følgende informasjon er gitt av United States Securities and Exchange Commission (SEC).*

Som med enhver bedrift, kjører en aksjefond innebærer kostnader. For eksempel, det er kostnader som påløper i forbindelse med en bestemt investor transaksjoner, som for eksempel investor som kjøper, bytter og innløsninger., Det er også vanlig finansiere driftskostnader som ikke nødvendigvis er knyttet til noen bestemt investor transaksjon, for eksempel investeringsrådgivning avgifter, markedsføring og distribusjon utgifter, kurtasje, og tilsyns -, transport agency, juridiske, og regnskapsførere’ avgifter.

Noen midler dekke kostnader forbundet med en individuell investor transaksjoner og konto ved å pålegge avgifter og gebyrer direkte når investorer kjøpe eller selge et fond, mens andre tar betaling med jevne mellomrom til alle andelseiere i fondet., Disse gebyrene og avgiftene er identifisert i en avgift tabellen, ligger i nærheten av den foran en fondets prospekt, under overskriften «Aksjonær Avgifter.»

Midler vanligvis betale sine faste og periodiske, fond-bredt driftskostnader ut av fondets eiendeler, snarere enn ved å innføre egne avgifter og gebyrer på investorer. Husk, imidlertid, at fordi disse utgiftene er betalt av fondets eiendeler, investorer betaler dem indirekte. Disse utgiftene er identifisert i avgift bord i fondets prospekt, under overskriften «Annual Fund Driftskostnader.,»

Mange kunder spør om SEK stiller spesifikke begrensninger på størrelsen på gebyrene for at et fond kan kreve. Det korte svaret er SEC i alminnelighet ikke, selv om den SEK grenser innløsning avgifter (avgifter belastet når en kunde å selge andeler i et fond) til 2% i de fleste situasjoner. Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), men ikke pålegge begrensninger på enkelte avgifter.,

Aksjonær avgifter

Salg laster inkludert salg kostnad (belastning) på kjøp og utsatt salg kostnad (belastning)

innløsningsgebyr

Kjøp gebyr

Exchange gebyr

Konto-avgift

Årlige finansiere driftskostnader

forvaltningshonorar

Distribusjon (12b-1) avgifter

Andre utgifter

Totale årlige fondet driftsutgifter

Aksjonær avgifter

Salg laster

Midler som selger sine aksjer gjennom meglere, eller mellommenn, må kompensere de som meglere., Midler kan gjøre dette ved å innføre en avgift på investorer, kjent som en «salg load» (eller «salg kostnad (belastning)»), som er betalt til selger meglere. I denne forbindelse et salg belastningen er som en kommisjon investorer betaler når de kjøper noen form for sikkerhet fra en megler. Selv om salget laster oftest er brukt til å kompensere utenfor meglere som distribuerer fond aksjer, noen midler som ikke er i bruk utenfor meglere fortsatt lade salg laster.

SEC ikke begrense størrelsen på et salg legg et fond kan kreve, men NASD ikke tillater aksjefond salg belastninger overskrider 8.5%., Andelen er lavere hvis et fond pålegger andre typer kostnader. De fleste midler ikke belaste det maksimale.

Det er 2 hovedtyper av salg laster—en front-end salg legg investorer betaler når de kjøper fondsandeler og en back-end, eller utsatt, salg legg investorer betale når de innløse sine aksjer.

Salg kostnad (belastning) på kjøp

kategorien «Salg Kostnad (Belastning) på Kjøp» i gebyr tabell finnes i fondets prospekt omfatter salg laster at investorer betaler når de kjøper fondsandeler (også kjent som «front-end salg masse»)., Holde i sinnet som en front-end salg legg reduserer mengden tilgjengelig til å kjøpe fondsandeler. For eksempel, hvis en investor som skriver en $10.000 sjekk til et fond for kjøp av fond aksjer, og fondet har en 5% front-end salg legg, den totale mengden av salg legg vil være $500.Dette $500 salg legg først trukket fra den opprinnelige $10,000 investering (og vanligvis betalt til selger megler), og, forutsatt ingen andre front-end avgifter, og de resterende $9,500 er brukt til å kjøpe fondsandeler for investor.,

