följande information tillhandahålls av United States Securities and Exchange Commission (SEC).*

som med alla företag innebär drift av en fond kostnader. Till exempel uppstår kostnader i samband med särskilda investeraransaktioner, såsom investerarköp, börser och inlösen., Det finns också regelbundna fondens driftskostnader som inte nödvändigtvis är förknippade med någon viss investerartransaktion, såsom investeringsrådgivningsavgifter, marknadsförings-och distributionskostnader, mäklararvoden och förvaringsinstitut, överlåtelsebyrå, juridiska och revisorer avgifter.

vissa medel täcker kostnaderna i samband med en enskild investerares transaktioner och konto genom att införa avgifter direkt när investerare köper eller säljer en fond, medan andra tar ut avgifter regelbundet till alla aktieägare i fonden., Dessa avgifter anges i en avgiftstabell, som ligger nära fondens prospekt, under rubriken ”Aktieägaravgifter”.”

fonder betalar vanligtvis sina regelbundna och återkommande, fondövergripande driftskostnader av fondens tillgångar, snarare än genom att införa separata avgifter och avgifter på investerare. Tänk dock på att eftersom dessa kostnader betalas ut ur fondens tillgångar betalar investerare dem indirekt. Dessa kostnader redovisas i avgiftstabellen i fondens prospekt under rubriken ” årliga rörelsekostnader för fonden.,”

många kunder frågar om SEC ställer några specifika gränser för storleken på de avgifter som en fond kan ta ut. Det korta svaret är SEC i allmänhet inte, även om SEC begränsar inlösenavgifter (de avgifter som debiteras när en kund säljer aktier i en fond) till 2% i de flesta situationer. Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) ställer dock gränser för vissa avgifter.,

Aktieägaravgifter

försäljningsbelastningar inklusive försäljningsavgift (last) på inköp och uppskjuten försäljningsavgift (Last)

inlösenavgift

inköpsavgift

utbytesavgift

kontoavgift

årliga fondens driftskostnader

förvaltningsavgifter

Distribution (12b-1) avgifter

övriga kostnader

totala kostnader

årlig fond rörelsekostnad

aktieägaravgifter

försäljningsbelastningar

fonder som säljer sina aktier via mäklare eller mellanhänder måste kompensera dessa mäklare., Medel kan göra detta genom att införa en avgift på investerare, känd som en” försäljningsbelastning ”(eller” försäljningsavgift (belastning)”), som betalas till de säljande mäklare. I detta avseende är en försäljning belastning som en provision investerare betala när de köper någon typ av säkerhet från en mäklare. Även om försäljningsbelastningar oftast används för att kompensera utanför mäklare som distribuerar fondandelar, tar vissa medel som inte använder externa mäklare fortfarande ut försäljningsbelastningar.

SEC begränsar inte storleken på en försäljningsbelastning som en fond kan ta ut, men NASD tillåter inte att försäljningsbelastningen för fonder överstiger 8,5%., Procentsatsen är lägre om en fond ålägger andra typer av avgifter. De flesta medel tar inte ut maximalt.

det finns 2 allmänna typer av försäljningsbelastningar—en front-end försäljning belastning investerare betala när de köper fondandelar och en back-end, eller uppskjuten, försäljning belastning investerare betala när de lösa in sina aktier.

försäljningsavgift (belastning) vid köp

kategorin ”försäljningsavgift (belastning) vid köp” i avgiftstabellen som finns i en fonds Prospekt inkluderar försäljningsbelastningar som investerare betalar när de köper fondandelar (även känd som ”front-end försäljningsbelastningar”)., Tänk på att en front-end försäljningsbelastning minskar det tillgängliga beloppet för att köpa fondandelar. Till exempel, om en investerare skriver en $10,000 check till en fond för köp av fondandelar, och fonden har en 5% front-end försäljningsbelastning, kommer det totala beloppet av försäljningsbelastningen att vara $500.Denna försäljningsbelastning på $ 500 dras först från den ursprungliga $ 10,000-investeringen (och betalas vanligtvis till en säljande mäklare) och, förutsatt att inga andra front-end-avgifter, används resterande $9.500 för att köpa fondandelar för investeraren.,

