United StatesEdit

I Usa, som i 2006, Federal Reserve sett en rente target for the federal funds (over natten bank forbeholder seg retten) markedet. Når den faktiske federal funds rate er høyere enn målet, Federal Reserve Bank of New York vil vanligvis øke pengemengden via en gjenkjøpsavtale (eller repo), der Fed «gir» penger til kommersielle banker., Når den faktiske federal funds rate er mindre enn målet, Fed vil vanligvis redusere pengemengden via en reverse repo, som banker kjøpe verdipapirer fra Fed.Federal Reserve gjennomfører åpne markedet virksomhet med det formål å styre kortsiktig rentenivå og pengemengde., Disse operasjonene falle inn i 2 kategorier: Dynamisk open market operations er ment å endre nivået på reservene og monetære basen, og defensive open market operations er ment å kompensere for bevegelser i andre faktorer som påvirker reserver og den monetære basen, slik som endringer i Egne innskudd med Fed eller endringer i flyt.I de Forente Stater, Federal Reserve oftest bruker over natten gjenkjøpsavtaler (repos) midlertidig lage penger, eller omvendt repos til midlertidig ødelegge penger, som offset midlertidige endringer i nivået av bankenes reserver., Federal Reserve gjør også direkte kjøp og salg av verdipapirer gjennom Systemet Åpne Markedet Konto (SOMA) med sin manager over Trading-Desk på New York Reserve Bank. Handel med verdipapirer i SOMA endrer balansen av bankenes reserver, noe som også påvirker kortsiktige renter. SOMA leder som er ansvarlig for handler som resultere i en kortsiktig rente i nærheten av target rate satt av Federal Open Market Committee (FOMC), eller lage penger av direkte kjøp av verdipapirer., Mer sjelden vil det permanent ødelegge penger ved direkte salg av verdipapirer. Disse handlene er laget med en gruppe på 22 banker og bond forhandlere kalles primær forhandlere.

Penger er skapt eller ødelagt ved å endre forbeholder oss konto i bank med Federal Reserve. Federal Reserve har gjennomført åpne markedet operasjoner på denne måten siden 1920-tallet, gjennom det Åpne Markedet Dusj i Federal Reserve Bank of New York, i regi av Federal Open Market Committee., OMOs også kontrollere inflasjonen fordi når statskasseveksler er solgt til kommersielle banker, det reduserer pengemengden.

EurozoneEdit

Den Europeiske sentralbanken har lignende mekanismer for sin virksomhet; den beskriver sine metoder som en fire-trinns tilnærming med ulike mål: ved siden av sine viktigste mål for styring og utjevning Eurosonen renter mens administrerende likviditet i markedet ECB har også sikte på å signalisere den holdning av pengepolitikken med sin virksomhet.,

Generelt kan man si at den europeiske sentralbanken styrer likviditeten i banksystemet via refinansiering operasjoner, som i utgangspunktet gjenkjøpsavtaler, dvs. banker sette opp akseptabel sikkerhet med ESB og motta en cash lån i retur.,yed avhengig av ønsket resultat:

• Faste ukentlige viktigste refinansiering operasjoner (MRO) med forfall av en uke, og
• Månedlige langsiktig refinansiering operasjoner (LTRO) gi likviditet til den finansielle sektor, mens ad hoc
• «Fine-tuning-operasjoner» tar sikte på å glatte renter forårsaket av likviditet svingninger i markedet gjennom å reversere eller direkte transaksjoner, valuta-bytteavtaler, og innsamling av fast løpetid innskudd
• «Strukturelle operasjoner» er brukt for å justere den sentrale bankenes langsiktige strukturelle posisjoner vis-à-vis den finansielle sektor.,

Refinansiering operasjoner er gjennomført via en auksjon mekanisme. ECB angir mengde likviditet som den ønsker å auksjon (kalt den avsatte beløp), og ber om at banker for uttrykk av interesse. I en fast pris anbud ECB også angir den rentesats som det er villig til å låne ut penger, alternativt kan du i en variabel pris anbud renten er ikke spesifisert, og banker bud mot hverandre (i henhold til et minimum bid rate som er angitt av den europeiske sentralbanken) til å få tilgang til tilgjengelig likviditet.

