företag måste betala för sin verksamhet genom att antingen använda skuldfinansiering eller eget kapital finansiering eller någon kombination av båda. Dessa källor till pengar, eller kapital, har en kostnad. Kostnaden för skuldfinansiering är den skattejusterade ränta du betalar på de pengar du är skyldig. Kostnaden för finansiering av eget kapital är marknadens riskfria ränta plus en riskpremie baserad på företagets inneboende risk. Flotationskostnaderna för nytt eget kapital kan också vara betydande.,

om ett företag bara använder en typ av kapital är beräkningen av kapitalkostnaden lätt.

Vad är den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden?,

ett företags vägda genomsnittliga kapitalkostnad är hur mycket det betalar för de pengar det använder för att driva, angivet som genomsnitt. Det är också den lägsta genomsnittliga avkastningen som den måste tjäna på sina tillgångar för att tillfredsställa sina investerare. Med andra ord, det belopp som företaget betalar för att driva måste ungefär lika med den avkastning som det tjänar.

WACC baseras på ett företags kapitalstruktur. Ett företags kapitalstruktur är i huvudsak den högra sidan av dess balansräkning där dess finansieringskällor är noterade., På höger sida av balansräkningen finns en lista över företagets skuld-och aktiekonton.

inkluderad i kapitalberäkningskostnaden är en kombination av skulden eller skuldkonton, förutom kortfristiga skulder som leverantörsskulder. Här ingår även aktieägarens eget kapitalkonton inklusive balanserade vinstmedel och ny stamaktie., När ett företag samlar in pengar genom att sälja aktier och ta emot pengar från investerare, det vill säga kapitalfinansiering. Befintliga aktieägares eget kapital kan också användas för finansiering av verksamheten. Att samla in pengar genom att låna från en bank eller emittera obligationer kvalificerar sig som skuld och kostnaden är räntekostnader för affärsföretaget.

För det mesta används WACC av investerare som ett mått för att ange om de ska investera i ett företag.,

formeln för att beräkna WACC är som följer:

var och en av värdena har antingen en formel eller ett värde som du behöver beräkna eller leta upp. Denna information kan hittas på ett företags balansräkning eller på finansiella information webbplatser.,= Kostnad för eget kapital

Rd = kostnad för skuld

e = marknadsvärde för eget kapital, eller marknadspriset för en aktie multiplicerat med det totala antalet utestående aktier (finns i balansräkningen)

D = marknadsvärde för skuld, eller ett företags totala skuld (finns i balansräkningen)

t = effektiv skattesats för affärsföretaget

v = totalt marknadsvärde för kombinerat eget kapital och skuld

komponenter i vägd genomsnittlig kapitalkostnad

kostnad för eget kapital

kostnaden för eget kapital kan vara lite mer komplex i sin beräkning än kostnaden för skuld., Det är svårare att uppskatta kostnaden för vanligt lager än skuldkostnaden. De flesta företag använder Capital Asset Pricing Model (CAPM) för att uppskatta kostnaden för eget kapital. Här är stegen för att uppskatta kostnaden för eget kapital eller stamaktier:

1. den riskfria räntan beräknas vanligtvis med hjälp av avkastningen på 10-åriga amerikanska statsskuldväxlar.
2. uppskatta den förväntade avkastningen. Du kan använda den historiska avkastningen från företagets ticker-sida som Yahoo! Finans eller bolagets årsredovisning för detta., Ticker-sidan listar ett företags ekonomiska ställning och innehåller vanligtvis historisk information.
3. hitta risken för bolagets lager jämfört med marknaden. Leta efter ”Beta” på bolagets årsredovisning eller på en ticker sida som Yahoo! Finans. Om ett företags risk är större än marknaden är dess beta större än 1,0 och mindre än 1,0 om risken är lägre än marknaden som helhet.
4. den förväntade marknadsavkastningen vid varje given tidpunkt är vanligtvis cirka 8%.
5. använd CAPM-formeln nedan för att beräkna kostnaden för företagets gemensamma lager.,

skuldkostnad

små företag får endast använda kortfristiga skulder för att köpa sina tillgångar. De kan till exempel använda handelskredit i form av leverantörsskulder. De kan också bara använda kortfristiga företagslån, antingen från en bank eller någon alternativ finansieringskälla.

större företag kan använda mellanliggande eller långsiktiga företagslån eller kan till och med emittera obligationer för att samla in pengar för finansiering.,

använd följande formel för att beräkna ett företags effektiva ränta:

årlig ränta är det totala beloppet av ränta som betalats, och den totala skulden är det totala beloppet av skuld som ett företag har.

beräkna sedan skuldkostnaden:

företagets marginalskattesats är skattesatsen på den sista $1 inkomst företaget gör.,

marknadsvärde för eget kapital

marknadsvärdet för eget kapital avser värdet av de utestående aktierna (alla aktier som ägs av aktieägare eller insiders). Formeln är:

utestående aktier för ett företag finns på företagets balansräkning.

marknadsvärdet av skulden

marknadsvärdet av skulden tas vanligtvis från balansräkningen för detta element i WACC-formeln., Du subtraherar leverantörsskulder från den totala skulden för detta element i ekvationen.

effektiv skattesats

den effektiva skattesatsen är ett genomsnitt av den skattesats som ett företag har betalat. Generellt beräknas det genom att dividera total skatt med beskattningsbar inkomst.

totalt marknadsvärde för skulder och eget kapital

kombinera marknadsvärdet för eget kapital och marknadsvärde för skulder (beräknat tidigare) för att komma fram till det totala marknadsvärdet för kombinerat eget kapital och skuld., Det ska vara 100%.

beräkna den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden

låt oss titta på ett exempel. Ditt företag har en kapitalstruktur på $ 7,1 miljoner och det består av $ 5,6 miljoner i eget kapital och $ 1.5 miljoner i skuld.

• e = $5,600,000
• d = $1,500,000
• skattesats (T) = 21%

beräkna kostnaden för Common Stock (re)

re = kostnaden för Common Stock = Risk Free Rate +

riskfri ränta är cirka 3% och den förväntade marknadsräntan är cirka 3%.av avkastningen är cirka 8%., Om ditt företag anses vara riskablare än marknaden som helhet med en beta på 1,2 kan du beräkna den ungefärliga avkastningen på ditt aktiekapital enligt följande:

Re = 3% + = 9%

beräkna skuldkostnaden

skuldkostnaden är kostnaden för företagets långsiktiga skuld. För syftet med detta exempel, låt oss säga att företaget har en inteckning på byggnaden där den ligger till ett belopp av $150,000 till en 6% ränta. Skuldkostnaden före skatt är 6%.

beräkna WACC

WACC = (($5,600,000 / $7,100,000) X .,09 + (($1,500,000/$7,100,000) X .06 X (1-0.21)

= 0.79 X .09 + 0.21 X .06 X .79