uppskjuten försäljningsavgift (Last)

kategorin ”uppskjuten försäljningsavgift (last)” i avgiftstabellen avser en försäljningsbelastning som investerare betalar när de löser in fondandelar (det vill säga säljer sina aktier tillbaka till fonden). Du kan också se detta kallas en” uppskjuten ”eller” back-end ” försäljningsbelastning. När en investerare köper aktier som är föremål för en back-end försäljningsbelastning snarare än en front-end försäljningsbelastning, dras ingen försäljningsbelastning vid köp och alla investerarnas pengar används omedelbart för att köpa fondandelar (förutsatt att inga andra avgifter eller avgifter gäller vid köptillfället)., Till exempel, om en investerare investerar $10,000 i en fond med en 5% back-end försäljningsbelastning, och, om det inte finns några andra ”köpeavgifter”, kommer hela $10,000 att användas för att köpa fondandelar, och 5% försäljningsbelastningen dras inte förrän investeraren löser in sina aktier, vid vilken tidpunkt avgiften dras av från inlösenintäkterna.

typiskt beräknar en fond beloppet av en back-end försäljning belastning baserat på det mindre av värdet av aktieägarens initiala investering eller värdet av aktieägarens investering vid inlösen., Till exempel, om aktieägaren initialt investerar $10,000, Och vid inlösen investeringen har uppskattat till $12,000, skulle en back-end försäljningsbelastning beräknas på detta sätt baseras på värdet av den ursprungliga investeringen—$10,000—inte på värdet av investeringen vid inlösen. Investerare bör noggrant läsa en fonds prospekt för att avgöra om fonden beräknar sin back-end försäljningsbelastning på detta sätt.

den vanligaste typen av back-end försäljningsbelastning är ”villkorad uppskjuten försäljningsbelastning”, även kallad ”CDSL” eller ”CDSC.,”Mängden av denna typ av belastning beror på hur länge investeraren innehar aktierna och minskar vanligtvis till noll om aktierna hålls under en tillräckligt lång tidsperiod. Till exempel kan en villkorad uppskjuten försäljningsbelastning vara 5% om en investerare innehar aktierna i 1 år, 4% om investeraren innehar aktierna i 2 år och så vidare tills lasten går helt bort. Den kurs till vilken denna avgift kommer att minska kommer att redovisas i fondens prospekt.

en fond eller klass med en villkorad uppskjuten försäljningsbelastning kommer vanligtvis också att ha en årlig 12b-1-avgift.,

ett ord om No-load fonder

vissa medel kallar sig ”no-load.”Som namnet antyder betyder det att fonden inte tar ut någon typ av försäljningsbelastning. Som beskrivits ovan är dock inte alla typer av aktieägaravgift en ”försäljningsbelastning” och en no-loadfond kan ta ut avgifter som inte är försäljningsbelastningar. Till exempel är en no-load fond tillåtet att ta ut inköpsavgifter, inlösenavgifter, växlingsavgifter och kontoavgifter, varav ingen anses vara en ”försäljningsbelastning.,”Enligt NASD-reglerna får en fond dessutom betala sina årliga driftskostnader och kalla sig fortfarande ”no-load”, såvida inte det sammanlagda beloppet av fondens 12b-1-avgifter eller separata aktieägarserviceavgifter överstiger 0,25% av fondens genomsnittliga årliga nettotillgångar.

inlösenavgift

en inlösenavgift är en annan typ av avgift som vissa medel debiterar sina aktieägare vid inlösen. Även om en inlösen avgift dras från inlösen intäkter precis som en uppskjuten försäljning belastning, det anses inte vara en försäljning belastning., Till skillnad från en försäljningsbelastning, som vanligtvis används för att betala mäklare, används en inlösenavgift vanligtvis för att täcka fondkostnader i samband med en aktieägares inlösen och betalas direkt till fonden, inte till en mäklare. SEC begränsar generellt inlösenavgifter till 2%.

köpeavgift

en köpeavgift är en annan typ av avgift som vissa fonder debiterar sina aktieägare när aktieägarna köper sina aktier., En köpeavgift skiljer sig från, och anses inte vara, en front-end försäljning belastning eftersom en köpeavgift betalas till fonden, inte till en mäklare, och normalt åläggs att betala en del av fondens kostnader i samband med köpet.

växlingsavgift

en växlingsavgift är en avgift som vissa fonder ålägger aktieägarna om de byter (överför) till en annan fond inom samma fondgrupp.

kontoavgift

en kontoavgift är en avgift som vissa medel ålägger investerare separat i samband med underhållet av sina konton., Till exempel ställer vissa medel en kontounderhållsavgift på konton vars värde faller under ett visst dollarbelopp.

