følgende oplysninger leveres af United States Securities and e .change Commission (SEC).*

Som med enhver virksomhed indebærer drift af en gensidig fond omkostninger. For eksempel er der omkostninger i forbindelse med bestemte investortransaktioner, såsom investorkøb, børser og indfrielser., Der er også regelmæssige fondens driftsomkostninger, der ikke nødvendigvis er forbundet med nogen bestemt investor transaktion, som investeringsrådgivning gebyrer, marketing-og distributionsomkostninger, kurtage, og frihedsstraf, overførsel agentur, juridiske, og ifac’ s gebyrer.

nogle fonde dækker omkostningerne i forbindelse med en individuel investors transaktioner og konto ved at pålægge gebyrer og afgifter direkte, når investorer køber eller sælger en fond, mens andre opkræver gebyrer med jævne mellemrum til alle aktionærer i fonden., Disse gebyrer og afgifter er identificeret i en gebyrtabel, der ligger nær forsiden af en fonds prospekt, under overskriften “Aktionærgebyrer.”

fonde betaler typisk deres regelmæssige og tilbagevendende, fonddækkende driftsudgifter ud af fondsaktiver snarere end ved at pålægge investorer separate gebyrer og gebyrer. Husk dog, at fordi disse udgifter udbetales af fondens aktiver, betaler investorer dem indirekte. Disse udgifter identificeres i gebyrtabellen i fondens prospekt under overskriften “årlige fondens driftsudgifter.,”

mange kunder spørger, om SEC pålægger specifikke grænser for størrelsen af de gebyrer, som en fond kan opkræve. Det korte svar er, at SEC generelt ikke gør det, selvom sec begrænser indløsningsgebyrer (de gebyrer, der opkræves, når en kunde sælger aktier i en fond) til 2% i de fleste situationer. Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) pålægger dog grænser for nogle gebyrer.,

Aktionær gebyrer

Salg belastninger, herunder salg afgift (belastning) på køb og salg udskudt opladning (belastning)

Indløsning gebyr

Køb gebyr

Exchange gebyr

Konto gebyr

den Årlige fonden driftsomkostninger

administrationsgebyrer

Distribution (12b-1) gebyrer

Andre udgifter

det Samlede årlige fond, der opererer bekostning

Aktionær gebyrer

Salg belastninger

Midler, der sælger deres aktier gennem mæglere, eller mellemmænd, der skal kompensere for disse mæglere., Midler kan gøre dette ved at pålægge investorer et gebyr, kendt som en “salgsbelastning” (eller “salgsafgift (belastning)”), der betales til de sælgende mæglere. I denne henseende er en salgsbelastning som en provision, som investorer betaler, når de køber nogen form for sikkerhed fra en mægler. Selvom salgsbelastninger oftest bruges til at kompensere eksterne mæglere, der distribuerer fondsaktier, opkræver nogle midler, der ikke bruger eksterne mæglere, stadig salgsbelastninger.

SEC begrænser ikke størrelsen på en salgsbelastning, som en fond kan opkræve, men NASD tillader ikke salgsbelastninger for gensidige fonde at overstige 8.5%., Procentdelen er lavere, hvis en fond pålægger andre typer afgifter. De fleste midler opkræver ikke maksimum.

der er 2 generelle typer salgsbelastninger—en front-end salgsbelastning investorer betaler, når de køber fondsaktier og en back-end eller udskudt salgsbelastning investorer betaler, når de indløser deres aktier.

Salg afgift (belastning) på køb

kategorien “Salg med Afgift (Belastning) på Køb” i gebyr bordet findes i fondens prospekt omfatter salg belastninger, at investorer betaler, når de køber aktier (også kendt som “front-end salg belastninger”)., Husk, at en front-end salgsbelastning reducerer det disponible beløb til køb af fondsaktier. For eksempel, hvis en investor skriver en $ 10.000 check til en fond for køb af fondsaktier, og fonden har en 5% front-end salgsbelastning, vil det samlede beløb for salgsbelastningen være $500.Denne $ 500 salgsbelastning trækkes først fra den oprindelige $10,000-investering (og betales typisk til en sælgende mægler), og forudsat at der ikke er andre front-end-gebyrer, bruges de resterende $9,500 til at købe fondsaktier til investoren.,

