위험과 반의 담보부 증권(MBS)
Mortgage-backed securities(MBS)그룹의 주택담보대출 판매에 의하여 발행하는 은행 및 그 함께 패키지로”수영장”및로 판매되는 하나의 보안이다. 이 프로세스는 증권화로 알려져 있습니다.
경우 주택들에게 관심과 주요 지불,그 현금 흐름을 통해 전달 MBS 를 통해 채권(마이너스 수수료 엔터티를 위해 발생하는 모기). 모기지 담보 증권은 일반적으로 미국보다 높은 수익률을 제공합니다., 국채,그러나 그들은 또한 재투자 위험,불을 위험하고 위험의 부정적인 볼록.
모기지 담보 보안 선불 위험
모기지 담보 증권(MBS)의 고유 한 측면은 선불 위험의 요소입니다. 이것은 저당권자가 일정보다 앞서 모기지에 원금을 지불하기로 결정할 때 투자자가 취하는 위험입니다. 그 결과,투자자에 MBSs,조기 반환하의 주 또는 감소에 관심을 소득하는 경우 이은 더 큰 지불을 지불하는 모기지 아래로 더 빨라집니다.,
MBSs 는 2007 년에서 2010 년까지의 서브 프라임 모기지 위기에서 역할을했습니다. 서브 프라임 대출은 MBSs 로 포장되었습니다. 대출이 한꺼번에 채무 불이행을 시작했을 때 MBS 가치가 급락했을 때 투자자와 대출 기관은 엄청난 돈을 잃었습니다.즉,기본 보안의 주요 가치는 시간이 지남에 따라 줄어들며,이는 차례로이자 소득의 점진적인 감소로 이어진다. 선불 위험은 일반적으로 주택 소유자가 주택 담보 대출을 재 융자하도록 유도하기 때문에 금리가 하락할 때 가장 높습니다.,
금리 및 평균 수명의 MBSs
선급비용을 감소 저당 값을 투자하지 않기 때문에만 관심을 소득에 투자는 감소하지만 투자자는 다음을 강제로 재투자에 낮은 요금을 때 담보로 돈을 지불.
의 평균 수명 MBS 감소는 더 급속하게 금리가 떨어지기 때문에(주택 재건 더 할 때 요금 거래),그리고 그것은 방울을 더욱 천천히 금리가 상승하는(높이 요금은 일반적으로 양을 줄이고 재정을 재건의 동작)., 이는 개별 MBSs 의 불확실한 현금 흐름뿐만 아니라 부정적인 볼록성에 대한 경향으로 이어질 수 있습니다.
부정적인 볼록
담보 유사하게 행동하는 채권에서는 비율이 올라갈 때,가격 아래로 이동합니다. 그러나,mortgage-backed securities 가격으로 증가하는 경향이있 감소하는 경우 채권금리가 떨어지는 차례로 그들의 가격하는 경향이 감소 비율로 증가 금리가 상승하고 있다. 이것은 부정적인 볼록성으로 알려져 있으며 MBSs 가 미국 국채보다 높은 수익률을 제공하는 이유 중 하나입니다.,
Mortgage-backed securities 은 때때로 사용하는 헤지의 전반적인 위험에 대한 투자자의 고정 소득 포트폴리오로 인한 부정적인 볼록.즉,투자자들은이 추가 된 불확실성을 취하기 위해 더 많은 돈을 지불 할 것으로 기대합니다. 모기지 담보 증권은 통용 금리가 안정적 일 때 최상의 상대 성과를 창출하는 경향이 있음을 유의해야합니다.,
기관에 대 비한 기관 MBS
담보 수영장으로 만들 수 있습 민간 기관(대부분의 경우)또는 세 개의 준정부 기관하는 문제 MBSs:정부의 국립 담보 협회(으로 알려진 GNMA 또는 Ginnie Mae),연방 국립 담보(FNMA 또는 Fannie Mae),그리고 연방 주택 융자 담보 Corp.(Freddie Mac).
가장 간결한 설명의 차이는 세 가지 중에서 미국증권거래위원회(SEC):
“Ginnie Mae 에 의해 백업 전체의 믿음과 신 미국, 정부는 투자자가 적시에 지불을받을 수 있도록 보장합니다. Fannie Mae and Freddie Mac 도 제공이 특정을 보장하고,지 않는 동안에 의해 백업 전체의 믿음과 신용카의 미국 정부는,특별한 권위를 빌려서 미국의 자랑합니다. 일부는 민간 기관과 같은 증권사,은행,그리고택 건설,또한 증권화하는 저당으로 알려진”개인 상표는”저당 증권.”
Ginnie Mae 가 뒷받침하는 MBSs 는 채무 불이행 위험이 없지만 Fannie Mae 와 Freddie Mac 이 발행 한 채권에 대해서는 작은 정도의 채무 불이행 위험이 있습니다., 여전히,레디와 파니의 채권 강세의 요소를 백업보다 그들이 나타나기 때문들에 의해 촬영에 있는 연방 정부터 2008 년 금융 위기에 있습니다.
투자하는 방법에 MBS
투자자들이 살 수 있는 개별 담보부 증권 브로커를 통해지만,이 옵션은 제한을 가진 사람들이 시간과 세련미를 수행하는 자신의 근본적인 연구에 대한 평균 연령,지리적 위치,그리고 신용의 프로필을 기본지요.,
대부분의 투자자가 자신의 광범위한 유대 뮤추얼 펀드 또는 상금 일부 노출 부문은 큰 부분의 시장—따라서 그것은 하나 몹시에 표현되는 다양한 자금입니다. 투자자는 MBSs 에만 전념하는 자금을 선택할 수도 있습니다.,cked 증권 ETFS(VMBS)
