49 por ação no final do ano fiscal de Walmart em 31 de janeiro de 2020. Portanto, o valor de mercado da empresa foi de cerca de US $328,59 bilhões (2,87 bilhões * US $114,49). Isso é mais de quatro vezes a avaliação do Walmart de $ 74,67 bilhões que calculamos antes.,

é bastante comum ver que o valor contabilístico e o valor de mercado diferem significativamente. A diferença deve-se a vários fatores, incluindo o modelo operacional da empresa, seu setor de mercado e atributos específicos da empresa. A natureza do activo e do passivo de uma empresa também tem em conta as avaliações.

limitações do valor de mercado

embora o limite máximo de mercado represente a percepção de mercado da avaliação de uma empresa, pode não representar necessariamente o quadro real., É comum ver até mesmo grandes ações da PAC movendo 3 a 5 por cento para cima ou para baixo durante um dia de sessão. De acordo com a análise técnica, as existências são frequentemente sobreavaliadas ou sobreavaliadas a curto prazo.os investidores de longo prazo também têm de ter cuidado com as manias e as panias ocasionais que afectam os valores do mercado. Os valores de mercado foram muito superiores às avaliações contabilísticas e ao senso comum durante a década de 1920 e à bolha da dotcom. Os valores de mercado para muitas empresas realmente caíram abaixo de suas avaliações contabilísticas após a queda da Bolsa de valores de 1929 e durante a inflação da década de 1970., Basear-se apenas no valor de mercado pode não ser o melhor método para avaliar o potencial de uma acção.

diferenças-chave

os exemplos acima indicados devem deixar claro que os valores contabilísticos e de mercado são muito diferentes. Muitos investidores e comerciantes usam tanto os valores do livro quanto do mercado para tomar decisões. Existem três cenários diferentes possíveis ao comparar a avaliação contabilística com o valor de mercado de uma empresa.

valor contabilístico superior ao valor de mercado

é invulgar Uma empresa negociar com um valor de mercado inferior à sua avaliação contabilística., Quando isso acontece, geralmente indica que o mercado perdeu momentaneamente a confiança na empresa. Pode ser devido a problemas de negócios, perda de processos judiciais críticos, ou outros eventos aleatórios. Em outras palavras, o mercado não acredita que a empresa vale o valor em seus livros. A má gestão ou as condições económicas podem pôr em causa os lucros e fluxos de caixa futuros da empresa. Muitos bancos, como o Bank of America (BAC) e o Citigroup (c), tinham valores contabilísticos superiores aos seus valores de mercado durante a crise do coronavirus.,os investidores do valor procuram activamente empresas com os seus valores de mercado abaixo das suas avaliações contabilísticas. Eles vêem isso como um sinal de subvalorização e esperam que as percepções do mercado se revelem incorretas. Neste cenário, o mercado está dando aos investidores a oportunidade de comprar uma empresa por menos de seu patrimônio líquido declarado. No entanto, não há qualquer garantia de que o preço aumente no futuro.

valor de mercado superior ao valor contabilístico

o valor de mercado de uma empresa excederá normalmente a sua avaliação contabilística., O mercado de ações atribui um valor mais elevado para a maioria das empresas porque eles têm mais poder de ganhos do que seus ativos. Indica que os investidores acreditam que a empresa tem excelentes perspectivas de crescimento, expansão e aumento de lucros. Eles também podem pensar que o valor da empresa é maior do que o que o cálculo de avaliação de carteira atual mostra.as empresas rentáveis têm normalmente valores de mercado superiores aos valores contabilísticos. A maioria das empresas nos índices superiores atendem a este padrão, como pode ser visto pelos exemplos da Microsoft e do Walmart mencionados acima., Os investidores em crescimento podem achar essas empresas promissoras. No entanto, também pode indicar sobreavaliação ou sobreavaliação de stocks a preços elevados.

valor contabilístico é igual ao valor de mercado

por vezes, a valorização contabilística e o valor de mercado são quase iguais entre si. Nesses casos, o mercado não vê qualquer razão para valorizar uma empresa de forma diferente dos seus activos.