MRO auksjoner holdes på mandager, med oppgjør (dvs.,, disbursal av midlene) oppstår i følgende onsdag. For eksempel, på sin auksjon på 6. oktober 2008 ESB gjort tilgjengelig på 250 millioner EURO på 8. oktober på et minimum hastighet på 4.25%. Det fikk 271 millioner kroner i bud, og det tildelte beløp (250) ble delt ut på en gjennomsnittlig vektet rente på 4.99%.

Siden midten av oktober 2008, men den europeiske sentralbanken har vært å følge en annen fremgangsmåte på midlertidig basis, fast pris MRO med «full tildeling»., I dette tilfellet ECB angir pris, men ikke mengden av kreditt gjort tilgjengelig, og bankene kan be om så mye som de ønsker (emne som alltid til å være i stand til å gi tilstrekkelig sikkerhet). Denne prosedyren ble gjort nødvendig av finanskrisen i 2008 og ventes å ende på en gang i fremtiden.,

selv Om esbs viktigste refinansiering operasjoner (MRO) er fra repo auksjoner med en (bi)ukentlig modenhet og månedlig modning, Langsiktig Refinansiering Operasjoner (LTROs) er også sendt ut, som tradisjonelt modne etter tre måneder, siden 2008, anbud, er nå tilgjengelig i seks måneder, 12 måneder og 36 måneder.

SwitzerlandEdit

Swiss National Bank (SNB) som for øyeblikket er rettet mot de tre-måneders Sveitsiske franc LIBOR renten., Den primære måten SNB påvirkninger tre-måneders Sveitsiske franc LIBOR renten er gjennom open market operations, med de viktigste virkemiddelet i pengepolitikken blir repo transaksjoner.

IndiaEdit

India ‘ s Open Market Drift er mye påvirket av det faktum at det er et u-land, og at kapitalstrømmene er svært forskjellige fra de i utviklede land. Dermed Indias sentralbank, Reserve Bank of India (RBI), har å gjøre politikk og bruk av instrumenter i henhold til dette., Før 1991 finansielle reformer, RBI er viktig kilde til finansiering og kontroll over kreditt og renter var cash reserve ratio (CRR) og SLR (Lovbestemte Likviditetsgrad). Men etter reformene, bruk av CRR som et effektivt verktøy var deemphasized og bruk av open market operations økt. OMOs er mer effektive i å justere .

De to type OMOs brukes av RBI:

Men, selv etter sidelining CRR som et instrument, er det fortsatt var mindre likviditet og skewedness i markedet., Og derfor, på anbefalinger av Narsimham Committee Report (1998), Den RBI brakt sammen et Likviditet Adjustment Facility (LAF). Det startet i juni 2000, og det ble satt opp for å føre tilsyn med likviditet på en daglig basis og for å overvåke markedet rente. For LAF, to priser blir fastsatt av RBI: reporenten og reverse repo pris. Repo rate er aktuelt, mens salg av verdipapirer for å RBI (daglig injeksjon av likviditet), mens reverse repo rate er gjeldende når bankene kjøper tilbake de verdipapirer (daglig absorpsjon av likviditet)., Også disse rentene fastsettes av RBI også hjelpe med å bestemme andre markedsrenten.

India opplever stor kapitalinngang hver dag, og selv om OMO og LAF politikk var i stand til å holde tilbake tilsig, et annet instrument var nødvendig for å holde likviditet intakt. Dermed, på anbefalingene fra arbeidsgruppe av RBI på instrumenter, om sterilisering (desember 2003), en ny ordning kjent som markedet stabilisering ordningen (MSS) ble satt opp., Den LAF og OMO-årene var håndtere dag-til-dag likviditetsstyringen, mens MSS ble satt opp for å sterilisere likviditet absorpsjon og gjøre det mer varig.

i Henhold til denne ordningen, den RBI problemer ekstra T-regninger og verdipapirer for å absorbere likviditet. Og pengene går inn i Markedet Stabilisering ordningen Konto (MSSA). Den RBI ikke kan bruke denne kontoen for å betale renter eller rabatter og kan ikke kreditere noen premie til denne kontoen. Regjeringen, i samarbeid med RBI, fikser tak beløp på problemet av disse instrumentene.