I denne artikkelen skal vi snakke om mest gjeldstyngede land i verden. Klikk for å hoppe over vår diskusjon og hoppe til de 20 landene med mest gjeld per innbygger og høyest gjeld i forhold til BNP prosenter i 2020.

jeg har en Doktorgrad i finansiell økonomi og tok PhD-nivå makroøkonomi kurs. Men dette gjør ikke meg en ekspert på dette emnet., Jeg ler for meg selv når jeg ser hedge fund managers som Bill Ackman, David Einhorn, John Paulson, eller Kyle Bass gjør makroøkonomiske samtaler om den forestående bortfallet av valuta eller økonomien i Japan, Kina, Hong Kong, eller Usa. Dusinvis og dusinvis av hedgefondforvalterne stablet inn i gull handler i 2009 og deres investorer viste dårlige testresultater markedet med en stor margin (de fortsatt samlet fett avgifter fra sine kunder, slik at de virkelige taperne var deres klienter).

Warren Buffett virket som en dyktig investor for en stund unngå permanente hovedstad destructors som flyselskaper og gullgravere., Men han kunne ikke hjelpe seg selv i de senere årene for å gjøre de samme feilene som er gjort av andre investorer. Første han investert milliarder i AMERIKANSKE flyselskaper og tapt milliarder etter å selge ut sin innsats på bunnen av aksjemarkedene denne våren. Da vi hørte at Warren Buffett startet en helt ny posisjon i Barrick Gold (GULL) som ble verdsatt til $564 millioner kroner ved utgangen av juni. Å investere i Barrick Gold er en lånefinansiert satse på gull priser., Hvis gullprisen øker 75% Barrick Gold aksjer vil mest sannsynlig til å øke mer enn 75%, og hvis gold pris reduseres med 75%, Barrick Gold vil trolig gå konkurs.

for Å være ærlig er jeg også bekymret for den langsiktige helsen til den AMERIKANSKE økonomien. På den ene siden er vi fortsatt teknologisk leder av verden, selv om Kina og Europa synes å være å lukke gapet., Spesielt Kina er å gjøre betydelige investeringer i cutting edge teknologi og sannsynlig til å utfordre Usa lederskap i kunstig intelligens, robotics, og flere framvoksende teknologier i årene som kommer. På den annen side er vi i underskudd finansiering sløsing politiske prioriteringer som forsvar utgifter, lavere skatt for bedrifter og milliardærer, subsidierte helsetjenester for fattige og eldre., Vi er også forstemmende tilstrømningen av dyktige og smart innvandrere som kan være å finne opp den neste store teknologiske gjennombrudd som kan skape millioner av jobber for Amerikanske arbeidere.

for Tre uker siden tverrpolitisk Congressional Budget Office (CBO) avslørte at føderale gjeld holdt av offentlig anslås å stige til 98% av USAS BNP i 2020 sammenlignet med 79% i 2019, og 35% i 2007. CBO forventer også den AMERIKANSKE gjeld i forhold til BNP forhold til å overstige 100% i 2021 og nå 107% i 2023, den høyeste i usas historie. Det projiserte AMERIKANSKE budsjettunderskuddet for 2020 er $3.,3 billioner (større enn hele BNP i India, Frankrike eller England). Ting ikke vil øke dramatisk neste år heller. For hver $2 i skatteinntekter, vi er forventet å tilbringe nesten $3 i føderale utgifter. «Underskuddet i 2021 er anslått til å være 8.6 prosent av BNP, ifølge CBO. Forresten totale AMERIKANSKE gjeld er anslått til å være rundt $20.3 milliarder i 2020 (mot $20.6 for USAS BNP).

til Tross for den utposning underskudd politikere og økonomer er å trykke på for mer stimulans og føderale utgifter i øyeblikket., Det viktigste argumentet i favør av mer underskudd på dette punktet er at føderale myndigheter har til å bruke eller gi bort mer penger for å løfte økonomien ut av pandemi indusert dyp resesjon. Selv økonomer som ikke tror «underskudd ikke saken» si ting som «dette er ikke tiden for å ha en diskusjon om økonomisk forsiktighet».

