seuraavat tiedot on esittänyt yhdysvaltojen Securities and Exchange Commission (SEC).*

kuten missä tahansa liiketoiminnassa, sijoitusrahaston hoitamisesta aiheutuu kustannuksia. Esimerkiksi, on olemassa kustannuksia, joita aiheutuu erityisesti sijoittajien liiketoimia, kuten sijoittajien ostot, vaihdot ja lunastukset., On olemassa myös säännöllisesti rahaston toimintakustannusten, jotka eivät välttämättä liity mihinkään tiettyyn sijoittaja tapahtuman, kuten sijoitusneuvontaa maksut, markkinoinnin ja jakelun kulut, välityspalkkiot, ja vapausrangaistuksen, siirto toimisto, oikeudellinen, ja kirjanpitäjän palkkiot.

Jotkut rahastot kattamaan kustannukset yksittäisen sijoittajan transaktioita, ja huomioon määräämällä maksuja suoraan, kun sijoittajat ostaa tai myydä rahasto, kun taas toiset periä maksuja säännöllisesti kaikille osakkeenomistajille rahasto., Nämä palkkiot ja kulut on yksilöity maksu-taulukossa, joka sijaitsee lähellä ulko-rahaston esitteen kohdassa ”Osakkeenomistajien Maksuja.”

– Rahastot tyypillisesti maksaa heidän säännöllinen ja toistuva, rahasto-laaja liiketoiminnan kulut pois rahaston varoista, eikä määrätä erillisiä maksuja ja maksut sijoittajille. Pitää mielessä, kuitenkin, että koska nämä kulut maksetaan rahaston varoista, sijoittajat maksavat heille välillisesti. Nämä kulut on merkitty rahaston esitteen palkkiotaulukkoon otsikolla ” vuosittaiset rahaston toimintakulut.,”

Monet asiakkaat kysyvät, onko SEC asettaa erityisiä rajoituksia koon maksut, että rahasto voi periä. Lyhyt vastaus on SEC yleensä ei, vaikka SEC rajoittaa lunastusmaksut (maksut veloitetaan, kun asiakas myy osakkeita rahastossa) 2% useimmissa tilanteissa. Rahoitusalan sääntelyviranomainen (FINRA) asettaa kuitenkin rajoituksia joillekin maksuille.,

Osakkeenomistaja palkkiot

Myynti rahdista, mukaan lukien myynti lataus (load) ostoista ja laskennallinen myynti lataus (load)

lunastuspalkkio

Osto maksu

Exchange maksu

Tilin maksu

Vuosittain rahaston kulut

hallinnointipalkkiot

Jakelu (12b-1) palkkiot

Muut kulut

Yhteensä vuosittain rahaston toimintakulut

Osakkeenomistaja palkkiot

Myynti kuormia

Varat, jotka myyvät osaketta välittäjän kautta, tai välittäjät, on korvattava ne välittäjät., Rahastot voivat tehdä tämän asettamalla maksun sijoittajille, joka tunnetaan nimellä ”myynti load” (tai ”myynti lataus (load)”), joka maksetaan myyvät välittäjät. Tässä suhteessa, myynti kuormitus on kuin komissio sijoittajat maksavat, kun ne ostaa tahansa turvallisuus alkaen välittäjä. Vaikka myyntikuormilla useimmiten kompensoidaan rahasto-osuuksia jakavia ulkopuolisia välittäjiä, osa rahastoista, jotka eivät käytä ulkopuolisia välittäjiä, veloittaa edelleen myyntikuormia.

SEC ei rajoittaa koko myynti-load rahasto voi periä, mutta NASD ei salli niiden keskinäinen rahasto myynti kuormat enintään 8,5 prosenttia., Prosenttiosuus on pienempi, jos rahastosta peritään muunlaisia maksuja. Suurin osa varoista ei veloita maksimimäärää.

On 2 yleistä tyyppiä myynti kuormat—front-end myynti kuorma sijoittajat maksavat, kun he ostavat rahasto-osuudet ja back-end, tai laskennallinen, myynti kuorma sijoittajat maksavat, kun ne lunastaa osakkeet.

Myynti lataus (load) ostoista

luokka ”Myynti Lataus (Load) Ostot” in maksu table löytyy rahaston esitteen sisältää myynti kuormia, että sijoittajat maksavat, kun he ostavat rahasto-osuudet (tunnetaan myös nimellä ”front-end myynti kuormia”)., Muista, että ennakkomyyntikuorma vähentää rahasto-osuuksien hankintaan käytettävissä olevaa määrää. Esimerkiksi, jos sijoittaja kirjoittaa 10 000 dollarin sekin rahasto ostaa rahasto-osuuksia ja rahasto on 5% front-end myynti kuormitus, kokonaismäärä myynti kuormitus on 500 dollaria.Tämä $500 myynti kuormitus on ensin vähennetty alkuperäisestä 10 000 dollaria investointeja (ja yleensä maksetaan myy broker), ja olettaen, ettei muita front-end maksut, jäljellä olevat $9,500 käytetään ostaa rahasto-osuuksia sijoittaja.,

