A következő információkat az Egyesült Államok Értékpapír-és Tőzsdefelügyelet (SEC) biztosítja.*

mint minden vállalkozás esetében, a befektetési alap működtetése költségeket jelent. Például vannak olyan költségek, amelyek bizonyos befektetői ügyletekkel kapcsolatban merülnek fel, mint például a befektetői vásárlások, a cserék és a visszaváltások., Vannak olyan rendszeres alap működési költségek is, amelyek nem feltétlenül kapcsolódnak egy adott befektetői tranzakcióhoz, mint például befektetési tanácsadási díjak, marketing-és forgalmazási költségek, brókeri díjak, valamint letétkezelés, átutalási ügynökség, jogi és könyvelők díjai.

alapok fedezi a költségeket az egyéni befektető ügyletek, valamint a számla azáltal, hogy díjak közvetlenül, amikor a befektetők vásárolni vagy eladni egy alap, míg mások díj rendszeresen, hogy minden részvényes, az alap., Ezeket a díjakat az alap Tájékoztatójának eleje közelében található díjtáblázatban, a “részvényesi díjak” cím alatt azonosítják.”

Az alapok jellemzően az alap eszközeiből fizetik rendszeres és ismétlődő működési kiadásaikat, ahelyett, hogy külön díjakat és díjakat szabnának ki a befektetőkre. Ne feledje azonban, hogy mivel ezeket a költségeket az alap eszközeiből fizetik ki, a befektetők közvetetten fizetik őket. Ezeket a költségeket az alap Tájékoztatójában az “éves Alap működési költségei” cím alatt található díjtáblázat tartalmazza.,”

sok ügyfél megkérdezi, hogy a SEC konkrét korlátokat szab-e az Alap által felszámított díjak méretére. A rövid válasz az, hogy a SEC általában nem, bár a SEC a legtöbb esetben 2% – ra korlátozza a visszaváltási díjakat (az ügyfél részvényeinek alapban történő értékesítésekor felszámított díjakat). A pénzügyi iparág szabályozó hatósága (FINRA)azonban bizonyos díjakat korlátokat szab.,

Részvényes díjak

az Értékesítési terhelések, beleértve az értékesítési díj (terhelés) a vásárlások, valamint a halasztott értékesítési díj (terhelés)

Visszaváltási díj

Vásárlás díj

Exchange díj

Fiók díj

Éves alap működési költségek

Kezelési díjak

Forgalmazás (12b-1) díjak

Egyéb költségek

a Teljes éves alap működési költség

Részvényes díjak

Értékesítési terhelés

Alapok, hogy eladják a részvényeket keresztül brókerek, vagy közvetítők, meg kell térítenie azokat a brókerek., Az alapok ezt úgy tehetik meg, hogy díjat vetnek ki a befektetőkre, az úgynevezett “értékesítési terhelés” (vagy “értékesítési díj (terhelés)”), amelyet az értékesítési brókereknek fizetnek. Ebben a tekintetben az értékesítési terhelés olyan, mint egy jutalék, amelyet a befektetők fizetnek, amikor bármilyen típusú biztonságot vásárolnak egy brókertől. Bár az értékesítési terheléseket leggyakrabban az alaprészvényeket forgalmazó külső brókerek kompenzálására használják, egyes alapok, amelyek nem használnak külső brókereket, továbbra is értékesítési terheléseket számítanak fel.

a SEC nem korlátozza az Alap által felszámított értékesítési terhelés méretét, de a NASD nem teszi lehetővé a befektetési alapok értékesítési terhelésének 8, 5% – át., A százalékos arány alacsonyabb, ha egy alap más típusú díjakat szab ki. A legtöbb pénz nem számítja fel a maximumot.

van 2 általános típusú értékesítési terhelések-a front-end értékesítési terhelés befektetők fizetnek, amikor vásárolnak alap részvények és a back-end, vagy halasztott, értékesítési terhelés befektetők fizetni, amikor megváltják a részvények.

eladási díj (terhelés) vásárlások

az “értékesítési díj (terhelés) vásárlások” Kategória az alap Tájékoztatójában található díjtáblázatban olyan értékesítési terheléseket tartalmaz, amelyeket a befektetők fizetnek, amikor alaprészvényeket vásárolnak (más néven “front-end értékesítési terhelések”)., Ne feledje, hogy a front-end értékesítési terhelés csökkenti a rendelkezésre álló összeget vásárolni alap részvények. Például, ha egy befektető 10 000 dolláros csekket ír egy alapnak az alaprészvények megvásárlására, az alap pedig 5%-os front-end értékesítési terheléssel rendelkezik, az értékesítési terhelés teljes összege 500 dollár lesz.Ezt az 500 dolláros értékesítési terhelést először levonják az eredeti 10 000 dolláros befektetésből (és általában egy értékesítési brókernek fizetik), és-feltételezve, hogy nincs más front-end díj, a fennmaradó 9500 dollárt a befektető alaprészvényeinek megvásárlására használják.,