Det andre argumentet i favør av mer underskudd er historisk lave langsiktige renter. Inflasjon justert 30-års rente som er rundt null akkurat nå., Økonomer som Paul Krugman mener vi er i en liquidity trap og vi trenger å tilbringe en ekstra $400 milliarder kroner per år på infrastruktur prosjekter, og ikke betale for det.

til Slutt, det tredje argumentet i favør av mer underskudd er at Usa låner penger i sin egen valuta. USA dollar er global reservevaluta. Den Store finanskrisen i 2008 ikke redusere dominans av den AMERIKANSKE dollaren og statuesque vil trolig ikke endre til et annet land kommer opp med en større økonomi, bedre institusjoner og dypere finansielle markeder., Inntil da, er argumentet går, vi kan fortsette å kjøre moderate mengder av økonomiske underskudd uten å betale noen meningsfylte konsekvenser.

konvensjonell visdom forteller oss at et land som kjører stort underskudd vil oppleve inflasjon, høyere renter og lavere vekst. Dette er trolig grunnen til at vi ser investorer hoper seg inn i edle metaller og hardt eiendeler i dag. Så, hva er forbindelsen mellom gjeld, inflasjon og vekst? I 2010 stjerners økonomer Kennett Rogoff og Carmen Reinhart prøvde å svare på dette spørsmålet i denne akademiske papir., Senere det året de var temaet i en VOXeu papir. De viktigste funnene i studien var som følger:

«Først og fremst forholdet mellom statsgjeld og reell BNP-vekst er svak for gjeld/BNP forholdstall under 90% av BNP. Over terskelen på 90%, median veksten falle med 1%, og gjennomsnittlig vekst faller betydelig mer. Terskelen for offentlig gjeld er tilsvarende i avansert og fremvoksende økonomier og gjelder for både innlegget Verdenskrig periode og så langt tilbake som data tillater det (ofte langt inn på 1800-tallet).,

Andre, nye markeder ansikt lavere terskel for total ekstern gjeld (offentlige og private) – som vanligvis er denominert i utenlandsk valuta. Når total ekstern gjeld når 60% av BNP, årlige veksten avtar ca 2%, for høyere nivåer, vekst priser er omtrent halvert.

Tredje, det er ingen åpenbar samtidige koblingen mellom inflasjon og offentlig gjeld nivåer for de avanserte landene som gruppe (noen land, for eksempel USA, har opplevd høyere inflasjon når gjeld/BNP er høy)., Historien er helt annerledes enn for fremvoksende markeder, der inflasjonen stiger kraftig som gjeld øker.»

Rogoff og Reinhart understreke at disse forholdene er svært ikke-lineær og terskler spille en avgjørende rolle i forståelsen av det gjeld vekst dynamics. Jeg nådde ut til Ken Rogoff og spurte om relevansen av 90% gjeld/BNP terskelen for Usa., Han sa følgende:

«Det viktigste punktet er at vår avis hevder ikke et SKARPT brudd på 90%, sammenligningen er mellom alle episodene over 90% SOM EN GRUPPE og alle episoder nedenfor SOM EN GRUPPE. Vi merk i en ledsager VOXeu papir som kjøre på 56 miles per time i stedet for 55 miles betyr ikke mye høyere sjanse for ulykke er heller ikke å ha din kolesterol nivået går fra 199 200 plutselig betyr at du kommer til å ha et hjerteinfarkt. Vi har også oppmerksom på at enkelte egenskaper er forskjellige fra land til land, så noen land kan bære høy gjeld mye lettere enn andre., I 2020, dominans av dollar er større enn noen gang, noe som hjelper OSS har mer gjeld kapasitet enn noe annet land.»

Rogoff tror ikke gjeld/BNP-nivåer over 90% ikke er godartet, som hevdet av noen, men han mener også at vi kan håndtere høyere nivåer av gjeld enn andre land.

På inflasjon foran Rogoff og Reinhart ikke finner noen systematisk sammenheng mellom gjeld nivåer og inflasjon for utviklede land. Men, i vår e-post exchange Rogoff var mer forsiktige., «Selv for Usa, hvis vi prøver å betale for ting på ubestemt tid ved å skrive ut penger, vil vi til slutt ha høy inflasjon og som kanskje ikke bli lett å bli kvitt,» Rogoff sa.

Den mest kritiske ord i Rogoff uttalelser er «ikke-lineær». Forholdet mellom gjeld og vekst og inflasjon er ikke-lineær. Akkurat nå er vi ikke ser noen tegn til høyere inflasjon og renter. Dette kan gå på i flere år, men en dag, helt plutselig, kan vi se dramatiske virkninger av høy gjeld nivåer på inflasjon og vekst.

Det som plager meg mest om høy USA, økonomiske underskudd er at pengene er brukt på det meste uproduktive områder. Kinesiske myndigheter er å investere i R&D, smart veier, og økt forskning på fremtidige teknologier som selvkjørende biler. Våre budsjett underskudd overskredet $1 billion selv før pandemien, slik at vi kan kutte skatt for selskaper og rike og bruke pengene på social security ($1 billion i 2019), forsvaret (~$700 milliarder kroner), Medicare (~$650 milliarder kroner), Medicaid (~$400 milliarder kroner), og renteutgifter (~$400 milliarder kroner). Nondefense og alle andre føderale utgifter beløp seg til $1.3 milliarder i 2019., I utgangspunktet er vi tilbringer nesten alle av våre $3.5 billioner av federal inntekter til omsorg for eldre og fattige, og til å forsvare dem, og finansiere resten av offentlige utgifter ved å låne penger (eller skrive den ut).