Laskennallinen myynti lataus (load)

luokka ”Laskennallinen Myynti Lataus (Load)” in maksu table viittaa myynnin ladata, että sijoittajat maksavat, kun ne lunastaa rahasto-osuudet (että on, myydä osakkeensa takaisin rahastolle). Voit myös nähdä tämän kutsutaan ”lykätty” tai ”back-end” myyntikuorma. Kun sijoittaja ostaa osakkeita, jotka edellyttävät back-end myynti kuorma pikemminkin kuin front-end myynti kuorma, ei myyntiä kuormitusta vähennetään ostohetkellä, ja kaikki sijoittajien rahaa on heti käyttää ostaa rahasto-osuudet (olettaen, että ei muita maksuja tai maksuja sovelletaan ostohetkellä)., Esimerkiksi, jos sijoittaja sijoittaa 10 000 dollaria rahasto 5% back-end myynti kuorma, ja, jos ei ole muita ”osto maksut,” koko $10,000 käytetään ostaa rahasto-osuudet, ja 5% myynti kuormitusta ei vähennetä ennen kuin sijoittaja lunastaa osakkeitaan, jolloin maksu vähennetään lunastus etenee.

Tyypillisesti rahasto laskee määrä back-end myynti-ladata perustuu pienempi arvo osakkeenomistaja on alkuinvestointeja tai arvo osakkeenomistaja investointi pelastukseen., Esimerkiksi, jos osakkeenomistaja aluksi sijoittaa 10 000 dollaria, ja lunastus sijoitus on arvostettu $12000, back-end myynti kuormitus on laskettu tällä tavalla olisi perustuttava arvoon alkuperäisen investointi—$10,000—ei arvosta investointeja pelastukseen. Sijoittajien olisi luettava huolellisesti rahaston esite selvittääkseen, laskeeko rahasto tällä tavoin takamyyntikuormaansa.

yleisin back-end myynti kuormitus on ”ehdollinen laskennallinen myynti kuorma,” kutsutaan myös ”CDSL,” tai ”CDSC.,”Tämäntyyppisen kuorman määrä riippuu siitä, kuinka kauan sijoittajalla on osakkeita ja tyypillisesti laskee nollaan, jos osakkeita pidetään riittävän pitkään. Esimerkiksi ehdolliset laskennallinen myynti kuormitus voi olla 5%, jos sijoittaja omistaa osakkeita 1 vuosi, 4%, jos sijoittaja omistaa osakkeita 2 vuotta, ja niin edelleen, kunnes kuorma katoaa kokonaan. Korko, jolla maksu pienenee, ilmoitetaan rahaston esitteessä.

rahastolla tai luokalla, jolla on ehdollinen laskennallinen myyntikuorma, on tyypillisesti myös vuosittainen 12b-1-maksu.,

sana No-load-rahastoista

jotkut rahastot kutsuvat itseään ”no-loadiksi.”Kuten nimestä voi päätellä, tämä tarkoittaa, että rahasto ei peri minkäänlaista myyntikuormaa. Kuten edellä on kuvattu, kuitenkin, ei jokainen tyyppi osakkeenomistaja maksu on ”myynti kuorma,” ja no-load rahasto voi periä maksuja, jotka eivät ole myynti kuormia. Esimerkiksi no-load rahasto on sallittua veloittaa ostaa palkkiot, lunastuspalkkiot, vaihto palkkiot, ja tilin maksuja, joista yksikään ei pidetä ”myynnin ladata.,”Lisäksi alle NASD säännöt, rahasto on sallittua maksaa sen vuotuiset kulut ja silti kutsua itseään ”no-load”, ellei yhteenlaskettu summa rahaston 12b-1 maksuja tai erillinen osakkeenomistaja palvelumaksuja enintään 0,25% rahaston keskimääräinen vuotuinen netto-omaisuus.

lunastuspalkkio

lunastuspalkkio on toisentyyppinen maksu, jonka jotkut rahastot veloittavat osakkeenomistajiltaan lunastuksen yhteydessä. Vaikka lunastuspalkkio vähennetään lunastus etenee aivan kuin laskennallinen myynti kuormitus, se ei ole pidetä myynnin ladata., Toisin kuin myynti-kuormitus, joka on yleisesti käytetty maksaa välittäjät, lunastus maksu on tyypillisesti käytetään kattamaan rahaston kustannukset, jotka liittyvät osakkeenomistajan on lunastus ja maksetaan suoraan rahaston, ei välittäjä. SEC rajoittaa yleensä lunastuspalkkiot 2 prosenttiin.

Osto maksu

osto maksu on toisen tyyppistä maksu että jotkut rahastot vastaa niiden osakkeenomistajat ovat, kun osakkeenomistajien ostaa osakkeita., Osto-maksu poikkeaa, ja ei pidetä, front-end myynti ladata, koska osto-maksu maksetaan rahastoon, ei välittäjä, ja on tyypillisesti asetettu kattamaan joitakin rahaston kustannuksia, jotka liittyvät hankinta.

