United StatesEdit

i USA, från och med 2006, sätter Federal Reserve ett räntemål för federal funds (overnight bank reserves) marknaden. När den faktiska federala fonderna är högre än målet, kommer Federal Reserve Bank of New York vanligtvis att öka penningmängden via ett återköpsavtal (eller repo), där Fed ”lånar” pengar till kommersiella banker., När den faktiska federala fondsatsen är mindre än målet, kommer Fed vanligtvis att minska penningmängden via en omvänd repo, där bankerna köper värdepapper från Fed.Federal Reserve bedriver öppna marknadsoperationer med målet att kontrollera kortsiktiga räntor och penningmängden., Dessa transaktioner faller i 2 kategorier: dynamiska öppna marknadsoperationer är avsedda att ändra nivån på reserver och den monetära basen, och defensiva öppna marknadsoperationer är avsedda att kompensera rörelser i andra faktorer som påverkar reserver och den monetära basen, till exempel förändringar i Likviditetsinlåning med Fed eller förändringar i float.In USA, Federal Reserve använder oftast över natten återköpsavtal (repor) för att tillfälligt skapa pengar, eller omvända repor för att tillfälligt förstöra pengar, vilket kompenserar tillfälliga förändringar i nivån på bankreserver., Federal Reserve gör också direkta köp och försäljning av värdepapper genom Systemet Öppna Marknaden Konto (SOMA) med sin chef över mäklarbordet i New York Reserve Bank. Handeln med värdepapper i SOMA förändrar balansen i bankreserver, vilket också påverkar kortsiktiga räntor. Soma-chefen är ansvarig för affärer som resulterar i en kortfristig ränta nära målräntan som fastställts av Federal Open Market Committee (FOMC) eller skapar pengar genom direkt köp av värdepapper., Mer sällan kommer det permanent att förstöra pengar genom direkt försäljning av värdepapper. Dessa affärer görs med en grupp på cirka 22 Banker och obligationshandlare som kallas primära återförsäljare.

Pengar skapas eller förstörs genom att ändra bankens reservkonto med Federal Reserve. Federal Reserve har genomfört öppna marknadsoperationer på detta sätt sedan 1920-talet, genom den Öppna Marknaden-och Utflyktsdisk vid Federal Reserve Bank of New York, under ledning av Federal Open Market Committee., OMOs kontrollerar också inflationen eftersom när statsskuldväxlar säljs till affärsbanker minskar penningmängden.

EurozoneEdit

Europeiska centralbanken har liknande mekanismer för sin verksamhet. den beskriver sina metoder som en fyrdelad strategi med olika mål: förutom huvudmålet att styra och utjämna euroområdets räntor och hantera likviditetsläget på marknaden har ECB också som mål att signalera penningpolitikens inriktning med sin verksamhet.,

i stort sett kontrollerar ECB likviditeten i banksystemet via refinansieringstransaktioner, som i grunden är återköpsavtal, dvs. banker ställer godtagbara säkerheter till ECB och mottar ett kontantlån i gengäld.,jädd beroende på det önskade resultatet:

• Regelbundna veckovisa huvudsakliga refinansieringstransaktionerna (MRO) med löptid på en vecka, och
• Månatliga långfristiga refinansieringstransaktioner (LTRO) att tillhandahålla likviditet till det finansiella sektor, medan ad hoc –
• ”finjusterande transaktioner” syftar till att släta räntor som orsakas av fluktuationer i likviditeten på marknaden genom omvänd eller direkta köp / försäljningar av värdepapper, valutamarknadssvappar, och inlåning med fast löptid
• ”Strukturella transaktioner” används för att justera central bankernas långsiktiga strukturella positioner gentemot den finansiella sektorn.,

refinansieringstransaktioner genomförs via en auktionsmekanism. ECB anger hur mycket likviditet den vill auktionera ut (kallat det tilldelade beloppet) och ber bankerna om intresseanmälningar. I ett anbud till fast ränta anger ECB också den räntesats till vilken ECB är villig att låna ut pengar.alternativt anges inte räntan i ett anbud till rörlig ränta och banker lägger bud mot varandra (med förbehåll för en lägsta anbudsränta som anges av ECB) för att få tillgång till den tillgängliga likviditeten.