udskudt salgsafgift (belastning)

kategorien “udskudt salgsafgift (belastning)” i gebyrtabellen henviser til en salgsbelastning, som investorer betaler, når de indløser fondsaktier (dvs.sælger deres aktier tilbage til fonden). Du kan også se dette benævnt en” udskudt “eller” back-end ” salgsbelastning. Når en investor køber aktier, der er genstand for en back-end salgsbelastning snarere end en front-end salgsbelastning, trækkes ingen salgsbelastning ved køb, og alle investorernes penge bruges straks til at købe fondsaktier (forudsat at der ikke gælder andre gebyrer eller afgifter på købstidspunktet)., For eksempel, hvis en investor investerer $10.000 i en fond med en 5% back-end salg belastning, og, hvis der ikke er andre “køb gebyrer,” hele $10.000 vil blive brugt til at købe aktier, og 5% salg belastning er ikke trukket, indtil den investor, der forløser hans eller hendes aktier, hvor gebyret er fratrukket indløsning provenu.en fond beregner typisk størrelsen af en back-end salgsbelastning baseret på den mindste af værdien af aktionærens oprindelige investering eller værdien af aktionærens investering ved indløsning., For eksempel, hvis aktionæren oprindeligt investerer $10,000, og ved indløsning har investeringen værdsat til $12,000, vil en back-end salgsbelastning beregnet på denne måde være baseret på værdien af den oprindelige investering—$10,000—ikke på værdien af investeringen ved indløsning. Investorer bør omhyggeligt læse en fonds prospekt for at afgøre, om fonden beregner sin back-end salgsbelastning på denne måde.

den mest almindelige type back-end salgsbelastning er “betinget udskudt salgsbelastning”, også kaldet en “CDSL” eller “CDSC.,”Mængden af denne type belastning afhænger af, hvor længe investoren har aktierne og falder typisk til nul, hvis aktierne holdes i en lang nok periode. For eksempel kan en betinget udskudt salgsbelastning være 5%, hvis en investor har aktierne i 1 år, 4%, hvis investoren har aktierne i 2 år, og så videre, indtil belastningen går helt væk. Den sats, hvormed dette gebyr vil falde, vil blive offentliggjort i fondens prospekt.

en fond eller klasse med en betinget udskudt salgsbelastning vil typisk også have et årligt 12b-1 gebyr.,

et ord om ubelastede midler

nogle midler kalder sig “ubelastet.”Som navnet antyder betyder det, at fonden ikke opkræver nogen form for salgsbelastning. Som beskrevet ovenfor er ikke alle typer aktionærgebyr en” salgsbelastning”, og en ubelastet fond kan opkræve gebyrer, der ikke er salgsbelastninger. For eksempel, en ubelastet fond er tilladt at opkræve købsgebyrer, indløsningsgebyrer, udvekslingsgebyrer, og kontogebyrer, hvoraf ingen betragtes som en “salgsbelastning.,”Derudover har en fond i henhold til NASD-regler tilladelse til at betale sine årlige driftsomkostninger og stadig kalde sig “ubelastet”, medmindre det samlede beløb af fondens 12b-1-gebyrer eller separate aktionærservicegebyrer overstiger 0,25% af fondens gennemsnitlige årlige nettoaktiver.

indløsningsgebyr

et indløsningsgebyr er en anden type gebyr, som nogle fonde opkræver deres aktionærer ved indløsning. Selvom et indløsningsgebyr trækkes fra indløsningsprovenuet ligesom en udskudt salgsbelastning, anses det ikke for at være en salgsbelastning., I modsætning til en salgsbelastning, der generelt bruges til at betale mæglere, bruges et indløsningsgebyr typisk til at afholde fondsomkostninger forbundet med en aktionærs indløsning og betales direkte til fonden, ikke til en mægler. SEC begrænser generelt indløsningsgebyrer til 2%.et købsgebyr er en anden type gebyr, som nogle fonde opkræver deres aktionærer, når aktionærerne køber deres aktier., Et købsgebyr adskiller sig fra, og anses ikke for at være, en front-end salgsbelastning, fordi et købsgebyr betales til fonden, ikke til en mægler, og pålægges typisk for at afholde nogle af fondens omkostninger i forbindelse med købet.et vekselgebyr er et gebyr, som nogle fonde pålægger aktionærerne, hvis de udveksler (overfører) til en anden fond inden for samme fondsgruppe.

