cum se calculează rata de acoperire a serviciului datoriei?

Acest ghid va descrie modul de calculare a raportului de acoperire a serviciului datoriei raportul de acoperire a serviciului datoriei (DSCR) măsoară capacitatea unei companii de a-și utiliza veniturile din exploatare pentru a-și rambursa toate obligațiile datoriei, inclusiv rambursarea principalului și a dobânzii atât pe termen scurt, cât și pe termen lung.., În primul rând, vom trece peste o scurtă descriere a raportului de acoperire a serviciului datoriei, de ce este important și apoi vom trece peste soluții pas cu pas la mai multe exemple de calcule ale raportului de acoperire a serviciului datoriei.

care este rata de acoperire a serviciului datoriei (DSCR)?

Acest raport măsoară net de operare incomeOperating IncomeOperating Venit, de asemenea, menționată ca profitul din exploatare sau profitul Înainte de Dobânzi & Impozite (EBIT), este suma veniturilor rămase după disponibile pentru a plăti datoria pe termen scurt., DSCR este un punct de referință util pentru a măsura capacitatea unei persoane sau a unei firme de a-și plăti datoriile cu numerar. Un raport mai mare implică faptul că entitatea este mai solvabilă, deoarece dispune de fonduri suficiente pentru a – și îndeplini obligațiile de datorie-pentru a efectua plățile necesare în timp util.

de ce este important DSCR?

raportul DSCR indică sănătatea financiară a unei entități., Un raport mai mic indică o probabilitate crescută de neplată sau falimentfalimentfalimentul este statutul juridic al unei entități umane sau non-umane (o firmă sau o agenție guvernamentală) care nu este în măsură să-și ramburseze datoriile restante. Cu toate acestea, un raport scăzut nu înseamnă neapărat că compania este în pericol. DSCR-ul unei societăți ar trebui comparat cu DSCR-ul altor societăți care operează în aceeași industrie și evaluat în raport cu media industriei., Ar fi inadecvat să comparăm o companie aeriană (care utilizează în mod tradițional sume mari de datorii) cu o companie de software (care probabil utilizează mai multă finanțare prin capitaluri proprii).

Exemplul 1-situația veniturilor DSCR

În acest exemplu, vom calcula rata de acoperire a serviciilor de datorie a Companiei A., Utilizați următoarea declarație de venit:

Răspunsul

Pasul 1: Scrie formula

DSCR = Venitul Net din Exploatare / Datorii Serviciu

Pasul 2: Găsiți pe Net Venituri din Exploatare

venituri din exploatare este găsit prin scăderea cheltuielilor de exploatare la firma de profit brut. În acest exemplu, este egal cu $600m.

Pasul 3: găsiți serviciul datoriei

serviciul datoriei va fi de obicei situat sub venitul din exploatare, deoarece entitatea trebuie să plătească dobânda și principalPrincipalPrincipal în obligațiuni este valoarea lor nominală., Este investiția inițială plătită pentru o garanție sau o obligațiune și nu include dobânda derivată. plăți înainte de impozitare. Pasul 4: calculați pentru a găsi DSCR

DSCR = net Operating Income/Debt Service

DSCR = $600m/$200m = 3 (sau 3x ca este un raport)

Exemplul 2 – DSCR declarație simplă de venit

în acest exemplu, vom calcula rata de acoperire a serviciului datoriei B. utilizați următoarele informații și declarația de venit:

informații:

plățile principale sunt $150m.,

Răspunsul

Pasul 1: Scrie formula

DSCR = Venitul Net din Exploatare / Datorii Serviciu

Pasul 2: Găsiți pe Net Venituri din Exploatare

venituri din exploatare este situat sub nivelul cheltuielilor de exploatare (SG&Un și R&cheltuielile cu c-D). Este egal cu $300m în acest exemplu.Pasul 3: găsiți serviciul datoriei

În acest exemplu, serviciul datoriei este mai mare, deoarece firma trebuie să plătească înapoi principalul plus plățile dobânzilor.,

serviciu de datorii = dobândă Cheltuielicumpărare interes apare dintr-o companie care finanțează prin datorii sau leasing de capital. Dobânda se găsește în declarația de venit, dar poate, de asemenea, și plățile de leasing + rambursarea principalului

serviciul datoriei = $50m + $150m = $200m

Pasul 4: calculați pentru a găsi DSCR

DSCR = Net Operating Income / serviciul datoriei

DSCR = $300m / $200m = 1.5 (sau 1.5 x)

Exemplul 3 – elemente lipsă

în acest exemplu, vom calcula rata de acoperire a serviciilor de datorie a companiei C., Utilizați următoarele informații și declarația de venit:

Informatii:

R&D Cheltuiala este de 25% din firma e SG&O Cheltuiala.plățile principale și cheltuielile cu dobânzile reprezintă fiecare 10% din venitul operațional al firmei.vânzările sunt de trei ori costul bunurilor vândute de companie.,

Răspunsul

Pasul 1: Scrie formula

DSCR = Venitul Net din Exploatare / Datorii Serviciu

Pasul 2: Găsiți Venitul Net din Exploatare

Să-mi dau seama firmei Venitul Net din Exploatare, trebuie să calculeze Vânzările și R&D ExpenseResearch și Dezvoltare (R&D)Cercetare și Dezvoltare (R&D) este un proces prin care o societate dobândește noi cunoștințe și folosește-l pentru a îmbunătăți produsele existente și să introducă (deoarece aceste valori nu sunt furnizate).,

vânzări = 3 x costul bunurilor Vândutecostul bunurilor vândute (rotițe)costul bunurilor vândute (rotițe) măsoară „costul direct” suportat în producerea oricăror bunuri sau servicii.,erating Venituri