MRO auktioner hålls på måndagar, med avveckling (dvs.,, utbetalning av fonderna) inträffar följande onsdag. Vid sin auktion den 6 oktober 2008 ställde ECB till exempel 250 miljoner euro i euro den 8 oktober till en minimisats på 4,25%. Det mottog 271 miljoner i anbud, och det tilldelade beloppet (250) tilldelades till en genomsnittlig vägd ränta på 4,99%.

sedan mitten av oktober 2008 har ECB emellertid tillfälligt följt ett annat förfarande, det fasta MRO med ”full tilldelning”., I detta fall anger ECB räntan men inte det kreditbelopp som ställs till förfogande, och bankerna kan begära så mycket de vill (förutsatt att de alltid kan ställa tillräckliga säkerheter). Detta förfarande blev nödvändigt genom finanskrisen 2008 och förväntas sluta någon gång i framtiden.,

även om ECB: s huvudsakliga refinansieringstransaktioner (MRO) kommer från repoauktioner med en (bi)veckovis löptid och månadsmognad, emitteras även Långfristiga refinansieringstransaktioner (Ltro), som traditionellt förfaller efter tre månader.sedan 2008 erbjuds anbud nu i sex månader, 12 månader och 36 månader.

SwitzerlandEdit

den schweiziska nationalbanken (SNB) riktar sig för närvarande till den tremånaders Schweiziska franc LIBOR-räntan., Det primära sättet SNB påverkar den tre månader långa Schweiziska franc LIBOR-kursen är genom öppna marknadsoperationer, med det viktigaste penningpolitiska instrumentet som repotransaktioner.

IndiaEdit

Indiens öppna marknadsoperation påverkas mycket av det faktum att det är ett utvecklingsland och att kapitalflödena skiljer sig mycket från dem i utvecklade länder. Således måste Indiens centralbank, Indiens centralbank, göra politik och använda instrument i enlighet därmed., Före 1991 års finansiella reformer var RBI: s huvudsakliga finansieringskälla och kontroll över kredit-och räntor kassakravskvoten (CRR) och SLR (lagstadgad Likviditetskvot). Men efter reformerna bedömdes användningen av CRR som ett effektivt verktyg och användningen av öppna marknadsoperationer ökade. OMOs är effektivare vid justering .

den två typen av OMOs som används av RBI:

men även efter att CRR har åsidosatts som ett instrument fanns det fortfarande mindre likviditet och skevhet på marknaden., Och på grundval av rekommendationerna i Narsimham-utskottets rapport (1998) samlade centralbanken en Likviditetsjusteringsfacilitet (LAF). Det inleddes i juni 2000, och det inrättades för att övervaka likviditeten dagligen och övervaka marknadsräntorna. För LAF fastställs två priser av RBI: repo rate och reverse repo rate. Reporäntan är tillämplig vid försäljning av värdepapper till RBI (daglig likviditetsinsprutning), medan den omvända reporäntan är tillämplig när banker köper tillbaka dessa värdepapper (daglig absorption av likviditet)., Dessa räntor som fastställs av centralbanken bidrar också till att fastställa andra marknadsräntor.

Indien upplever stora kapitalinflöden varje dag, och även om OMO och LAF-politiken kunde hålla inflödet, behövdes ett annat instrument för att hålla likviditeten intakt. På rekommendationerna från arbetsgruppen för RBI om steriliseringsinstrument (December 2003) inrättades således ett nytt system som kallas market stabilization scheme (MSS)., LAF och OMO: s handlade om daglig likviditetshantering, medan MSS inrättades för att sterilisera likviditetsabsorptionen och göra den mer varaktig.

enligt detta system utfärdar centralbanken ytterligare T-räkningar och värdepapper för att absorbera likviditeten. Och pengarna går in på marknaden stabilisering system konto (Mssa). RBI kan inte använda detta konto för att betala ränta eller rabatter och kan inte kreditera några premier till detta konto. Regeringen, i samarbete med RBI, fastställer ett takbelopp i frågan om dessa instrument.