firmele de afaceri trebuie să plătească pentru operațiunile lor, fie prin utilizarea de finanțare prin împrumut sau finanțare prin capitaluri proprii sau o combinație a ambelor. Aceste surse de bani, sau de capital, au un cost. Costul finanțării datoriei este dobânda ajustată fiscal pe care o plătiți pentru banii pe care îi datorați. Costul finanțării prin capitaluri proprii este rata fără risc a pieței, plus o primă de risc bazată pe riscul inerent al companiei. Costurile de flotație ale noilor capitaluri proprii pot fi, de asemenea, semnificative.,dacă o afacere utilizează un singur tip de capital, calculul costului capitalului său este ușor.dacă afacerea folosește atât finanțarea datoriilor, cât și a capitalurilor proprii, devine mai complicată. Atunci când mai multe surse de capital sunt utilizate pentru a finanța operațiunile unei firme de afaceri, atunci calculul este o medie a costurilor fiecăruia și se numește costul mediu ponderat al capitalului (WACC).

care este costul mediu ponderat al capitalului?,

costul mediu ponderat al capitalului unei companii este cât plătește pentru banii pe care îi folosește pentru a opera, declarat ca medie. Este, de asemenea, rata medie minimă de rentabilitate pe care trebuie să o câștige din activele sale pentru a-și satisface investitorii. Cu alte cuvinte, suma pe care compania o plătește pentru a opera trebuie să fie aproximativ egală cu rata de rentabilitate pe care o câștigă.WACC se bazează pe structura capitalului unei firme de afaceri. Structura capitalului unei firme de afaceri este, în esență, partea dreaptă a bilanțului său în care sunt enumerate sursele sale de finanțare., În partea dreaptă a bilanțului, există o listă a conturilor de datorii și capitaluri proprii ale firmei. costul capitalului este cât de mult plătește o firmă pentru a-și finanța operațiunile prin surse de datorie, surse de capital sau o combinație a celor două.

incluse în costul de calcul de capital este o combinație a datoriei, sau conturi de datorii, cu excepția datoriilor curente, cum ar fi conturile de plătit. De asemenea, sunt incluse conturile de capital ale acționarului, inclusiv rezultatul reportat și stocul comun nou., Atunci când o afacere ridică bani prin vânzarea de acțiuni și primirea de numerar de la investitori, care este finanțarea de capital. Capitalurile proprii ale acționarilor existenți pot fi, de asemenea, utilizate pentru operațiuni de finanțare. Strângerea de bani prin împrumut de la o bancă sau emiterea de obligațiuni se califică drept datorie, iar costul este taxele de dobândă pentru firma de afaceri.de cele mai multe ori, WACC este utilizat de investitori ca măsură pentru a indica dacă ar trebui să investească într-o companie.,

formula pentru a calcula valoarea WACC este după cum urmează:

Fiecare dintre valori are nici o formula sau valoarea de care aveți nevoie pentru a calcula sau căutare. Aceste informații pot fi găsite în bilanțul unei companii sau pe site-urile de informații financiare.,= Costul capitalului propriu

Rd = Costul datoriei

E = valoarea de Piață a capitalurilor proprii, sau prețul de piață a unei valori înmulțită cu numărul total de acțiuni aflate în circulație (găsit în bilanț)

D = valoarea de Piață a datoriei sau datoriilor totale ale unei companii (găsit în bilanț)

T = rata de impozitare Efectivă de firma de afaceri

V = valoarea de piață Totală combinată de capitaluri proprii și datorii

Componente ale Costului Mediu Ponderat al Capitalului

Costul capitalului propriu

costul capitalului propriu poate fi un pic mai complex în calcul decât costul datoriei., Este mai dificil să se estimeze costul stocului comun decât costul datoriei. Majoritatea întreprinderilor utilizează modelul de stabilire a prețurilor activelor de Capital (CAPM) pentru a estima costul capitalului propriu. Iată pașii pentru a estima costul capitalului propriu sau al acțiunilor comune:

1. rata fără risc este de obicei estimată utilizând rata de rentabilitate a bonurilor de trezorerie din SUA pe 10 ani.
2. estimați randamentul așteptat. Puteți utiliza rata istorică de rentabilitate de pe pagina de ticker a companiei, cum ar fi Yahoo! Finanțe sau Raportul anual al companiei pentru acest lucru., Pagina ticker listează situația financiară a unei companii și include, de obicei, informații istorice.
3. găsiți riscul acțiunilor companiei în comparație cu piața. Căutați „Beta” pe Raportul anual al companiei sau pe o pagină de ticker precum Yahoo! Finanțe. Dacă riscul unei companii este mai mare decât piața, beta-ul său este mai mare de 1.0 și mai mic de 1.0 dacă riscul este mai mic decât piața în ansamblu.
4. randamentul așteptat al pieței la un moment dat este de obicei în jur de 8%.
5. utilizați formula CAPM de mai jos pentru a calcula costul acțiunilor comune ale companiei.,

Costul Datoriei

întreprinderile Mici se pot folosi pe termen scurt datorii doar pentru a achiziționa activele lor. De exemplu, aceștia pot utiliza creditul comercial sub formă de Conturi plătibile. De asemenea, ar putea utiliza doar împrumuturi pe termen scurt pentru afaceri, fie de la o bancă, fie de la o sursă alternativă de finanțare.întreprinderile mai mari pot utiliza împrumuturi de afaceri intermediare sau pe termen lung sau chiar pot emite obligațiuni pentru a strânge bani pentru finanțare.,

Utilizați următoarea formulă pentru a calcula o companie dobânzii efective:

Anuală a dobânzii este valoarea totală a dobânzilor plătite, și datoria totală este suma totală a datoriei pe care o are o companie.

Apoi se calculează costul datoriei:

firma este rata marginală de impozitare este cota de impozit pe ultimele $1 de venit care firma face.,

valoarea de piață a capitalurilor proprii

valoarea de piață a capitalurilor proprii se referă la valoarea acțiunilor care sunt restante (toate acțiunile deținute de acționari sau persoane fizice). Formula este:

acțiuni restante pentru o firmă de afaceri pot fi găsite în bilanțul firmei.

valoarea de piață a datoriei

valoarea de piață a datoriei este de obicei luată din bilanț pentru acest element al formulei WACC., Scădeți conturile plătibile din datoria totală pentru acest element al ecuației.

rata efectivă de impozitare

rata efectivă de impozitare este o medie a ratei de impozitare pe care o companie a plătit-o. În general, se calculează prin împărțirea impozitului total la venitul impozabil.

Valoare Totală de Piață de Datorii și Capitaluri proprii

Combina valoarea de piață a capitalului propriu și valoarea de piață a datoriei (calculată anterior) pentru a ajunge la valoarea totală de piață combinată de capitaluri proprii și datorii., Ar trebui să fie egal cu 100%.

Calcularea costului mediu ponderat al capitalului

să ne uităm la un exemplu. Afacerea dvs. are o structură de capital de $7.1 milioane și este alcătuită din $5.6 milioane în capitaluri proprii și $1.5 milioane în datorii.

• E = $5,600,000
• D = $1,500,000
• Rata de Impozitare (T) = 21%

Calcula Costul de acțiuni Comune (Re)

Re = Costul de acțiuni Comune = Rata fără Risc +

rata fără risc este de aproximativ 3%, iar piața de așteptat rata de rentabilitate este de aproximativ 8%., Dacă firma dvs. este considerat mai riscant decât piața ca un întreg cu o versiune beta de 1.2, puteți calcula aproximativ reveni pe stoc comun, după cum urmează:

Re = 3% + = 9%

Calcula Costul Datoriei

costul datoriei este costul de afaceri a firmei pe termen lung datorii. În scopul acestui exemplu, să presupunem că societatea are o ipotecă asupra clădirii în care se află în valoare de 150.000 USD la o rată a dobânzii de 6%. Costul înainte de impozitare a datoriei este de 6%.

calculați WACC

WACC = (($5,600,000/$7,100,000) X .,09 + (($1,500,000/$7,100,000) X .06 X (1-0, 21)

= 0, 79 x .09 + 0,21 X .06 X .79