Akkurat nå er vi ikke ser noen tegn til inflasjon eller høyere rente. Folket i kraft ikke bryr seg om økonomiske underskudd i dag, og de ikke bryr seg om økonomiske underskudd før pandemien. Jeg tror CBO gjeld/BNP-anslagene er altfor optimistiske. Republikanerne bøye seg bakover for å redusere våre inntekter og Demokratene bøye seg bakover for å utvide offentlige utgifter., Det ser ut som Usa vil bli tvunget til å tjene penger på sin gjeld på et tidspunkt i fremtiden. Men, jeg tror tidsrammen for dette er ikke år, men flere tiår (alt fra 10 til 40 år).

Det er derfor jeg ikke anbefale noen stillinger i edle metaller eller gruvearbeidere i vårt månedlige nyhetsbrev i øyeblikket.

Nedenfor vil vi presentere listen over 25 mest gjeldstyngede land. Jeg kommer til å rangere dem ved hjelp av gjeld/BNP forholdstall med en vri. Jeg vil multiplisere fremvoksende økonomier’ gjeld/BNP forhold ved 2 og ikke-store økonomier i Eurosonen’ gjeld/BNP forhold av 1.,5 for rangering hensikt fordi disse landene enten låne i utenlandsk valuta, eller ikke har makt til å skrive seg ut av sine gjeldsproblemer. Jeg vil også vise hver landets totale gjeld total gjeld per innbygger, og total gjeld i forhold til BNP forholdstall, slik at du kan finne landet med høyest gjeld eller høyeste gjeld per person. Vi brukte imfs oktober 2019 World Economic Outlook Update for våre data. Vi ekskluderte økonomier som er mindre enn $25 milliarder kroner i BNP fra vår liste., Vi bør også merke seg at Gjeld/BNP kjernekapitaldekning økte med 20-33% for de fleste land på grunn av pandemi indusert sammentrekning i GDPs og stimulans tiltak for å motvirke den økonomiske effekter av pandemien.

Først vil vi dele statistikken for store økonomier som ikke var blant våre topp 25-listen, og deretter vil vi liste statistikken for de 25 landene som har mer alvorlige gjeldsproblemer:

Australia

Gjeld (Milliarder): $574.71 Gjeld Per Person ($): $22,476.85 2019 Brutto Gjeld/BNP (%): 41.76

Kina

Gjeld (Milliarder): $7,857.,26 Gjeld Per Person ($): $5,611.64 2019 Brutto Gjeld/BNP (%): 55.57

Tyskland

Gjeld (Milliarder): $2,263.03 Gjeld Per Person ($): $27,275.79 2019 Brutto Gjeld/BNP (%): 58.58

Storbritannia

Gjeld (Milliarder): $2,347.25 Gjeld Per Person ($): $35,103.00 2019 Brutto Gjeld/BNP (%): 85.55

Canada

Gjeld (Milliarder): $1,514.38 Gjeld Per Person ($): $40,431.62 2019 Brutto Gjeld/BNP (%): 87.49

Frankrike

Gjeld (Milliarder): $2,688.37 Gjeld Per Person ($): $41,472.04 2019 Brutto Gjeld/BNP (%): 99.31

Usa

Gjeld (Milliarder): $22,773.,20 Gjeld Per Person ($): $69,162.19 2019 Brutto Gjeld/BNP (%): 106.22

Israel

Gjeld (Milliarder): $239.83 Gjeld Per Person ($): $26,489.64 i 2019, Brutto Gjeld/BNP (%): 61.86

Ghana

Gjeld (Milliarder): $42.77 Gjeld Per Person ($): $1,417.68 2019 Brutto Gjeld/BNP (%): 63.76

Peru

Gjeld (Milliarder): $38.39 Gjeld Per Person ($): $10,912.00 2019 Brutto Gjeld/BNP (%): 64.08

Marokko

Gjeld (Milliarder): $77.74 Gjeld Per Person ($): $2,184.47 av 2019, Brutto Gjeld/BNP (%): 65.31

El Salvador

Gjeld (Milliarder): $18.36 Gjeld Per Person ($): $2,737.,92 2019 Brutto Gjeld/BNP (%): 68.31 Klikk for å fortsette å lese og se de 20 landene med mest gjeld per innbygger og høyest gjeld i forhold til BNP prosenter i 2020. Tilgjengeliggjøring av informasjon: Denne artikkelen er opprinnelig publisert på Insider Ape.