Kontogebyr

et kontogebyr er et gebyr, som nogle fonde pålægger investorer separat i forbindelse med vedligeholdelsen af deres konti., For eksempel pålægger nogle midler et kontovedligeholdelsesgebyr på konti, hvis værdi falder under et bestemt dollarbeløb.

årlige fondens driftsudgifter

administrationsgebyrer

administrationsgebyrer udbetales af fondens aktiver til fondens investeringsrådgiver. De inkluderer også andre administrationsgebyrer, der skal betales til fondens investeringsrådgiver eller rådgiverens tilknyttede selskaber og administrationsgebyrer, der skal betales til investeringsrådgiveren, som ikke er inkluderet i kategorien “Andre udgifter” (diskuteret nedenfor).,

distributionsgebyrer (12b-1)

denne kategori identificerer såkaldte “12b-1-gebyrer”, som er gebyrer, der betales af fonden ud af fondens aktiver til dækning af distributionsomkostninger og undertiden aktionærserviceudgifter.

“12b-1 gebyrer” får deres navn fra SEC-reglen, der tillader deres betaling. Reglen tillader en fond kun at betale distributionsgebyrer ud af fondens aktiver, hvis fonden har vedtaget en plan (12b-1 plan), der tillader deres betaling., “Distribution og Afgifter” omfatter gebyrer, du har betalt for markedsføring og salg af aktier, som kompensation mæglere og andre, der sælger aktier, og betale for annoncering, trykning og forsendelse af prospekter til nye investorer, og trykning og forsendelse af salgsmateriale.

SEC begrænser ikke størrelsen på 12b-1 gebyrer, som midler kan opkræve. Men i henhold til NASD-regler kan 12b-1-gebyrer, der bruges til at betale markedsførings-og distributionsomkostninger (i modsætning til aktionærserviceudgifter), ikke overstige 0.75% af en fonds gennemsnitlige nettoaktiver pr.,12b-1-planer tillader også og inkluderer “aktionærservicegebyrer”, som er gebyrer, der betales til personer for at svare på investorforespørgsler og give investorer oplysninger om deres investeringer. I modsætning til distributionsgebyrer kan en fond betale aktionærservicegebyrer uden at vedtage en 12b-1-plan. Hvis aktionærservicegebyrer er en del af en fonds 12b-1-plan, vil disse gebyrer indgå i denne kategori af gebyrtabellen. Hvis aktionærservicegebyrer betales uden for en 12b-1-plan, vil de blive inkluderet i kategorien “Andre udgifter”, som diskuteres nedenfor. NASD pålægger en årlig 0.,25% loft på aktionærserviceafgifter, uanset om disse gebyrer er godkendt som en del af en 12b-1-plan.

andre udgifter

inkluderet i denne kategori er udgifter, der ikke er inkluderet i kategorierne “administrationsgebyrer” eller “Distribution (12b-1) gebyrer.”Eksempler inkluderer omkostninger til aktionærservice, der ikke er inkluderet i kategorien “Distribution (12b-1) gebyrer”, depotudgifter, juridiske udgifter, regnskabsmæssige udgifter, overførselsagentudgifter og andre administrative udgifter.,denne linje i gebyrtabellen er summen af en fonds årlige driftsudgifter, udtrykt som en procentdel af fondens gennemsnitlige nettoaktiver. Dette samlede tal er ofte omtalt som den samlede udgift Ratio, eller TER.

et sidste ord om gensidige fondsgebyrer og udgifter

som du kunne forvente, varierer gebyrer og udgifter fra fond til fond. En fond med høje omkostninger skal klare sig bedre end en lavprisfond for at generere det samme afkast. Selv små forskelle i gebyrer kan oversætte til store forskelle i afkast over tid., For eksempel, hvis du investerede $10,000 i en fond, der producerede et årligt afkast på 10% før udgifter og havde årlige driftsomkostninger på 1.5%, ville du efter 20 år have omkring $49,725. Men hvis fonden havde udgifter på kun 0.5%, så ville du ende med $ 60,858-en 18% forskel.