Utsatt salg kostnad (belastning)

kategorien «Utsatt Salg Kostnad (Belastning)» i avgift tabellen refererer til et salg legg til at investorer betaler når de innløse fondsandeler (som er, selge sine aksjer tilbake til fond). Du kan også se denne referert til som en «utsatt» eller «back-end» salg belastning. Når en investor som kjøper aksjer som er gjenstand for en back-end salg legg heller enn en front-end salg laste, ingen salg-belastningen er trukket på kjøpet, og alle investorenes penger umiddelbart brukt til å kjøpe fondsandeler (forutsatt at ingen andre avgifter eller gebyrer gjelder på kjøpstidspunktet)., For eksempel, hvis en investor investerer $10 000 i et fond med en 5% back-end salg belastning, og, hvis det ikke er noen andre «kjøp avgifter,» hele $10 000 vil bli brukt til å kjøpe fond, aksjer, og 5% salg last er ikke trukket til investor forløser hans eller hennes aksjer, på hvilket tidspunkt avgiften er trukket fra innløsning inntektene.

Vanligvis, et fond beregner mengden av back-end salg legg basert på den laveste verdi av andelseiers investering eller verdien av andelseiers investering på forløsning., For eksempel, dersom aksjeeier i utgangspunktet investerer $10,000, og ved innløsning investeringen har verdsatt til $12.000, en back-end salg legg beregnet på denne måten ville være basert på verdien av den opprinnelige investeringen—$10,000—ikke på verdien av investeringen ved innløsning. Investorer bør lese nøye fondets prospekt for å finne ut om fondet beregner sin back-end salg legg på denne måten.

Den mest vanlige typen av back-end salg last er «betinget utsatt salg belastning», også referert til som en «CDSL,» eller «CDSC.,»Mengden av denne type belastning vil avhenge av hvor lenge den investor som besitter andeler og vanligvis reduseres til null hvis aksjer er holdt i en lang nok periode. For eksempel, et betinget utsatt salg belastning kan være 5% dersom en investor har aksjer for 1 år, 4% hvis investor har aksjer for 2 år, og så videre før lasten går helt bort. Hastigheten for denne avgiften vil nedgangen vil bli beskrevet i fondets prospekt.

Et fond eller en klasse med et betinget utsatt salg legg vil vanligvis også ha en årlig 12b-1 i avgift.,

Et ord om ikke-legg midler

Noen midler til å kalle seg selv «nei-belastning.»Som navnet tilsier, dette betyr at fondet ikke lade hvilken som helst type salg belastning. Som beskrevet ovenfor, men ikke hver type aksjonær avgift er en «salg belastning» og en ikke-legg i fond kan kreve gebyr som ikke salg laster. For eksempel, et ikke-legg fondet har tillatelse til å belaste kjøper avgifter, innløsningsgebyrer, exchange avgifter, og konto avgifter, og ingen av disse er ansett å være en «salg belastning.,»I tillegg, under NASD regler, et fond er lov til å betale sin årlige driftskostnader og fortsatt kalle seg «ingen belastning», med mindre den samlede mengden av fondets 12b-1 gebyrer eller separat aksjonær service avgifter overstige 0,25% av fondets gjennomsnittlige årlige netto eiendeler.

innløsningsgebyr

Et innløsningsgebyr er en annen type avgift som noen midler lade sine aksjonærer ved innløsning. Selv om en innløsningsgebyr er trukket fra innløsning fortsetter bare som en utsatt salg belastningen, det er ikke ansett for å være et salg belastning., I motsetning til et salg legg, som vanligvis brukes til å betale meglere, et innløsningsgebyr er vanligvis brukt til å dekke fondets kostnader forbundet med en aksjonær forløsning og betales direkte til fondet, og ikke en megler. SEC generelt grenser innløsningsgebyr til 2%.

Kjøp gebyr

kjøp avgift er en annen type avgift som noen midler lade sine aksjonærer når aksjonærer kjøper deres aksjer., Et kjøp avgift skiller seg fra, og er ikke å anse som en front-end salg legg fordi et kjøp avgift er innbetalt til fondet, og ikke en megler, og er vanligvis pålagt å dekke noen av fondets kostnader forbundet med kjøpet.

