Useimmat sijoittajat katso korkoja, tai tuotto, ja katso nimellinen numero ja jättää asian siihen. Tietenkin, on yhtä mielenkiintoinen ja tärkeä analoginen niille, palauttaa ja se on todellinen korko tai tuotto. Yksinkertaistaen, se on mitä ansaitset inflaation jälkeen., Se on yksinkertainen käsite, mutta inflaation mittaaminen on rankkaa ja ennustaminen vielä kovempaa. Siitä huolimatta Herra Marketilla on mielipide inflaatiosta joka hetki ja tällaisina stressiaikoina kannattaa urkkia laatikkoa auki ja katsoa sisälle.

jätetään aikaisemman inflaation mittaaminen sivuun ja sovitaan, että me kaikki vihaamme tapaa, jolla kuluttajahintaindeksi (kuluttajahintaindeksi) mitataan, mutta se on standardi. Miten inflaatioennusteet tehdään?, On olemassa tutkimuksia ekonomistit (Philadelphia Fed luultavasti kattavin) ja kvantitatiivisia malleja (new YORK Fed luultavasti tarkin) ja olen varma, rajaton määrä yksityisiä malleja, sekä. Keskitytään hetkeksi siihen, mitä kaupat markkinoilla päivittäin. Sitä kutsutaan ”Kannattavuusinflaatiovauhdiksi”, ja joka aikajakso on kolmeenkymmeneen vuoteen. Pidä tätä kannattavuusrajaa sellaisena, että joukkovelkakirjalainan haltijan on katettava tuottoaste inflaation kanssa. Juuri nyt Mr. Market (Bloombergin LP: n mukaan) sanoo, että kurssi on seuraavien 30 vuoden aikana 0,95 prosenttia., Tämä on erittäin alhainen aste; itse asiassa 30 vuoden inflaatioennuste oli vuodesta 1999 näin alhainen vain lyhyesti 4Q’08: ssa. 3Q ’ 09 mennessä se oli palannut 2,5 prosenttiin.

kun otetaan huomioon, että odotetun inflaation määrä on erittäin alhainen, mitä se tarkoittaa, ja voimmeko hyötyä? Ensinnäkin se tarkoittaa, että ilmassa on taantumaa ja deflaatiopaniikkia. Helmikuun 1. päivän jälkeen 30 vuoden kannattavuusraja on laskenut 1,75 prosentista 0,95 prosenttiin (80 peruspistettä). Samalla ajanjaksolla todellinen nimellinen 30 vuoden valtion joukkolainatuotto on siirtynyt 2,05 prosentista 1,75 prosenttiin (30 peruspistettä)., Tämä ero kurssimuutoksessa muistuttaa pelottavasti taantumaa edeltäneitä kurssimuutoksia vuonna 2008. Korkomarkkinoiden valmistautuu vakavia taloudellisia radalla.

ei liene järkyttävä uutinen, mutta markkinoilla oletetaan nyt, että se kestää sukupolven. Se on luultavasti virhe. Koska monen biljoonan dollarin alijäämä ja monen biljoonan dollarin keskuspankin taseen laajennuksia, en voi nähdä että vallanpitäjät pysyvän edelleen, että hitaan kasvun näkymät. Lisäksi energian hinta ajaa kuluttajahintaindeksiä. Kun olen nähnyt tämän elokuvan aiemmin, mikään ei paranna alhaisia öljyn hintoja kuten alhainen öljyn hinta., Lopulta tarjonta kuihtuu alhaisilla hinnoilla ja kysyntä elpyy ja Voila! – öljyn ja raaka-aineiden hinnat nousevat.

joten, kaiken tämän infon perusteella, mitä luulemme nyt-kaupan olevan? Korkotulomarkkinoilla on nyt iso läskipiikki-vinkit. TIPS (Treasury Inflation Protected Securities) ovat Yhdysvaltain valtion liikkeeseen laskemia joukkovelkakirjoja, jotka Valtiokonttori laski liikkeeseen ensimmäisen kerran vuonna 1997. Vinkit suojaavat luotonantajien pääoma-ja kuponkimaksujen ostovoimaa inflaation murenemiselta. Toisin sanoen vinkit ovat joukkovelkakirjoja, jotka suojaavat sijoittajan rahojen todellista tuottoa., Kuuden kuukauden välein Valtiovarainministeriö säätää rehtorille viimeistään CPI lukema inflaatio, ja koska kuponkeja noteerataan prosentteina pääoman nimellisarvo kupongin kasvaa samoin.

Se on harvinaista, että on otollinen aika pitää VINKKEJÄ, pikemminkin kuin tavallinen nimellinen valtion joukkovelkakirjalainojen, kuten VINKKEJÄ, vero tehoton ja historiallisesti enemmän haihtuvia kuin kassaan, joten miksi nyt?, Tällä hetkellä todellinen tuotto, tuotto saanut VINKKEJÄ, nousevat suhteessa nimellinen hinnat putoavista nollatuloksen inflaatio hinnat, jotka ovat tuotto joukkovelkakirjalainan haltija on nollatuloksen inflaation kanssa. Näin tapahtuu, koska velkakirjamarkkinat hinnoittelevat deflaatiota ja taantuman todennäköisyyttä. Muista, VINKKEJÄ niiden rehtorien inflaatiokorjattu, joten kun kohtaamaan deflaatio, VINKKEJÄ ottaa riskiä, että heidän päämiestensä vähentää taso deflaatio.

niin, jos velkakirjamarkkina kertoo ennustavansa deflaatiota, miksi nyt haluaisi ostaa vinkkejä?, Vastaus on, että deflaatiopelko tekee niistä halpoja verrattuna valtion obligaatioihin. Nykyinen todellinen tuotto tarjoamia VINKKEJÄ on suurempi kuin 10 vuoden odotettavissa todellinen tuotto, joka mitataan 10-vuoden Treasury tuotto miinus Philadelphia Fed Survey of Professional Inflaatio Ennustajat 10 vuoden Inflaatio-Odotusta. Nykyiset TIPS-markkinat lähestyvät nopeasti toiseksi halvinta, mitä se on koskaan ollut. Kaksi muuta kertaa ovat olleet vuoden 2001 lama ja vuoden 2008 lama. Kummallakin ajanjaksolla 10 vuoden vinkit ylittivät 10 vuoden rahastot., Voisi olla aika saada tosi – myydä aarrekammioita ostaa vinkkejä.