Redaktörens anmärkning: Denna kommentar är av Jane Knodell och Stephanie Seguino, både i Burlington och båda professorer i nationalekonomi vid University of Vermont. Knodell tjänade under många år på Burlington kommunfullmäktige, och Seguino är en medlem av Gund Institutet för Miljön.,

När Covid-19 ledde till kraftiga minskningar i utgifterna, vilket resulterade i en massiv ökning av arbetslösheten i Vermont och på andra håll, svarade regeringarna genom att tillhandahålla finansiering och lån till familjer och företag för att mildra slaget av förlorad inkomst. Denna typ av stöd kommer att behövas för vissa för att avvärja konkurser, massbrist och svårigheter. Höga betyg går till dessa regeringar med de mest kraftfulla svaren.

men backsliding är redan vid horisonten, med tal om nedskärningar i Vermont statsbudgeten på grund av den beräknade nedgången i intäkterna. Detta är fel strategi., Det finns evidensbaserade alternativ till budgetnedskärningar, grundade på lektioner ekonomer har lärt sig av tidigare ekonomiska kriser. På 1930-talet upphävde till exempel de statliga regeringarnas ansträngningar att balansera sina budgetar den federala regeringens expansiva politik, vilket förlängde återhämtningen från den stora depressionen., Den stora lågkonjunkturen 2008 visade vidare att om åtstramningsåtgärder (nedskärningar av de offentliga utgifterna) antas för tidigt kommer återhämtningen att försenas i flera år, vilket bidrar till en försämring av vårt humankapital, vår motståndskraft och småföretagens lönsamhet, vilket kommer att leda till långsiktiga skador på vår ekonomi och vår sociala struktur. Detta bevis har påverkat även konservativa institutioner som Internationella valutafonden för att förkunna att skära utgifterna under en kris är dålig ekonomi., Faktum är att bevisen tyder på att utgifterna för underskott är det bästa sättet att bekämpa den pandemi och ekonomiska förstörelse som hittills har orsakats.

Varför är åtstramning en dålig idé just nu? Budgetnedskärningar minskar utgifterna per definition. Detta leder företag och familjer att minska sin konsumtion och investeringar, ytterligare sänka sina utgifter. Detta gäller särskilt om statsregeringen sänker personal (löner), vilket verkar vara en oundviklig effekt av nedskärningar. Företag kan inte överleva utan kunder, och så företag svarar genom att lägga av fler arbetstagare., Denna ”multiplikatoreffekt” innebär att snabba nedskärningar av de offentliga utgifterna som svar på budgetluckor på grund av eftertraktade ytterligare deprimerande sysselsättning, inkomster och därmed skatteintäkter. Resultatet är motsatsen till vad som var tänkt-en försämring, inte förbättring, i statens budgetposition. Vi borde vara tydliga — Det finns ingen annan frälsare vid horisonten. Ekonomin är i en ” inducerad koma.”Effekten av nedskärningar är mindre ekonomisk aktivitet, högre arbetslöshet och affärsöverlevnadsutsikter, vilket leder till en försämring av budgetgapet., Det är bara de kortsiktiga negativa effekterna av budgetnedskärningar vid en tidpunkt som denna.

de långsiktiga effekterna, särskilt av oriktade nedskärningar, är värre. Ta till exempel effekten på barns utveckling. Hjärnneurovetenskaplig forskning visar att vardagliga svårigheter har en betydligt större inverkan på de fattiga än de rika, och att hos barn orsakar de neurobiologiska förändringar som kan ha långsiktiga negativa effekter på självreglering och lärande, känslomässig kontroll, minne och språk., Detta är bara ett exempel på hur åtstramning i dag ökar kostnaderna i framtiden, i det här fallet, för sociala tjänster för barn som har drabbats av deprivation. Kostnaderna för nedskärningar uppväger tydligt eventuella hypotetiska fördelar.

Även om Vermont har en historia av att vara ekonomiskt sparsam, är det nu dags att hitta innovativa sätt att finansiera budgetgapet. Vi är en av bara några få stater som inte kräver en balanserad budget, vilket ger oss utrymme att kreativt reagera på denna kris., Vermont har reserver på cirka 14% av utgifterna, bland de högsta i landet förutom resursrika stater som North Dakota och Alaska. Vad kan Vermont göra då? Det kan använda några av sina regniga dag medel. Det kan också låna från Federal Reserve särskilda kommunala likviditetsfacilitet för att finansiera budgetluckor för den närmaste framtiden. Vermont har en kreditvärdighet av Aa1, och kunde låna i upp till tre år på 2% ränta. När staten kommer fram från denna kris kommer högre sysselsättning och därmed inkomster att generera skatteintäkterna för att betala skulden — och statliga utgifter kommer att falla.,

människor antar ofta att budgetluckor beror på hänsynslös överskridanden. Oavsett omständigheterna i andra fall är den här tiden annorlunda. Det finns ingen profligacy. Den ekonomiska patienten ligger i koma, och det ligger i vårt intresse att hålla patienten vid liv under den tid det tar att återhämta sig — och vi har möjlighet att göra det. Det är inte bara den bevisbaserade rätt sak att göra. Det är också det medkännande tillvägagångssätt som behövs under ekonomiska svåra tider. Vi är alla i det här tillsammans.