Exchange gebyr

En exchange-avgift er en avgift som noen midler pålegge andelseierne om de exchange (overføring) til et annet fond innen samme fond gruppe.

Konto-avgift

En konto-avgift er en avgift som noen midler pålegge separat på investorer i forbindelse med vedlikehold av deres kontoer., For eksempel, noen midler innføre en konto vedlikehold avgift på kontoer som har en verdi som faller under et visst beløp.

Årlige finansiere driftskostnader

forvaltningshonorar

Ledelse avgifter er betalt av fondets eiendeler til fondets rådgiver. De har også noen andre management-avgifter som skal betales til fondets veileder eller veileders tilknyttede selskaper og administrative avgifter som skal betales til investering rådgiver som ikke er inkludert i «Andre utgifter» kategori (diskutert nedenfor).,

Distribusjon (12b-1) avgifter

Denne kategorien identifiserer såkalte «12b-1 avgifter,» som er avgift betalt av fondet ut av fondsmidler for å dekke distribusjon utgifter og noen ganger aksjonær service kostnader.

«12b-1 gebyrer» får sitt navn fra SEK regelen som gir tillatelse til betaling. Regelen tillater et fond for å betale distribuere ut av fondets eiendeler kun dersom fondet har vedtatt en plan (12b-1 plan) godkjenner deres betaling., «Distribuere» inkluderer honorar for markedsføring og salg av fond aksjer, slik som kompenserer for meglere og andre som selger fondsandeler, og å betale for annonsering, trykking og utsendelse av brosjyrer til nye investorer, og for utskrift og utsendelse av salg litteratur.

SEC ikke begrense størrelsen på 12b-1 avgifter som midler kan kreve. Men under NASD regler, 12b-1 avgifter som er brukt til å betale markedsføring og distribusjon utgifter (i motsetning til aksjonær service utgifter) kan ikke overstige 0.75% av fondets gjennomsnittlige netto eiendeler per år.,

Noen 12b-1-planer også gi og ta «aksjonær service avgifter,» som er honorar utbetalt til personer til å svare på investor henvendelser og gi investorer med informasjon om sine investeringer. I motsetning til distribusjon avgifter, et fond kan betale aksjonær tjenesten uten å ta stilling til en 12b-1 plan. Hvis aksjonær serviceavgifter er en del av et fonds 12b-1 plan, disse avgifter skal være inkludert i denne kategorien, av avgift bordet. Hvis aksjonær service avgifter er betalt utenfor en 12b-1 plan, så vil de bli inkludert i «Andre utgifter» – kategorien, som diskutert nedenfor. Den NASD medfører en årlig 0.,25% cap på aksjonærenes service avgifter, uavhengig av om disse gebyrene er godkjent som en del av en 12b-1 plan.

Andre utgifter

Inkludert i denne kategorien er utgifter som ikke er inkludert i kategoriene «forvaltningshonorar» eller «Distribusjon (12b-1) Avgifter.»Eksempler på dette er aksjonær service kostnader som ikke inngår i den «Distribusjon (12b-1) Avgifter» kategori, omsorg kostnader, juridiske utgifter, regnskap utgifter, transfer agent-utgifter, og andre administrative utgifter.,

Totale årlige fondet driftsutgifter

Denne linjen av avgift tabellen er summen av fondets årlige finansiere driftskostnader, uttrykt som en prosent av fondets gjennomsnittlige netto eiendeler. Denne samlede tallet er ofte referert til som den Totale Kostnader Forhold, eller TER.

En siste ord om aksjefond avgifter og utgifter

Som du kanskje forventer, avgifter og utgifter som varierer fra fond til fond. Et fond med høye kostnader må prestere bedre enn en lav-kost-fond for å generere den samme avkastning. Selv små forskjeller i avgifter kan oversette til store forskjeller i avkastning over tid., For eksempel, hvis du har investert $10 000 i et fond som produserte en 10% årlig avkastning før kostnader og hadde årlige driftsutgifter på 1,5%, så etter 20 år ville du ha omtrent $49,725. Men hvis fondet hadde utgifter på bare 0.5%, så ville du ende opp med $60,858—en 18% forskjell.