halasztott értékesítési díj (terhelés)

a díjtáblázatban szereplő “halasztott értékesítési díj (terhelés)” kategória olyan értékesítési terhelésre utal, amelyet a befektetők fizetnek az alaprészvények visszaváltásakor (Vagyis részvényeiket visszaadják az alapnak). Azt is látni ezt nevezik a “halasztott” vagy “back-end” értékesítési terhelés. Amikor egy befektető olyan részvényeket vásárol, amelyek nem front-end értékesítési terhelés, hanem back-end értékesítési terhelés alá esnek, a vásárláskor nem vonnak le értékesítési terhelést, és a befektetők összes pénzét azonnal felhasználják alaprészvények vásárlására (feltételezve, hogy a vásárláskor más díjak vagy díjak nem vonatkoznak)., Például, ha egy befektető 10 000 dollárt fektet be egy 5%-os back-end értékesítési terhelésű alapba, és ha nincs más “beszerzési díj”, akkor a teljes 10 000 dollárt az alap részvényeinek megvásárlására használják fel, és az 5% – os értékesítési terhelést nem vonják le mindaddig, amíg a befektető nem váltja be részvényeit, amikor a díjat levonják a visszaváltási bevételből.

általában egy alap kiszámítja a back-end értékesítési terhelés összegét a részvényes kezdeti befektetésének értéke vagy a részvényes visszaváltási befektetésének értéke alapján., Például, ha a részvényes kezdetben $10,000-t fektet be, és a visszaváltáskor a befektetés $12,000-ra nőtt, az ilyen módon kiszámított back-end értékesítési terhelés a kezdeti befektetés értékén—$10,000—alapul, nem pedig a visszaváltási befektetés értékén. A befektetőknek gondosan el kell olvasniuk az alap tájékoztatóját annak meghatározására, hogy az alap ilyen módon kiszámítja-e a back-end értékesítési terhelését.

a back-end értékesítési terhelés leggyakoribb típusa a” függő halasztott értékesítési terhelés”, amelyet” CDSL “- nek vagy ” CDSC-nek is neveznek.,”Az ilyen típusú terhelés összege attól függ, hogy a befektető mennyi ideig tartja a részvényeket, és általában nullára csökken, ha a részvényeket elég hosszú ideig tartják. Például egy függő halasztott értékesítési terhelés 5% lehet, ha egy befektető 1 évig tartja a részvényeket, 4%, ha a befektető 2 évig tartja a részvényeket, stb., amíg a terhelés teljesen el nem tűnik. A díj csökkenésének mértékét az alap Tájékoztatójában ismertetik.

a függő halasztott értékesítési terheléssel rendelkező alapnak vagy osztálynak általában éves 12b-1 díja is van.,

egy szó a No-load alapok

egyes alapok nevezik magukat ” No-load.”Ahogy a neve is sugallja, ez azt jelenti, hogy az alap nem számít fel semmilyen értékesítési terhelést. A fentiekben leírtak szerint azonban nem minden típusú részvényesi díj “értékesítési terhelés”, a terhelés nélküli alap pedig olyan díjakat számíthat fel, amelyek nem értékesítési terhelések. Például egy terhelés nélküli alap számára megengedett a vásárlási díjak, a visszaváltási díjak, az átváltási díjak és a számladíjak felszámítása, amelyek közül egyik sem tekinthető “értékesítési terhelésnek”.,”Ezen túlmenően, a NASD szabályok szerint, egy alap számára megengedett, hogy megfizesse éves működési költségeit, és továbbra is “terhelés nélkül” hívja magát, kivéve, ha az alap 12b-1 díjainak vagy különálló részvényesi Szolgáltatási Díjainak együttes összege meghaladja az alap átlagos éves nettó eszközeinek 0, 25% – át.

visszaváltási díj

a visszaváltási díj egy másik típusú díj, amelyet egyes alapok a visszaváltáskor számítanak fel részvényeseiknek. Bár a visszaváltási díj levonásra kerül a visszaváltási bevételből, mint egy halasztott értékesítési terhelés, ez nem tekinthető értékesítési terhelésnek., A brókerek fizetésére általában használt értékesítési terheléssel ellentétben a visszaváltási díjat általában a részvényes visszaváltásával kapcsolatos alapköltségek fedezésére használják, amelyet közvetlenül az alapnak fizetnek, nem pedig brókernek. A SEC általában 2% – ra korlátozza a visszaváltási díjakat.

beszerzési díj

a beszerzési díj egy másik típusú díj, amelyet egyes alapok a részvényesek részvényeinek megvásárlásakor számítanak fel részvényeseiknek., A beszerzési díj eltér a front-end értékesítési terheléstől, és nem tekinthető annak, mivel a beszerzési díjat az alapnak, nem pedig a brókernek fizetik ki, és általában az alap megvásárlásával kapcsolatos költségeinek egy részét fedezik.