Exchange maksu

vaihto maksu on maksu, että jotkut rahastot määrätä osakkeenomistajille, jos he vaihtavat (transfer) toiseen rahastoon saman rahaston ryhmä.

Tilimaksu

tilimaksu on maksu, jonka jotkut rahastot määräävät sijoittajille erikseen tiliensä ylläpidon yhteydessä., Esimerkiksi, jotkut rahastot asettaa tilin ylläpitokorvaukseen tileille, joiden arvo laskee alle tietyn dollarin summa.

Vuosittain rahaston kulut

hallinnointipalkkiot

hallinnointipalkkiot maksetaan rahaston varoista rahaston sijoitusneuvoja. Ne sisältävät myös mahdolliset muut hallinnointipalkkiot maksetaan rahaston sijoitusneuvoja tai neuvojan tytäryhtiöiden ja hallinnollisia maksuja maksetaan sijoitusneuvoja, jotka eivät ole mukana ”Muut kulut” – luokkaan (käsitellään jäljempänä).,

Jakelu (12b-1) palkkiot,

Tämä luokka nimetään niin sanottu ”12b-1 maksuja”, jotka ovat palkkiot rahastosta pois rahaston varat kattamaan jakelun kulut ja joskus osakkeenomistaja palvelun kulut.

”12b-1 palkkiot” saavat nimensä SEC-säännöstä, joka oikeuttaa niiden maksamisen. Sääntö sallii rahasto jakelu maksaa maksut ulos rahaston varoista vain, jos rahasto on hyväksynyt suunnitelman (12b-1 suunnitelma) luvan niiden maksamista., ”Jakelu Maksut” ovat palkkiot markkinointi ja myynti rahasto-osuudet, kuten jalostettujen välittäjät ja muut, jotka myyvät rahasto-osuudet, ja maksaa mainonta, tulostus ja postitus esitteet uusille sijoittajille, ja tulostus ja postitus myynnin kirjallisuutta.

SEC ei rajoita rahastojen mahdollisesti perimien 12b-1-maksujen suuruutta. Mutta alle NASD sääntöjä, 12b-1 palkkiot, jotka ovat tottuneet maksamaan markkinoinnin ja jakelun kulut (toisin kuin osakkeenomistaja palvelun kulut) ei saa ylittää 0,75 prosenttia rahaston keskimääräinen nettovarallisuus per vuosi.,

Jotkut 12b-1 suunnitelmat myös luvan ja ovat ”osakkeenomistaja palvelumaksut”, jotka ovat palkkiot maksetaan henkilöille, vastaamaan sijoittajien tiedustelut ja antaa sijoittajille tietoa heidän investointeja. Toisin kuin jakelupalkkiot, rahasto voi maksaa osakkeenomistajien palvelumaksuja hyväksymättä 12b-1-suunnitelmaa. Jos osakkeenomistaja palvelumaksut ovat osa rahaston 12b-1 suunnitelma, nämä maksut sisällytetään tähän luokkaan maksu taulukko. Jos osakkeenomistajien palvelumaksut maksetaan 12b-1-suunnitelman ulkopuolella, ne sisällytetään jäljempänä mainittuun ”muut kulut” – luokkaan. NASD määrää vuosittaisen 0.,25 prosentin yläraja osakkeenomistajien palvelumaksuille riippumatta siitä, onko nämä maksut hyväksytty osana 12b-1-suunnitelmaa.

Muut kulut

Mukana tässä kategoriassa ovat kulut, jotka eivät sisälly luokkiin ”Johdon Palkkiot” tai ”Jakelu (12b-1) Palkkiot.”Esimerkkejä ovat osakkeenomistajien palvelua kulut, jotka eivät sisälly ”Jakelu (12b-1) Maksut” – luokkaan, vapausrangaistuksen kulut, juridiset kulut, kirjanpito kulut, transfer agent kulut ja muut hallintokulut.,

Yhteensä vuosittain rahaston toimintakulut

Tämä rivi maksu taulukossa on yhteensä rahaston vuotuinen rahaston kulut prosentteina rahaston keskimääräisistä nettovaroista. Tätä kokonaislukua kutsutaan usein Kokonaiskulusuhteeksi eli TER: ksi.

lopullinen sana siitä, rahasto-palkkiot ja kulut

Kuten arvata saattaa, palkkiot ja kulut vaihtelevat rahastoittain. Rahaston korkea kustannukset on parempi kuin edullisia rahasto tuottaa samaa tuottoa. Pienetkin palkkioerot voivat johtaa suuriin tuottoeroihin ajan mittaan., Esimerkiksi, jos olet sijoittanut 10 000 dollaria rahasto, joka tuotti 10%: n vuotuinen tuotto ennen kuluja ja oli vuotuiset kulut 1,5%, sitten 20 vuoden kuluttua sinulla olisi noin $49,725. Mutta jos rahastossa olisi kuluja vain 0,5 prosenttia, niin päädyttäisiin 60 858 dollariin-18 prosentin erolla.