Directorul Plăți = 10% x $550M = $55M

Cheltuieli cu Dobânzile = 10% x Venituri din Exploatare

Cheltuieli cu Dobânzile = 10% x $550M = $55M

Acum găsi Serviciul Datoriei:

Serviciul Datoriei = Interes & Plățile de Leasing + Rambursarea Principalului

Serviciul Datoriei = $55M + $55M = $110M

Pasul 4: se Calculează pentru a găsi DSCR

DSCR = Venitul Net din Exploatare / Datorii Serviciu

DSCR = $550M / $110M = 5 (sau 5x)

Exemplul 4 – DSCR + Completezi Declarația de Venit

În acest exemplu, vom calcula Acoperire a Serviciului Datoriei Raport de Compania D., Utilizați următoarele informații și declarația de venit parțială:

informații:

rata de impozitare este de 50%.

R&D cheltuială este $10m mai puțin de jumătate din SG firmei& o cheltuială.plățile principale sunt duble față de profitul înainte de impozitare.costul bunurilor vândute este de 60% din vânzări.venitul Net este de 25% din plățile de leasing.

SG& o cheltuială este de 30% din vânzările companiei.plățile de leasing sunt duble față de cheltuielile cu dobânzile.,

Răspunsul

Pasul 1: Scrie formula

DSCR = Venitul Net din Exploatare / Datorii Serviciu

Pasul 2: Completezi declarația de venit

Pentru a găsi firma de Net Venituri din Exploatare, deoarece cele mai multe elemente de linie sunt goale, mai întâi trebuie să completeze declarația de venit cu informații pe care le avem:

Plățile de Leasing

Începând cu Dobânzile de 20 milioane de dolari (singura valoare pe care o avem), ne putem da seama de Plățile de Leasing, deoarece ele sunt duble Cheltuiala cu Dobanda.,

plăți de leasing = 2 x $20m = $40m

venitul Net

acum ne putem da seama de venitul Net (deoarece este de 25% din plățile de leasing).

venit Net = 25% x $40m = $10m

Profit înainte de impozitare& cheltuieli fiscale

rata de impozitare de 50% implică faptul că cheltuiala fiscală este de 50% din profitul înainte de impozitare. Firma păstrează 50% din profitul înainte de impozitare ca Venit Net. Prin urmare, putem concluziona că profitul înainte de impozitare este dublu față de venitul Net.,

profitul înainte de impozitare = 2 x $10m = $20m

cheltuieli fiscale = profit înainte de impozitare-venit Net

cheltuieli fiscale = $20m-$10m = $10m

plăți principale

plățile principale sunt duble față de profitul înainte de impozitare

plăți principale = 2 x Profit înainte de impozitare

plăți principale = 2 x $20m = $40m deși venitul operațional lipsește, putem calcula acest lucru adăugând elementele de linie pentru care avem valori, deasupra profitului înainte de impozitare.,

Venituri din Exploatare = Profit înainte de Impozitare + Cheltuieli cu Dobânzile

Venituri din Exploatare = $20M + $20M = 40 MN

Pasul 3: Găsiți Serviciul Datoriei

Serviciul Datoriei = Interes & Plățile de Leasing + Rambursarea Principalului

Serviciul Datoriei = $20M + $40M + $40M = $100M

Pasul 4: Se calculează pentru a găsi DSCR

DSCR = Venitul Net din Exploatare / Datorii Serviciu

DSCR = 40 MN / $100M = 0.4 (sau 0.,4X)

ultimul cuvânt

rata de acoperire a serviciului datoriei poate fi o măsură foarte utilă pentru evaluarea sănătății financiare globale a unei companii și, în special, cât de capabilă este să își deservească datoria curentă. Raportul poate ajuta, de asemenea, creditorii și investitorii să stabilească dacă este sigur pentru companie să preia finanțarea suplimentară a datoriilor. DSCR ar trebui să fie întotdeauna privit în raport cu media industriei.

resurse suplimentare

rata de acoperire a serviciului datoriei este o valoare importantă pentru management și analiză financiară., Pentru a afla mai multe, consultați fundamentele analizei financiare ale CFI. Aici sunt alte câteva CFI resurse care sunt legate de DSCR:

de Acoperire a Dobânzilor RatioInterest Acoperire RatioInterest Rata de Acoperire (ICR) este un raport financiar, care este folosit pentru a determina capacitatea unei companii de a plăti dobânda pe datoria neachitată.,

Capital vs Operare LeaseCapital Leasing vs Operare Închiriaa diferența dintre un contract de leasing de capital vs contract de leasing operațional – Un contract de leasing de capital (sau contract de leasing financiar) este tratat ca un activ pentru o companie

contul de Profit și Pierdere Declaratie (P&L)contul de Profit și Pierdere (P&L)O declarație de profit și pierdere (P&L), sau declarația de venit sau declarații de operațiuni, este un raport financiar, care oferă un rezumat de o

Acoperire RatioCoverage RatioA Rata de Acoperire este utilizat pentru a măsura capacitatea unei companii de a plăti obligațiile financiare., Un raport mai mare indică o capacitate mai mare de a îndeplini obligațiile