Hva Er Vektet Gjennomsnittlig kapitalkostnad?
Forretninger bedrifter må betale for sine operasjoner, enten ved hjelp av gjeldsfinansiering eller egenkapitalfinansiering eller en kombinasjon av begge. Disse kildene av penger eller kapital, har en kostnad. Kostnaden for gjeld finansiering er skatt justert for renter du betaler på pengene du skylder. Kostnaden for egenkapital finansiering er markedet er risikofri rente pluss en risikopremie basert på iboende risiko for selskapet. Børsintroduksjonen kostnader i ny egenkapital, kan også være betydelig.,
Hvis en bedrift bruker bare en type kapital, beregning av kostnad for kapital er enkel.
Hvis bedriften bruker både egenkapital og gjeld finansiering det blir mer komplisert. Når mer enn én kilde til kapital benyttes til å finansiere en virksomhet selskapets virksomhet, så det beregnes et gjennomsnitt av kostnadene for hver og kalles vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad (WACC).
Hva Er Vektet Gjennomsnittlig kapitalkostnad?,
Et selskaps vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad er hvor mye det lønner seg for de penger de bruker for å operere, oppgitt som et gjennomsnitt. Det er også minimum gjennomsnittlig avkastning må det tjene på sine eiendeler for å tilfredsstille sine investorer. Med andre ord, det beløpet selskapet utbetaler til å operere må omtrent like stor avkastning de får.
WACC er basert på en bedrift foretakets kapitalstruktur. Kapitalstrukturen av et business fast er egentlig høyre side av balansen der finansieringskildene er oppført., På høyre side av balansen, det er en liste over gjeld og egenkapital regnskapet for firmaet.
The cost of capital er hvor mye en bedrift betaler for å finansiere sin virksomhet gjennom gjeld kilder, egenkapital kilder, eller en kombinasjon av de to.
– >
Inkludert i prisen på kapital beregning er en kombinasjon av ansvar, eller gjeld leverandørgjeld, med unntak for gjeld som for eksempel leverandørgjeld. Også inkludert er egenkapitalen kontoer, inkludert opptjent egenkapital og ny, felles lager., Når en bedrift samler inn penger ved å selge aksjer og motta penger fra investorer, som er egenkapitalfinansiering. Eksisterende egenkapitalen kan også brukes for å finansiere driften. Å heve penger ved lån fra en bank eller utsteder obligasjoner som kvalifiserer som gjeld og kostnadene er interesse kostnader til business fast.
de Fleste av tiden, WACC brukes av investorer som en måling for å angi om de skal investere i et selskap.,
formelen for å beregne WACC er som følger:
Hver av de verdiene har enten en formel eller verdien du trenger for å beregne eller oppslag. Denne informasjonen kan bli funnet på selskapets balanse eller på finansiell informasjon nettsteder.,= Kostnad av egenkapital
Komponenter av Vektet Gjennomsnittlig kapitalkostnad
Kostnad av Egenkapital
kostnaden for egenkapital kan være litt mer komplisert i sin beregning enn kostnaden for gjeld., Det er vanskeligere å anslå kostnaden av ordinære aksjer enn kostnaden for gjeld. De fleste bedrifter benytter kapitalverdimodellen (CAPM) for å estimere kostnaden for egenkapital. Her er fremgangsmåten for å beregne kostnaden for egenkapital eller felles lager:
– >
- risikofri rente er vanligvis beregnet ved hjelp av avkastning på 10-års AMERIKANSKE Statskasseveksler.
- Estimere forventet avkastning. Du kan bruke historisk avkastning fra selskapets ticker side, for eksempel Yahoo! Finans eller selskapets årsrapport for dette., Ticker siden lister selskapets finansielle stilling og vanligvis inneholder historisk informasjon.
- Finn den risiko av selskapets aksjer i forhold til markedet. Se etter «Beta» på selskapets årsrapport, eller på en ticker side som Yahoo! Økonomi. Hvis et selskap er risikoen er større enn markedet, beta er større enn 1.0, og mindre enn 1,0 hvis risikoen er lavere enn det markedet som helhet.
- Det markedet forventet avkastning til enhver tid er vanligvis rundt 8%.
- Bruk CAPM formelen under for å beregne kostnadene for selskapets alminnelige aksjer.,
Kostnad av Gjeld
Små bedrifter kan bruke kortsiktig gjeld bare å kjøpe sine eiendeler. De kan For eksempel bruke handel kreditt i form av leverandørgjeld. De kan også bare bruke kort sikt, business lån, enten fra en bank eller et alternativ kilde til finansiering.
Større bedrifter kan bruke middels eller bedriftens langsiktige lån eller utstede obligasjoner for å skaffe penger til finansiering.,
Bruke følgende formel for å beregne selskapets effektiv rente:
Årlig rente er den totale mengden av interesse betalt, og total gjeld er den totale mengden av gjeld selskapet har.
Deretter beregne kostnaden for gjeld:
firmaets marginale skattesatsen er skattesatsen på de siste $1 av inntekt firmaet gjør.,
markedsverdi av Egenkapital
markedsverdien av egenkapitalen refererer til verdien av aksjene som er utestående (alle aksjer som eies av aksjeeiere eller innsidere). Formelen er:
aksjer for en bedrift bedrift kan bli funnet på selskapets balanse.
markedsverdi av Gjeld
markedsverdi av gjeld er vanligvis tatt fra balansen for dette elementet av WACC formelen., Trekker du leverandørgjeld fra total gjeld for denne del av ligningen.
Effektiv skattesats
effektiv skattesats er et gjennomsnitt av den skatt selskapet har betalt. Generelt er det beregnet ved å dividere total skatt av skattepliktig inntekt.
Sum markedsverdi av Gjeld og Egenkapital
Kombiner markedsverdien av egenkapital og markedsverdi av gjeld (beregnet tidligere.) for å komme frem til den totale markedsverdien av samlet egenkapital og gjeld., Det bør lik 100%.
Beregning av Vektet Gjennomsnittlig kapitalkostnad
La oss se på et eksempel. Bedriften har en kapital struktur på usd 7,1 millioner og det består av $5,6 millioner i egenkapital og $1.5 millioner i gjeld.
- E = $5,600,000
- D = $1,500,000
- skattesats (T) = 21%
Beregne Kostnaden av ordinære Aksjer (Re)
Re = Kostnad av Vanlige Stock = risikofri Rente +
risikofri rente er rundt 3% og forventet avkastning er rundt 8%., Hvis din bedrift er ansett som risikofylt enn markedet som helhet med en beta på 1,2, kan du beregne den omtrentlige avkastning på dine ordinære aksjer som følger:
Re = 3% + = 9%
Beregn Kostnad av Gjeld
kostnaden for gjeld er kostnaden av virksomheten selskapets langsiktige gjeld. For hensikten med denne eksempel, la oss si at selskapet har et boliglån på bygningen der den ligger i mengden av $150,000 på en 6% rente. Den før-skatt kostnad av gjeld er 6%.
Beregne WACC
WACC = (($5,600,000/$7,100,000) X .,09 + (($1,500,000/$7,100,000) X .06 X (1-0.21)
– >
= 0.79 X .09 + 0.21 X .06 X .79