årliga fondens driftskostnader

förvaltningsavgifter

förvaltningsavgifter betalas av fondens tillgångar till fondens investeringsrådgivare. De inkluderar även andra förvaltningsavgifter som betalas till fondens investeringsrådgivare eller rådgivarens dotterbolag och administrativa avgifter som betalas till investeringsrådgivaren som inte ingår i kategorin ”övriga kostnader” (diskuteras nedan).,

Distribution (12b-1) avgifter

denna kategori identifierar så kallade ”12b-1 avgifter”, som är avgifter som betalas av fonden ur fondtillgångar för att täcka distributionskostnader och ibland kostnader för aktieägarservice.

”12b-1-avgifter” får sitt namn från SEC-regeln som tillåter betalning. Regeln tillåter en fond att betala distributionsavgifter av fondtillgångar endast om fonden har antagit en plan (12b-1 plan) som tillåter betalning., ”Distributionsavgifter” inkluderar avgifter som betalas för marknadsföring och försäljning av fondandelar, till exempel ersättning av mäklare och andra som säljer fondandelar, och betalar för reklam, utskrift och utskick av prospekt till nya investerare samt utskrift och utskick av försäljningslitteratur.

SEC begränsar inte storleken på 12b-1-avgifter som medel kan ta ut. Men enligt NASD-reglerna får 12b-1-avgifter som används för att betala marknadsförings-och distributionskostnader (i motsats till kostnader för aktieägarservice) inte överstiga 0,75% av en fonds genomsnittliga nettotillgångar per år.,

vissa 12b-1-planer godkänner och inkluderar även ”aktieägarserviceavgifter”, vilka är avgifter som betalas till personer för att svara på investerarförfrågningar och ge investerare information om sina investeringar. Till skillnad från distributionsavgifter kan en fond betala aktieägarserviceavgifter utan att anta en 12b-1-plan. Om aktieägarserviceavgifter ingår i fondens 12b-1-plan kommer dessa avgifter att ingå i denna kategori i avgiftstabellen. Om aktieägarserviceavgifter betalas utanför en 12b-1-plan, kommer de att ingå i kategorin” övriga kostnader”, som diskuteras nedan. NASD ställer en årlig 0.,25% tak för aktieägarserviceavgifter, oavsett om dessa avgifter är godkända som en del av en 12b-1 plan.

övriga kostnader

i denna kategori ingår kostnader som inte ingår i kategorierna ”förvaltningsavgifter” eller ”Distribution (12b-1) avgifter.”Exempel är kostnader för aktieägarservice som inte ingår i kategorin” Distribution (12b-1) avgifter”, förvaringsutgifter, juridiska kostnader, redovisningskostnader, kostnader för överföringsagent och andra administrativa kostnader.,

total årlig fonddriftskostnad

denna rad i avgiftstabellen är summan av en fonds årliga fonddriftskostnader, uttryckt i procent av fondens genomsnittliga nettotillgångar. Denna totala siffra kallas ofta den totala utgiftskvoten, eller TER.

ett sista ord om fondavgifter och utgifter

som du kan förvänta dig varierar avgifter och kostnader från fond till fond. En fond med höga kostnader måste prestera bättre än en lågprisfond för att generera samma avkastning. Även små skillnader i avgifter kan leda till stora skillnader i avkastning över tiden., Till exempel, om du investerade $10,000 i en fond som producerade en 10% årlig avkastning före kostnader och hade årliga driftskostnader på 1.5%, då efter 20 år skulle du ha ungefär $49.725. Men om fonden hade utgifter på endast 0,5%, skulle du sluta med $ 60,858-en 18% skillnad.