átváltási díj

az átváltási díj olyan díj, amelyet egyes alapok a részvényesekre szabnak, ha ugyanazon alapcsoporton belül egy másik alapba cserélnek (átruháznak).

Számladíj

a számladíj olyan díj, amelyet egyes alapok külön-külön előírnak a befektetőknek számláik karbantartásával kapcsolatban., Például egyes alapok számlavezetési díjat szabnak ki olyan számlákra, amelyek értéke egy bizonyos dollár alá esik.

az alap éves működési költségei

kezelési díjak

a kezelési díjakat az alap eszközeiből az Alap befektetési tanácsadójának fizetik ki. Ezek magukban foglalják az Alap befektetési tanácsadójának vagy a tanácsadó leányvállalatainak fizetendő egyéb kezelési díjakat, valamint a befektetési tanácsadónak fizetendő adminisztratív díjakat, amelyek nem tartoznak az “egyéb költségek” kategóriába (az alábbiakban tárgyaljuk).,

disztribúció (12b-1) díjak

Ez a kategória azonosítja az úgynevezett “12b-1 díjakat”, amelyek az Alap által az alap eszközeiből fizetett díjak az elosztási költségek és néha a részvényesi szolgáltatási költségek fedezésére.

“12b-1 díjak” megkapják a nevüket a SEC szabályból, amely engedélyezi a fizetést. A szabály lehetővé teszi az alap számára, hogy csak akkor fizessen elosztási díjakat az alap eszközeiből, ha az alap elfogadta a kifizetést engedélyező tervet (12b-1 terv)., “Elosztási Díj” tartalmaz fizetett díjak a marketing, értékesítés részvény alap, mint a kompenzáló brókerek, mások pedig, akik eladni részvény alap, valamint a kifizető a reklám, a nyomtatás, valamint a levelezési tájékoztatók, hogy az új befektetők, illetve a nyomtatás, postázás a termékleírások.

a SEC nem korlátozza az alapok által felszámított 12b-1 díjak méretét. De a NASD szabályok szerint a marketing és forgalmazási költségek (szemben a részvényesi szolgáltatási költségekkel) kifizetésére használt 12b-1 díjak nem haladhatják meg az alap átlagos nettó eszközeinek 0,75% – át évente.,

néhány 12b-1 terv is engedélyezi és tartalmazza a “részvényesi szolgáltatási díjakat”, amelyek a személyek számára fizetett díjak, hogy reagáljanak a befektetői kérdésekre, és információt nyújtsanak a befektetőknek befektetéseikről. Az elosztási díjakkal ellentétben az alap részvényesi szolgáltatási díjakat fizethet 12b-1 terv elfogadása nélkül. Ha a részvényesi szolgáltatási díjak az alap 12b-1 tervének részét képezik, akkor ezeket a díjakat a díj táblázat ebbe a kategóriájába sorolják. Ha a részvényesi szolgáltatási díjakat egy 12b-1 terven kívül fizetik ki, akkor az alábbiakban tárgyalt “egyéb költségek” kategóriába kerülnek. A NASD éves 0.,A részvényesi szolgáltatási díjak 25%-os felső határa, függetlenül attól, hogy ezeket a díjakat a 12b-1 terv részeként engedélyezték-e.

egyéb költségek

Az ebbe a kategóriába tartozó költségek nem tartoznak a “kezelési díjak” vagy “elosztási (12b-1) díjak kategóriába.”A példák közé tartoznak a részvényesi szolgáltatási költségek, amelyek nem szerepelnek a” forgalmazási (12b-1) díjak ” kategóriában, a letétkezelési költségek, a jogi költségek, a számviteli költségek, az átruházási ügynök költségei, valamint az egyéb igazgatási költségek.,

teljes éves alap működési költség

a díjtáblázatnak ez a sora az alap éves működési költségeinek teljes összege, az alap átlagos nettó eszközeinek százalékában kifejezve. Ez az Általános szám gyakran nevezik a teljes költség arány, vagy TER.

egy utolsó szó a befektetési alap díjairól és költségeiről

ahogy az várható volt, a díjak és költségek alapról alapra változnak. A magas költségű alapnak jobban kell teljesítenie, mint egy alacsony költségű alapnak, hogy ugyanazokat a hozamokat generálja. Még a díjak kis különbségei is nagy megtérülési különbségeket eredményezhetnek az idő múlásával., Például, ha 10 000 dollárt fektetett be egy olyan alapba, amely 10% – os éves megtérülést eredményezett a költségek előtt, és éves működési költségei 1,5% – ot tettek ki, akkor 20 év után nagyjából 49 725 dollár lenne. De ha az alapnak csak 0,5% – os költségei lennének,akkor 60,858 dollárral—18% – os különbséggel-járna.