relação preço-valor contabilístico

a relação preço-valor contabilístico (P / B) é uma forma popular de comparar o valor de mercado com o valor contabilístico. É igual ao preço por acção dividido pelo valor contabilístico por acção.,

por exemplo, uma empresa tem um P / B de um quando a valorização contabilística e a valorização de mercado são iguais. No dia seguinte, o preço de mercado cai, então a razão P/B torna-se menos de um. Isso significa que a avaliação de mercado é menor que a avaliação de carteira, de modo que o mercado pode subestimar o estoque. No dia seguinte, o preço de mercado aumenta mais e cria um rácio P/B superior a um. Isso nos diz que a avaliação de mercado agora excede a avaliação de carteira, indicando uma potencial sobrevalorização. No entanto, o rácio P/B é apenas uma das várias formas de os investidores utilizarem o valor contabilístico.,a maioria das empresas cotadas na bolsa satisfazem as suas necessidades de capital através de uma combinação de dívida e capital próprio. As empresas ficam com dívidas ao contrair empréstimos junto de bancos e outras instituições financeiras ou através de obrigações de empresas que pagam juros flutuantes. Normalmente, obtêm capital próprio através da cotação das acções na bolsa de valores através de uma oferta pública inicial (OPI). Às vezes, as empresas recebem capital próprio através de outras medidas, tais como questões de seguimento, questões de direitos e vendas de ações adicionais.,o capital da dívida exige o pagamento de juros, bem como o eventual reembolso de empréstimos e obrigações. No entanto, o capital próprio não cria essa obrigação para a empresa. Os investidores em títulos de capital visam rendimentos de dividendos ou mais-valias decorrentes de aumentos dos preços das acções.os credores que fornecem o capital necessário à empresa estão mais interessados no valor do activo da empresa. Afinal de contas, estão sobretudo preocupados com o reembolso. Por conseguinte, os credores utilizam o valor contabilístico para determinar o montante de capital a emprestar à empresa, uma vez que os activos constituem uma boa garantia., A avaliação do livro também pode ajudar a determinar a capacidade de uma empresa para pagar um empréstimo ao longo de um determinado tempo.por outro lado, os investidores e os comerciantes estão mais interessados em comprar ou vender acções a um preço justo. Quando usado em conjunto, o valor de mercado e o valor contabilístico podem ajudar os investidores a determinar se um stock é razoavelmente valorizado, sobrevalorizado ou subvalorizado.

FAQs do valor contabilístico

como calcular o valor contabilístico?

o valor contabilístico de uma empresa é igual ao seu activo total menos o seu passivo total., O activo total e o passivo total constam do balanço da sociedade em relatórios anuais e trimestrais.

o que é o valor contabilístico por acção? o valor contabilístico por acção é uma forma de mensurar o valor líquido dos activos que os investidores obtêm quando compram uma acção. Os investidores podem calcular o valor contabilístico por acção dividindo o valor contabilístico da empresa pelo seu número de acções pendentes.

é melhor um valor contabilístico mais elevado? sendo todas as outras coisas iguais, um valor contabilístico mais elevado é melhor, mas é essencial considerar vários outros factores., As pessoas que já investiram em uma empresa de sucesso podem, realisticamente, esperar que sua avaliação de livros aumente durante a maioria dos anos. No entanto, as grandes empresas de uma determinada indústria terão geralmente valores contabilísticos mais elevados, tal como têm valores de mercado mais elevados. Além disso, algumas empresas são mais rentáveis do que outras. Tais empresas podem pagar um rendimento de dividendos mais elevado. Isto pode justificar a compra de acções a preços mais elevados com menos valor contabilístico por acção.

Qual é o preço por valor contabilístico?,

o preço por valor contabilístico é uma forma de medir o valor oferecido pelas acções de uma empresa. É possível obter o preço por valor contabilístico dividindo o preço de mercado das acções de uma empresa pelo seu valor contabilístico por acção. Um preço mais baixo por valor contabilístico proporciona uma margem de segurança mais elevada. Implica que os investidores podem recuperar mais dinheiro se a empresa sair do negócio. A relação preço-livro é outro nome para o preço por valor contabilístico.tanto os valores contabilísticos como os valores de mercado oferecem uma visão significativa da avaliação de uma empresa., Comparar os dois pode ajudar os investidores a determinar se um estoque é sobrevalorizado ou subvalorizado devido aos seus ativos, passivos e capacidade de gerar renda. Como todas as medidas financeiras, os benefícios reais advêm do reconhecimento das vantagens e limitações dos valores do livro e do mercado. O investidor deve determinar quando utilizar o valor contabilístico, o valor de mercado ou outra ferramenta para analisar uma empresa.,